Market Briefing 18/03/2024 | Davide Biocchi, Stefano Bargiacchi e i loro ospiti

Market Briefing 18/03/2024 | Davide Biocchi, Stefano Bargiacchi e i loro ospiti

Buongiorno Buongiorno a tutti Oggi è lunedì 18 marzo 2024 Io sono Stefano bargiacchi e profste come ogni mattina con voi per augurarvi il buongiorno Il Benvenuti e il Ben ritrovati insieme insieme alla community di market briefing iniziamo subito con il grafico scelto da Davide che il rendimento

Dei titoli di Stato americani a 10 anni Davide Buongiorno Benvenuto grazie grazie a te grazie a te Stefano e grazie a tutta la community per essere qui Grazie a tutti gli ospiti che ci saranno oggi oggi avremo una puntata secondo me Molto interessante i temi che tratteremo saranno

Davvero come dire temi di grandissima attualità E allora cominciamo subito da questo rendimento del titolo di stato decennale americano che come vedete in una settimana in cui si muove in maniera piuttosto netta piuttosto decisa torna a sfiorare il 4:30 siamo a 42980 4:30 L’ho già visto anche nella sessione di

Venerdì e siamo qua siamo pronti a capire se ci deve essere di nuovo un momento in cui il mercato andrà a porsi sopra e chissà allora che il primo target non sia proprio quest’area vicina ai 450 che già in passato ha lavorato come Resistenza oppure di meno di più

Resisterà a questo livello Quindi siamo in un contesto molto particolare e molto interessante e diciamo così credo che sarà molto eh come dire interessante per tutti noi vedere cosa succederà sul rendimento ma soprattutto cosa succederà in questa settimana in cui parlerà Powell che in qualche modo chiuderà un

Cerchio chiuderà un cerchio aperto dalla lagard continuato dalla scadenza tecnica della scorsa settimana e che andrà concludendosi proprio lì allora noi come dire affronteremo questo tema sempre con grande Pigo lo farò anche insieme al mio primo ospite di oggi che è Eugenio sartorelli Ciao Eugenio Ciao Davide Buongiorno a tutti Allora Eugenio subito

Una cosa da ricordarci tu sarai anche oggi hai un webinar giusto Sì un webinar importante col ve lo dico perché col professor Ametrano e parleremo di del Bitcoin e soprattutto della halving e alle 18:30 professore metrano non c’è bisogno di dire chi sia Cioè è proprio è

Il primo stato il primo docente di blockchain sulla blockchain al Politecnico di Milano se non ricordo male in Italia e parleremo Appunto Di cosa potrebbe accadere pre e post e post halving e quindi Andate sul mio sito c’è il link ovviamente gratuito durerà 18:30 Durerà tre quarti d’ora circa benissimo

Con un giornalista che ci farà da da da interlocutore Grazie mille di questa condivisione Eugenio Allora Ricordiamo a tutti di andare a votare il sondaggio che siamo in prossimità della scadenza Ricordiamo anche a tutti che noi andiamo in onda perché c’è un disclaimer lo vediamo qua e quindi mi raccomando

Leggetelo tutti per noi è molto importante così come è importante che seguiate il mio canale telegram ma anche che mi scriviate su WhatsApp l’avete fatto in tantissimi in questi giorni Fati a starvi dietro ma ci tengo proprio e credo di avere risposto a tutti scrivetevi alla mia newsletter ieri è

Uscita nella sua ennesima puntata e c’è anche la membership che a breve vedrà il nuovo programma emergere fatto di molta attività diciamo così mirata espressamente a Trading e investimenti molto più operativa dopo il primo anno diciamo di approccio di studio di approfondimento adesso si entra nella fase strong nella fase molto più

Operativa Allora ecco il grafico come vediamo Eh appunto del rendimento ma ripartirei un po’ dall’inizio tornerei un attimo indietro e andrei a parlare di quella che è la situazione di euro-dollaro che come vedete rientra un po’ nel range Quindi attualmente euro dollaro dice ok Guardate io ho due range

Uno è quest’area siamo poco sotto 1110 poi c’è 1 e07 quindi prima erano due adesso sono tre le figure di oscillazione qua eh verso l’alto e verso il basso lo vedete sopra poi si stagli direbbe 11,70 lo vediamo qua sotto a parte alcuni supporti intermedi l’area Più significativa è quella che noi

Definiamo 105 tra 104 e 50 circa forse anche 10440 Comunque questi sono i livelli sul cambio euro-dollaro che paro paro Ma ribaltati si potrebbero riflettere più o meno anche sul Dollar Index vedete sono livelli molto simili quelli che si vedono attualmente Qui ci sono due Resistenza esattamente l’equivalente dell’11 E70 Scusate dell’1 ehm

Eh dell’1 11 E70 e poi come vedete qui quest’area che eh diciamo così somiglia molto a quel Picco 112,50 là sopra questo livello è l’equivalente invece verso l’alto di 104,50 Allora andiamo a vedere che cosa succede sugli altri rendimenti abbiamo già visto il decennale americano recupera anche decennale tedesco

Recupera Sicuramente ma fa un percorso molto differente il nostro Btp e infatti lo spread si sta accorciando poi ne parleremo con Gianluca Beccaria dello Spread che si sta accorciando lo vediamo qua allora eh treasury Long term sono un po’ in disarmo c’è un po’ di vendite lo vedete stiamo tornando sul supporto

Diciamo così mentre per quanto riguarda il decennale non siamo ancora vicinissimi al supporto però ci stiamo avvicinando quindi le vendite per ora riguardano più le obbligazioni come dire più lontane andiamo a dare un’occhiata alle scadenza più lontana andiamo a dare un’occhiata alle commodities Allora il petrolio è ormai diciamo sta

Consolidando da ormai dalla fine della scorsa settimana sopra gli $80 il primo target che si propone è quest’area 8384 no lo vediamo qua è un’area che ha una grande storia dietro quindi quindi assolutamente va bene e come dire manca non molto In effetti al test di quel livello che vorrebbe significare non

Solo che si confermerebbe la rottura del triangolo ma forse anche che lo stesso potrebbe infine diventare un canale no fondamentalmente un canale di rialzo che potrebbe avere proprio lì intorno l’83 84 il test della parte alta e questo è quello che si vede graficamente l’oro sorone e as usual esattamente come lo

Era quando gravitava da queste parti cioè in questo range quello 22100 se vogliamo proprio dirle in questo modo dicevo loro ehm diciamo così che quando gravitava da queste parti in maniera snon atteso il momento opportuno sta cercando probabilmente di piazzare una Flag potrebbe anche essere una Flag

Di questo tipo è comunque qualcosa che sa un po’ di continuazione Quindi attenzione da questo punto di vista poi avremo importanti come dire commenti da parte di Paolo Questo è il rame che rompe una congestione del prezzo che durava da molto tempo quasi un anno e

Che ora si rivolge a come dire target interessanti Il primo è appena sotto 420 poi abbiamo questa punta appena sotto i 440 insomma questi sono i due target in sequenza del rame che sembra essersi risvegliato da un torpore tipo stile Let lgo anche L’oro si propone diciamo così sulla prima

Resistenza utile lo vediamo bene Qui non c’è nemmeno bisogno di quasi di disegnarlo ma il suo target rimane questo livello sopra i 26 è un buon momento per i metalli lo abbiamo visto anche nelle scorse settimane non più di tanto per il gas naturale che anche se

Oggi Recupera in realtà viene da una decina di giorni di storno importante quindi attenzione perché si delineano un supporto chiaro poco sopra un mezzo una resistenza poco sotto due intorno a 1,92 1,93 ma diciamo che il Range 1 e me2 si propone come il Range attuale Vediamo se

Lo rompe da qualche parte e stiamo a vedere allora ecco il Vix Vix che eh come dire eh [Musica] eh ecco qui appunto che noi vediamo quello che succede sul diciamo su quello che viene chiamato l’indice della paura L’importante per ore non veder sopra 16 c’è stata una

Punta qui ma è durata il tempo di un soffio e allora finché rimaniamo all’interno di quest’ alveo va bene Stiamo a vedere cosa succede andiamo a vedere quello che succede anche sulle borse asiatiche dove come possiamo vedere oggi c’è stato un recupero abbastanza importante da parte del Nicki

Mentre il resto delle borse asiatiche è stato più tranquillo È interessante Secondo me soprattutto notare come leng stia nell’alveo tra i 16 e 17.000 è un’area di grande congestione e sarebbe importantissimo romperla a rialzo significherebbe proprio invertire questa tendenza che esiste nel breve periodo andiamo a vedere andiamo a vedere l’Eur stocks che

Vale meno di 5.000 punti è un effetto dei nuovi contratti lo sapete ho dedicato il podcast proprio a spiegare il perché alcuni futures che non sono Total Return e che quindi come dire lasciano diciamo così lasciano sul campo i dividendi da incassarli dividendi supera abbondantemente quello dell’interesse

Oppure ci sono indici come il dax che siccome sono Total Return e quindi percepiscono solo il valore aggiunto dell’interesse il GAP lo fanno verso l’alto Eccolo qua andiamo a vedere che cosa succede lo vediamo qua sul eh sul Dow Jones Eccolo qui ma soprattutto osserviamo il fatto che

Il Russell non riesce nel tentativo ennesimo di portarsi sopra la quota dei 2100 niente per ora non ce la fa e quindi rimandata nuovamente questa situazione e che e questo lo vediamo più nel dettaglio sia il Nasdaq sia l’sp 500 sono in una fase un po’ di quiescenza da

Alcune sedute probabilmente il contesto Qui si sveglierà dopo dopo powel l’apertura di borsa italiana è stata tendente al verde la vediamo bene qui e questo lo spostiamo un attimo in qua così lo vediamo in una forma migliore quello che voglio mostrarvi è il FIB che un po’ come

Partito da decisamente più in basso sta recuperando però è lontano da quei 34.000 lo vedete qui che sono il massimo prezzo pieno per ora registrato dal FIB allora Io passerei la palla per continuare a Eugenio sartorelli a te Eugenio e dico però a Dennis che mi ha scritto proprio riferendosi a un titolo

Per piacere scrivimi su WhatsApp così ti rispondo lì grazie eh per Per quanto riguarda FM che cita forchielli forchielli è spesso ospite nostro e direi che possiamo assolutamente invitarlo per commentare quanto tu scrivi cioè perché in Cina aumenta la produzione ma i consumi restano al palo e allora andremo a chiedere ad Alberto

Direttamente perché vai Eugenio saltori Sì AV Iniziato anch’io da quello Ah scusami vorrei dire come dire solo per questo Cioè dico a Dennis di scrivermi su WhatsApp non perché sia una cosa particolare ma siccome quello che lui chiede è un titolo non di prima fascia preferirei evitare di commentarlo in diretta e

Quindi potrei farlo in separata sede Grazie Vai Eugenio se avrei iniziato in realtà volevo iniziare Anzi facciamo come volevo iniziare iniziamo dal titolo adobi che ha fatto un un buco a Lav basso e sapete che il lunedì o il martedì faccio il Sole 24 Ore lo ricordo anche il Sole 24 Ore il

Sabato adobi sfidata da chat GPT affonda W Street perché sembra che sia un po’ indietro sull’utilizzo dell’intelligenza artificiale quindi questo per ricordare che l’intelligenza artificiale fa anche vittime non fa solo vincitori ma cioè Guardate che cosa ha fatto cioè ha aperto a 568 ha chiuso a 490 Tra l’altro sotto anche a livello

Tecnico questi sono sono segnali utili cioè quando hai un un livello tecnico superato C’è un Gap ribassista con anche delle motivazioni reali che lo giustificano perché diversamente uno deve solo fidarsi della struttura dei prezzi della struttura prezzi tempi ed eventualmente volumi però qua i volumi sono stati stratosferici lo

Vedete il GAP è stato enorme Cioè praticamente ha fatto un Gap che ha coperto ampiamente tutto il debole rialzo che c’è stato da dal 20 febbraio e in più ha chiuso sotto qu livelli di supporto Quindi questi sono segnali tecnici ma che hanno non è il Ricordiamoci che l’analisi tecnica cerca

Di interpretare il comportamento di massa che è basato su su scelte su scelte di gruppi di persone non parliamo di Trader parliamo soprattutto di gestori che hanno delle motivazioni non tecniche ma motivazioni più a livello non dico solo fondamentale ma a livello macroeconomico a livello intermarket a livello geopolitico a livello

Geoeconomico Quindi tengono conto di tanti fattori e la l’analisi tecnica cerca di semplificare di tradurre tutto in in in certe strutture di prezzo tempo volume Ma è una conseguenza l’analisi tecnica non è il motore Ricordiamoci Cioè non è che un prezzo fa così perché tecnicamente ha fatto quell’altra roba

Ci sono delle motivazioni sotto che alle volte si vedono alle volte non si vedono Io suggerisco soprattutto soprattutto per chi utilizza molto l’analisi tecnica soprattutto in di fregarsene delle notizie se hai delle buone tecniche di lettura nel mercato Fregatene delle notizie proprio Cancella giusto quei

Giorni lì che c’è la Fed della BCE e puoi metterci anche il PIL e la disoccupazione Ma basta Tutto il resto Fregatene D le notizie anche se C se succede una guerra Fregatene Guarda il grafico cosa che io non faccio Eh è un suggerimento a chi riesce a farlo e ho

Molta stima di chi riesce a chiudere proprio a chiudere la mente e fidarsi principalmente di prezzi tempi volumi detto questo dei della vittima e ce ne saranno altre vittime D intelligenza artificiali Eh ce ne saranno anche dei illustri Eh vado a ritroso del Sole 24 Ore e si

Va proprio su quello che ci stava dicendo Cioè andiamo a vedere il prezzo del rame che dicono la Cina è il rallentamento va bene la Cina è il rallentamento Ok ma il prezzo del rame il primo consumatore la Cina ha fatto questo su dati settimanali Cioè questo è una fucilata

Verso l’alto e poi mi sono divertito con Fibonacci a non c’è nessun livello su questa su questa Resistenza niente di Fibonacci Fibonacci per alla Elliot cioè Proietto le onde alla Elliot che diciamo cerca di simulare una ricorrenza del comportamento di massa un comportamento inconscio di massa Mettiamolo così i livelli sono tra

370 E mettiamo 380 e non questo questa Resistenza oltre ci sono altri livelli ma prendendo questo impulso rialzista che è partito da fine da fine ottobre ma cosa è partito a fine ottobre mi ricorda qualcosa fine ottobre Ah i mercati azionari perfetto e poi da dove Da dove

È ripartito questo rame da inizio febbraio i mercati azionari in realtà sono partiti sono ripartiti Nella seconda metà di gennaio ma è da da febbraio poi hanno avuto ancora una spinta superiore analogie eh Fatevi I vostri studi Divertitevi con la correlazione e così via e ragionate e ragionate quindi il

Rame sale la Cina io continuo a sentire che in difficoltà Cioè ci sono anche i dati si sembra che sia in difficoltà poi vedo il dato di oggi e andiamo dato stamattina la Cina in difficoltà certo ha Ever grande eh E così via noi dobbiamo fidarci no dei dati però

Produzione industriale più 7% cosa fa la Cina normalmente è prima di tutto un produttore di di beni di beni o un produttore di servizi prima di tutto è un produttore di beni beni prodotti finiti semilavorati da dare Poi per il lavoro finale alle aziende occidentali e quindi la produzione industriale conta

Tantissimo e è più 7 era più 53 Poi uno dice Eh ma magari è da poco che sale la produzione industriale andiamo a vedere sempre dicendo E se ci sono questi dati saranno veri no eh cavolo la produzione industriale è in crescita Cioè ve lo faccio vedere è in crescita

Dal questo dato da quello del giugno del 2023 non una crescita mostruosa Lasciamo perdere questa che è la crescita è la crescita per del covid e Ma questa siamo su livelli sostanzialmente PR covid di crescita e allora allora lasciamo perdere il mercato azionario della Cina

Ma E allora la Cina è è in rallentamento Scusatemi ogni tanto vi devo soffiare il naso perché l’allergia è partita per chi ha l’allergia ai Pollini sa di cosa sto parlando ehm quindi a cosa dobbiamo credere al mercato azionario non ci crediamo più perché la Cina non si capisce un tubo

Del mercato azionario Ma la Cina rallentamento non è rallentamento Beh il rame Sta crescendo la produzione industriale sta crescendo e Evidentemente la Cina sta sta sta tirando di nuovo poi questo non vuol dire andare sul mercato azionario perché non si capisce un Beato tubo del mercato azionario della Cina cioè fa veramente

Esattamente l’opposto dei nostri mercati cioè la La Germania ha il PIL negativo e fa nuovi massimi anche il Giappone Non ha produzioni industriali e PIL particolarmente positivo e fa nuovi massimi la Cina fa più 5% ogni anno di di PIL e però il mercato azionario scende quindi facciamo solo un commento

Sul economico sulla Cina la Cina da questi dati compreso anche il grafico che abbiamo visto del rame sembra in netta ripresa poi cosa vorrà dire questo per i mercati finanziari Io spendo il giudizio soprattutto tutto ciò che viene dalla Cina però prendo per buoni questi

Dati perché non ho altro modo di dire se non che sono dati che sono dati buoni e sono dati per l’economia cinese andiamo avanti andiamo avanti perché c’abbiamo ah scusate votate ancora un po’ così arriviamo a 100 Eh forse l’ai già detto tu Davide però lo vinciamo c’era

Un’altra cosa interessante Scus l’ho già detto io speriamo di arrivarci Dai che c e si mancavano pochi Ah questo è divertente comunque arrivare a 100 non a 100 Ah 100 can Ho scritto male il dato No E questo qui bellissimo Cioè qui un un dramma McDonald’s ordini in tilt dal

Giappone alla Svezia problema informatico va bene Vedremo su quindi Guardate oggi il il titolo McDonald’s che anche lui non Old Economy stra Old Economy McDonald Andate a vedere il grafico Andate a vedere un po’ i bilanci Non lo so se giustifica il grafico non io non l’ho guardato più tanto bene però

E c’era un’altra una cosa molto un articolo bellissimo ma veramente Cioè solo giocatore del sabato è sempre sorprendente e lo dico in maniera non scherzando assolutamente io lo leggo veramente tutto Purtroppo il solito articolo del professor masciandaro non sono riuscito a leggerlo Lo leggerò oggi pomeriggio però c’era un articolo

Interessante per i pensionati perché c’era proprio un un tutto a pagina 5 San Marino punta ai pensionati orfani n Portogallo Ecco quindi lo dico ai pensionati Preparatevi iniziate a vedere a San Marino perché sembra che farà tutta una legislazione favorevole favorevole ai pensionati Ah Tra l’altro i il i

Paradisi dei pensionati io non lo sapevo dopo il Portogallo c’è il Messico Panama Ecuador Costa Rica e stranamente non vedo il Salvador che è il famoso è il famoso posto del del Bitcoin Non so come mai non ci sia il Salvador per il resto per il

Resto c’è da dire l’hai detto anche tu facendo vedere all’inizio il grafico del del T note Eh il T not adesso sta tornando sta facendo nuovi massimi di periodo nuovi massimi di inizio anno sta tornando lì eh Cosa vuoi dire cioè è il mercato azionario a salire io quindi

Abbiamo facciamo un riassunto Il T not rende oltre un punto sotto i tassi il tasso di il tasso di il Fed funds rate che dovrebbe essere 52 5 550 o 550 575 non ricordo però è un punto sotto E va bene ormai ci dobbiamo abituare no che i

Bond stanno sotto almeno nei paesi occidentali però sappiamo Ormai è chiaro Da giugno in poi qualche qualche taglio lo si fa 0,25 Poi magari lo fa due volte Forse lo fa tre ma lo fa 0,25 e e io non lo so un gestore cosa bisogna deve fare

Per per mettere un po’ di soldi sui Bon cioè quello che sto dicendo se riprende come sta riprendendo questa questa salita del del rendimento e vale anche per l’Europa ma ancor di più per gli Stati Uniti dove I rendimenti sono più alti cioè possibile che un po’ di gestori continuano a cavalcare

L’azionario e non decidono di ridurre non liquidare ridurre leggermente l’esposizione sui titoli azionari su cui hanno fatto degli ottimi profitti e vanno su dei Bond decennali dove sappiamo che I rendimenti entro l’anno scenderanno perché i tassi verranno tagliati 2 Tre volte dello 0,25% Ecco quindi anche questo contrasta

Con un continuo rialzo dei mercati azionari questo non vuol dire che non possono continuare ma quanto più questo grafico punta verso l’alto tanto più un qualche gestore incomincerà a a dire ma magari qua veramente vale il rischio sto sto guadagnando il 20% su questo titolo vale veramente il rischio tenerlo o magari

Liquido una parte prendo dei Mid e delle abbiamo visto che ci ci sono dei titoli delle Mid CAP che sono saliti molto meno punto su quelli e punto sui Bond vedremo però insomma questo per chi pensa che i rialzi abbiano possibilità infinita perché questo ci stanno dicendo in

Questo momento sembra che il rialzo possa avere possibilità infinita al di fuori di qualsiasi regola economica e anche Reg Reg finanziaria perché questa qui più una regola finanziaria ehm Direi che per il resto c’è un’altra cosa Ma la faccio domani perché mi ci vuole più tempo che è basato sul

Concetto di liquidità così andiamo un po’ più a fondo perché non si capisce molto ma la Fed Sta riducendo sto aumentando l’equità Ecco domani facciamo un approfondimento e Preparatevi vi fumerà un po’ la testa ma eh cerco di andare un pochettino un pochettino più a fondo per il resto i grafici credo che

Ipotizzo che adesso non ho visto i dati di questa settimana ma ci sarà una una lenta attesa di quello che dirà la Fed che dovrebbe essere mercoledì alle 1900 e quindi credo che ci saranno se ehm non ci saranno movimenti importanti ovvero sono mi aspetto più mercati Trading piuttosto che trending quindi

Vuol dire che se guadagna lo 05 poi è più probabile che perda lo 0,5 e così via cioè che rimanga in un certo equilibrio quindi quindi sono queste giornate quella di oggi domani e dopodomani sono giornati per per i Trader intraday che cercano di individuare dei livelli dei livelli

Elevati diciamo su cui vendere cioè vendi sulla forza e acquisti sulla e acquisti sulla debolezza Cioè è uno di quei momenti in cui effettivamente si può cercare di individuare dei dei dei all’interno di un Trading range dei livelli tra virgolette massimi a cui vendere perché appunto il mercato più

Probabile che formi un Trading range da cui rimbalzare palleggiare eh per questi per questi tre giorni È un’ipotesi un bu un buon numero di volte fa così quando ci sono molte attese non è detto che sarà questa volta così però insomma eh molti Trader tra cui il sottoscritto

Quando ci sono queste fasi cercano di individuare queste queste possibilità cioè dei mercati dei mercati dei mercati Trading Trading range e non i mercati trending cioè quelli direzionali che mi mi aspetto poi eventualmente saranno più da dopo la Fed in po’ eventualmente direzionali benissimo benissimo benissimo Eugenio allora Grazie della

Tua condivisione torniamo diciamo così a metterci il il faccione E allora io voglio invitare dovrebbe già essere collegato con noi Paolo belvederesi ciao Paolo ciao Davide Buongiorno a tutti Allora Paolo ringraziamo intanto Eugenio che tornerà dopo con il commento al sondaggio Allora ah che nel frattempo chiudo seduta stante Insomma mancano

Ancora dai lascio ancora un minuto nove voti per arrivare a 14 se c’è qualcuno che vuole ancora votare può ancora farlo adesso e ancora un minuto poi chiudiamo Allora Paolo eh vengo da te e vengo diciamo così a mostrarti questo che è il tuo commento di preapertura pubblicato questa mattina ricordiamo che Paolo

Pubblica questi commenti giornalmente Chi vuole può trovarli al punto info al All lettera a del punto 5 poi si va a cercare Smart zigos lo vedete qui zigos Smart e può andare eventualmente ad attivare la prova gratuita Questo è il commento di apertura di questa mattina Paolo e diciamolo già prima di farlo

Vengo col faccione che noi qui almeno io personal mente non sto cercando ehm come dire di dire che il mercato deve andare a ribasso sto cercando una cosa diversa cioè Siamo su una barca che va la barca va ha una sua direzione e quindi io che devo portare questa barca a destinazione

Devo solo preoccuparmi di quelle che possono essere problematiche che posso trovare durante il mio percorso quindi quello che noi adesso commenteremo dalla mia prospettiva vuole essere solo un come dire racconto con la grande esperienza di Paola alle spalle di alcuni di quei temi che tra l’altro io

Ho già alcuni di questi li ho già dibattuti in più occasioni ma qui li rinar ehm di cui si dovrà tenere conto nel prossimo periodo perché sai quando sei su una barca Remi se ti arriva un’onda un po’ Anomala rischi di ribalt e quindi è questo che noi dobbiamo valutare

Allora Paolo di cosa parli in questo commento di apertura ma nel commento di apertura cerco di capire se effettivamente stia cambiando il vento o o se possa cambiare il vento perché il mercato fino adesso ha scontato lo scenario Gold di lock che è praticamente lo scenario in cui il mercato Prezza la

Perfezione caratterizzato da un’inflazione che scende e da una economia che tiene Allora intanto Eh come ho scritto nel canale telegram a pagamento la scorsa settimana i dati sul non Farm payroll rappresentano una realtà non completamente vera c’è un sondaggio che viene fatto eh Perché sostanzialmente Ci sono

Diversi tipi di sondaggi per vedere chi lavora che non lavora però se si prende il non Farm payroll esce fuori che ci sono nuovi occupati se si prende un altro sondaggio che invece viene fatto tra le famiglie gli viene chiesto se c’hanno lavoro oppure no che tipo di

Lavoro si scopre che invece i le persone perdono posti di lavoro e gran parte delle Eh quindi se intervisti le aziende come n f payroll risulta che ci sono nuove assunzioni gran parte delle quali sono part-time e se intervisti le famiglie ti dicono che invece il lavoro non c’è

Quindi l’economia non è così buona come sembra dai numeri e nel commento di preapertura di questa mattina guardiamo la situazione delle famiglie famiglie americane che sono sempre più indebitate la storia delle famiglie americane la sappiamo si indebitano sempre con carte di credito e così via nel corso della pandemia avevano accumulato dei Risparmi

Elevatissimi che Poi man mano post pandemia si sono andati a utilizzare cioè man mano che che salivano i tassi questi hanno continuato a consumare attingendo ai risparmi finiti i risparmi lo scorso luglio hanno incominciato a indebitarsi con le carte di credito in modo piuttosto disinvolto a tal punto che

Ehm il gli oneri per gli interessi su finanziamenti e su carte di credito hanno raggiunto gli stessi livelli degli oneri per i mutui quindi vuol dire che sostanzialmente questi sono indebitati per somme importanti È vero che i prestiti sui finanziamenti sono ehm praticamente il doppio di quelli di

Un mutuo No perché non c’è una garanzia parliamo di tassi anche al 22% sulle carte di credito però gli ammontari dicono che questi qua sono eh in difficoltà nel senso che devono pagare tassi dei mutui in rialzo anche se non così tanto come sembrerebbe perché gli ultimi dati dicono che il

Tasso medio dei mutui è del circa il 3,6 3,7% quindi vuol dire che in molti sono ancora con dei tassi vecchi e non devono rinnovarli o comunque non devono sostenerli quindi vuol dire che dall’altra parte da quello delle carte di credito sono fortemente indebitati e questo è preoccupante perché sappiamo

Che se non ripaghi poi dopo gli interessi si calcolano sugli interessi e e una capitalizzazione composta al 20% all’anno è veramente un disastro ehm se poi Ecco come vedi dal grafico il debito che in Temp post pandemico era sceso è salito ulteriormente fino a 1,1 trilioni di dollari e questi sono numeri

Importanti e come al solito Se vai giù ancora nel grafico ha chi soffre di più sono le famiglie con redditi bassi sono quelle più indebitate quelle che hanno sia debito sia finanziamenti che credito al consumo che pesano per il 50% dei debiti e questo pesa questo pesa Nel senso che

Queste Queste famiglie Queste persone hanno continuato a mantenere il loro tenore di vita attingendo ai crediti e adesso sono veramente con la coperta un po’ corta e che sia corta Lo scopriamo dall’ultimo grafico fallo vedere per cortesia Davide ehm in cui ancora giù giù giù giù ehm in cui vengono evidenziate le sofferenze

Sulle carte di credito che per le famiglie quelle con la linea nera che sono meno Arienti cominciano a raggiungere il 3 e Meo non sono valori da panico Assolutamente Però sono i valori massimi registrati negli ultimi 10 anni quindi la situazione incomincia ad essere una situazione di stress se come

Sappiamo il 23 dell’economia americana dipende dall’andamento dei consumi e questi sono messi così è facile ipotizzare un rallentamento dei consumi o o derivanti da questo stress finanziario o che potrebbero derivare da un possibile rallentamento del Mercato del Lavoro cioè appena qua il mercato del lavoro incomincia a scricchiolare la situazione precipita

Quindi questo scenario Gold Lock che fino adesso i mercati hanno apprezzato potrebbe non verificarsi dal lato crescita e potrebbe anche non ver Arsi dall lato inflazione perché abbiamo visto che gli ultimi dati sui ppi hanno mostrato delle tensioni non indifferenti che quindi potrebbero o mettere pressione ai margini aziendali perché se

Le aziende si assorbono quti rincari dei prezzi oppure mete in pressione al alzo su CPI se decidono di trasferire sul consumatore Gli aumenti dei prezzi che subiscono in termini di produzione eh quindi la situazione è un pochino meno Rosia di quanto possa effettivamente sembrare Poi da qua come dii tu Davide

Dove va la barca non si sa Nel senso che se noi Consideriamo che una buona parte di questi rialzi è guidata da acquisti di opzioni Call da parte di Retail investors che sostanzialmente stanno usando la borsa come se fosse un casinò Anzi meglio del casinò eh perché se io compro ione col Eh

Intraday ma ma in confronto il casinò è un incubo perché in termini di probabilità di vincita non c’è paragone Non c’è proprio paragone perché io con un’opzione Call che scade a fine giornata compro so quanto perdo al massimo ma posso raddoppiare triplicare il premio che ho pagato ehm E con questi

Mercati qua in cui certi titoli fanno dei rialzi anche del 5 6 10% in un giorno Eh i guadagni sono veramente importanti a quel punto il giochino è fatto dal punto di vista finanziario non ha alcun senso introdurre le opzioni da un giorno è un business che punta la speculazione

Perché e quando sono nati i future e le opzioni sono nati per per esigenze di copertura esatto allora adesso che ce la vogliamo raccontare in tutti i modi ma non mi Vire a dire che la persone copro i portafogli su su ma se Posso dirla tutta Paolo a me sembra che le opzioni

Giornaliere no eh siano un po’ una regolamentazione delle vecchie opzioni binarie non so se riesco a Eh sì Alla fine la differenza è è marginale Salvo che i rialzi non siano importanti cioè sono un po’ una cosa tipo la scommessa dove se perdi perdi il premium perdi la cifra messa gioc se

Vinci puoi vincere eh X per no Eh insomma Siccome però poi hanno un impatto sull’andamento delle azioni e le Zer dte sono eh attualmente negoziate pesantemente no dove Zer DT es D ma in modo imbarazzante esattamente Zer DT ricordiamolo significa zerer days to expiry Zero giorni alla scadenza cioè proprio le opzioni

Giornaliere vorrei anche dire ad ausilio di chi Magari è meno avvezzo al gergo della Finanza che Gold di lox È un termine prestato da riccioli d’oro No la protagonista di quella favola che manteneva tutti in equilibrio No la zuppa non deve essere né troppo calda né troppo fredda Ecco quindi lo scenario

Gold lox è lo scenario dove con grande fortuna anche delle banche centrali o bravura secondo Come la si vuole vedere tutto si mantiene in equilibrio tra un’inflazione che scende e va ad accucciarsi là dove la Fed la vuole senza che ci sia un impatto negativo sull’economia è lo scenario perfetto

Idilio quello proprio sul filo del rasoio che il mercato sta apprezzando in questo momento Scusa Paolo Era solo per far quadrare anche per i meno avvezzi diciamo a questo tipo di contesto la un chiarimento su questa situazione allora Paolo ti faccio questa domanda Nel tuo commento di preapertura

Citi anche due cose citi il fatto che comunque in America c’è una forte raccolta dei fondi Questo significa che ad un tavolo da cui si cominciano a alzare alcuni protagonisti di peso non inteso il peso di Davide ma di peso in termini di pecunia sappiamo che Buffett ha lasciato sul tavolo qualche Apple

Sappiamo che Buff che Eh bezos sta vendendo qualche Amazon dico qualche un eufemismo evidentemente e sappiamo che ci sono tanti piccoli che entrano per sedersi a questo tavolo Questo sta significando che c’è un po’ di rotazione da mani forti presenti a lasciami dire piccoli operatori che entrano per sostituirle che se vogliamo

È un po’ l’anticamera della distribuzione è questo che sta avvenendo Paolo ma guarda No perché 56 miliardi di dollari che sono entrati nel mercato azionario ehm eh evidentemente mostrano che che c’è ancora tanto D’Acquisto da parte dei fondi Sì tu dirai Ma di fatto sono fondi che Ma i

Fondi maneggiano denari dei piccoli perché gli altri viaggiano su binari diretti no sì sì sì però non sono investitori Retail diciamo diretti Io io quello che la mia impressione è che a livello di Eh perché tu potresti avere anche dei Fondi di Fondi che investono in fondi No

Certo sì questo Cioè mi sembra di capire che che il Trend sia esco dai bond e compro monetario e azionario perché anche i dati sul monetario sono saliti ultimamente ok E quindi secondo me quello che hanno detto operatori è Allora l’inflazione molla ma molto più lentamente la Fed continua a

Posticipare cosa io rimango sul monetario e poi mi piglio rischio sull’azionario e non me lo piglio sui Bond E perché posso aspettare Mi sembra di di capire che sia questo in senso Senti c’è anche c’è anche un’altra cosa di cui parli e su cui ti faccio l’ultima

Domanda Hai parlato anche tu ne abbiamo parlato anche qui la settimana scorsa dell aumento del ppi cioè dei prezzi alla produzione che è l’inflazione importata dalle imprese Ok allora le imprese sull’inflazione hanno anche un po’ giocato perché noi abbiamo visto che i prezzi sono aumentati ovunque dopodiché le imprese hanno fatto un

Sacco di utili un sacco di soldi eh Questo significa che comunque hanno dei grossi margini ora delle due luna con questa nuova ondata di ppa in aumento cioè di prezzi alla produzione in aumento di inflazione importata o le aziende vanno a scaricare a Valle Cioè quel ppi in aumento diventerà a breve un

CPI un prezzo un indice dei prezzi al consumo in aumento e questo andrebbe a gravare su quei consumatori che sono chiave nel ciclo economico e di cui tu hai già elencato diciamo i diversi segnali di potenziale malattia No diciamo così ok difficoltà l’hai evidenziato molto bene nel grafico in

Questo caso potrebbe poi questo essere l’anticamera di un calo dei consumi e quindi contrazione e quant’altro D’altro canto se le aziende decid ho visto che hanno dei margini quasi tutte molto sensibili margini di potrebbero decidere di come dire farsi carico loro di questo aumento senza aumentare il prezzo per

L’utente finale questa cosa Però potrebbe ridurre i guadagni delle imprese Quindi potrebbe riflettersi sugli earnings Quale di questi due scenari ritieni più probabili e che effetto ritieni possa avere sul mercato Grazie Paolo Io penso che il più probabile sia quello di riflesso su earnings perché Eh le aziende

Hanno la consapevolezza che il market Power il purchasing Power Scusami dei consumatori si Sta riducendo e quindi non possono ribaltare troppo sui consumatori quindi si dovranno assorbire questo questi rincari eh Tra l’altro se guardiamo un po’ il settore auto Addirittura una situazione ancora peggiore Perché i prezzi li devono far

Scendere per rendere le quote di mercato e per stimolare la domanda Come sta accadendo in Cina eh soprattutto per Tesla che ahimè sta facendo un po’ di fatica Eh e e questo abbiamo visto anche No probabilmente come sta facendo fatica Beh in Europa gli ultimi dati dicono che

C’è un colpo di coda di ritorno verso il desid gli acquisti di diesel motori diesel importante eh in Europa negli ultimi danni a discapito dell’elettrico no Quindi sì Potremmo assistere a una contrazione dei margini e quindi questo vuol dire una revisione al ribasso delle Stime di utile che sono quelle che sto facendo

Vedere io i p Forward E questo potrebbe avere un effetto sull’azionario Ok direi che così si chiude un po’ il cerchio Paolo no abbiamo voglio dire un’ultima cosa su adob perché mha stuzzicato l’intervento di dell’amico Eugenio allora sinceramente i risultati di adob non sono così brutti come il risultato

Afferma Nel senso che adob intanto ha riportato una trimestrale migliore della Tese sul trimestre che del Quarto trimestre del 2023 quello che non sono piaciute le guidance Ma parliamo di guidance per 5,25 bar 5,30 miliardi di dollari contro attesi a 5 31 allora se noi facciamo la

Differenza tra 531 e 525 che è la parte bassa della forchetta Eh sono 0,06 miliardi di dollari Cioè è un 1,1% di differenza rispetto al consenso allora Eh niente praticamente niente Cioè non è che io cambio le valutazioni di un’azienda sulla base di un punto percentuale di differenza che è la

Variazione di mezz’ora di un titolo come adob quello che cambia soprattutto sono le aspettative cioè il mercato è arrivato con delle aspettative elevate E allora sta punendo tutti i titoli che non confermano un tasso di crescita stratosferico però cioè bisogna anche entrare nel merito qui non parliamo di invidia che che fa

No Fa fare cip comunque chip per processori ad altre velocità e quindi è direttamente esposto allo sviluppo intelligenza artificiale adob sta utilizzando l’intelligenza artificiale per migliorare i suoi prodotti o e ci vuole un pochino più di tempo Cioè non è che adob lancia un nuovo prodotto siamo

Tutti lì sul sito di adob a sottoscriverlo non è come chha GPT ci sono dei cicli che richiedono molto più molto più tempo per svilupparsi quindi magari non lo riflette sul prossimo trimestre lo rifletterà nel terzo trimestre del 2024 ma il Trend è quello Quindi secondo me queste questi ribassi sono dei

Ribassi come occasioni d’acquisto non come motivi di panico Ok grazie mille Paolo bene allora abbiamo avuto con noi Paolo belvederesi Grazie Paolo e appuntamento con te alla prossima Grazie ciao ciao ciao Paolo Grazie della tua condivisione Allora invitiamo subito Gianluca Beccaria Ciao Gianluca Ciao Davide buona settimana Grazie Gianluca grazie Allora Gianluca

Io la prima cosa di cui vorrei parlare con te è una cosa di cui si è un po’ discusso No nelle nelle scorse settimane e soprattutto nell’ultima perché il fenomeno è stato un pochino più evidente ed è quello della contrazione dello Spread Cosa pensi della contrazione

Dello Spread io te lo metto qua visibile che vede lo spread attualmente in area 124 basis Point prego Gianluca Sì se n’è parlato moltissimo e si sono cercati molti fattori no che hanno portato alla contrazione dello Spread Allora io Io penso sostanzialmente che sia riconducibile a due motivazioni CTO

Una parliamo sempre della stessa cosa Cioè l’attuale appetito per il rischio l’appetito per il rischio in questo momento è molto elevato è molto elevato per l’equi anche molto elevato per i Bond Naturalmente per gli operatori è più facile vederlo negli effetti sull’equity mi vi assicuro che sui Bond Siamo a un livello

Incredibile per darvi un ordine di idee non c’è nessun tipo di premio investire nei Bond di banche primarie italiana rispetto a investire in titoli di stato eh C’è un appetito per rischio notevole E infatti se uno è una persona fisica quasi è Banche italiane piuttosto che un Bondo governativo perché c’è la differenza

Tassazione Il titolo è più liquido e addirittura il rendimenti siamo lì lì lo si vede quando c’è sul mercato primario quindi escono nuovi Bond per istituzionali quando L’offerta è cioè la domanda è un multiplo di diverse volte l’offerta qualsiasi Bond che c’è sul mercato esce senza avere il

Timore che non ci sia recentemente domanda rispetto eh all’offerta Questi sono tutti segnali di grande appetito per il rischio nell’appetito per rischio tutti i dubbi che un sottoscrittore ha nel comprarsi il debito di un paese con uno stock di indebitamento elevato come l’Italia in questo momento vanno a farsi benedire se

Poi ci metti anche Davide che noi siamo anche sempre un po’ La pecora nera da questo punto di vista e dove ci trasciniamo una debolezza che il mercato Non ha assorbito Adesso non voglio fare paragoni impropri però se penso che la Grecia rende 40 basis Point in meno

Rispetto all’Italia o giù di lì correggimi se sbaglio devo dire che 82 contro 124 Ok mi sembra eccessivo anche quello è un segnale di appetito per il rischio è vero che la Grecia fatto una cura durissima lo stato è più piccolo lo stock di debito è più piccolo han fatto

Una cura da cavallo va bene però nel sottoscrivere l’Italia 124 basis Point in termini relativi Davide non assoluti in termini relativi secondo me è ancora un buono spread io non escludo che se tutto ciò continua magari flirtiamo con più vicino a area 100 in più Davide C’è l’effetto positivo che un paese molto

Indebitato con i tassi che scendono Naturalmente ne ha un beneficio molto importante Certo Quindi questa roba qua è da considerare no poi secondo me il tema vero quale sarà sarà che se questo spread diminuisce ancora ad un certo punto con uno spread più piccolino bisognerà ragionare di costo beneficio e capire se l’Italia

Continua a essere interessante magari comprata sotto i 100 basis Point di spread Ma dato il contesto Ale non sarei neanche stupito se ci avvicinasse a questi 100 questi Secondo me sono un po’ i motivi Certo ecco senti allora io ti faccio una domanda una domanda

Che non so se ha una risposta da parte tua ma io ci provo i promotori diciamo la La grande famiglia dei promotori sono tantissimi ha approcci molto diversi c’è chi è molto conservativo chi Lu è meno Insomma c’è tutta una storia No però se alcuni promotori

Che per carità non è che siano non è che cioè voglio dire i loro clienti comprano i BTP ma in qualche modo considerano quel denaro che poi va nei Btp e per 10 anni resta là come un denaro che poi non fa più parte di quella situazione che

Che che che rimane per loro produttiva dove insomma quindi non è proprio Forse così da tutti ben visto il fatto che le persone parcheggino denaro sul BTP per un po’ di tempo Evidentemente è così cioè mi mi capisco male io o o c’è un po’ questo tipo di tendenza a fare

Valutazioni di questo genere Gianluca No no tochio un argomento super sensibile sul sul sistema finanziario Guarda io questa cosa la percepivo già alcuni anni fa e naturalmente esplosa letteralmente esplosa con i tassi più alti e che naturalmente fanno concorrenza C a un certo tipo di competitor di investimenti

Allora il tema Davide Secondo me è questo allora il mondo della delle reti e della consulenza finanziaria Cioè non dico nessun segreto No è costruito diciamo soprattutto su una parte di Risparmio gestito che siano fondi gestioni patrimoniali polize per cui il Naturalmente la la banca la rete e i

Promotori sono remunerati per le percentuali di retrocessione che questi fondi danno alla rete Cioè è inutile che ce la stiamo a raccontare troppo no Certo allora però il tema è questo No Davide questa roba qua secondo me ti mette in una condizione di difficoltà operativa e di opportunità col cliente cioè al cliente

Non è che bisogna dirgli che il servizio costa Zero Io ti dico che da quando approcciato Da quando lavoro qua eh Circa 7 anni fa il tema della consulenza Mi sono tolto qualsiasi tipo di questo dubbio perché innanzitutto se tu sei remunerato per ciò che è dentro il

Portafoglio Davide tu sei in conflitto di interessi tutte le sacrosante volte che tu vuoi fare un cambio di asset del portafoglio perché se tu vuoi scaricare l’equity e l’equity la vuoi portare a che ne so al 30% in meno il portafoglio faccio un esempio i fondi Equity che

Sono quelli più remunerativi tu il giorno che lo proponi al cliente eh dal giorno dopo guadagni meno ed è difficile cambiare la veste a seconda se tu sei vuoi proporre l’operazione giusta al cliente o ti dai la mazzata da solo Certo allora questa roba qua come la risolvi la risolvi con un banale

Contratto di consulenza sul portafoglio io ho molti clienti che pagano una consulenza diciamo Fe only Cosa significa che dove retrocedi totalmente il il il Eh i rebates che ci arrivano se ci sono dei fondi all’interno del del portafoglio retrocessi puri quindi a me una volta che retrocedo tutto e che sto

In piedi con la F only che dentro io abbia un etf un fondo o un BTP o un Bund non mi cambia assolutamente niente Questo mi ha messo nelle condizioni in questi anni di caricare moltissimo su Bond diretti senza che siao risparmio gestito ho il Carry che mi arriva dal

Dal contratto di consulenza e non devo inventarmi la super cazzola che è una roba proprio antipaticissima nel convincere il cliente che forse non è troppo il caso di comprarsi il risparmio gestito Questo è quello che penso perché altrimenti tu ti metti in una condizione se sei remunerato per il sottostante

Dove m vorresti fare delle cose ma non puoi Io voglio trovarmi nella condizione Davide te la dico estrema perché si capisca che se domani decido che il cliente va 100% Cash io gli dico che va bene stare a 100% cash Sì certo Però il sistema ancora costruito in un Mod

Questo non deve essere in conflitto di interessi con la tua parcella lasciam zero zero deve essere uguale che lui sia 100% Equity o 100% Cash questo credo questo credo che come dire E questo credo che sia preciso Allora c’è una domanda di Cristiano per te che ti

Chiede se puoi spiegare meglio cos’è il concetto di fee only fee only significa che si concorda con il cliente una commissione di consulenza annua che è applicata in percentuale alle masse dove il cliente paga soltanto quel tipo di consulenza e nella misura in cui nel portafoglio ci fossero dei

Ehm prodotti di Risparmio gestito facciamo un esempio i fondi che sono quelli più tradizionali quello che la banca percepisce dalla società emittente del fondo viene ristorato al 100% al cliente quindi il cliente quindi la banca non è in conflitto a vendere il fondo al cliente per quanto io non sono di quelli che

Demonizza i fondi a tutti i costi ma vanno utilizzati Dove è il caso di utilizzarli Eh se io lo propongo non ho nessun tipo di conflitto lo propongo perché magari faccio un esempio da su alcuni tipi di mercato è difficile avere le competenze in casa su qualche mercato specifico

Allora lo fai attraverso un fondo ma in quel caso il cliente non paga la doppia commissione perché noi quello che lo prendiamo da società di gestione lo ritorniamo al fondo Quindi lui vedrà trimestralmente o annualmente a seconda delle banche un a debito della consulenza che è stato concordato è un

Accredito del Eh diciamo che c’è un ad debito iniziale della consulenza e e poi pian piano i ristorni nel tempo dei relativi alle alle Fi e in realtà No Davide cioè ad esempio per quanto ci riguarda noi facciamo che trimestralmente quando paga il cliente C di consulenza Un netting un netting ci

Sono proprio due voci in maniera che sia trasparente c’è la voce lorda di costo e la voce di riaccredito in maniera che il cliente sappia perfettamente qual è il il differenziale tra i due In ogni caso credo che Gianluca abbia toccato un tema un po’ stimolato da me che non eravamo

D’accordo ovviamente come potete immaginare credo che Gianluca abbia toccato un tema molto significativo molto importante e come dire spero che tutti voi abbiate colto l’importanza di questo Anzi mettiamo un bel uno nella chat per dire se tutto questo ha un valore e credo che questa spiegazione molto importante

Combinata anche con con tutto quello che abbiamo detto prima con ehm con Paolo in qualche modo meritino il fatto che si vadano a mettere un po’ di like perché qui c’è trippa che chi viene dopo è bene che senta è bene che conosca perché è un aiuto poi per andare

A mettersi Appunto su quella barca remi e occuparsi di remare e non essere troppo preoccupati da quello che già ci aspettiamo A proposito ti chiedo un’ultima cosa Gianluca Cioè se vuoi aggiungere qualcosa quanto detto con Paolo Prima prego Ma guarda sul tema del dell’equity di come sono messi i mercati

In questo momento la questione qual è Davide è che noi siamo sempre un pochettino anche anche se cerchiamo di essere tutti razionali siamo estremamente combattuti dal tempo e e siamo combattuti dalla performance Nel senso che quello che è il nostro compito è di cercare di vedere gli eccessi eh

Cercare di governare gli eccessi e cercare di avere come posso dire sempre il il portafoglio in mano senza farsi trovare più di tanto impreparati il tema è che quando tu vedi che sul mercato ci sono degli eccessi E tu li noti tu puoi essere consapevole di eh cavalcare gli

Eccessi Ma quando lo fai per te Davide e eh tra virgolette Facile no se ti accorgi che l’eccesso sta venendo meno di smontare la posizione e venire a casa quando tu failo per altri per clienti e tu hai 40 famiglie 50 famiglie Tu non è che ti puoi mettere singolarmente a

Smontare tutto perché smontare tutto richiede delle tempistiche per cui magari ci va una settimana Davide e tu ti bruci una parte di quella roba quindi cosa fai tu cerchi di tagliare la testa e la coda dei mercati e dove ci sono dei gli eccesso Siccome il tuo mandato coi

Clienti di conservare il capitale cercare di battere un determinato Benchmark ma non siamo qua a fare la corsa sulle speculazioni del Trading è un mestiere diverso quando non ti senti a tuo Aggio è meglio ancor che ti faccia soffrire lo stesso evitare certi eccessi perché sai che prima o poi li paghi Eh

Sì allora poi se vedi che il mercato da quando tu lo dici Fa ancora il 20% La domanda è non ti girano le palle è certo che mi girano lo stesso è umano Però io devo cercare di stare lucido e e determinato sull’obiettivo e non farmi distrarre no

Dalle ricorderei solo che noi e uso il noi parlando con te ma anche parlando con la community cioè quando tu hai a che fare no con un gruppo di persone che è molto permeato di mercati ho proprio notato che noi tendiamo a subodorare lasciami dire gli eccessi con Forse in alcuni casi

Addirittura un po’ troppo di anticipo no Quindi l’ho raccontato tante volte no di quando con Giovanni Borsi parlando lui mi dice Secondo me vien giù tutto perché mi Dan di quelle servite a destra e sinistra e io gli devo applicare un correttivo di T +2 cioè la borsa

Probabilmente scende tra due giorni cioè nel senso che sei troppo permeato no Quindi noi dovremmo applicare Come fanno nei titoli in borsa e così ne parliamo applicare un correttivo da questo punto di vista bene Grazie Gianluca Davide Davide ti rubo ancora 30 secondi secondo me è molto importante quello che stai

Dicendo Eh sì quando tu vivi di mercato non Daily quando tu vivi di mercato minuto per minuto ora dopo ora dato dopo dato economico succede che negli operatori lo dico per me Non so se capita anche a te ma per me Sicuramente lo dico io tendo a essere sempre entro

Troppo presto perché penso che l’opportunità non ci sia più e quindi appena la vedo la voglio ed esco troppo presto perché non voglio buttare via la performance che ho fatta Questo è esattamente per il motivo che dici tu Perché quando sei troppo all’interno del processo tu vedi delle situazioni che

Spesso ti distraggono quando io sto un pochettino più macro un po’ più alto Davide e e guardo il contesto macro tendo a fare meglio di quando sono più micro che quando V il dettaglio perché la quantità di informazione da elaborare rischia di non farti considerare che tu vedi il

Mercato in quella maniera lì ma prima che il mercato ci arrivi ci va un attimino ma è il motivo per cui per esempio i PMI cioè le interviste ai direttori di acquisto sono considerati dati leading Cioè anticipatori è esattamente la stessa cosa sono troppo dentro vedono le cose ma devi dargli un’

Aggiustata a t+ un certo periodo di tempo in questo caso magari anche alcuni mesi no con i PMI è proprio la stessa dinamica Grazie Gianluca abbiamo trattato un tema molto molto interessante grazie alla prossima Buona settimana a tutti Ciao Dav Grazie mille allora Eugenio Eccoci qua siamo torniamo a metterci col

Faccione Vediamo se Eugenio viene in primo piano come me Eccolo qua Allora Eugenio è una cosa particolare No questa noti anche tu che noi siamo noi stiamo un po’ ai mercati esattamente come i PMI all’economia no qualcosa di simile eh in questa fase No direi che i PMI

Sono gli anticipatori di qualche mese stavolta sul mercato americano sul mercato europeo è daam che sono negativi ma il mercato l’economia e in Europa rallentamento in America proprio non si vede quindi stavolta i PMI hanno fallito Vediamo se non falliamo noi come PMI mettiamola così così vediamo introduco

Anche così capite quello che sto dicendo ve lo faccio vedere fisicamente Allora senti senti Eugenio prima di andare col sondaggio Io vi faccio vedere queste Queste sono le caricature diciamo così create da Pietro dallo staff di Pietro Di Lorenzo per l’organizzazione di investing venerdì anche tu con noi ma

Magari se mi mandi anche la tua poi la aggiungiamo qua Quest siamo io e Stefano ovviamente saremo a Napoli per Invest in Napoli e quindi è molto interessante diciamo così considerare il fatto che come dire in qualche modo si possa aspetta perché forse non si vedono le caricature Eccole qui dovrebbero

Dovrebbero arrivare adesso Eccole qua allora è è molto interessante per noi dirvi che vi aspettiamo molto volentieri io vi metto anche un link qui perché ci sarà una promo diciamo di diretta legata a a questo Invest in Napoli comincio ad anticiparvi insomma E poi promo che si può fare

Anche per chi partecipa onl dato che una parte della fiera è online Esatto Insomma interessante tutto questo quindi non mancate se avete la possibilità venite a trovarci a Napoli Allora Eugenio andiamo col sondaggio Vai Sì sondaggio votanti piuttosto scarsi adesso li vediamo e poco sopra 4 erano stati

1494 la scorsa settimana quindi siamo la media è 1390 siamo esattamente intorno alla media però Ricordiamoci che è una media dall’inizio Quindi se prendessi se prendessi la media più dell’ultimo anno Siamo leggermente sotto eh con per la seconda settimana continuano a prevalere ribassisti 41% che sono leggermente aumentati i rialzisti continuano a

Essere decisamente meno e sono leggermente diminuiti i neutrali stanno fra i due stanno in posizione neutrale proprio siamo quasi perfetta tra rialzisti e ribassisti e sono leggermente scesi tut tutto a vantaggio dei ribassisti quindi sono leggermente scesi neutrali Sono leggermente scesi i rialzisti e questi questi percentuale Ovviamente per visto

Che la somma deve fare 100 è andata a favore dei dei ribassisti andiamo a vedere lo spread Cioè rialzisti meno ribassisti ogni settimana e due settimane che siamo sotto l’asse dello zero cioè i rialzisti che i ribassisti che sono maggiori de dei ribassisti ricordiamo che il nostro indicatore Cerca di essere un anticipatore

Quindi come giustamente dicevi tu il PMI il PMI dice che potrebbe arrivare un po’ un po’ di di maretta L’ultima volta che abbiamo avuto dati negativi li abbiamo avuti per tre settimane 1 2 3 è stato è stato qui a a gennaio tra inizio gennaio e metà gennaio il mercato effettivamente è

Stato l’Inter di range non si capiva rompo di range a rialzo l’ovo un po’ a ribasso quindi diciamo la prudenza è stata secondo me corretta molto corretta del nostro indicatore quindi della maggioranza dei votanti vedremo se questa questa doppia valore negativo porterà perlomeno a una fase a

Una fase di di calma del del del del fuz miib che lo quello che mostro qua con la freccia andiamo invece a vedere il dato cumulato Quindi il Trend sostanzialmente quindi qui il dato puntuale qui è il dato cumulato Quindi il Trend e quindi si vede ovviamente che il Trend sta

Leggermente scendendo del nostro atore perché sono due settimane che ci sono più ribassisti che rialzisti non è una un un un trend definito il Trend rimane rialzista dal da da da novembre del 2023 è in leggera correzione tutto qua quindi suggerirebbe prudenza quindi vi dico già che leggendo tutta la situazione del

Sentiment la sit la lettura è neutrale per questa settimana del mercato come la scorsa settimana e però la scorsa settimana è salito ancora il mercato ehm se andiamo in invece a vedere il confronto ha la correlazione continua a salire era 0,50 la scorsa settimana 0,53 quindi continua a a essere positiva Cioè

A essere corretta la nostra valutazione in confronto con quello che fa effettivamente il mercato che è la linea rossa la linea rossa sono è il fuzz miib con dati settimanali la chiusura di venerdì eh concludiamo no vediamo prima il dato americano verde che continua a salire linea retta cioè gli investitori

Americani questo de investitori Cioè cosa pensi per i prossimi mesi e questi vedono sempre positivo eh capisco cioè li comprendo Perché eh eh cioè i dati sono quelli e quindi il mercato continu a salire i dati economici sono mediamente buoni quindi giustamente vedono continuamente positivo c’è una piccola divergenza con nostro indicatore

Ma è piccola è piccola è legata solo agli ultimi due settimane la correlazione è in miglioramento e ed è intorno a 04 e e sta migliorando però diciamo il sentiment degli investitori americani è decisamente superiore a quello del nostro indicatore Ma ripeto la domanda non è la stessa Concludiamo

Con il passo passo dove non ho tolto la correlazione perché non puoi mettere una la correlazione a confronto con gli altri dove i risultati possono essere tre 0 1 + 1 è una correlazione che non è corretta da fare da proio matematicamente parlando o si può fare

Ma non confrontarla con altri dove dove invece il c’è un range di variazione dei dati molto molto più ampio Comunque il nostro il fuzz miib passo passo continua a salire è il nostro Invece il nostro indicatore passo passo non va da nessuna parte ma da da da Natale sostanzialmente

E quindi anche il anche il passo passo ma molto di più del dell’indicatore che abbiamo visto prima non passo passo continua a essere prudente molto prudente rispetto invece a un fuib che non è che è prudente è irriverente potremmo dire e continua salire in maniera indefinita bene Eugenio direi Grazie e

Interessante e allora veniamo invece a chi diciamo così È qui che aspetta di raccontarci qualcosa sulle commodities ed è Giuseppe Lauria Ciao Giuseppe Buongiorno Buongiorno ragazzi allora Giuseppe situazione particolare No questa settimana abbiamo visto sugli scudi due metalli che di cui dobbiamo In questo momento parlare della componente come dire impatto Marker dell’economia

Della lavorazione della parte componente produttiva il rame soprattutto e l’oro che scusa è l’argento che prende spunto dal buon momento dell’oro anche se loro è in fase di consolidamento e come dire manifesta quella che è la sua componente un po’ di similitudine verso il rame come metallo da

Lavorazione e anche lui si muove a rialzo allora cosa dire quali motivi sottendono il rialzo del rame Prego Grazie Davide per la domanda io credo che il rame è continuo a ribadire questo aspetto cioè questa mia prospettiva per il corso del 2024 a mio avviso il rame potrebbe

Essere rical amito verso aria 4,8 per Libra per una serie di ragioni e questo è un livello interessante che è stato testato nel 2022 e che rappresenta un livello importante per il dottor Copper importante è la notizia sicuramente relativa continuiamo sempre a monitorare quanto accade nell’economia del dragone importante la notizia

Relativa alla produzione industriale che è salita del 7% anno nei mesi di gennaio e febbraio poi le vendite al dettaglio che sono aumentate del 5,5% rispetto al l’anno precedente Ma attenzione al momento il settore immobiliare settore fondamentale per specifici metalli industriali è ancora un po’ indietro in quanto gli

Investimenti sono scesi del 9% su base am quindi E questo potrebbe far immaginare una la necessità di un ulteriore sostegno da parte del governo dell’economia del dragone quindi continuiamo a monitorare anche quanto cade su questi specifici settori eh recentemente c’è stato un una conferenza importante E io continuo a ribadire che

Sia il rame Ma così come l’oro la prospettiva sul rame oro ma anche sul Silver A mio avviso è decisamente positiva mi spingo un po’ oltre la cautela delle scorse settimane ci possono essere ulteriori venti favorevoli che a mio avviso si stanno formando ed è quanto Davide si

Vince dalla conferenza e dall’ascolto di molteplici interviste ad analisti ai vari Sio delle principali aziende del settore dei metalli delle Miniere dei minerali rari che si è tenuta proprio la scorsa settimana in Florida quindi in questi giorni un grandissimo evento con più di 2000 persone Ho seguito con molta

Attenzione ed ho avuto sostanzialmente conferma di quanto attentamente studiato in questultimo anno anno per i miei approfondimenti e per il mio personale training sicuramente i modelli stagionali del Mercato del rame suggeriscono Generalmente che andando a vedere delle tendenze storiche potrebbero non favorire un un rally prolungato con i

Massimi generalmente nel mese di marzo che generalmente sono seguiti da dei cali Per quel che riguarda i mesi successivi e i mesi estivi Tuttavia io continuo e lo sto facendo ormai da tempo ad esprimermi attraverso un certo ottimismo sulla crescita delle quotazioni del dottor Copper tu mi chiedevi perché quali le ragioni Beh

Ehm c’è un problema legato all’offerta che si è in più occasioni palesato andando a vedere i livelli i dati sui livelli di stoccaggio sia a Londra che a Shanghai ponendo al centro dell’attenzione poi partic i contesti che si sono palesati anche nei principali paesi di estrazione come

Quelli che si trovano lungo la cordigera delle Ande mi riferisco a Cile e Perù senza dimenticare un altro aspetto importante una notizia che in realtà comunicam proprio qui a Market briefing alcune settimane fa in relazione a quanto accaduto ad esempio alla una delle Miniere più importanti quella di

Cobri panam imposta praticamente è stato imposto la fine del 2023 dal governo centroamericano una chiusura In seguito a proteste ambientaliste Quindi questi aspetti determinano sicuramente un ridimensionamento dell’offerta ma c’è di più cosa ha alimentato gli ultimi e recenti rialzi del Copper che attualmente V legge inaria 4,1 pera Beh senza timori di

Mentita anche in questo caso c’è una notizia importante che ha alimentato per certi aspetti un po’ le tensioni sostanzialmente qui mi ricollego all’economia del dragone le fonderie cinesi si sono messe d’accordo per ridurre la produzione ben 19 aziende eh in Cina hanno comunicato la decisione di coordinarsi per ridurre la produzione

L’attività sarà rallentata anche anticipando mettiamola così e prolungando le manutenzioni primaverili e quindi la messa in funzione di nuovi impianti che che verrà rinviata focalizzo spesso l’attenzione sulla Cina perché la Cina ricordiamo che è il leader mondiale per quel che riguarda le importazioni e non solo di rame e le sue

Fonderie trasformano la metà del rame estratto in tutto il mondo Detto questo il il rame così come altri metalli industriali così come il Silver potrebbero Davide ad esempio ricevere un’ulteriore spinta ad esempio nel caso in cui la Fed quando la Fed dovesse ad esempio abbassare i tassi di interesse un taglio dei tassi

Di interesse potrebbe significare finanziamenti più convenien più convenienti per aiutare le imprese a crescere ad acquistare metalli Inoltre Di solito questo aspetto porta ad un indebolimento del dollaro e quindi questo può rendere i metalli più convenienti questo a grandi linee e quanto sta accadendo sul rame Quindi a

Mio avviso c’è la possibilità di vedere nel corso del 2024 la quotazione rical amit verso i 47 48 4,8 per Libra attenzione a livello di supporto che io personalmente sto continuando ad attenzione a monitorare quello in area 3,5 doi per ribra situazione particolare Quindi problema di offerta contesto in

Cina contesto particolare per quel che riguarda i principali paesi produttori Per quanto riguarda il l’argento mi chiedevi dell’argento Beh anche l’argento a mio avviso potrebbe eventualmente superare nel corso del 2024 26i per $26 lcia Staremo a vedere l’argento sicuramente ha attualmente sottop performato sta un po’ sottop performando

L’oro così come è accaduto nel 2024 resta indietro rispetto al principale metallo prezioso Ma attenzione l’industria estrattiva a mio avviso ha la potenzialità per tornare protagonista nel rispondere alle sfide relative alla sostenibilità all’efficienza eh delle tutto il contesto relativo ai veicoli elettrici pensiamo al contesto specifico legato al settore del fotovoltaico

Che richiede una importante quantità di eh argento lo dice anche lo stesso Silver instit la domanda industriale sembrerebbe in aumento lo dice sempre il Silver Institute e prevede che la domanda di argento aumenterà secondo gli ultimi report pubblicati dell’ 88% raggiungendo una cifra record di circa 632 milioni dice detto questo anche nel

Medio lungo periodo e quindi nel corso del 2024 Io ho una prospettiva assolutamente interessante e positiva anche sul sul Silver benissimo grazie mille Giuseppe Allora vediamo se Stefano ha qualcosa da da aggiungere Vediamo se sì velocissimo Davide no Bitcoin è fermo in questa lateralità che dicevamo quindi nulla da aggiungere probabilmente

Potrebbe andare avanti fino all’ Alvin quindi fino alla metà del mese di aprile e Staremo a vedere Diciamo che a Napoli abbiamo una sala cripto tra l’altro con tavole rotonde e quant’altro dove approfondiremo quindi rinnovo l’invito per questo venerdì benissimo Allora ci vediamo tutti a ci vediamo tutti a Napoli

Evidentemente Io rinit diciamo a un saluto Giuseppe Lauria Ciao Giuseppe Grazie ragazzi ci vediamo a Napoli Io chiaramente dedicherò il mio tempo a le materie prime quindi sarà un piacere incontrarci fisicamente e ci vediamo venerdì benissimo Un saluto anche Eugenio sartorelli Ciao Eugenio Ciao a tutti Ricordate il webinar 18:30

Stasera Assolutamente sì trovate informazioni sul sito investimenti vincenti.it di Eugenio sartorelli Allora Ricordiamo anche salutiamo Paolo belvederesi e Gianluca Beccaria che hanno già lasciato la trasmissione sul grafico del Bitcoin e di suo cugino l’ethereum lascio a te Stefano per chiudere Ciao Sì con Market briefing Ci vediamo domani mattina alle 8:45 ricordo

Questa settimana c’è anche la Fed un’ora prima quindi intorno alle 19 19:30 ma comunque la settimana poi culminerà con investing quindi davvero tanto interesse tante cose da fare insieme questa settimana Grazie a tutti

Market Briefing Ep 56 2024

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