Episodio 20 – Central Banks Unplugged: Dollaro-Yen e Prospettive future

Episodio 20 – Central Banks Unplugged: Dollaro-Yen e Prospettive future

[Musica] Salve a tutti Eccoci ancora insieme e oggi cerchiamo di dimostrare come sia important un’aspettativa del mercato verso una scelta di politica monetaria di una banca centrale e quindi i i movimenti su sui prezzi degli strumenti finanziari nello specifico andiamo a vedere un rapporto di cambio uno dei più

Importanti pair che è il rapporto di cambio dollaro Yen quello che si può vedere che dopo un periodo di diciamo di massimi sostanzialmente con una poca volatilità si assiste a una discesa del prezzo del dollaro Yen quindi sostanzialmente a un apprezzamento di Yen verso il dollaro quindi a una

Discesa del dollaro verso Yen come io dico spesso in questi casi quando vediamo un movimento e per ipotesi stiamo analizzando solo questo ehm rapporto di cambio dobbiamo sempre chiederci se come in questo esempio è il dollaro a indebolirsi o è eh Eh lo Yen ad apprezzarsi perché una discesa

Significa che c’è un dollaro debole e uno yen forte ma chi è tra e due che sta spingendo ovviamente la cosa si risolve magari guardando un rapporto di cambio simile per esempio mettiamo l’euro Yen Eccolo qui e guardiamo in questo caso anche l’euro Yen uno che scende e uno

Yen che sale Quindi tutto sommato posso dire che c’è c’è un uno yen che inizia a rafforzarsi Allora cerchiamo di capire perché questo Yen si rafforza tornando al rapporto di cambio di prima Cioè al Dollaro Yen dollaro Yen viene da un periodo di lo vediamo in maniera un po’ più ampia di

Ribasso abbastanza importante del dello Yen Considerando che a inizio insomma nel più o meno a metà del 2021 il rapporto di cambio tra eh dollaro e Yen era intorno a 10015 Yen per un dollaro ci troviamo ci siamo trovati ad avere una svalutazione del 40 50% di questa moneta perché c’è

Stata questa forte svalutazione che se andiamo a vedere in Orizzonte un po’ più lungo Eccolo qui Qui abbiamo una storia Insomma abbastanza eh di di 50 anni movimento vediamo scopriamo che tutto sommato prima negli anni 80 negli anni 70 il lo Yen era ancora molto molto più debole rispetto rispetto al Dollaro però

Se lo analizziamo nella fascia degli ultimi eh 30 anni vediamo che ora siamo nella parte di veramente di sottovalutazione dello Yen ora lasciando stare quello che è un modello di analisi di calcolo del fair Value del rapporto dollaro Yen Secondo molti modelli il fair Value cioè il valore di equilibrio

Che tiene in considerazione la parità de poteri di acquisto dovrebbe avere un prezzo intorno a 10415 Quindi comunque c’è uno yen molto sottovalutato E queste sono quelle cose che servono a chi fa Trading perché deve capire probabilmente Quale può essere lo scenario eh vincente o quello che si manifesterà con un appunto probabilità

Maggiore ma quello che dobbiamo spiegare ora è questo movimento che si sta osservando ora nell’ultimo periodo Insomma da più o meno eh fine Marzo insomma un paio di settimane Questo è un movimento che è alimentato da un’aspettativa del mercato sulle future scelte della banca centrale eh giapponese e che cosa sta accadendo

Che mentre nell’occidente quindi BCE oggi giovedì 7 marzo c’è stata la conferenza stampa la riunione periodica della BCE che fa intendere che potrebbe tagliare i tassi il primo taglio a giugno del 2024 e fa creare un’aspettativa di un ribasso del 2024 di 100 basis Point quindi di 1%

Sappiamo che tutto sommato anche la Fed dovrebbe abbassare i tassi ora il punto interrogativo è Se abbasseranno i tassi prima del previsto o dopo le aspettative quindi si abbass abbasseranno i tassi entro giugno o addirittura dopo settembre ma comunque si parla di ribasso dei tassi Per quanto riguarda

Invece la Bank of Japan si parla di rialzo dei tassi quindi la debolezza dello Yen di questi ultimi anni e soprattutto la debolezza che che abbiamo visto di questo questa svalutazione del 40-50 Per contro dollaro viene quasi esclusivamente giustificata dallo spread monetario tra i tassi di interesse americani e giapponesi che chiaramente

Hanno premiato molto di più gli Stati Uniti Quindi significa che c’è stata una politica monetaria restrittiva negli Stati Uniti e non c’è stato nessun movimento sui tassi Per quanto riguarda il la Bank of jappan quindi per quanto riguarda il Giappone quindi c’è stato un Boost a favore del

Dollaro il dollaro si è apprezzato notevolmente ora che cosa sta accadendo sta accadendo che si iniziano a vedere segnali di ehm di azione verso una politica monetaria più restrittiva da parte della Bank of Japan E dove lo vedo questo a parte i dati macroeconomici che confermano queste cose a parte gli

Speech dei Banchieri centrali vado a vedere un po’ Come si muove il mercato dei tassi di interesse se vado a vedere il lungo termine questo è sono i tassi a 10 anni del Giappone negli ultimi mesi c’è un rialzo anche se non è ancora così importante questo rialzo dei tassi a 10

Anni giapponesi Ma di sicuro quello che poi pilota la parte più importante del rapporto di camb Quindi quello che nel breve è la giustificazione a un movimento del rapporto di cambio sono i tassi a breve termine E allora basta guardare il 2 anni quindi I rendimenti a

2 anni giapponesi e si scopre Ecco qui Che dall’inizio dell’anno come si può vedere si assiste a una continua salita dei tassi Quindi se verso il metà di gennaio avevamo Eccolo qui per essere precisi un tasso a 2 anni addirittura che oscillava intorno allo zero Quindi anche negativo Guardate

Come da metà gennaio Siamo quasi a metà marzo quindi in due mesi c’è stato un rialzo può sembrare una stupidaggine È poco rispetto a chi è abituato a vedere rendimenti intorno al 4 3 4 5% ma qui comunque a livello percentuale è tantissimo i tass sono passati dallo

Zero a allo 020 e se allarghiamo un po’ il l’orizzonte del grafico vediamo come stiamo parlando di un rendimento a due anni che devo tornare indietro di molto a questo punto sono tornato indietro fino al 2019 vedo tassi ancora negativi vediamo un po’ se allungo un po’ Eccolo

Qui questo è un grafico che ci fa vedere qualcosa in più il tasso a 2 anni giapponese allo 0,20 più o meno Io me lo ritrovo Eccolo qui me lo ritrovo nel 2011 quindi stiamo parlando di 13 anni fa Ecco che allora è probabile che ci sia qualcosa che sta accadendo sui

Mercati ci sia un’aspettativa maggiore di rialzo dei tassi da parte della Bank of Japan quindi in controtendenza con quello che accadrà sulla parte occidentale in controtendenza con quello che accadrà su i mercati finanziari europei e americani e questo sta a significare che le probabilità di vedere uno yen più forte stanno

Aumentando ragionando su un Fair Value in base al alla a un modello che spiega un Fair Value in funzione della parità dei poteri di acquisto che dovrebbe essere in area 104-105 in base a questa aspett Attiva di un rialzo dei tassi che potrebbe essere imminente da parte della Bank of

Japan è chiaro che un Trader non può far altro che porsi short sul dollaro Yen short sull’euro Yen quindi puntare sulla forza dello Yen costruire posizioni sulla forza dello Yen aspettare e magari può portare a casa molti molti soldini Insomma risultati eccezionali Grazie ancora per l’attenzione alla prossima n

Nel mondo degli scambi valutari, il rapporto Dollaro-Yen ha catturato l’attenzione con una recente discesa del dollaro.

Ma cosa sta causando questo movimento?
È il dollaro che si indebolisce o lo Yen che si rafforza?

Le aspettative del mercato sulla politica monetaria delle banche centrali stanno scuotendo le acque.
Mentre BCE e FED sembrano orientate verso un taglio dei tassi, la Bank of Japan potrebbe intraprendere una strada diversa: il rialzo dei tassi!

Aumentano dunque le probabilità di vedere uno Yen più forte.

Come dovrebbe porsi un trader in questo scenario? Ce lo spiega l’Asset Manager Antonio Carnevale nell’ultima puntata di Central Banks Unplugged.

Seguici per restare sempre informato sulle prossime mosse delle Banche Centrali!

—————————————————————–

In the world of currency exchange, the Dollar-Yen ratio has caught attention with a recent decline of the dollar.

But what is causing this movement?
Is it the dollar weakening or the yen strengthening?

Market expectations regarding central banks’ monetary policies are shaking the waters.
While the ECB and the Fed seem inclined towards a rate cut, the Bank of Japan might take a different path: raising rates!

Therefore, the likelihood of seeing a stronger yen is increasing.

How should a trader position themselves in this scenario? Asset Manager Antonio Carnevale explains it in the latest episode of Central Banks Unplugged.

Follow us to stay informed about the next moves of the Central Banks!

#UCapital#CentralBanksUnplugged#banchecentrali#BCE#analisidimercato#Dollaro-Yen#analisiforex