PAURA DEI MAGNIFICI 7? Ecco dove diversificare!

PAURA DEI MAGNIFICI 7? Ecco dove diversificare!

Come diversificare dall’azione capitalizzazione americano se lo chiede Mauro ma se lo chiedono in tanti dal momento che come abbiamo visto il mercato azionario è trainato particolarmente dai magnifici set e in questo video approfondiremo proprio questo Tema quali opportunità di investimento ci sono al di fuori del settore tecnologico americano prima però

Due parole sul mercato Azionario americano vanno spese La prima è che il Trend è fortissimo Cioè questo mercato rialzista è fortissimo siamo ampiamente sopra per la media mobile a 10 mesi questo per l’sp 500 che continua a battere nuovi massimi siamo già a 15 nuovi massimi dall’inizio dell’anno l’sp

500 dall’inizio dell’anno è a più 88% ma all’interno dei Fantastici sette in realtà sono poi fantastici cinque perché Nvidia fa Nvidia a tanti per i suoi rendimenti anche meta anche Netflix Ma Google Apple Tesla non hanno rendimenti paragonabili Paradossalmente sono stati battuti dal mercato inteso come s&p 500

Cresce anche anche l’ s&p 500 equal weight quindi vuol dire che l’intero mercato sta crescendo anche quando diamo lo stesso peso ai titoli e quindi è un indice con uguale peso dei titoli all’interno del paniere a differenza dell s&p 500 che invece è un indice a capitalizzazione quindi i pesi dei

Titoli all’interno del paniere sono definiti in relazione alla capitalizzazione del titolo è un po’ tecnico però diciamo l’e equal weight ci fa capire che tutto il mercato sta salendo ovviamente trainato principalmente dai magnifici 5 potremmo dire quantomeno dall’inizio dell’anno quello che è incredibile è che sono 16 settimane delle ultime 18 settimane in

Cui il mercato sta crescendo quindi a rendimenti positivi questo non succedeva al 1971 è la prima volta in 50 anni che vediamo una sequenza di settimane positive come questa e quindi viene da chiedersi è una bolla o no Ne abbiamo già parlato in questo video se te lo sei

Perso link in descrizione ma ci tengo a condividere un’altra serie di dati molto interessanti che come al solito puoi scaricare gratuitamente assieme a tutta questa presentazione alla fine del video che hanno l’obiettivo di darti ulteriori spunti di riflessione su quanto è costoso e soprattutto quanto è sostenibile questi prezzi comunque

Importanti per l’intero settore tecnologico americano abbiamo già commentato gli utili dell’ultimo trimestre dell’anno questi sono dati praticamente congelati perché il 97% delle società all’interno dell s&p 500 ha già pubblicato le trimestrali e la crescita degli utili dell’intero s&p 500 è comunque importante più 22% nell’ultimo trimestre non c’è solo

Invidia che ha avuto la crescita che abbiamo commentato in questo video se te lo sei perso link in descrizione ma tutto l’sp 500 ha visto utili in crescita che toccano il nuovo massimo di 213 per quota di s&p 500 e se i mercati crescono ma crescono gli utili Allora la

Crescita è sostenibile Il problema è quando i mercati crescono e gli utili non crescono Paradossalmente è stato molto più una bolla quello che è successo nel 2021 perché era basata su aspettative i mercati sono cresciuti tantissimo ma gli utili non di conseguenza giusto per dare un’idea della magnitudo di questa crescita degli

Utili Erano $122 alla fine del 2020 157 all’inizio del 2020 prec covid con 2213 siamo il 30% più alti per quanto riguarda gli utili prec covid la s&p 500 il primo gennaio del 2020 quotava 3200 punti adesso ne quota 5100 Siamo circa 55% più alti dell’era prec covid quindi

Eh difficile dire che sia una bolla perché sono aumentate le quotazioni ma sono aumentati gli utili Quindi come abbiamo già commentato il mercato è sì costoso ma a giustificarlo sono le marginalità sono la crescita degli utili e quindi è qualcosa che sembra essere sostenibile Ovviamente questo non esclude che possa esserci un crollo

Dopodomani Ma chi sono io per parlare ascoltiamo le parole di Rey daglio fondatore di Bridge waterer associate uno dei più grandi Fund del mondo stiamo vivendo una bolla del mercato azionario bene Lui ha una serie di indicatori se vuoi approfondire questo articolo ti trovi il link nel pdf allegato ed è

Molto interessante perché lui va a guardare cinque indicatori anzi sei il primo i prezzi sono più alti rispetto alle misure tradizionali traditional measure ad esempio rapporto prezzo utili eh eh schiumoso frothy in inglese schiumoso un po’ Bollicino potremmo dire anche per i magnifici 7 come abbiamo già come entato i prezzi stanno

Scontando condizioni future insostenibili cioè Stime di crescita insostenibili per I magnifici sette un pochino perché sicuramente per invidia la stima è che questo Trend rialzista degli utili ci sia anche nel futuro sennò non vrebbero giustificate quotazioni così alte e quindi è schiumoso ma per il resto del mercato lo

È molto meno in qualche modo schiumoso piccole bollicine nuovi investitori sono entrati nel mercato non eccessivamente per entrambi sia I magnifici set che l’intero mercato americano c’è un eccesso di confidenza da parte degli investitori un bullish sentiment per i magnifici set di sicuro ma per il resto

Del mercato proprio no E lo vediamo proprio dalla differenza di rendimento tra l’sp 500 e l’sp 500 equal Weed e l’sp 500 pesato in modo uguale tra tutti i titoli c’è un elevato utilizzo della leva finanziaria negli acquisti No non c’è un eccesso di utilizzo di Leva nel

Sistema per ultimo se le aziende gli investitori in generale hanno fatto troppi acqu nel futuro è un po’ difficile da spiegare questo concetto perché questa è una metrica qualitativa che utilizza realio e tutto il team di bridgewater Però potremmo tradurla così è una verifica se il mercato azionario sono stati fatti investimenti in

Infrastrutture in factories quindi nuove nuovi stabilimenti Per quanto riguarda un’impresa che vengono giustificati da una crescita della domanda potenzialmente insostenibile Ok potenzialmente un’errata valutazione della crescita della domanda quindi un eccesso di ottimismo da parte delle aziende che può portare magari ad un eccesso di magazzino e quindi ha una

Produzione Oggi molto spinta non sostenibile domani perché il magazzino è esploso e poi bisogna andare a svuotarlo magari facendo sconti e tutto questo avrebbe un impatto poi sulla redditività sugli utili per azione quest’ultima è un po’ tecnica fai un atto di Fede oppure leggiti il documento in allegato quello

Che emerge è che comunque l’intero mercato azionario non sembra essere Ovviamente questa è una valut i qualitativa Ok però non sembra avere segnali di bolla quantomeno non da ogni punto di vista solo se lo guardiamo da certi punti di vista I magnifici 7 sembrano avere più schiuma attorno qualche bollicina Ma comunque non

Qualcosa di paragonabile al 2000 e ora finalmente addentriamoci nelle alternative all s&p 500 perché se non ti piace un mercato che fa 16 settimane di crescita su 18 che vede crescere gli utili per azione del 22% in un anno che G aumentati del 40% circa in quattro nonostante una pandemia Allora

Giustamente andiamo a vedere cos’altro c’è là fuori e in questa parte del video ho voluto condensare quelli che sono gli andamenti i Trend rialzisti più forti che possono essere osservati in questo momento mercoledì 6 marzo abbiamo annunciato piano carriera il primo percorso di piano finanziario focalizzato sullo sviluppo professionale

Un evento imperdibile che si terrà il 13 di aprile a Bologna che abbiamo deciso in via del tutto eccezionale di rendere accessibile anche ai non clienti di piano finanziario come con un’offerta imperdibile puoi partecipare all’evento e acquistare il nostro checkup finanziario sfruttando un’unica offerta ad un prezzo veramente incredibile

Questa offerta però scade venerdì sera quindi se vuoi maggiori informazioni trovi tutti i link in descrizione e L’offerta è disponibile fino ad esaurimento posti grafici e informazioni che mi sono state gentilmente preparate da piano finanziario scf che è lo sponsor di questo video che non so se lo

Sai è la mia società di consulenza finanziaria indipendente e non so se sai anche che è un suo canale YouTube dedicato in cui pubblicano video gli analisti il mio socio Dario Savoia e ci sono un sacco di contenuti molto interessanti Quindi se non l’hai ancora fatto iscriviti al canale e ringraziamo

Tutti insieme lo sponsor di oggi bene allontaniamoci dagli Stati Uniti e torniamo in Europa granolas ne hai mai sentito parlare vengono definiti I magnifici set europei m circa parliamone o meglio cerchiamo di capire meglio cosa vuol dire sono Intanto granolas è un acronimo agli americani piacciono gli acronimi granolas è

L’acronimo di 11 azioni del mercato azionario europeo gsk Roe asml nesle Novartis Novo nordisk L’Oreal Louis Vuitton astrazeneca SAP Sanofi questa definizione granolas è stata identificata da goldman sax Nel 2020 e sono 11 azioni del segmento azionale europeo che però noteremo sono molto diversificate rispetto invece ai magnifici set che sono pesantemente

Spinti sul settore tecnologico E questa è un’altra considerazione che dovremmo fare tra poco l’aspetto interessante di questi titoli è che hanno solide crescite degli utili bassa volatilità margini stabili e molto elevati bilanci molto solidi e investimenti che vengono distribuiti con costanza e per questa ragione vengono considerati come una

Valida alternativa ai magnifici set da OG ogni punto di vista dal punto di vista delle performance dei rendimenti perché sono stati comunque molto importanti evidenziati dalla Linea Blu appena sotto quelli dei magnifici set Se guardiamo I rendimenti degli ultimi 2 anni praticamente titoli che hanno strabut l’intero mercato azionario

Europeo ma quello che è interessante è comunque la marginalità di questi titoli perché dei magnifici set e dei loro vantaggi competitivi sul mercato della loro marginalità ne abbiamo già parlato in altri video ed è incredibile ma questi titoli non sono da meno parliamo di Roe quindi Return on Equity la cui

Definizione è il Net income divided by shareholder Equity quindi il reddito netto diviso il patrimonio quindi quanto utile viene prodotto per quota di patrimonio netto del bilancio Ok lo so i puristi dell’analisi finanziaria probabilmente rabbrividire anno da questa definizione ma ci interessa capire il concetto è un indicatore di

Quanto utile viene prodotto per unità di patrimonio che ha la società bene Parliamo di 40 % di ritorno in Equity tanta roba cioè non molto lontano dal 51% dei magnifici 7 rimangono titoli che hanno valutazioni Comunque più elevate perché ragazzi la qualità va pagata ed è indiscutibile 31.1 di rapporto prezzo

Utili contro il 33 e6 di rapporto prezzo utili per i magnifici 7 però parliamo di azioni che hanno il 40% di ritorno in Equity cioè non è una cosa particolarmente comune e se vuoi approfondire questi titoli vai a guardare l’articolo ti lasciamo in allegato nel pdf c’è da fare un’importante precisazione però Perché

Parlare di granolas Quindi questa decina di titoli europei o di magnifici set richiede una serie di precisazioni Nel senso che quando parliamo dei magnifici set ci riferiamo ai principali sette titoli per capitalizzazione all’interno dell s&p 500 prendiamo ad esempio Microsoft che adesso ha un peso del 7

17% all’interno dell s&p 500 Apple del 616 Nvidia del 456 e così via Ma quando parliamo dei magnifici set ci stiamo riferendo non ai principali sette titoli per capitalizzazione dell’EUR stock 50 per dire o quantomeno non tutti abbiamo Louis Vuitton che è tra i titoli più grossi dell’EUR stock 50 anche L’Oreal

Anche Sanofi ma non tutti quelli che abbiamo visto che fanno parte dei granolas Questo per dire che la differenza tra i magnifici set e i granolas o granolas o granolas non so quale sia la pronuncia è che in un caso per sceglierli devi fare stock picking

Ok Nel senso che appunto devi andare a cercarli all’interno del paniere è una selezione Attiva di titoli nell’altro caso nel caso dei magnifici 7 Ci sta investendo o direttamente perché compri i titoli o indirettamente perché sono il 35 più o meno per dell’intero paniera s&p 500 Quindi non devi fare una gran

Selezione dei titoli hai un’esposizione a questi titoli vincenti semplicemente anche solo comprando un etf s&p 500 non si può dire lo stesso per quanto riguarda i granolas perché appunto Confrontati col mercato a Ario europeo hanno avuto rendimenti molto più alti il mercato europeo è la linea azzurro e la

Linea blu chiaro i granolas son anche detti magnifici set europei sono la linea blu scuro hanno Sì strabut il mercato ma per poter battere il mercato come hanno fatto gli investitori che hanno investito in questi titoli è stata richiesta una capacità di analisi del titolo non bastava semplicemente

Prendere i primi cinque titoli per capitalizzazione dell s&p 500 o prendere il Nasdaq che ovviamente è fortemente esposto a questi ti titoli servivano competenze molto specifiche di stock picking cioè di selezione di titoli detto questo però l’aspetto molto interessante è che i granolas come leggevamo precedentemente hanno una maggiore diversificazione rispetto ai

Magnifici set che rimangono titoli puramente tecnologici e di conseguenza tendono a comportarsi meglio in contesti diversi Ad esempio nel 2022 c’è stata la distruzione dell’intero settore tecnologico americano Ti ricordo che Facebook deve aver perso Tipo il 50% nel 2022 che poi ha stra ampiamente recuperato però è un settore molto più

Volatile granolas grazie a questa grande diversificazione in settori diversi al fatto che non so se sia un aspetto positivo ma non sono titoli tecnologici tendono ad avere magari minore crescite di fatturato niente di paragonabile a nidia ma Maggiore stabilità degli utili e quindi anche una maggiore tenuta dal

Punto di vista della volatilità in contesti economici differenti questi titoli sono andati meno in crisi quando sono aumentati i tassi di Inter nel 2022 bene seconda opportunità di investimento Per chi volesse diversificare fuori dagli Stati Uniti Giappone ne avevamo già parlato in questo video se te lo sei

Perso link in descrizione ma Warren Buffett aveva già fatto un importante investimento in Giappone e l’avevamo commentato l’estate scorsa ed era un investimento fatto in quelle che vengono chiamate Japan Trading houses quindi conglomerati tipicamente giapponesi o tipicamente orientali di aziende Prendi Samsung no Samsung produce televisori frigoriferi forni e microonde telefoni

Ovviamente produce di tutto bene Samsung probabilmente si è ispirata a questi agglomerati tipici dell’Industria giapponese prendi Yamaha Yamaha fa dalle moto alle chitarre La mia prima chitarra è stata una yamah ai motori dai motoscafi questi si chiamano Trading houses in Giappone e sono conglomerati industriali enormi c’è Yamaha c’è

Mitsubishi c’è sumitomo e sono grandi famiglie di industriali giapponesi che piano piano hanno creato dei colossi industriali è un po’ come che la Fiat producesse Oltre alle auto anche frigoriferi telefonini eccetera bene nel 2023 Charlie Manger purtroppo defunto all’inizio dell’anno aveva definito l’investimento che Ber Sher atwi aveva fatto nelle Trading houses giapponesi

Come soldi brutalmente troppo facili da fare proprio perché questi titoli avevano una diversificazione Incredibile Era come comprare delle Holding Di fatto sono delle holding molto diversificate in settori molto differenti Però che avevano valutazioni molto compresse Quindi erano a sconto Infatti quando è entrato Warren Buffett quotava un

Rapporto prezzo utili di set adesso con l’ultimo rimbalzo che ha visto il Nicki che lo riportano finalmente sopra i massimi della bolla speculativa dell’89 adesso il rapporto utili è salito a 12 da qui il commento del Financial Times che dice attenzione perché parliamo di Giappone che è in crescita e lo ved

Vedremo tra poco ma la scommessa che ha fatto Warren Buffett scommessa non è una scommessa perché è stato un investimento molto ponderato su titoli molto a sconto Iper diversificati che non piacevano in quel momento al mercato non si può più fare proprio perché il mercato si è già

Accorto di quello che viene chiamato mispricing cioè errore di valutazione erao sconto Ma adesso lo sono molto meno e non c’è più l’opportunità che invece è stato in grado di cogliere Warren Buffett se non hai questa possibilità perché ormai è andata allora si può comunque investire nel l’intero Niki che

Finalmente esce da un periodo chiamiamolo trentennio perso perché dopo Il decennio perso degli Stati Uniti dal 2000 al 2010 che è stato duro da accettare per molti investitori figuriamoci giapponesi che hanno dovuto vedere un trentennio perso dal Picco di dicembre del 1989 hanno visto un crollo delle quotazioni dell’

82% di un indice non di un singolo titolo dell’intero indice cioè una distruzione di patrimonio che non ha ha molti eguali negli ultimi 150 anni di storia Perché questa è stata una bolla incredibile un Cape ration di 90 che non si non siè visto molte volte negli

Ultimi Cent’anni di storia che poi è stato seguito da un rimbalzo lento però costante Soprattutto molto spinto negli ultimi 12-18 mesi che portano Finalmente il Nicki ad un nuovo Massimo All Time High ma quello che è interessante della ragione per cui ne parliamo è che comunque è un mercato molto più a sconto

Rispetto agli Stati Uniti il Cape Rao che è rapporto prezzo utili in cui gli utili sono una media dei 10 anni e a 22 rispetto a 32 dell’intero s&p 500 quindi Insomma è molto interessante da valutare potenzialmente come diversificazione perché parliamo della quarta potenza economica mondiale che in questo momento

Sta vedendo un andamento rialzista sull’intero indice in un contesto in cui le valutazioni Comunque sono non così esagerate come l’intero settore tecnologico americano l’intero s&p 500 vuoi diversificare ulteriormente anche l’oro Sta battendo nuovi massimi ne avevamo già parlato in questo video del perché sta crescendo Se ti interessa

Trovi il link in descrizione ultima idea di diversificazione non è quello che pensi non è il settore crypto Nel senso che cresce perché c’è ottimismo sui mercati e quindi vediamo nuovi massimi anche per Bitcoin Se ti interessa una approndimento sul tema criptovalute Bitcoin guarda questo video pubblicato

Due mesetti fa circa Ma parliamo di obbligazionario perché l’obbligazionario è ancora in quello che si chiama un be Market mercato ribassista ha recuperato dai minimi di metà del 2022 circa ma siamo ancora in territorio negativo Questo è il Bloomberg Us aggregate Bond quindi parliamo di obbligazionario americano aggregato quindi aggregato

Vuol dire sia Corporate quindi società sia titoli di stato e siamo ancora in territorio negativo questo perché Perché i tassi non sono ancora calati e come è sceso l’obbligazionario quando i tassi si salivano non ci sono ancora le condizioni per rivedere le valutazioni di quando i tassi erano bassi e di

Conseguenza è un comparto del mercato ancora molte in difficoltà quanto in difficoltà lo si capisce da questa tabella in cui vediamo come il be Market quindi mercato ribassista del dell’intero comparto obbligazionario è il più lungo della storia praticamente sono 43 mesi quasi 4 anni che il mercato obbligazionario è a ribasso però Il

Bello delle obbligazioni e in generale di tutti quegli investimenti che hanno un flusso reddituale quindi dividendi interessi o anche un immobile che ha un affitto il bello di questi investimenti è che più scendono di prezzo più potenzialmente possono rendere perché quello che producono Ok Quindi il loro affitto il loro interesso al loro

Dividendo se il prezzo per acquistare questo investimento scende bene il valore del flusso monetario che sono in grado di generare questi investimenti sale In altre parole più scendono più diventano economici e quindi più più diventano attraenti il bello dell’obbligazione il rendimento futuro che avranno i titoli obbligazionari che ha un titolo

Obbligazionario Dipende dal prezzo di partenza il rendimento anche detto rendimento a scadenza che ti porti a casa quando compri il titolo obbligazionario a quelle determinate valutazioni e quindi questo mercato ribassista sull’obbligazionario sta facendo sì che ci si possa portare a casa un rendimento atteso più alto di

Quanto non fosse possibile 5 o 6 anni fa quando eravamo in era eh quantitative easing quindi banche centrali Che stampavano moneta come non ci fosse un domani e il rendimento obbligazionario era più basso Adesso chi compra obbligazioni Può portarsi a casa un rendimento atteso più alto Proprio perché le valutazioni sono a ribasso

Ovviamente questo rendimento atteso non vuol dire che si possa generare nel breve periodo Ma devi detenere il titolo Il paniere di titoli per una durata di tempo sufficientemente lunga da neutralizzare rischio tassi Questo è un po’ tecnico perché presuppone che tu conosca l’analisi finanziaria di un titolo obbligazionario ti basta il

Concetto che sono a sconto rispetto a 7 anni fa I rendimenti attesi sono più alti ed è un’ottima opportunità per diversificare perché diversificare rimane comunque un elemento importantissimo per preservare il nostro patrimonio l’unica cosa su cui non dovremmo diversificare ma al contrario dovremmo concentrarci è sul far crescere

Gli iscritti di questo canale che purtroppo per il 50% delle sue visualizzazioni è comunque fatto da persone non iscritte e quindi non vorrei mai che si verificasse la pr punizione di Sampei

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📽 In questo video approfondiamo quali opportunità di investimento ci sono al di fuori del settore tecnologico americano.

Per approfondire, guarda il video “L’azionario giapponese si risveglia dal letargo. Ecco perchè Warren Buffett ci sta investendo!” https://youtu.be/RdvjkV1V6_I?si=bEqgDxEPLfSWOGPS 👈🏻 e il video “L’Incredibile VERO motivo per cui il prezzo dell’ORO sta toccando nuovi massimi!” https://youtu.be/6myyRRlsIQM?si=f5ezR9Db_7iYfH5j 👈🏻

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00:00 intro
1:51 bolla o no?
8:19 granolas
14:00 Giappone
18:02 oro
18:27 obbligazionario

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