Diretta FED Oggi Jerome Powell 20 Marzo 2024 con Paolo Cardenà e Carlo Alberto De Casa

Diretta FED Oggi Jerome Powell 20 Marzo 2024 con Paolo Cardenà e Carlo Alberto De Casa

Questa diretta ha il solle di esclusivo scopo didattico e formativo pertanto non deve essere intesa in alcun modo come consiglio operativo di investimento né come sollecitazione di pubblico risparmio i risultati presentati reali simulati non forniscono alcuna garanzia relativamente ad ipotetiche performance operative future l’attività di trading speculativo comporta notevoli rischi

Economici e chiunque lo svolga lo fa sotto la propria esclusiva responsabilità pertanto gli aori di questo live non si assumono alcuna responsabilità circa eventuali danni diretti o indiretti relativamente a decisioni di investimento prese dallo spettatore tutti gli investimenti comportano rischi il valore dei tuoi investimenti può aumentare o diminuire e il capitale

Investito potrebbe diventare inferiore a quello depositato I rendimenti passati le simulazioni e le previsioni non sono indicatori affidabili dei rendimenti futuri Vi preghiamo di verificare le vostre conoscenze in merito al funzionamento degli strumenti finanziari offerti dall’intermediario e di consultare i documenti relativi al rischio di investimento presenti nel

Sito web di riferimento gran parte dei conti dei clienti al dettaglio subisce perdite di capitale durante le operazioni di trading sui cfd lo spettatore pertanto esonera questo contenuto E chi l’ha prodotto nei limiti di legge da qualsiasi responsabilità ad esso connessa o derivante grazie per la vostra [Musica] attenzione [Musica]

Buonasera Buonasera a tutti e Ben ritrovati in questo 20 marzo 2024 speciale Federal reserve andremo immediatamente insiamo a nostri ospiti a commentare quello che è stato il comunicato quello che sono le nuove proiezioni in casa Banca Centrale statunitense Per quanto riguarda l’economia e altri fattori variabili macroeconomiche piuttosto importanti plot eccetera eccetera

Eccetera e poi spazieremo chiaramente all’interno dei principali asset finanziari mercato FX Equity e soprattutto anche quello obbligazionario tanto di cui parlare come sempre Ringrazio tutti coloro che sono già collegati qua con noi che hanno già commentato quella che è la nostra diretta ma vado immediatamente a presentare chi mi farà compagn

Lo metto subito qua accanto a me Carlo Alberto De casa ben ritrovato Buonasera Buonasera Francesco a te e tutti gli amici che ci seguono da casa grande grandissimo ritorno quello di Paolo cardenà ciao Paolo Ben ritrovato Ciao Francesco Un caro saluto Ciao Carlo e un saluto a tutti gli ascoltatori Allora

Andiamo subito senza perdere troppo tempo perché tutti coloro che ci seguono vogliono capire qua i primi commenti che vi lascio fare riguardano proprio questa tabella non soltanto poi quello che sarà nella tabella successiva questi qua che sono i famosissimi dot plot ma ci sono un po’ di cambiamenti che vado

Immediatamente a sottolineare Per quanto riguarda la crescita dell’economia Perché come potete Notare le proiezioni di dicembre davano una crescita al 1.4% per l’anno corrente aggiornate al 2.1% migliora leggermente la stima per quanto riguarda il 2024 relativa alla disoccupazione 4% qua il cambiamento è veramente poco pochissimo quasi Nullo invariato in

Questo caso il PCI attenzione perché in questo caso c’è un piccolo Step Up per quanto riguarda la Core inflation dal 24 al 2.6% non cambia niente Per quanto riguarda i tassi di interessi Federal fans rate e qua subito il primo commento vi scambiava convenevoli perché vi

Leggete a vicenda per quelli che sono i vostri approfondimenti tanto rispetto tra questi due ospiti Allora visto che l’ho presentato Paolo partire Facciamo partire i maestri Facciamo partire Paolo allora facciamo partire Paolo su questa tabella Paolo Qual è il quello che ti salta all’occhio poi andremo a vedere

Anche quelli che sono i dot plot perché non è cambiato niente proprio come facevo vedere in questo momento sempre 4 e6 dato di riferimento finale per i tassi di interesse cosa cambia e cosa ti ha colpito In questa prima istante Ma guarda a me a me colpisce un po’ il i tre

Tagli dei Fat Found previsti dai plot per il semplice motivo che secondo me li trovo non compatibili con una con un’economia in riaccertamento ento dei servizi e quindi quindi abbiamo visto un’economia americana sembrerebbe più tonica ma anche ieri l’abbiamo visto con le indagini sul sull’edilizia abitativa sostanzialmente Eh che Sostanzialmente è migliorata

E E questo anche sulla scia della diminuzione dei tassi sui mutui trentennali e e quindi trovo che ehm come dire un’economia che riaccertamento di Economia e riaccertamento [Musica] il il 2e anni che prima commentavo con te Francesco che è stato un po’ sempre un Benchmark di riferimento attualmente un Benchmark di riferimento

Dei de della politica monetaria della Federal reserve Adesso suggerirebbe appena appena due tagli dei tassi e staremo a vedere nelle prossime settimane indubbiamente l’economia americana è entrata nel 202024 in in buona forma e anche in riaccertamento un quadrato euro dollaro poi comunque sia andremo all’approfondimento step by

Step per quanto riguarda il tutto In questo momento inquadro anche quello che è il Nasdaq ma andiamo con calma primo commento per quanto riguarda il comunicato abbiamo fatto un piccolo riepilogo con Paolo ma anche a te la parola perché qua sicuramente c’è tanta carne a fuoco Allora io condivido

L’analisi Anzi è da un po’ che vado dicendo eh che sai quando avevamo quei tassi a cinque coi tassi al 5 e mezzo e io continuavo a vedere queste previsioni un po’ di mesi fa che li davano a fine anno addirittura sotto il quattro capisci che avamo arrivati a un punto in

Cui si parlava di se taglia i tassi di interesse e sinceramente li vedevo poco probabili Quindi adesso mi sembra che progressivamente Stiamo andando verso uno scenario più realistico Però tutto sommato come giustamente diceva Paolo in un contesto dove ci sono elementi che fan sì che l’inflazione scenda più lentamente del previsto

E anche prendiamo per esempio un elemento chiave abbiamo Il Brand sopra gli 85 5 il vti sopra gli 880 Ecco anche questo fa sì che l’inflazione proprio particolarmente in maniera veloce non scenda Eh quindi tutto sommato credo che ci sia ancora un certo ottimismo ma soprattutto

Al di là del do plot la i mercati si aspettano anche qualcosa di più di quello che già prevede il dotplot quindi c’è tanto tanto ottimismo questo sì e da tanto o troppo questo ci sarà il tempo a dircelo è chiaro che E insomma è uno scenario dove si prezzano il mercato Prezza

Ancora un mezzo un mezzo taglio se non un taglio in più di quello che il dot PL ci dice Ecco quindi dobbiamo solo capire quando realmente potrebbe avvenire però Ecco questo è un po’ lo scenario che vedo mettiamo anche un grafico a 5 minuti per quanto riguarda l’ s&p 500 è

Iniziata la conferenza stampa di jp primi minuti per rileggere quello che è ancora una volta il comunicato che comunque sia si riferisce inevitabilmente al PDF che abbiamo fatto vedere in precedenza attenzione come sempre tutti coloro che seguono quelli che sono in questo caso in ottica speculativa s&p Nasdaq e così via

Parliamo di Bond però perché vi faccio vedere al volissos adesso ci ributti immediatamente verso quelli che sono gli ulteriori aggiornamenti poi inizio a leggere un po’ di strappe di agenzia Perché Proprio come diceva Paolo cardena prima vanno sottolineando quelli che sono gli ingressi in questo 2024 da parte dell’economia statunitense Paoli

Dice ha fatto dei considerevoli progressi eh l’economia statunitense è sostanzialmente anche scesa l’inflazione Ma anche lì dovremmo essere confidenti su l’avvicinamento al 2% quel target tanto famoso torniamo su questo grafico Paolo perché con te l’abbiamo visto eh tante volte Eh l’ho preparato al Bisso mentre Appunto ci ci preparavamo per la

Diretta stessa in linea nera quello che è l’andamento del rendimento del 2 anni titolo di stata a 2 anni statunitense in linea arancio i Fed fanss per gli audaci o per chi vuole iniziare a guardare con precisione con l’ottica e con la metrica verticale quelli che sono stati i

Movimenti sia rialzisti che ribassisti del 2 anni Ecco che si torna al concetto elencato e citato in precedenza è la guida verso i f fans facciamo un piccolo recap su questo Paolo prego Beh che sia la guida non lo dico io ma lo dicono i fatti perché oggettivamente in 40 anni I

Fet Found hanno seguito sempre quello che che ha fatto che ha fatto il il titolo il rendimento del titolo 2 anni cioè la Federal reserve per Non commettere errori di Policy dovrebbe seguire strettamente quello che dice il 2 anni No E questo è è un dato di fatto

Perché la Federal aumentato quando il 2 anni andava su ha tagliato talvolta anche tardivamente anzi il più delle volte tardivamente e quando il 2 anni scendeva quindi a me non mi sorprende a fatto che il 2 anni sia posizionato ben sotto il livello dei Fat Found e suggerirebbe che la frella

Reserve è troppo stretta di almeno due eh mezzo punto percentuali 2 quarti 2 quarti di punto ehm quello che volevo dire è che questo mi è sfuggito la la prima domanda che che che tu mi hai fatto no cioè un’economia che che che che allora nell’ultimo negli ultimi 18 mesi Noi

Abbiamo assistito ad un aumento dei tassi che è stato il più severo e il più audace e il più rapido degli ultimi 40 anni forse anche più bene per certi versi siamo stati anche sorpresi Io perlomeno lo sono stato del fatto che Questi aumenti così così feroci così aggressivi no Condotti

Con in un Lasso temporale così ristretto non abbiano provocato sconquassi all’economia tutte le recessioni che si sono verificate negli ultimi 70 anni hanno visto un un denominatore comune che è la politica che è stata la politica monetaria della Federal reserve non questa volta perlomeno gli eventi sembrano suggerire questo allora allora

Io vedo un’economia in riaccertamento la sua discesa la rallenta nella sua discesa e quindi il percorso della Federal reserve che si fa se vogliamo più accidentato nel tagliare i tassi Noi siamo partiti a inizio anno con il mercato Che prevedeva circa Se tagli dei tassi veramente in verosimile Se tagli

Di tassi in un anno io li ho visti solo negli ambienti recessivi quindi sostanzialmente questa roba qui non è che concilia tanto con un’economia che cresce con la visione di un’economia che cresce ma con la Federal reserve che taglia Sei volte sei tagli si fanno in ambienti recessivi o con

Forte rallentamento dell’economia Allora dicevo chee Paolo scusami se se vedi la condivisione anche questo bellissimo grafico visto che l’hai citato linea n copiato da me questo l’ai preso da me no no non No la fonte non sono io sto scherzando Sto scherzando questo ha fatto vedere il w Journal questo

Pomeriggio l’aveva preparato in linea nera quindi sono loro che l’hanno copiato da me quello che vedete in linea nera è l’andamento del rialzo dei tasse di interesse messo in campo dalla Federal reserve nel 2022 e poi tutti gli altri colori relativi 2004 1988 1994 2015 e 99 vedete che la

Progressione la velocità con la quale la federale riserva ha alzato i tassi è la stata la più repentina della storia Scusami Paola lo volevo far vedere perché l’avevo letto un poco prima della diretta bene Hai fatto bene quindi io dicevo dicevo che il percorso della Feder riserva si secondo

Me si va un pochettino più complesso No per via di questa economia che sta riaccertamento isce un po’ le tensioni sul sulle catene distributive soprattutto per quelle merci che transitano da quelle parti quindi una Federal reserve che in via di principio dovrebbe stare stretta più a lungo Ecco secondo me il dilemma

Che l’investitore dovrebbe risolvere ma temo che non ci riuscirà perlomeno io non ci riesco è quanto più più a lungo la Federal riserva può stare senza fare del male all’economia il punto il nocciolo secondo me è un pochettino questo tenendo conto del fatto che ecco prima io accennavo che questa politica monetaria così

Aggressiva così restrittiva non si è espressa efficacemente sul effettivamente sul sull’economia No perché l’economia cresce e non è stata scalfita dall’aumento dei tassi no ecco m perché non è stata scalfita Eh secondo me per due o tre ordini di ragione principali quali sono uno i debitori Soprattutto quelli che si indebitano a breve

Termine Nel 2020 2021 hanno bloccato il costo dell’ indebitamento a tassi eh molto bassi sostanzialmente Eh i tassi stavano zero è chiaro che gli emittenti di obbligazioni soprattutto quelle G obbligazioni Junk Bond ne parlavamo ieri al telefono Francesco no e po su questo facciamo una parentesi ti lascio Magari elencali perché voglio

Dare spazio anche a a Carlo e soprattutto poi iniziare un po’ a leggere concludo concludo il ragionamento il deficit che sta facendo l’America da una parte la Federal Res ser aumenta i tassi dall’altra c’è il governo che sostiene l’economia con il deficit che in genere di queste entità li fanno solo in

Epoche recessive e poi i i risparmi in eccesso degli americani ho concluso Sì perché su questo aspetto qua è molto è molto importante voglio dedicarci proprio una parentesi specifica Carlo prima di arrivare da te leggo un po’ di strappe perché sembra che Paolo abbia quasi in mano il foglio delle risposte

Perché Praticamente powel ha detto le stesse cose che stava dicendo Paolo in particolare per quanto riguarda tasse di interesse siamo pronti Sì a tagliarli Se arrivano dati che ci possono confortare verso quelli che sono gli obiettivi che ci siamo preposti Ma l’ha detto paol siamo anche pronti a mantenere alti

Tassi Se necessario abbiamo visto quello che è stato sicuramente una un rallentamento della corsa rialzo per quanto riguarda i salari e questo è sicuramente un aspetto importante e soprattutto tutto nell’ultima strap citava anche quelli che sono comunque sia discussioni aperte nel board relativamente alla discesa del Balance

Sheet della Federal reserve e così via qua al mercato in quadro l’ s&p 500 facciamo anche un piccolo recup perché poi dobbiamo parlare con te anche di Yen e non solo euro dollaro abbiamo visto l’sp 500 che si mantiene alto in generale Tutta l’equity euro dollaro per quanto riguarda 10882 in questo momento

Non possiamo non andare a toccare anche quello che è Eh il gold a 2173 praticamente 172 75 73 in questo momento insomma un indebolimento di dollaro proprio per tornare a quello che di cui parlavamo in precedenza o meglio mercato che si attende questi questo taglio de tasse Ma Francesco guarda io

Stavo leggendo le news che arrivano e mi sembra di capire che l’unica certezza della conferenza stampa almeno dalle news che leggo è che c’è Power con la cravatta fra il viola Fra scuro il viola Ecco da quello con perché per il resto eh Adesso a parte le note di colore le

Battute vedevo La Strip la la news di di rees che traduco conferenza stampa Interessante il comunicato ottimista la lo sto traducendo in italiano la Fed ha alzato le previsioni di inflazione di crescita è una combinazione che si presta una prospettiva accomodante quindi di fatto anche se Il buon Paolo

Non stava vedendo credo ritas ma sono le stesse domande che si fanno i giornalisti di di di Bloomberg Scusate una di Bloomberg e un po’ di tutto mondo Per farla breve il succo è l’altra cosa da capire È perché le borse sono salite perché ci siamo detti ci siamo

Raccontati per tutto il 2023 le borse salgono Perché i tassi scenderanno Ma i tassi signori questo questi 150 Basic Point di di tagli nel 2024 io fino siamo a marzo e non ne ho visto nemmeno uno e Sì leggo anche dalle dalle news che arrivano che poel conferma che verosimilmente il

Il picco è stato raggiunto e i tassi dovrebbero scendere quest’anno però mi pare di capire che appunto saliamo anche perché l’economia è più solido e soprattutto perché non sembra più lontano l’ipotesi di questo hard landing e questo di atterraggio brusco e ci ho detto che qua che abbiamo l’ s&p 500

Dico bene Esatto esatto e e quindi stiamo andando di nuovo ad avvicinare 5000 siamo sopra i 5002 e se metti un Time frame leggermente più ampio prendo il Daily qua sulla piattaforma di Swiss quat che tra l’altro appunto è br sponsor di questa diretta siamo su massimi storici qua Esatto quindi

Sostanzialmente che si tagliano i tassi o no è un mercato che la direzionalità è ancora Chiara e soprattutto nelle recenti analisi mettevo in risalto ma non ci va Certamente Un genio per vedere il canale rialzista soprattutto da quello della prima parte di quest’anno Certo bello ripido novembre dicembre ma gennaio febbraio marzo

E veramente un canale anche dal punto di vista tecnico è interessante da Ecco ce lo stai mettendo in risalto te addirittura si potrebbe allungare anche di più però per avere questa la pendenza predefinita dobbiamo rimanere più o meno su quello che hai fatto te Ecco quindi gli indici che continuano a essere

Impostati in maniera positiva c’è un certo si respira un certo ottimismo venendo a quello che dicevi te Beh abbiamo Fammi solo tornare in piattaforma Ecco quindi abbiamo l’euro dollaro che si R avvicina a 10,09 e anche questa leggera salita del Gold il leggero recupero del Gold Beh allora io

Sono come ben sai non è che sono sono di P perché un affetto incondizionato per loro però la cosa che vorrei mettere in risalto è perché proprio nei giorni scorsi qualcuno mi diceva Gold is the Past ti sei perso il Bitcoin se non è Posi di perdere il Bitcoin non capire il

Bitcoin una questione un’altra la quello che metto in discussione io è legato a un discorso di volatilità perché il Bitcoin mi arriva 73.000 e poi mi perde $10.000 certo Magari quando fa Bull Market fa più 50 + 100% però in un portafoglio quello che dico io è che bisogna considerare anche le le

Percentuali con cui si va a locare un asset così volatile come il Bitcoin perché vi dico questo perché a quanto è il gold adesso 2170 2165 Siamo a un punto e mezzo percentuale dai massimi quindi andiamo a rapportarlo vediamo che la volatilità implicita del Gold è nettamente

Inferiore e qua non dico nulla di di clamoroso rispetto a quella del Bitcoin Quindi dopo la discesa dai massimi quindi dal punto di vista tecnico abbiamo un primo supporto a 2150 una resistenza 2002 o 2190 Questo è un po’ lo scenario nei commenti per nelle ultime settimane ho più volte detto anzi

In realtà lo dico da da inizio anno mi sono preso una piccola smentita soltanto a coi dati del lavoro di gennaio credo Quando il gold è sceso per qualche ora per un paio di giorni sotto i 2000 però quello che ho detto è secondo me dobbiamo abituarci a vedere il gol sopra

I 2000 come un nuovo paradigma ossia non è più l’eccezione ma vedere il gol sopro 2000 potrebbe almeno in questa fase in questo momento storico essere più la regola dell’eccezione per il momento sta andando così poi chiaramente eh del di Man non certezza ma almeno per il momento abbiamo ancora anche un oro

Ben impostato non so se ho coperto i temi che mi hai No no assolutamente Beh qui sono felice anche tutte i consulenti clienti di di Palo perché so che comunque sia inottica di diversificazione Gold è sempre nei portafogli però qua mi riallaccio perché poi voglio sentire anche questo un tuo

Parere Carlo torniamo al discorso di prima Pao come diceva giustamente anche Carlo Insomma sta dicendo tutto e sta dicendo niente alla fine della fiera ma c’è un punto importante mi metto anche qua poi vi devo ricordare anche un appuntamento per la prossima settimana ehm perché questo rialzo de tasse che vi

Abbiamo fatto vedere in precedenza così repentino negli ultimi anni ne siete tutti quanti a conoscenza anche dopo 9 mesi 12 tendenzialmente quello è l’intervallo principe tenuto in considerazione dai principali economisti lì arriva l’impatto dei rialzi dei tassi Paolo torniamo a noi perché si parlava di aziende che almeno questo è stato il

La storia no la narrativa dei mesi recenti potevano dovevano trovare difficoltà non l’hanno trovata c’è un motivo specifico lo stavo iniziando ad accennare in precedenza ma lo volevo introdurre proprio come parentesi specifica ti lascio la parola chiaramente per illustrare il tutto prego Paolo No stavo dicendo che Mh

Certamente il fatto che ehm gli emittenti di obbligazioni negli Stati Uniti abbiano bloccato il costo dei loro finanziamenti a tassi molto bassi è uno dei motivi per il quale ehm come dire questa questa manovra dei tassi così Audace non sembra avere un un grosso impatto sulla sull’economia

Ecco però i le obbligazioni a un certo punto arrivano a scadenza e devono essere rinnovate ora sugli sui Benchmark investment grade abbiamo delle duration medie abbastanza più estese questo non avviene non avviene sul sul settore del della yield dei Junk bond e del delle obbligazioni sostanzialmente di di minore qualità dove i Benchmark

Obbligazionari sostanzialmente sono sono più contenuti e la duration delle obbligazioni è è più più ristretta a un certo punto Io suppongo suppongo durante l’anno queste queste società dovranno tornare sul mercato e torneranno sul mercato trovando dei tassi decisamente più alti rispetto a quelli che che che c’erano nel

2020-2021 Quindi con ciò non voglio dire che avranno difficoltà a finanziarsi ma è evidente che la come dire che il l’onere del del debito ehm in qualche modo si farà sentire negli anni successivi in termini di minore redditività minori spazi per bilanci più solidi magari questo secondo

Me questa questa roba qui che sto raccontando non viene captata eh in maniera non dico adeguata ma non viene proprio captata dal dagli spread sul credito e che sono sono molto molto ristretti In genere il deterioramento del mercato in genere mi riferisco al deterioramento dell’equity parte proprio dal dal deterioramento degli spread

Degli spread sul credito Che talvolta addirittura anticipano In un certo qual modo anche le fiammate del Vix vero Ann nuivi Carlo Io sono and a ricercare Sì ma annuo Guarda anche perché la parte a quello che diceva Paolo ma stavo leggendo e anche un po’ ridacchiando vedendo le quello che

Quelle che sono le news di agenzia le traduco al volo ma non voglio rubarti il mestiere però mi sembrano veramente ben inserite e Power che dice se la Fed taglia to much to sul troppo troppo presto dice powel Potremmo vederlo inflazione che torna indietro E se invece taglia tagliamo troppo abbassiamo

Troppo tardi possiamo danneggiare il mercato del lavoro quindi sostanzialmente Mi pare veramente un colpo Cos’è un colpo a cerchio n La Botte e quindi da un lato ci dice pael che la Fed è aperta per tagliare i tassi di interesse Ma va anche a fare un certo managing dell expectation per quando

Questo realmente ospiterà no Quindi lo vedo mi non soltanto non abbiamo nulla di fatto oggi ma anche Direi che per quanto riguarda le tempistiche siamo ancora in attesa di di altre news Ecco Cioè non è un meeting particolarmente di di rimen Almeno per il momento e i mercati Comunque come vediamo li

Prendono di buon umore Vabbè quelli ormai ormai no se se i dati sono migliori del previsto si sale perché i dati sono buoni se sono negativi si si si si sale perché le banche centrali in questo modo dovranno essere accomodanti No un po’ eh B cioè cioè a volte è un

Pochino difficile da capire però per il momento non ci possiamo mettere contro i mercati a quello quello Assolutamente no prima di tornare da Paolo per ulteriori perché qua Anzi torno prima da Carlo Paolo perché dobbiamo parlare di Banca Centrale giapponese prima però Carlo parlava di non mettersi contro ai

Mercati prossima settimana insieme anche a Stefano gianti che tornerà ufficialmente da alcuni viaggi di lavoro in giro per il mondo 27 marzo ore 18 un webinar gratuito qua trovate all’interno della nostra homepage www. visionforex info trovate sia me sia Giuseppe Rocca Salvo appunto che Stefano zanti per quanto riguarda i principali segnali

Tecnici per il tuo Trading l’iscrizione è completamente gratuita Se andate qua trovate tra l’altro anche il link nella descrizione di questo video su YouTube trovate direttamente quello che è il link di iscrizione andando sul nostro sito vi rimanda direttamente sul sito di swis qu che è parte sponsor di queste

Dirette nome e cognome mettete i dati giusti altrimenti non mi arriva il link per poter partecipare e avete anche questa sessione completamente gratuita di Didattica e ci metteremo del nostro per darvi davvero un plus andiamo e torniamo in piattaforma perché avevo inquadrato quello che è lo yen qua permettimi Paolo perché voglio sentire

Prima prima Carlo 150 e95 in questo momento su dollaro Yen nonostante nelle ultime ore la Bank of Japan abbia decretato la fine di quella politica su monetaria super accomodante è rimasta accomodante ho tolto ha tolto il super accomodante Ma che ha dato un’ulteriore spinta in particolare nella giornata di

Ieri che ha fatto prendere praticamente quasi due figure al cambio in questione in questo momento però a seguito di questo momentaneo parziale indebolimento di dollaro piccola marcia indietro è un falso una falsa rottura di questi massimi toccati sul finale del 2023 spauracchio ancora una volta questo 152

Cosa ne pensi Carlo ma allora da un lato Certo è caduto L’ultimo balardo dei tassi negativi la Bank of Japan ormai da tempo era l’unica su scala mondiale eh Camo qualche anno fa avevamo la Svizzera Men 0,75 Ma è un lontano ricordo perché

La Svizzera si è mossa e e come si si è mossa Ecco la questione è questa che i mercati lo avevano già apprezzato è vero c’è stato Dunque nonostante l’aumento salariale di più del 5% concordato dalla a livello con le grandi aziende la fine del controllo della curva dei rendimenti sui

Bond governativi il decennale giapponese il mercato si attendeva di più e e L’altro elemento chiave il mercato già aveva apprezzato già era noto che i tassi avrebbero smesso di essere negativi Quindi abbiamo avuto sul finire di di febbraio nei primi giorni di marzo questa discesa fin sotto diciamo 146

Grosso modo e poi questo ritorno ritorno importante che ha spinto loen vicinissimo ai massimi storici siamo arrivati oggi vedo un 100 eh 181 e8 Giù da lì 151 e8 Sì sì sono pochi pips più bassi appunto quelli del 2000 e del 2023 che te menzionava Dunque adesso lo scenario è interessante perché abbiamo

Lo Yen che ha recuperato leggermente quindi siamo ha recuperato una figura Perl più sulla debolezza sulla debolezza del dollaro e anche perché abbiamo l’euro abbiamo l’euro dollaro a 1915 nel frattempo Quindi anche l’euro dollaro ci ha fatto e sterlina Idem ma l’euro dollaro ha fatto mentre parliamo ha

Fatto una ventina di pips al al rialzo in tutto ciò l’elemento chiave è che secondo me è questo la prima di tutto se mettiamo il Daily vediamo che Sta disegnando una figura tecnica interessante dopo 3 6 7 giorni di rialzi consecutivi Questa è un po’ una figura che se confermata al Closing rende

Abbastan Statisticamente parlando Poi chiaramente i mercati sono fatti per stupirci però rende abbastanza complesso sempre Statisticamente parlando per l’analisi tecnica un proseguo di di un di un rialzo così veloce Poi c’è da capire se in area 151 bar 152 la Bank of Japan sia particolarmente contenta di vedere un Yen così debole

Oppure se sia pronta a intervenire in qualche maniera a sostegno del cambio perché le volte scorse l’area 150 che poi non era 50 ma era 151 però la Bank of Japan ha mostrato di non gradire troppo un uno yen molto sotto o meglio sopra un dollaro Yen molto sopra questi

Valori altro elemento che vorrei mettere in luce è che proprio sui valori attuali 150,8 passava fino a ieri un’importante Resistenza perché se mettiamo appunto Il primi la prima parte del 2024 vediamo che nel mese di febbraio l’area 150,8 ha più volte fermato la salita eh Ha più volte fermato la salita del di

Questo cambio e e ho ieri bara oggi se l’è veramente bruciata in un nulla quindi proprio come se dovesse correre al rialzo Quindi abbiamo anche un po’ di indicatori l’ RSI sul Daily è a 65 quindi non è in ipervenduto Ma se metto Time frame più corti invece sicuramente

Eravamo arrivati sopra questi valori quindi ti direi che l’area 1508 151 per arrotondare 152 sono due valori chiave importanti e lo Yen sta giocando sta il dollaro Yen sta viene l’inglese playing Around Ma sta si sta muovendo sta danzando TR ter Lando proprio intorno a questi a questi valori

E quindi se mi chiedi se è una falsa rottura diciamo è chiaro fare l’analista il giorno dopo è semplice però mi sembra che questo ritorno e soprattutto dopo un un un meeting del un fonk interpretato in questa maniera ci sono Buon chance che eh Il Dollaro fatichi a rompere i

152 e sia più facile vedere un tentativo di ripresa quello che i mercati non hanno gradito e qua Scusami se mi sono dilungato è il fatto e anche se capisci Sì la Banca Centrale giapponese ha messo fine ai tassi di interesse Ma quanto uno era apprezzato e due cosa è capitato è

Capitato che da 0,10 siamo andati a 0010 dall’altra parte siamo fra 4 e5 5 e Meo quindi il differenziale è ancora gigantesco sono a 4 punti e mezzo 440 con l’Europa e 5 e mezzo con 540 con gli Stati Uniti torno da Paolo su questo aspetto perché comunque sia da da da super

Esperto di Finanza gli volevo chiedere un parere su questo lontan Giappone su questa politica monetaria su quello che comunque sia puoi vedere interpretare che suggerimenti dare magari alle persone che ci seguono in ambito proprio di Riflessi economici che comunque sia come diceva Carlo insomma fine guarda Carlo Carlo ha fatto un’analisi

Encomiabile del dello Yen direi io lo condivido in toto non saprei che aggiungere se non ribadire quello quello che ha detto Carlo il differenziale dei tassi qui gioca gioca un ruolo molto significativo sul Sul sui cambi è evidente che il mercato già anticipava questa questa mossa perché

Sono diversi trimestri se ne parla che che che che il mercato si aspettava questo quindi è stata una non sorpresa sostanzialmente E come come giustamente diceva Carlo La retorica utilizzata questa sera dalla Federal reserve non aggiunge nulla di nuovo a quello che che era lo status quo fino a

Due giorni fa sostanzialmente un’ultima battuta te la chiedo su questo ve la chiedo su questo perché leggevo Poi sicuramente anche anche Carlo lo vedrà Beh per quanto riguarda l’inflazione insomma le rilevazioni di febbraio di gennaio Insomma sono un po’ stagionali dovremmo capire se questi rialzi definiti Bump no pawel saranno

Effettivamente sulla strada per quanto riguarda una sorta di mantenimento e quindi se l’inflazione eventualmente dovrà ripartire oppure no o se saranno dei Semplici spot Per quanto riguarda il tutto però prima Adesso l’ho persa diceva No vabbè saremo pronti se il mercato del lavoro si indebolirà Ora però Quale quale dato guardare perché

Chi vuole partire perché Paolo ci ha sempre insegnato che insomma se riguarda la disoccupazione non siamo in ritardo di più ci dobbiamo concentrare allora tutte le settimane su quelli che saranno i sussidi sento prima Paolo dai Carl permetti Loo Guarda No no Ascolta Eh allora tu sai benissimo che di questa economista che

Si è inventata questa regola di Sem secondo cui secondo cui se la il tasso di disoccupazione supera un aumento dello 0 punti percentuali rispetto al al minimo registrato Negli ultimi 12 mesi l’economia americana è già in recessione quindi sostanzialmente un legging indicator come il tasso di disoccupazione viene trasformato in un

Certo qual modo in indicatore non dico anticipatore ma quantomeno coincidente dell’economia americana quindi oggi osservando osservando questo questo indicatore quindi la regola di Sem e mi sembra che il questo parametro si posizioni a 0,27 quindi abbastanza distante dallo 0,50 nonostante l’ultimo dato Sulla disoccupazione sia passato dal eh 3,7 al

3,9 io Io aggiungo anche che per proiettare questo 2 0,27 a 0,50 la disoccupazione dovrebbe rapidamente crescere sopra al al al 4 abbondante 420 430 4 e5 e quindi e quindi io penso penso che il mercato del lavoro non al momento non si sufficientemente solido per eh lasciarci con una una proiezione di

Ottimismo sull’economia americana perlomeno nel Bra termine i sussidi disoccupazione i sussidi di disoccupazione chiaramente sono anch’essi hanno il vantaggio rispetto all disoccupazione che escono settimanalmente Quindi è un un indicatore molto più rapido rispetto al al al al tasso di occupazione ma anche questi stanno su un range si muovono su

Un range abbastanza ristretto tra i 200 220.000 unità settimanali e c’è stata una grande rivisitazione al ribasso la scorsa settimana soprattutto sul sulle richieste di disoccupazione continuative e io per poter dire che l’economia americana è è proiettata verso una recessione brevissimo termine Io vorrei osservare questi sussidi su occupazione sopra i 260

270.000 unità settimanali ehm questo non non non mi pare attuale non mi pare attuale aggiungo pure un’altra cosa Anzi ne aggiungo due La prima è che e se noi invertiamo mettiamo su un grafico l’andamento de S di disoccupazione e eh anche l’sp 500 ehm su scala invertita a ridosso delle

Grandi crisi che Eh si sono susseguite negli ultimi 40-50 anni vediamo che c’è una correlazione molto stretta ovvero sia è come dire in là al crollo dei mercati azionari lo dà Eh eh il i i sussidi continuo Paolo è il dato continuo No no no il dato settimanale no

No perché io lo provo a fare Poi voglio sentire Carlo su questo perché provo a vederei in piattaforma non riesce di rappresentarlo questa cosa guarda guarda lo metto lo metto su telegram appena finisco la trasmissione eh comunque la seconda cosa è che mi sembra che il minimo dei sussidi di disoccupazione sia stato

Toccato penso alla fine del 2021 inizio 2022 penso e con 161 1000 unità no poi questi sussidi di occupazione sono balzati a 230 240 quindi è stato un momento veramente molto importante no che tuttavia non non ha portato con sé una recessione per il semplice motivo

Che si partiva da una base molto molto contenuta frutto delle distorsioni prodotte dal covid sostanzialmente e quindi con il reopening è evidente che con il reopening i di disoccupazione sono crollati d’accordo però io ehm Io penso che indubbiamente è un dato da monitorare Carlo a te perché io stavo

Provando a lavorare a livello grafico Ma poi ci penserà Paolo perché lo devo ricordare che c’è un canale No no su questi grafici è inutile che lavori tu lasciamo fare a Pao il maestro non ma e direi che ha detto tutto Paolo sostanzialmente Eh ti ribadire quello che dicevo una

Mezz’oretta fa cioè c’è entusiasmo sul troppo o meno eh difficile dirlo Sta di fatto che non è cioè ci sono dei motivi che spingo ci sono dei motivi e c’è tanta liquidità Ecco c’è tanta la questione della liquidità senz’altro spinge eh spinge spinge le borse però parlare

Di eh cioè Possiamo discutere se se alto Sea l’sp R dax Sian alti o meno ma proprio grandi indicatori che ci fanno prevedere eh collassi nel brevissimo non ci sono e poi per quanto riguarda qui mi sposto sull’Italia come ben sappiamo le banche pesano per oltre il 25% un indice il

Fuib che un tempo quando le banche pesavano anche di più lo si chiamava scherzosamente il Fuzzi Bank e quindi in un contesto di tassi che scendono più lentamente del previsto i margini rimangono alti per le banche È vero che qualcuno può dire i tassi alti sono anche più fallimenti però qua

Attenzione perché Sì qualche fallimento ai noi ci sarà ma son tassi alti associati comunque a uno scenario dove non è che vedo dei fallimenti Sì ce ne sono ma non è che vedo un contesto disastroso Quindi se ci sono tassi alti quindi profitti importanti e dall’altra abbiamo un contesto economico

Complessivo positivo dove l’economia Direi che fiorisca probabilmente troppo ma comunque tiene È ovvio che per le banche lo scenario è buono e mi trovo un i Credit a 33 mi trovo Intesa soo I €3 Per non parlare di banco BPM assolutamente Beh ora Paolo me l’ha mandata al

Volissos perché devo fare un lavoro di spostamento tra un PC e l’altro però lo faccio Volentierissimo quindi chiedo ai telespettatori se hanno un minuto di pazienza Lo vado a riprendere lo salvo e me lo ricondivido perché Paolo intanto anticipi qualcosa perché ho visto già un’immagine nella nell’anteprima la

Scarico e poi la metto poi a disposizione di tutte le persone così C ci facciamo quest’ultima battuta insieme perché è doveroso Datemi un secondo perché la prendo e la giro Da quest’altra parte benissimo perché come sempre quando faccio qualcosa al volo al solito il il bello della diretta è il

Bello della diretta assolutamente Carlo aspettatevi un secondo che lo faccio così vediamo se ci riesco perché Eh Paolo ci ha presentato Usa questo formato Perfetto non me lo fa vedere Ok vediamo se così me l’ha salvato Invece sì perché ci ha presentato nel frattempo guarda il gold ti in aspetta che lo

Metto aspetta che lo metto così vado in condivisione Eh perché qua non siamo lontani dai massimi storici di nuovo eh abbiamo sulla debolezza di dollaro abbiamo un gol che mi fa più un e torna lì vicino ai 2190 parlo dello spot e E nel complesso c’è Gold Come come come l’ indici

E Eccoci qua Aspetta aspetta perché lo faccio vedere Vediamo se me la apre perché anche qua il bello della diretta No non me l’ha aperta ce la facciamo eh ragazzi Non vi preoccupate Ok Paolo ci siamo Ah Eccolo eccolo qua No Oh ce l’ho fatta finale Mi fai sudare Questa come

Guadagnarsi la cena Vabbè la prossima volta che ci vediamo se il mio ospite a cena dai scherzo andiamo spiamo No no guarda Ascolta questo è un grafico che vedi Quest sono tutte le grandi crisi che si sono verificate dal dal 1970 no e dunque sulla scala destra sulla scala

Destra riport di ogni grafico di ogni grafichetorregrossa vede che quando le richieste vanno giù vengono giù pure le borse Ecco le richieste disoccupazione Quando intendo vanno giù significa che aumentano le richieste di disoccupazione sono su scala invertita no ecco le richieste di disoccupazione non lascia presagire uno scenario del

Genere poi poi che che l’indice SP 500 possa scendere del 20% lo può fare in qualsiasi circostanza ma evidentemente verosimilmente non sarebbe una circostanza connessa al deterioramento del dei sussidi disoccupazione quindi però Paolo scusami se guarda È interessante vedere anche i numerini sulla scala di destra che crescono cioè

Che crescono progressivamente ci F vedere come cresciuto Vero verissimo e l’altra cosa è questa se l’sp 500 scendesse dai 5002 del 20% andrebbe a 4100 Guarda cosa c’è di fianco al 2000 20 a destra abbiamo 3004 no se anche facesse Men 20% saremmo ancora al doppio dei minimi Del covid

Grosso modo quindi un – 10% non sare un – 10% men1 del valore attuali non sarebbe un crollo ma nella maniera più assoluta nella maniera più assoluta però guard Carlo è stato un un un osservatore molto acuto perché ha visto l’sp 500 negli anni il valore

Dell’S 500 negli anni 70 e poi l’ha visto adesso no E effettivamente Ecco negli anni 70 l’sp 500 valeva eh valeva 70 punti oggi ne vale ne valgono 5 5 52 d’accordo è un lunghissimo periodo poi qui si potrebbe aprire un dibattito Quanto è lungo il lungo periodo capito

Perché eh cioè io io io ho attraversato tutte le crisi che si sono verificate dal dal dal Quando ho iniziato a lavorare dal 98 quindi e il lungo periodo lungo periodo di un mercato ribassista secolare è stato il periodo 2000 2000 2011-2012 perché Ecco quello è un

Ribasso che è durato 13 anni per chi è entrati poco prima del 2000 li chiamano solo decenni per Paolo li chiamano solo decenni per li chiamano decenni persi e li chiamano decenni persi però non tutti gli investitori sono in grado di mantenere la stessa asset a location e quando tu

Vedi che 7 anni 8 anni 9 anni 10 anni stai sempre sotto Eh certo E qui subentra poi un altro ragionamento di educazione finanziaria di di di di orizzonti temporali di quello che vuoi magari ci facciamo un’altra puntata Una volta e assolutamente assolutamente siamo andati lunghissimi c i mercati i

Mercati ribassisti secolari esistono grazie al cielo sono molto più rari e molto più contenuti dei mercati rialzisti secolari benissimo con questa chiosa finale che posso dire Ancora una volta ricordo appunto che Paolo cardenà ha un canale telegram gratuito quindi lo potete cercare tranquillamente su su telegram ci sono chiaramente lavoro

Permettendo Paolo Insomma è abbastanza preso nel suo lavoro di consulente finanzi indipendente quindi non pretendi che qualcuno scriva prima ma non lo aggiorni Eh ma se è in giro con tanti clienti ragazzi o con clienti importanti che gli portano via tanto tempo Dategli anche qualche giorno di intervallo per

Poterlo aggiornare Paolo che dirti come sempre un piacere Grazie per essere stato mio Piacere mio è un onore grazie a Francesco a Carlo e soprattutto a tutti gli ascoltatori C Voglio andare a salutare perché insomma in casa swis Ci sono tantissimi i suoi contributi webinar e non solo

Carlo Alberto De casa qua con noi disponibilissimo come sempre e soprattutto puntuale e preciso nelle sue analisi e lo voglio ringraziare ancora una volta per essere stato qua con noi Ciao Carlo Buona serata e grazie ancora Grazie Francesco A presto Paolo Buona serata a tutti Grazie di cuore a tutte

Le persone che ci hanno seguito anche in questo appuntamento come sempre Un like è ben accetto io vi auguro davvero di cuore una buona serata domani mattina ore 11:30 torniamo in diretta Buona cena a tutti noi ci ritroviamo domani Grazie ancora e buona serata Hai trovato la nostra diretta interessante Iscriviti al

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Diretta FED Jerome Powell 31 Gennaio 2024 con Angelo Ciavarella, Stefano Gianti, Paolo Cardenà, Francesco Cerulo e Giuseppe Roccasalvo. Durante la diretta FED vengono approfondite tematiche strettamente legate alla politica monetaria con un occhio sempre attento all’andamento del cambio Euro/Dollaro, dei principali indici USA (S&P 500, Nasdaq e DJ30) e dei mercati obbligazionari.
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