TAGLIO dei TASSI: inizia la Svizzera che ha Paura della RECESSIONE

TAGLIO dei TASSI: inizia la Svizzera che ha Paura della RECESSIONE

Abbiamo sconfitto l’inflazione Questo è il coro che praticamente si è alzato nei giorni precedenti da quello che hanno detto Le banche centrali mondiali tutte quante a darsi una pacca sulle spalle perché l’inflazione ormai siamo confidenti questo è stato il messaggio la stiamo battendo la stiamo riportando in prossimità del 2% e quindi adesso

Siamo pronti per abbassare ovvero allentare la politica monetaria abbassando i tassi per cercare di ristimaa andare incontro ad una recessione che loro stesse Le banche centrali potrebbero causare nel momento in cui dovessero tenere troppo in alto troppo a lungo i tassi di interesse e l’Europa per una volta è in Pol position

Sì è in Pol position Perché per prima taglia i tassi la Banca Centrale Svizzera un po’ a sorpresa ma la Banca Centrale Svizzera di sorprese ce ne ha date sempre tante Adesso ve lo farò vedere ma c’è un messaggio importante che adesso leggeremo insieme ci rifletteremo insieme che non può essere

Ignorato Allora la Banca Centrale Svizzera si è diciamo assicurata il vantaggio della prima mossa con questo taglio a sorpresa che ha fatto qualche giorno fa e ha aperto un po’ la strada ha fatto un po’ da apripista alla Banca Centrale Europea alla Banca Centrale inglese e alla Federal riserva la Banca

Centrale americane però dicevo le parole che sono state usate da dal Presidente della Banca Centrale Ci devono far riflettere adesso vedremo perché le sorprese non c sono mai mancate dalla Banca Centrale S Svizzera no vi ricordate nel 2015 c’è stato l’abbandono dei CAP del limite massimo sul franco

Svizzero che ha lasciato tutti quanti a bocca aperta e tanti tanti conti praticamente bruciati poi c’è stato il l’aumento di nuovo a sorpresa di 50 punti base che è arrivato nel 2022 No E perché questo taglio di 25 punti base in anticipo rispetto a agli altri ormai la

Banca Centrale Svizzera può smettere di concentrarsi sull’inflazione Guardate come concentrato sulla riga Viola perché la riga Viola è quella che ci dice Quali sono le aspettative di inflazione nel prossimo futuro rispetto invece alle previsioni precedenti quella di dicembre 2023 quella di settembre e quella di giugno 2023 vedete come piano piano

Queste previsioni sono sempre andate più verso il basso e ci si aspetta nel 2026 che l’inflazione torni al in prossimità dell’ 1% quindi 1,4% nel 2024 1,2% nel 2025 e 1,1% nel 2026 in particolare questo allentamento delle politiche monetarie è stato proprio possibile per questo motivo Ricordiamoci un’altra cosa che a

Differenza della Banca Centrale Europea e della Fed la Banca Centrale Svizzera ha solo tre possibilità ehm nel calendario trimestrale no Quindi ha meno appuntamenti di quelli che hanno invece le altre banche ma il motivo principale di questo taglio è che adesso ha timore che possa esserci un rialzo della valuta

Andiamolo a vedere un attimo il franco svizzero ve lo faccio vedere prima con l’euro Infatti era piuttosto preoccupata la banca Banca Centrale del la Banca Centrale Svizzera che ha fatto questo taglio proprio per cercare di far proseguire questa svalutazione del Franco Svizzero qui vediamo crescere il grafico il grafico che cresce Che cosa

Vuol dire che sta l’euro è più forte del Franco Infatti dall inizio anno la valuta Svizzera è stata una delle peggiori performer del G10 No proprio per queste speculazioni secondo cui la bns la Banca Centrale Svizzera avrebbe per prima allentata la politica per proprio rallentare i guadagni e ehm

Effettivamente questo è è avvenuto lo lo lo possiamo sicuramente vedere qui questo è il PDF che volevo mostrarvi perché in questo PDF ragazzi che vi invito a leggere e magari il link ve lo condivido nel canale telegram qui viene dato un pochino lo scenario che la banca

Centrale si aspetta sia a livello locale per quanto riguarda la Svizzera sia a livello globale e quello che dice che l’economia globale e lo potete vedere proprio in questo paragrafo Global economic Outlook è ancora a rischio rischio di cosa rischio che l’inflazione potrebbe effettivamente rimbalzare E sebbene prevede che la crescita nei prossimi

Trimestri rimane modesta Per quanto riguarda il prodotto interno lordo perché c’è debolezza da parte della domanda estera e nel caso locale della Svizzera un apprezzamento reale del Franco Svizzero eh prevede che localmente il prodotto interno lordo della Svizzera dovrebbe comunque crescere dell’ 1% e adesso può quindi concentrarsi nel far diminuire il valore

Del Franco proprio per diciamo agevolare un’economia che altrimenti potrebbe essere un pochino compromessa e questo è è quello che la la la banca Svizzera ci dice e quando parla di economia globale ragazzi che sta scendendo Beh ci sono due grafici che voglio portarvi a supporto di questa dichiarazione domanda

Globale Eh voglio farvi vedere il goods Trade barometer del World Trade organization in particolare quello che è lo scambio commerciale in termini di volumi Guardate come sta scendendo Q1 Q2 e Q3 vedete come questo grafico sta scendendo quindi vuol dire che lo scambio commerciale è sempre inferiore

Ve lo faccio vedere anche su un altro grafico che è quello degli Export di Taiwan e potreste chiedermi perché le esportazioni di Taiwan sono importanti per capire se A livello mondiale il commercio sta diminuendo perché dobbiamo ricordarci cosa esporta Taiwan Taiwan esporta elettronica Taiwan esporta chip microchip non necessariamente solo

Quelli stra costosi per le mega schede da $30.000 di nidia no anche i transistor che stanno dentro al nostro forno a microonde o che stanno dentro al nostro asciugacapelli e quindi è importante viene usato un po’ come polso per avere il polso della situazione di quello che succede a livello mondiale

Bene questi Export ragazzi guardate qua sono diminuiti del 10,4 rispetto allo stesso mese febbraio del 2023 e sono diminuiti ve lo faccio vedere in questo grafico sono diminuiti del – 3,9% solo nell’ultimo mese e Voi potreste dire ok Sarà colpa della Cina No sono andato a vedere i grafici che

Potete andare a scaricare in questi formati Quindi potete mettervi nel file Excel e lo sapete il taglio più grande in termini di domanda dove c’è stato in Europa più del Men 35% praticamente si è fatta una un abbassamento della domanda che è maggiore a quello che è avvenuta

In sommando l’America e la Cina e dire che adesso possiamo passare a quello che è invece stato detto dalla Banca Centrale inglese perché c’è stato un vero e proprio una vera e propria inversione anche piuttosto brusca degli ultimi mesi non so se vi ricordate quando la Banca Centrale inglese era già

Gennaio eh Qualche mese fa due mesi fa parliamo Beh aveva Sì deciso di mantenere i tassi al 52% ma aveva dichiarato di essere un pochino meno flessibile rispetto a alle sue compagne alle altre banche perché aveva visto Vi ricordate ad agosto del 2023 un’inflazione salire al 7,9% quindi aveva rimbalzato e e quindi

Aveva preoccupato Ovviamente i membri che avevano votato a favore di un aumento dei costi di finanziamento affermando addirittura a agosto settembre ottobre fino alla fine del 2023 che c’era ancora qualcosa da fare nella lotta contro l’inflazione quindi probabilmente la politica monetaria doveva essere più restrittiva per un

Periodo di tempo più lungo che cosa è successo da allora Beh è successo questo aspettate ve lo faccio vedere in questo grafico innanzitutto che la Ban La il rispetto al G7 la crescita economica di UK era piuttosto bassa solo la Germania andava peggio della della Gran Bretagna

Vedete 0,1% per il 2023 il Forecast del 2024 era 0,3% ma non solo produzione salari la creazione dei posti di lavoro tutti quanti dati che si erano tutti piuttosto indeboliti però poi qualcosa è successo Perché il nell’ultima dichiarazione che cosa ha detto la Banca Centrale Beh ha detto che l’inflazione

Si era calmata e l’inflazione era scesa al 4% e quindi Eravamo sulla buona strada per l’obiettivo del 2% addirittura entro la prima primavera del Scusate entro la Primavera del 2024 e quindi c’è stato un cambio i tassi il taglio dei tassi è sempre più vicino e dopo la Banca Centrale Svizzera la Banca

Centrale inglese potrebbe essere la prossima a tagliare i tassi sorprendendo e passando avanti alla Banca Centrale Europea Quindi sarà interessante vedere se questo effettivamente avverrà dal punto di vista del mercato finanziario andiamo a vedere che cosa sta facendo lo UK 100 Beh è partito finalmente è ripartito ma vi faccio vedere Guardate

Quanto tempo ci ha messo a ritornare sui valori del 2023 questo è febbraio del 2023 quindi è stato molto in sofferenza del resto la la Banca Centrale e scusate l’Inghilterra ha avuto una recessione tecnica da cui solo adesso si sta piano piano riprendendo i valori di oggi del

Prezzo di oggi sono i valori che non si rivedevano dello UK 100 dal 2018 superati proprio con la candela di venerdì monitoreremo anche la Banca Centrale inglese passiamo Quindi rimaniamo in Europa passiamo alla Banca Centrale Europea da settembre 2023 abbiamo messo in pausa Siamo al 4,5% come tassi di interesse e nell’ultima

Dichiarazione ha abbassato le sue previsioni sull’inflazione per quest’anno dal 27 al 23 quindi 50 punti base di taglio e le ha ridotte ulteriormente nel 2025 Quindi piano piano la lagard si sta spianando la strada per arrivare ad un taglio dei tassi che per ora ha dichiarato che

Succederà a giugno L’estate del 2024 no vi ricordate credo proprio in questa intervista ha detto entro giugno avremo una nuova serie di proiezioni che con fermeranno se il percorso dell’inflazione che avevamo previsto nelle previsioni di marzo rimane effettivamente valido sempre rimanendo Guardate questo grafico Questo è come l’inflazione della zona euro si è

Effettivamente scesa del 2,6 al 2,6% a febbraio e anche se ci sono alcuni fattori all’interno del paniere tipo i servizi che sono un pochino troppo appiccicosa il problema dell’Europa è questa ragazzi è la crescita economica Guardate il grafico del Gross domestic product ovvero del prodotto interno lordo è praticamente piatto perché

L’economia dell’eurozona è veramente stagnante non riesce a riprendersi dopo lo shock della pandemia e purtroppo dell’invasione russa ucraina che ha dovuto affrontare rispetto alle altre economie avanzate come per esempio gli Stati Uniti Ecco perché la Banca Centrale Europea dovrebbe tagliare prima della Fed e proprio della Fed adesso

Andiamo a parlare perché anche la Fed rimane in pausa sui tassi di interesse non li ha toccati Ma quando ha parlato Powell ha confermato quello che il mercato voleva sentirsi ovvero tre tagli dei tassi andiamo a vedere il Summer of economic projection questo documento molto importante in particolare c’è

Questa tabella ragazzi che è davvero importante perché in questa tabella Che cosa possiamo andare a vedere guardiamo concentriamoci un secondo su questa riga qui Federal funds rate Questo è come i vari membri votanti del FK vedono dove vedono in maggioranza i tassi di interesse per il 2024 25 e 26 Guardate

4,6% vuol dire tre tagli 75 punti base da dove siamo oggi al 525 poi 2025 3,9% quindi vuol dire fondamentalmente due tagli nel 2025 Lo sapete che cosa ci sta dicendo questo documento ovvero cosa ci stanno dicendo i membri della Fed che non vedono una recessione né nel 2024 né

Nel 2025 e nemmeno se andiamo oltre e guardiamo il 2026 3,1% Marco Ma perché dici che non ci sarà una recessione guardando questi dati perché signori quando c’è una recessione una banca centrale taglia minimo di 200 punti base 200 250 punti base che vuol dire 2 punti e mezzo percentuali Che vuol dire

Praticamente arrivare intorno al 2 75% come tassi di della Fed non al 3,9 nel 2025 e al 3,1 nel 2026 e questi tagli così moderati se li aspetta nonostante guardate questa riga Core PCE il personal consumption expenditure che è la misura dell’inflazione che piace monitorare alla Fed bene non torniamo al

2% prima del 2026 non è un soft quello del 2024 il Soft landing è questo atterraggio morbido no dell’economia nel 2024 abbiamo un higher for longer tassi di interesse più in alto per più tempo tre tagli sono davvero poco Considerando che ci siamo fatti 2 anni con i tassi al

5% ma la situazione degli Stati Uniti è una situazione che vede crescita economica a differenza dell’Europa il prodotto interno lordo di q4 2023 quindi l’anno 2023 è stato chiuso al 3,2% che è veramente un valore al Guardate come vede il la crescita economica reale la Fed nel 2024 2,1% nel 2025 26 ci

Attestiamo al 2% Quindi come a dire ok l’economia non sarà estremamente calda frizzante e vivace Ma rimarrà stabile rimarremo in prossimità del 2% fino al 2026 è questa il motivo per cui vi dico non ci sarà recessione del resto l’un employment rate cioè il tasso di disoccupazione rimane bassissimo al 4%

Quindi crescita economica abbiamo una occupazione che è forte la liquidità che è in aumento l’abbiamo visto quante volte che la liquidità è un aumento e Powell si permette si può permettere di dire che non ha preso ancora alcuna decisione nei confronti del RID del tapering ovvero ridurre il quantitative

Tightening quindi manterrà la Banca Centrale Americana il ritmo con cui Sta riducendo le partecipazioni obbligazionarie eh E questo vuol dire che la liquidità continuerà ad essere drenata ma noi abbiamo visto che nonostante siamo in quantitative tightening nonostante è finito l’11 marzo il bank term funding program il programma a supporto delle banche

Regionali che aveva avviato la Banca Centrale e ve lo faccio vedere qui questo Questo programma è terminato l’11 marzo nonostante questo continua ad aumentare il la liquidità continua ad aumentare anche grazie al debito che continua al deficit che continua ad aumentare ok e Inoltre quest’anno in America Questo è un anno molto

Particolare degli Stati Uniti perché perché ci sono le elezioni a novembre Esattamente come la Banca Centrale inglese che per non rischiare di essere colpevolizzata in che modo con una interferenza politica cioè andando a tagliare i tassi in prossimità delle elezioni di novembre la Banca Centrale Americana dovrà fare lo stesso cioè

Dovrà stare attenta a tagliare prima Ecco perché è altamente probabile che questi tre tagli li faccia Tra giugno e settembre se ne può lasciare un dicembre Quindi potrebbe fare 50 punti 50 punti base di taglio e poi l’ultimo da 25 a fine anno e che cosa è successo storicamente nel nell’anno delle

Elezioni Beh bisogna capire che innanzitutto c’è un impatto significativo sui rendimenti del mercato azionario Ma c’è quando il congresso e la Casa Bianca sono divisi o detenuti dallo stesso partito Quindi quando c’è diciamo grande omogeneità politica o quando ci sono un po’ di attriti quindi le lezione per i membri del Senato e

Della Camera dei rappresentanti sono più importanti della corsa presidenziale vero e propria biden piuttosto che quindi democratici piuttosto che repubblicani biden o Trump no e in particolare vedete che nel momento in cui c’è stata ci sono stati i democratici come presidente e repubblicani a Scusate ed era divisa

Congresso e la Casa Bianca la performance sono stata del 1,6% quando ci sono stati i repubblicani presid e le le camere La camera era divisa il 13 e7 Quindi è questo il caso in cui storicamente c’è stata Maggiore performance ora Volevo farvi vedere cosa è successo dal punto di vista della

Curva dei rendimenti l’obbligazione è sempre molto importante ve lo dico Guardate Vi mostro i due anni Aspettate che faccio un po’ di zoom cosa hanno fatto i du anni dopo la dichiarazione di paell sono scesi vedete abbiamo una curva che è ancora invertita 10 anni 2

Anni ma che ha Peg P giorato la sua inversione perché stava recuperando ma da venerdì è ritornata a 038 ok Questo è la differenza tra i 10 anni e i 2 anni quindi abbiamo avuto fondamentalmente un ripresi perché era quello che si aspettavano anche anche loro Tra l’altro

Che cosa hanno fatto gli azionari lo faccio vedere qua venerdì ha perso uno 033 ma vedete che era già salito parecchio oggi in premarket sta faccendo uno meno 0,25 ma siamo praticamente ai massimi storici quindi che cosa vuol dire questo dal punto di vista del dei

Dei tassi ehm e del mercato Beh quello che dobbiamo su cui dobbiamo riflettere è che al mercato è stato dato quello che volevano quello che cercava e cioè la conferma dei tagli Come’è posizionato il mercato su dal punto di vista del dei dei fondi della della liquidità andiamolo a vedere Intanto questa

Informazione Qua i prezzi delle azioni sono aumentati davvero tanti quindi adesso la domanda che ci si pone è possono continuare a darci queste performance Guardate come i ritorni dell S 500 Dal 2010 al 2019 quindi 9 anni annualizzato sono stati del 133,4 per. dal 2020 al 2024

Quindi in 4 anni hanno fatto di più il 13,6 in maniera annualizzata in calcolo annualizzato quindi molti si domandano Ma cavolo ci ha messo 9 anni a fare il 13 e 4% l’sp 500 e ce ne ha messi quattro la metà a fare di più C’è rimasto ancora ancora valore che può

Essere dato Guardate vi faccio vedere vi faccio vedere questo grafico qui questo è un sondaggio di Bank of America che ha intervistato 226 Edge Fund manager che gestiscono qualcosa come 600 miliardi di dollari Bene Innanzitutto il sentiment quindi la fiducia che c’è sui mercati finanziari è estremamente

Bullish non quanto il 2021 Beh però vedete che siamo nella parte alta Quindi e vedete come la parte alta di questo posizionamento cioè quando c’era estrema avidità esattamente come adesso che cosa è successo poco dopo ci sono state le varie le riduzioni degli eccessi non chiamiamolo nemmeno recessioni o crisi

Chiamiamole riduzione degli eccessi quindi questa è la prima cosa che dobbiamo andare a notare poi che un’altra cosa che dicono è che la visione degli intervistati è quella di un soft landing come maggioranza perché il 62% vede quindi 2 ter praticamente dei partecipanti al al sondaggio vede una probabilità dell’atterraggio

Morbido il 40% dei gestori si dice che sono che trovano i titoli di intelligenza artificiale che tra l’altro sono quelli che hanno creato questo grande rally siano già in una bolla e questo è il grafico Che fotografa un po’ il posizionamento Guardate come a marzo nell’ultimo mese i fondi siano finiti in

Europa sui mercati emergenti settore bancario elc E Giappone Staples le equities in generale E se ne siano andate da i discretionary Tech telecomunicazioni Industrial materials quindi è come se c’è stata una rotazione tutto sommato no proprio perché evidentemente non si aspettano che non possono rendere continuare a rendere

Così tante così tanto sia le magnifiche 7 8 6 5 chiamatele come volete e sia alcuni settori che hanno dato parecchio come gli Stati Uniti rispetto per esempio all’Europa che invece rimane ancora interessante e evidentemente ancora economica per per molti Bene ragazzi direi di chiudere qui la diretta

Volevo darvi questa fotografia come al solito non fatevi prendere da facile entusiasmi non fatevi prendere da avidità o dalla paura di perdere chissà quale treno e occasione perché se sono queste tre le forze che vi spingono a prendere delle decisioni sui mercati azionari Beh Vuol dire che non avete un

Processo che sia invece privo di emozioni e di agenti esterni a darvi la possibilità di prendere delle decisioni oggettive basate su dati e su fatti che è quello che cerchiamo di fare qua su questo canale quindi ci vediamo al prossimo video Lasciatemi qui sotto un commento Se magari c’è qualche punto Aspetto che

Volete venga approfondito nelle nei prossimi video iscrivetevi al canale se non l’avete ancora fatto Grazie per l’attenzione buon investimento buon Trading e buona gestione del denaro a tutti Ciao

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