Mercati verso la fine del 1° trimestre: cosa guardare per i prossimi mesi
[Musica] lunedì 25 marzo 2024 si apre l’ultima settimana di marzo che sarà oltretutto corta perché venerdì vi ricordo che i listini americani ed europei rimarranno chiusi per le festività pasquali saranno Quindi pochi gli spunti macro importanti ma comunque andiamo a vedere Eh i principali da segnarsi in agenda nei prossimi giorni
Già domani martedì sarà importante osservare il dato sulla fiducia dei consumatori negli Stati Uniti che dovrebbe mostrare un leggero rialzo questo dato sarà importante utile per avere un’indicazione in più sulla sull’andamento dei consumi interni che sappiamo essere una componente essenziale della della crescita econ quindi del PIL e A questo riguardo sarà
Importante anche guardare il dato sempre negli Stati Uniti che verrà diffuso nei prossimi giorni sui consumi e i redditi delle famiglie che tra l’altro sono abbinati anche al al deflatore pc Cora di febbraio per quanto riguarda l’area euro invece qui sarà importante guardare da vicino i primi dati sull’inflazione
Di marzo che arriveranno mercoledì dalla Spagna e venerdì dalla Francia e dall’Italia e questi saranno come una sorta di anticipazione del dato sull’inflazione più generale dell’intera eurozona che verrà diffuso la settimana successiva quindi a inizio Aprile non dimentichiamo poi le banche centrali che dopo appunto le riunioni di politica
Monetaria rimarranno comunque in primo piano perché nel corso di questa settimana sono previsti al alcuni interventi dei Banchieri BC Fed tra cui vi segnalo quello del governatore Powell venerdì che da cui potrebbero emergere nuove e ulteriori indicazioni rispetto a a quanto già emerso nella recente meeting per capire intuire
L’evoluzione della politica monetaria e le prossime mosse questi quindi i principali appuntamenti che ci aspettano nei prossimi giorni ora Entriamo nel vivo come al solito della puntata lo facciamo con un ospite che Ci accompagnerà e con noi oggi Alessandra manuli amministratore delegato di EG Invest SGR Buongiorno Alessandra Benvenuta Buongiorno grazie per l’invito
Allora direi di iniziare visto che dicevamo che il primo trimestre sta dell’anno sta ormai volgendo al termine ehm Ti chiederei quali sorprese se ci sono state in questi primi tre mesi rispetto a quanto era stato previsto a fine dicembre a inizio anno e più In generale Insomma quali considerazioni
Possiamo fare utili per approcciarsi e affrontare i prossimi mesi Sì direi che stiamo posso parlare Sì certo sì direi che stiamo andando a chiudere un trimestre per ogni aspettativa Siamo partiti tutti con con cautela mentre invece la la grande sorpresa posso dire che tutti gli indici hanno hanno corso Ecco non solo
L’America piuttosto che l’Europa piuttosto che il il Giappone abbiamo i tre indici americani tutti e tre che che venerdì hanno chiuso ai massimi Diciamo che una situazione di questo tipo non non non si vedeva dall’8 novembre del 2021 forse la più la la più grande sorpresa Ecco è
Venuta dal dal Giappone Ecco con con un indice che chiude sopra il sta chiudendo sopra il il 20% sicuramente le aspettative sul Giappone erano Erano positive Ecco però difficile Eco immaginarsi Ecco in meno di 3 mesi una corsa di di questo tipo l’Europa che era rimasta un pochino ind dietro con il
Mese di marzo invece anche l’Europa sta dando le soddisfazioni agli investitori mentre invece i paesi emergenti dicendo un pochino con più dispersione comunque Ecco tendenzialmente come dicevo si era tutti partiti con Maggiore cautela mentre oggi gli indici di sentiment sono su sui massimi sui massimi Perché Cosa è
Successo Beh da una parte sicuramente le aspettative erano di un’economia che andasse a rallentare in maniera più più evidente Ecco di quello che sta Fac dicendo i dati stanno stanno tenendo in America ma anche in Europa si vedono timidi segnali di di ripresa quindi diciamo che la corsa dei mercati è St è
Stata dovuta a questa economia più più forte del delle attese dall’altra parte vabbè chiaramente Le banche centrali sono rimaste dovish come abbiamo visto dalla Fed mercoledì Ehm ma ovviamente appunto oggi i mercati prezzano meno Tassi di quelli che erano le aspettative ehm di di inizio anno credo che la
Domanda più importante sia porsi Ecco che cosa succederà da Da adesso in poi Ecco forse ecco eh Adesso si vede che gli operatori hanno cambiato però il sentiment da che c’era una maggiore cautela quindi il posizionamento sull’azionario era più cauto a inizio anno oggi i sentiment sono decisamente
Più più ottimisti questo dà sempre secondo noi è sempre un segnale di Maggiore attenzione Ecco perché il posizionamento che non c’era inizio anno Oggi c’è il peso sull’azionario quindi è aumentato Quindi al di là che i dati sono sicuramente positivi e incoraggianti suggerirei una maggiore cautela o perlomeno di andare su alcune
Aree del mercato che non sono salite così tanto come ha fatto ad esempio la tecnologia quindi di stare appunto più selettivi m dopo sicuramente ci torneremo Alessandro su questo aspetto Volevo fare una considerazione anche per quanto riguarda il nostro listino Piazza Affari perché è particolarmente esuberante almeno lo
Almeno finora da inizio anno ha mostrato una performance sta mostrando una performance decisamente positiva superiore se vogliamo anche agli indici americani s&p 500 quindi come mai questo Fuzzi miib così positivo c’è da fidarsi di questa performance E quindi cosa aspettarsi anche nei prossimi mesi anche in questo
Caso Beh sicuramente il nostro listino è aiutato dalla presenza D delle banche Le banche è un settore che giustamente Ecco devo dire ha fatto molto molto bene in questo primo trimestre devo dire utili In molti casi superiori alle alle aspettative i tassi di interesse elevati sappiamo appunto che aiutano Comunque i
Conti del delle banche quindi eh credo CH ci sia stata una sovra performance giustificata anche dai fondamentali Ecco quindi non la difere una sovra performance tecnica quello che suggerirei ehm a a chi vuole investire in Italia però è di guardare anche le società più piccole e le società minore
Capitalizzazione devo dire che è un suggerimento che che darei non solo per l’Italia ma in generale anche guardando al mercato europeo e anche a quello americano nel senso che da da da inizio anno si è ampliata ulteriormente perché già Appunto questo questo spread esisteva una divergenza di valutazioni tra le società Maggiore capitalizzazione
E le società più piccole meno Liquide del del listino Quindi abbiamo delle degli spread se uno guarda anche IP prospetti cioè Ecco sulle due categorie quindi Maggiore capitalizzazione e minore capitalizzazione superiori al 30% Ecco Questi si sono visti poche volte nella storia quindi m per riassumere
Posso dire sicuramente ehm il il rally è stato guidato dai fondamentali da società che hanno dato soddisfazioni quindi non lo definirei un rally tecnico però è ora di allargare le vedute e guardare anche altro Mh A proposito di guardare anche altro Alessandra Ci stiamo approcciando poi nella primavera
Tra aprile e maggio alla stagione degli stacchi delle cedole no dei dividendi ehm A questo riguardo ha senso Magari adesso eh puntare su quelle azioni che presentano un un dividendo particolarmente generoso eh per Poi appunto ricevere questa cedola e come il dividend yield può condizionare queste scelte di investimento se le deve
Condizionare in qualche modo Sì diciamo che gli investitori ad oggi sono stati meno attenti al al dividend yield Ma questo perché Perché finalmente si vedono dei T che non si vedevano da da tantissimi anni è chiaro appunto che che è un treasury che rende appunto free Risk il 5 il
52% ci sono appunto degli spazi perché gli investitori possono andare a cercare questo yield in strumenti che loro giudicano più conservativi più tranquilli meno volatili di quanto non possa essere il mercato azionario quindi c’è stata una minore attenzione a a questo questo elemento Credo sicuramente di sì che ci
Sono appunto div interessanti quindi valga la pena Ecco che gli investitori tornino a focalizzarsi su questo elemento Io credo che sarà Però più importante quando i tassi di interesse andranno a scendere quindi quando sull’obbligazionario si vedranno tassi di interesse inferiori quando le banche centrali andranno a tagliare i tassi Allora sicuramente gli investitori
Saranno più attenti a a questo a questo elemento quello che abbiamo visto da inizio anno è stata un’attenzione più a quelle società che potevano dare rendimenti più interessanti c’è stata una corsa alla tecnologia a tutto ciò che è artificial intelligence Comunque sono stati più attratti Ecco dalla corsa
Del dei prezzi Ecco piuttosto che a un elemento come il dend and deild mentre invece la parte più conservativa del portafoglio si è andata a focalizzare Appunto su titoli di stato più titoli Corporate quindi scelte differenti Ecco però Sì credo che andando avanti Ecco questa elemento potrebbe essere discriminante che le scelte potrebbero
Essere essere diverse Quindi no mi aspetto che potrebbe eh un elemento che andrà sempre più guardato dal mercato mh eh parlavi di tecnologia sappiamo bene appunto che continua a dominare un po’ no Le i listini azionari nei giorni scorsi poi è arrivata anche tutta questa notizia che ha su caring del profit
Warning che ha movimentato il settore del del lusso e Se volessimo invece capire come posizionarsi tra i diversi settori quali sono quelli più interessanti che presentano ancora delle possibilità e delle comunque delle opportunità di di salita e quindi di buone performance sui listini azionari Sì Ecco io credo che se i
Mercati azionari continueranno la loro dovessero continuare la loro corsa Ecco questo come dicevo un un punto interrogativo su cui noi Comunque rimaniamo relativamente positivi anche se una pausa chiaramente ente c’è c’è da aspettarsela lo faranno allargando un po’ più il il raggio di osservazione Ecco non può essere un rally guidato
Sempre dal dai medesimi titoli sempre dal dalla tecnologia dell’artificial intelligence D dalle large Caps queste queste large Caps hanno appunto come dicevo sovra performato un po’ in tutti i mercati azionari Quindi bisognerà appunto allargare il raggio d’azione un cosa ci aspettiamo che possa far bene eh potrebbero fare bene Come dicevamo
Appunto quei titoli che vengono percepiti dal mercato più come dei proxy delle delle obbligazioni come ad esempio le utilities che sono rimaste appunto ehm sicuramente indietro quei titoli che possono beneficiare dalla discesa dei tassi di interesse che ci aspettiamo piuttosto che lec che è un altro settore che è percepito appunto
Più difensivo E quindi che ehm che il mercato ha guardato con meno attenzione poi da una parte ci sono stati sicuramente anche i costi dei farmaci che hanno impattato su ehm sugli utili quindi appunto non sono stati Appunto eh così così interessanti Eh queste Quindi quelle aree come dicevo più difensive
Percepite dai mercati più come proxy del dei Bond eh dall’altra parte Ecco un altro settore che potrebbe essere eh interessante per noi quelle delle linee aeree Eh le linee aeree Eh appunto post covid eh comunque eh la capacity è rimasta comunque molto molto contenuta i prezzi eh sappiamo che sono in una
Salita dei biglietti quindi anche lì si potrebbero vedere appunto degli utili degli utili interessanti quindi un settore che che sicuramente piace ehm Dall’altra parte invece crediamo che il settore bancario che ha fatto bene soprattutto in Europa possa continuare a fare bene perché ci aspettiamo il discorso sia della distribuzione degli
Utili quindi dei div yield E comunque una situazione ancora buona per per il settore Dall’altra parte invece Appunto Siamo un pochino più più cauti appunto sulla sulla tecnologia E su ciò che che ha corso fino fino ad oggi nel senso che pur rimanendo un trend sicuramente positivo interessante Ecco nel medio
Lungo lungo termine sicuramente una rivoluzione Ecco lì ci aspettiamo un po’ una pausa e un po’ un passaggio di testimone Ecco su altre aree di mercato Hai parlato e ho accennato ovviamente al discorso dei tassi e banche centrali che rimane sicuramente una tematica che potrebbe condizionare continuare a condizionare i mercati
Allora Alessandra vogliamo fare un po’ il punto della situazione nei giorni scorsi appunto mercoledì c’è stata la riunione della Fed sono emerse nuovi nuovi spunti di riflessione e quindi ti chiedo un po’ una panoramica non solo su quale potrebbe essere diciamo così il calendario di questi tagli dei tassi ma
Anche l’entità di questi tagli e anche appunto quanti effettivamente potrebbero essere da qui alla fine dell’anno sì mercoledì la Fed ha rasserenato Scusatemi i mercati ehm rimanendo comunque dovish e lasciando appunto del delle attese di circa 75 basis Point di tagli da qua da giugno direi più che da qui alla alla
Fine dell’anno chiaramente le aspettative del mercato come ci dicevamo a inizio anno erano di entità ben superiore a a questa ci si aspettava circa 150 basis Point di di tagli Ecco Però devo dire che non era assolutamente scontato che la Fed ehm dovesse appunto tagliare e e e farlo in maniera
Precipitosa perché i dati in America rimangono molto molto buoni Addirittura le aspettative di sul gdp sono sono salite l’inflazione Comunque abbiamo visto che sicuramente è scesa però rimane anche un po’ più resilienti di quelle che che ci si aspettava quindi 75 bisp di tassi a mio parere sono anche
Abbastanza ottimiste in questo in questo momento molti infatti hanno parlato che magari è anche appunto la motivazione di questi tagli sia dovuto al fatto che ci sia Appunto una questione politica dietro tra virgolette Cioè nel senso che alla fine la Fed vuole sostenere i democratici in questa corsa elettorale E
Quindi vuole un’economia forte che non vada a rallentare proprio nel momento pre preele zioni come dicevo perché comunque l’inflazione ancora c’è e e l’economia non dà segnali da da necessitare appunto tagli tagli dei tassi Ecco questo è un po’ l’idea ci ho detto ehm crediamo che Ehh che alla fine una
Politica monetaria accomodante sia positiva In generale per tutti perché significa un’economia che Eh potrebbe eh continuare a fare bene ecco che eh che che aiuta che che aiuta per quanto riguarda la la BCE sappiamo che la BCE è più attenta all’inflazione di quanto non non sia alla alla crescita quindi pur
Avendo dei dati di Eh sull’economia meno buoni di quelli in Europa di quanto non sia nel negli Stati Uniti anche lì le aspettative sono similari a quelle americane quindi circa un 75 basis Point di di tagli che devo dire che in questo caso sono condivisibili e tra l’altro andrebbero Fatti magari anche in
Anticipo rispetto a a quanto non non ci si aspetta dall’America eh sappiamo che però la BCE non è mai preemptive e quindi che difficilmente andrà ad agire prima di quanto non lo non lo farà la Fed Mh la sorpresa Sì Staremo a vedere poi Vabbè Ovviamente la notizia che non
Dico che è una sorpresa perché poi alla fine è stata in realtà non particolarmente incisiva Ecco nel movimento è stata quello della boj che dopo 17 anni ha interrotto la politica di di di tassi negativi però si sta si sta parlando di da zero a 10 basis Point Ecco quindi non una politica
Aggressiva monetaria direi quasi un contentino ai mercati Tra l’altro dal discorso del della banca centrale giapponese è risultato abbastanza evidente che non si vedrà un altro rialzo almeno per i prossimi 12 mesi questo quello che ha scommesso il mercato e infatti poi lo Yen è andato a indebolirsi nel dopo dopo la scelta
Della della banca centrale quindi una grande notizia che che fa rumore Ma che nella sostanza devo dire che non non la considero Ecco particolarmente impattante in termini di di politica monetaria Ma magari la sorpresa invece è arrivata dalla banca Svizzera Se se devo dire che è stata la prima a tagliare i
Tassi di interesse pur avendo tassi di interesse già molto inferiori no alla agli altri paesi lì c’è una grande attenzione a un franco molto molto forte Quindi secondo me la decisione è stata un po’ guidata anche dal desiderio di interrompere la corsa del Franco e il mercato già apprezza a breve un altro
Taglio dei tassi di interesse Ecco quindi magari la sorpresa la vedrei più più da lì assolutamente Alessandra è vero eh Secondo te nei prossimi mesi quindi guardando al resto dell’anno alla luce anche di questo primo trimestre Quali potrebbero essere le variabili da osservare più da vicino ha parlato di l’incognita crescita ce ne
Sono altre che potrebbero prevalere poi su quello che è la narrativa dei tassi ma sicuramente l’inflazione Ecco quello sui merato ter II puntati è chiaro che perlomeno l’inflazione deve continuare il suo Trend in di discesa anche seppur non in maniera sostanziale nessuno si aspetta Eco a questo punto
Diciamo un un crollo tra virgolette D dell’inflazione Ma perlomeno appunto un trend che continui decrescente se ci fosse solo delle sorprese di un’inflazione che torna a crescere Ecco questo potrebbe molto destabilizzare i mercati Al di là che ovviamente Le banche centrali dovrebbero essere più incisive Ma questo potrebbe essere
Quell’elemento che toglie la calma la calma ai mercati del resto ovviamente Diciamo che sarà tutto un una combinazione di equilibrio tra tra crescita ed inflazione la crescita sta Ehm come dicevo riprendendosi in in Europa Eh un pochino dei segnali incoraggianti anche dalla Cina arrivano dei segnali Eh incoraggianti non dico
Incoraggianti però perlomeno meno negativi di quelli che che si vedevano in America l’economia ha sorpreso perché è rimasta è rimasta forte quindi ehm bisognerà appunto vedere appunto se se questa crescita invece dovesse dovesse rallentare soprattutto in US eh in maniera più importante di quello che stiamo vedendo allora vedremo delle
Banche centrali più incisive quindi i dati devo dire anche dire adesso il mercato Prezza che la Fed andrà a tagliare a giugno probabilmente 25 basis Point con una probabilità del 65% vediamo Ecco Nel senso che da qui a giugno di dati ne mancano tanti sia sull’inflazione che sulla crescita
Secondo me il mercato sarà molto data di pending certo certo sì sì come oltretutto ha messo la stessa Fed BCE Nel senso che le mosse saranno dettate proprio da queste dai dati e quindi da come si evolverà anche il contesto economico quindi assolutamente sì Alessandra è interessante negli ultimi
Giorni eh il movimento dell’oro abbiamo visto che ha toccato nuovi massimi storici E quindi secondo te è è ora di inserirlo in portafoglio ha senso inserirlo nel portafoglio di investimento attraverso appunto l’oro fisico piuttosto che le azioni legate a al metallo piuttosto che attraverso strumenti derivati Ehm cosa ne
Pensi io penso che l’oro possa avere senso in un portafoglio ma con una funzione di protezione Nel senso che nel nostro scenario base che è quello che stiamo esaminando che è quello che anche i mercati stanno un po’ apprezzando quindi di un’economia che va a rallentare ma non in maniera
Ehm esagerata e con le banche centrali che continuano gradualmente nei loro taglie di tasse di interesse Ecco in questo scenario base loro non dovrebbe Ecco servire però ecco dovessimo sbagliarci quindi che l’inflazione più alta delle attese quindi vediamo uno scenario che spaventa piuttosto che il rallentamento dell’economia Dov essere superiore
Dovesse essere superiore alle attese Ecco negli scenari di coda Ecco loro può essere utile in scenari di coda come come protezione Anche perché sicuramente a corso però a Corso Ecco nelle nelle ultime nelle nelle ultime settimane Ecco quindi non crediamo neanche che ci sia un un un eccessivo posizionamento sul
Sull’oro Beh sicuramente la salita dell’oro è stata dovuta da una parte ai sistemi quantitativi quindi ci sono molti operatori che sul mercato aprono tramite segnali No più tecnici ehm e quindi questi questi stanno comprando oro in questo momento dall’altra parte anche le banche centrali Sicuramente hanno hanno comprato hanno comprato oro
Quindi ci sono anche i flussi positivi Ecco in questa direzione però come dicevo più per scenari di coda piuttosto che sullo scenario base chiaro chiarissimo Alessandra nel frattempo è arrivata una domanda da Stefano che chiede Eh cosa pensa Alessandra della Cina vista la forte politica espansiva da parte della della
Banca centrale cinese e visto che i Policy Maker stanno acquistando i TF azionari Sì no devo dire che crediamo che la Cina possa essere almeno che valga la pena di riguardarla Ecco magari interessante è una parola è una parola forte però i dati stanno marginalmente migliorando quindi si vedono dei timidi segnali di
Ripresa sicuramente ehm i Policy Maker piuttosto che la banca centrale stanno cercando di fare ritornare l’interesse sul sulla Cina eh molti operatori Chiaramente come in America Hanno smesso di investire in Cina Quindi è chiaro che quando non ci sono i flussi si fa fatica a vedere una salita sostenibile del dei
Mercati però sì Timi di segnali di ripresa mercato che è rimasto indietro valutazioni interessanti vale la pena perlomeno di di riguardarla bene invece visto che insomma il vostro sguardo specializ ato sulle strategie Edge Volevo chiederti anche qui una un po’ una panoramica quali Alessandra se ci illustri quali stanno
Andando meglio quali riscontri state State vedendo da su questo punto di vista allora le strategie Age stanno facendo in generale Bene bene È chiaro che non stanno faccendo bene quanto i mercati azionari i mercati azionari hanno corso tantissimo quando c’è questa salita così forte sui mercati azionari è
Difficile stare dietro ciho detto in generale la panoramica è sicuramente positiva le strategie che hanno fatto meglio sono cosiddetti CTA che sono in realtà del dei gestori che Invest dei gestori delle macchine Ecco non dei gestori che investono su tutte le varie asset Class Però appunto tramite sistemi
Input input che vengono proprio più da segnali tecnici Questi stanno facendo molto molto bene perché hanno preso la corsa del dei mercati azionari hanno preso la corsa Appunto su alcune commodities come appunto il petrolio piuttosto appunto che l’oro Ultimamente la direzione delle valute eh E Eh E sono
La la la strategia che sta dando maggiori soddisfazioni dall’inizio del dell’anno vicino quindi al Double Digit ehm Ci aspettiamo che questa strategia possa continuare a fare bene Perché i CTA tendono a fare bene Poi quando iniziano Eh i tagli dei tassi da parte delle banche centrali Quindi adesso
Appunto È probabile che inizi anche un periodo appunto più positivo più lineare più facile di quanto non sia stato fino a ora sull’obbligazionario E quindi che CTA potranno prendere vantaggio dovesse poi esserci un mercato difficile azionario eh Per tutta una serie di motivi appunto come ci dicevamo appunto
Di coda che si possono verificare i CTA possono tranquillamente posizionarsi corsi nella direzione corta e fare bene l’altra strategia che ha fatto meglio da inizio anno e anche su questa rimaniamo sicuramente positivi sono i Long short Equity Che significa lunghi e corti sul mercato azionario eem questi ci aspettiamo Appunto una ehm
Che possono continuare a fare bene Più che altro perché la dispersione sull’andamento dei singoli titoli sta aumentando finalmente mentre avevamo visto una correlazione molto elevata all’interno dei mercati Finalmente si vede che tra il miglior titolo più maggior titolo c’è una grandissima dispersione significa che i mercati finalmente stanno iniziando a guardare
Più i fondamentali e e che quindi non è che se i mercati salgono tutto sale o se i mercati scendono tutto scende No cioè c’è chi fa bene e chi fa male ecco quando c’è chi fa bene e chi fa male i Long short Equity possono finalmente sovraperformare generare Alfa Come si
Dice non Beta che dipende dalla direzione dell’andamento del mercato Quindi scegliere alcune aziende su cui credono e in cui appunto scommette inel rialzo dei prezzi mentre invece anche all’interno del medesimo settore ci sono i vincitori e i vinti quindi Quelle aziende che invece perdono quota di mercato gli utili peggiorano quindi che
Come dicevo scendono quindi la parte Long short Equity potrebbe fare molto bene continuare a farlo e mentre più difficile è stata la l’andamento dei fondi macro fino fino ad oggi appunto il primo trimestre la strategia che ha avuto più difficoltà è stata la strategia macro che assomiglia a quella
Di CTA Nel senso che sono gestori che investono su tutte le Class Quindi come dicevo commodities Equity currency no Quindi valute eccetera Però in maniera discrezionale perché hanno avuto una visione sbagliata Ecco dal dall’inizio dell’anno come molti operatori erano più pessimisti si aspettavano un’economia che avrebbe
Rallentato di più di quello che poi come ci diciamo effettivamente ha fatto si aspettavano più tagli del delle banche centrali e quindi che in alcuni casi erano posizionati con aspettative di tagli di tasse di interesse anche di 150 basis Point come dicevo che tra l’altro erano anche prezzati dalle curve quindi
La grande sorpresa è stata che invece i tagli Saranno saranno di meno e quindi che chi si era posizionato appunto Nell’attesa lungo fixed income nell’attesa di di di questi tagli repentini e e di Maggiore entità Chiaramente ha sbagliato Ecco quindi strategie Macro in difficoltà all’inizio dell’anno Ma ciò non significa che non
Potrebbero fare bene ehm da qua a fine anno perché ci potrebbero essere tanti Trend interessanti di cui abbiamo parlato quindi Anzi potrebbe essere anche un buon entry Point m Alla luce di quello che hai detto Alessandra è arrivata un’altra domanda per te chiedono se dovessero esserci meno tagli
Del previsto da parte delle banche centrali potrebbe esserci un repricing di tutte le asset Class Sicuramente sicuramente sì Ehm Diciamo che perlomeno ad oggi abbiamo delle aspettative più più caute Ecco quindi chiaramente rispetto a quello che era l’inizio dell’anno che appunto come dicevo Si parlava di 150 basis Point ad
Oggi il mercato si è già molto ridimensionato se dovessero esserci meno tagli di quelli che che ci ci aspettiamo è probabilmente perché l’economia sarà più forte del delle attese quindi vedremo un ritracciamento Sicuramente nella parte fixed income Quindi significa che probabilmente Fix in andrebbe a scendere perché appunto meno
Tagli quindi meno interesse per la parte applicazion aria Forse per forse per i mercati invece ehm la notizia se veramente i dati dell’economia tenessero particolarmente bene potrebbe esserci Appunto non un ritracciamento così così importante Ecco quello quello Sì però ehm È chiaramente dipende da da dove vedremo questo questi minori questi
Questi minori tagli ecco certo la causa Insomma che potrebbe condurre a questi minori tagli c c bene abbiamo risposto anche a questa domanda Alessandra Intanto il tempo è volato Sono già le 9 passate i mercati in Europa hanno aperto da pochi minuti da pochissimi minuti quindi vi lasciamo
Alla seduta di oggi e agli appuntamenti della settimana Io ringrazio Ovviamente Alessandra manuli per essere stata con noi oggi per la sua disponibilità Grazie mille grazie mille a voi Eh spero a presto e Assolutamente sì buona settimana a tutti buona settimana anche da parte mia Io vi ricordo che weekly
Bell lunedì prossimo non ci sarà per appunto le festività pasquali ma ci vedremo lunedì ancora successivo Sempre puntuali alle 8:30 Vi aspetto nel frattempo Buona settimana e buona Pasqua a tutti Grazie arrivederci n
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Il primo trimestre dell’anno sta per volgere al termine portandosi a casa performance decisamente positive per l’azionario, non solo americano. Il sentiment sui mercati dovrebbe rimanere positivo anche nei prossimi mesi, ma attenzione perché a guidare i futuri rialzi potrebbe non essere solo la tecnologia. Alessandra Manuli, amministratore delegato di Hedge Invest, ha snocciolato le sue previsioni su indici, settori e strategie da guardare e portare avanti nei prossimi mesi, dove la variabile chiave rimarrà la politica monetaria, condizionata da inflazione e crescita.