Market Briefing 14/02/2024 | Davide Biocchi, Stefano Bargiacchi e i loro ospiti
Buongiorno Buongiorno a tutti Oggi è mercoledì 14 febbraio 2024 San Valentino Quindi questa mattina il mio dovere darvi gli auguri insieme al Buongiorno di San Valentino a noi che siamo innamorati oltre delle persone che amiamo anche dei mercati ed è una grande passione quella che amiamo condividere qui nella community di market briefing
Ogni mattina quindi davvero Buon San Valentino e partiamo subito perché ieri è stata una giornata incredibile tantissime le cose di cui parlare Davide Buongiorno e benvenuto Grazie Stefano allora perché è stata una giornata incredibile Ieri Beh per via di questa famiglia di dati Cioè per via dei dati sul CPI l’inflazione americana dove
Molti si sono soffermati sul guardare diciamo l’inflazione che è uscita al 31 contro il 29 atteso ma credo che quello che più di tutti abbia spaventato gli operatori sia questo Cioè un dato dell’inflazione Core mensile quella monitorata dalla Fed superiore alle attese e di due Eh appunto Eh e di due
Decii 3.9 contro 3.7 quindi uscite in linea col mese precedente ma più alta delle aspettative rispetto alla versione anno su anno questo dato ha spaventato molto i mercati Ne parleremo poi con Renato Ma ha spostato decisamente più in là le aspettative per un taglio dei
Tassi e questo è un dato di fatto e soprattutto andiamo a vederlo ha causato un po’ di terremoto sui mercati perché noi ci siamo ritrovati a un certo punto che eh c’era il l’sp 500 che perdeva il nasda che perdeva intorno al 2 anche oltre il 2% E cavoli È stato un momento
No significativo ma soprattutto io credo bisogna guardare a questo elemento cioè al Breakout rialzista dei Eh diciamo così rendimenti siamo già arrivati al 4:30 praticamente perché in un attimo bom una scivolata all’insù e questo D l’idea proprio del cambio di rotta delle aspettative e Davide A questo proposito
Se vuoi mettere il link che abbiamo un webinar domani proprio con Eric norland che circa un anno fa qua previse ha previsto il ehm rialzo quando disse voi Guardate la curva dei rendimenti quando gira e torniamo indietro è il momento in cui il mercato azionario inizierà a salire
Domani Erick sarà ancora con noi gli faremo altre domande in tal senso Davide e parleremo anche di mercati in generale E di tante cose giusto sì Il caso vuole che abbiamo determinato questo webinar e e viene proprio cioè è proprio l’argomento del momento no tutte le correlazioni tra i vari asset gli
Impatti l’effetto Domino Insomma quello che stiamo vedendo fondamentalmente sul mercato adesso dove c’è ancora poi reazione Quindi ovviamente iscrivetevi vi ho già messo il link al webinar che sarà molto interessante Innanzitutto vedete ha rotto a ribasso il TLT Cioè ha rotto a ribasso il treasury Long term E
Più o meno è lo stesso percorso fatto dal dal decennale eh l’oro scende in maniera netta in maniera decisa perché beh perché rendimenti che salgono eh eh Sono contrari come dire come effetto rispetto a quello che succede sull’oro Perché Perché l’oro non ha rendimento non ha cedole l’oro è zero cedole Zero
Rendimento e quindi se il rendimento sale è un avversario molto più ostico fa da contrasto molto più forte agli investimento in oro e allora guardate il grafico dell’oro perché è molto interessante perché sottende la possibilità siamo su cominciamo ad avvicinarci a livelli importanti tutta l’area sino a 1980 che poi è questo
Livello qui vedete tutta quest’area è un’area importante è un’area di cambiamento quindi l’oro è su un livello molto tosto molto forte e E insomma quindi questa è la situazione eh significativa poi eh ragioneremo ieri anche il Bitcoin Poi ragioneremo con Stefano ieri a un certo punto è tornato
Indietro con decisione oggi è di nuovo lì nei pressi dei 50.000 ma anche Bitcoin ha risentito un po’ della situazione così come il Vix ne parlerà poi Eugenio Ma guardate l’esplosione della volatilità ed Eugenio già preannuncio a te il fatto che c’è stato questo movimento l’altro ieri quello di
Cui tu hai parlato Hai detto no non c’è qui c’è cioè c’è stato un effettivo movimento Allora forse qualcuno si aspettava no qualcosa di simile e andiamo a vedere che cosa è successo soprattutto sull’indice Russell l’indice Russell che era in prossimità di un livello significativo ce lo siamo detti
Molto chiaramente quell’area intorno ai 2100 Siamo arrivati a sfiorarla No proprio e ieri si è sparato un – 4% e Accidenti e tanta roba no quindi attenzione attenzione perché questa sembra quasi una candela che da sola potrebbe preannunciare un movimento di storno significativo siamo vicini ai primi supporti stiamo a vedere cosa
Succederà torniamo diciamo sui mercati europei dove il segnale è sempre uguale brutta candela rossa in cima a un trend rialzista anche il dax no eh fa una brutta candela Rossa Insomma è tutto un po’ da vedere ma attenzione perché spostare in là il momento in cui si abbasseranno i tassi in America forse
Significa aprire la strada a un taglio che magari verrà fatto contestualmente o addirittura prima dalla BCE Fatto sta che il dollaro torna molto forte lo vedete ieri romperebbe poi vediamo perché sembra ma romperebbe il supporto di breve e quindi noi dobbiamo andare a ragionare su un contesto più ampio
Insomma c’è veramente trippa diciamo così per c’è veramente trippa e vedremo se il mercato sarà capace di mettere in piedi l’ennesimo Bon Deep oppure no perché beh perché comunque continua anche la sagra diciamo così dei bei movimenti Ieri abbiamo avuto degli interessanti report per esempio ha riportato rbnb E allora io voglio farvi
Vedere Giusto per e anche Robin Hood fatto robinu Ora andiamo a vederli ora andiamo a vederli tutti allora adesso andiamo a vedere rbnb e Ecco qua allora andiamo a vedere rbnb e andiamo a vedere che cosa è successo al titolo nel after hour perché lì è importante allora rbnb
Ha portato e nell’after hour ha fatto maluccio – 4 44% andiamo a vedere invece cosa ha fatto Robin Hood Robin Hood lo vedete qui è il contrario cioè ha riportato e quindi ha fatto più 8 e 88% quasi più 9 si può dire 8 e 95% nell’after hour quindi il mercato
Continua nei suoi movimenti e continua nel suo percorso ieri ha riportato anche coca-cola E allora andiamo a vedere vedere che cosa è successo a coca-cola che nell’after hour è rimasta come vedete più o meno diciamo così invariata Insomma fondamentalmente continua appunto la reporting Season lo vedete qui e continuerà continuerà anche oggi
Eccolo qui il numero dei titoli che riporteranno oggi c’è la famigerata Cisco System di cui abbiamo parlato in questi giorni guardando indietro C’è il Chicago mercantil Exchange lo vedete qui il CME interessante vedere come riporterà visto il buon momento del trading in generale ben sancito anche da Robin Hood vedremo come riporterà
Appunto Il il il Simi insomma E questo è un po’ quello che si vede Occidental petrolio un titolo molto caro A Warren Buffett anche qui vedremo la reporting Vengo col Faccione per ricordarvi che noi andiamo in onda perché c’è un disclaimer e questo per noi è molto
Importante che voi lo leggiate quindi vi invitiamo calorosamente a farlo Vi ricordo anche che potete seguirmi sul canale telegram T me Davide biocchi scrivermi su WhatsApp ieri lo avete fatto in tantissimi Io penso che sia stato il record ieri sera alle 11:30 ancora rispondevo c’è qualcuno di voi che può testimoniarlo alle
All’incredibile quantità di messaggi che mi avete mandato Grazie per questo a me piace sto sul pezzo faccio quello che mi appassiona vi rispondo sempre grazie per questo ve ne sono proprio grato iscriviti alla newsletter significa se volete leggere la mia newsletter settimanale che esce la domenica da
Tanti tanti anni e poi iscrivetevi al canale YouTube e attivate la campanella potete diciamo così sempre rimanere in contatto quando vado in onda Allora io senza indugio farei vedere che cosa succede Sulla borsa italiana l’apertura sarà un pochino negativa Almeno così dicono i futures lo vedete Qui siamo a 011 Questo
È il nostro FIB che ieri ha visto questa candela eh Un po’ di contrasto andrei comunque ancora a vedere come sono piazzati i Retail che in questo momento si sono completamente completamente girati Long Cioè sulla candela di ieri Ve lo ricordate il 2080 sullo short avevamo circa 1000 contratti di Open Interest
Adesso i contratti sono aumentati a 1500 eh circa 1700 Anzi scusate 1700 contratti Quindi l’open Interest non è raddoppiato ma eh circa Insomma Largo circa è aumentato del 70% non del 100% e ehm come dire la cosa importante e significativa è soprattutto quella di ricordarci che su questo ribasso un po’ significativo subito
Subito i Trader si sono girati Long e questo secondo me già dovrebbe farci eh dovrebbe farci molto molto pensare andiamo ancora a dare un’occhiata al Fear and Grid Index che fino all’altro ieri viaggiava in territorio Extreme Grid siamo in Grid quando da una da una situazione estrema si scende di livello
Secondo me c’è sempre un po’ di rischio che si tenda un po’ troppo a farla facile e ad anticipare le situazioni in ogni caso stiamo a vedere parola a Eugenio sartorelli Grazie di essere con noi Eugenio Aiutaci a dipanare un po’ La matassa specie su quel segnale anticipatore dell’altro ieri di quel Vix
Che già suonava una musica diversa sembrava stonare rispetto al contesto E invece la ragione È stata sua abbiamo visto ieri quello che è successo a te Eugenio sartorelli Devo essere onesto il Vix non anticipa l’ho detto un sacco di volte e statistica alla mano Poi certe volte sembra anticipare però la statistica non
È a favore quindi è un indicatore coincidente è un amplificatore il Vix è un amplificatore la vvix alle volte anticipa adesso lo vediamo alle volte però e Ecco la wvx effettivamente diciamo ha una leggera statistica più a favore ma leggera e segnali veramente anticipatori che abbiano un’affidabilità io considero
Un’affidabilità sopra il 60% molto buona diciamo 65 due a favore una contro no 2 ter sarebbe 66,6 periodico sarebbe due probabilità a favore contro il 3 tre che è una probabilità due a una sarebbe e e purtroppo non arriviamo a questi livelli non Vix assolutamente e neanche col VX
Quindi siamo nel territorio del del dello statisticamente non non così affidabile però veniamo veniamo alla alla lettura eh ah intanto Ricordiamoci ieri Il dato è stato quello dell’inflazione giustamente e logica dei mercati Qual è il la L’indice che scende di più l’Italia perfetto c’è l’inflazione che aumenta agli Stati Uniti quindi è giusto
No quindi sembra una logica perfetta e non faccio altri commenti eh l’euro dollaro prima di passare alla volatilità anche lui discesa ma sulla base di che Cioè possibile che già si può ipotizzare che la BCE Invece farà diversamente io ricordo che la BCE ha alzato meno i tassi Eh il differenziale tra l’inflazione
Che è più alta negli Stati Uniti e i tassi è praticamente uguale tra tra Anzi forse ancora a favore ancora a favore dell’Europa cioè l’Europa ha alzato meno i tassi quindi il suo spread rispetto all’inflazione è È comunque basso per cui sulla base di che cosa si ipotizza
Che la BCE farà sto commentando il il dato dell’Euro dollaro che è scivolato dietro per e l’idea è Ah questi questi terrani tassi più alti l’Europa li li Minà per me sono Fanta supposizioni No beh potrebbero Bisogna dire questo potrebbero esserci due cose no così Cioè come dire intanto potrebbe anche essere
Che l’aspettativa sull’Europa rimanga immutata ma visto che cambia Quella sugli Stati Uniti comunque cambia l’equilibrio tra i due tra le due currency no cioè se gli Stati Uniti da ieri si presume che abbiano almeno un ulteriore mese mese e mezzo di Delay nel taglio dei tassi Ecco che allora si
Muove un po’ il cambio pur essendo magari ferme le aspettative sull’Europa qualcuno pensa forse che l’Europa potrebbe essere coinvolta prima da un taglio tassi in ragione del fatto che l’economia Europea è un pochino più in difficoltà ma io ricorderei che la Banca Centrale Europea però ha un monomandato
E non è questo consentimi anche di dire un’ultima cosa Perché senò poi magari si ingenera Dunque noi ieri abbiamo parlato tanto tutti noi del pericolo di uno sbom no Ok allora se la domanda è ma questo che abbiamo visto oggi è uno sboom e oggi bisogna chiamare il crollo del No
No io credo proprio di no Io credo che in generale i mercati abbiano un’intonazione rialzista e che non la possono perdere in un giorno ma credo che eh come dire un movimento fisiologico di ribasso faccia bene Ci può stare e come dire nella maniera più assoluta Non è per forza detto che
Questo sia lo sboom Anzi mi stupirei se fossimo già allo sboom perché secondo me ci sono condizioni ancora molto favorevoli t e bisogna che il mercato vada Long nelle sue componenti più piccoline Avete visto prima subito i Trader che si sono girati Ma questo è un Trend di fondo deve deve ancora
Approfondirsi quindi non credo che lo sboom sia iniziato ieri sarei saremmo stati troppo bravi anche oltre le nostre capacità ad individuarlo così in un giorno solo prego Eugenio Vabbè comunque domani o dopodomani vi faccio vedere le statistiche che sono due settimane che le lì pronte sul mese di febbraio su 96 anni
Dell s&p 500 questa è statistica non 10 5 14 96 che è un numero statistico abbastanza affidabile però oggi non c’è tempo e quindi l’euro dollaro ha fatto questa discesa per me con vista la forza assolutamente irrazionale come buona parte dei mercati lo sono cioè non sono tutti irrazionali ma lo scostamento
Rispetto all’economia ha una una componente di razionalità Però adesso non Anzi no finisco discorso poi vado sulla volatilità perché volevo partire con la volatilità e ricordo ricordo Per quanto riguarda l’irrazionalità ve lo faccio vedere della Fed di St Lewis stavolta non ve lo faccio vedere con gli
Ardeni ve lo faccio vedere con la Fed di St Lewis Questo è il bilancio della della della della Fed e questo l’ s&p 500 se voi Vedete poi magari farò dei lo farò con con i termini percentuali Ecco se voi Vedete una una divergenza più ampia di quella che sta avvenendo dal
Minimo del 22 di ottobre perché ricordo che a ottobre Il mercato è sceso Scusate nel 22 il mercato è sceso con la con la con la Fede che ha iniziato a ridurre ma poi ha ridotto molto di più ma molto di più a parte le la vicenda di un anno fa
Delle questione delle banche delle piccole banche in difficoltà e il mercato continuato a salire Io non dico che non non è corretto che salc ma non con questa intensità con nuovi massimi assoluti non c’è non c’è ve lo dico non c’è nel passato una cosa così c’è qui per esempio qui
Effettivamente c’è stata una riduzione c’è stata una riduzione ma con delle correzioni di una certa ampiezza poi questa stà una buona correzione Qui c’è stata effettivamente una riduzione però vedete questa riduzione del bilancio qui siamo nel 2018-2019 Qui c’è stata una forte correzione poi recupero Poi correzioni e poi sappiamo Comè andata
Però non trovate una divergenza Queste sono le divergenze quando due come quelle su l’indice rialzi E ribassi cioè questa non c’entra niente l’analisi tecnica non c’entra niente il sentiment c’entra il fatto che i mercati dovrebbero seguire il flussi di denaro e quel flusso di denaro è in uscita non è
In entrata nell’economia e quindi anche nella Finanza perché la Fed Non è che da il denaro va all’economia e alla Finanza poi di conseguenza che fa parte dell’economia detto questo che è per questo che io sostengo che soprattutto il rialzo da gen non quello precedente ma l’ultima gamba che è molto forte ha
Tutti i connotati di di un ha tutti connotati di un’euforia poi qualcuno mi dice Ah ma L’euforia nel passato aveva dei dei dei dei dei delle connotati diversi i mercati non sono mai uguali sono simili ma mai uguali mai uguali e una delle cose mai uguali è l’espansione
È l’espansione delle banche centrali che non sono mai state così enormi mai Quindi siamo in una situazione eccezionale Quindi anche le fasi di di euforia hanno come per me è quella da gennaio in poi non quella del rialzo di lo ripeto non in rialzi di novembre
Dicembre ma quello da gennaio Sì hanno i connotati dell’euforia dell’euforia si può anche rientrare rientrare non vuol dire crollo vuol dire normale correzione e la normale correzione è almeno almeno sui minimi di gennaio ma questo è il minimo sindacale che è una correzione se si tornasse sui minimi di gennaio
Vediamo come pensa la volatilità giusto Ah sarà molto importante tra l’altro ieri ha chiuso sotto 5000 vediamo perché sta già recuperando il mercato americano ved adesso non è aperto è aperto solo il future Però secondo me sarà molto importante Se chiude o meno la settimana sotto 5000 non lo sappiamo vedremo se
Chiudono sopr 5000 hanno vinto ancora gli euforici cioè quelli che evidentemente si prendono delle sostanze e vedono tutto cose positive Se invece se invece St sotto 5000 vincono i cortivi cioè quelli che vedono anche il bilancio della Fed e come appunto si comporterà poi la Fed sui sui sui prossimi tagli che che
Già abbiamo capito ma per me era già chiaro A dicembre e a novembre che a marzo non avrebbero assolutamente tagliato e forse si vedrà a giugno forse vedremo a giugno è plausibile Ma questo per me è chiaro già da da da du3 mesi questa cosa per i mercati non era assolutamente chiaro
Che non vuol dire stare sui fondamentali vuol dire stare sul concetto di liquidità che non è non sono proprio propriamente i fondamentali dell’economia detto questo andiamo a vedere la volatilità volatilità iniziamo dallle S500 che ha fatto una fucilata Lasciamo perdere che le bande si sono strette e che quindi siamo sulla
Banda elevata di bollinger che già è un segnale però sopra 15 cioè la rottura facciamo anche qui analisi tecnica di questa fase che chiamiamo di congestione questa rottura è significativa abbiamo sempre oggi che oggi domani e venerdì vediamo come chiude venerdì la chiusura di settimana è sempre un punto di accordo definitivo
Di una settimana che può essere anche impegnativa Adesso non lo sappiamo quanto sarà impegnativa ma se eh giusto per dare un numero 20 mi sembra eccessivo però quanto più ci avviciniamo a 18 e la settimana si chiuderà vicino a 18 tanto più sarà probabile e quindi a quel punto l’sp
Sarà ben sotto 5000 se la volatilità va verso 18 verso 18 l’ha già fatto ieri ma vuol dire che chiude chiude venerdì intorno a 18 Allora allora probabilmente Potremmo avere una fase correttiva un po’ più impegnativa diversamente Si si naviga lì comunque la paura la paura
Paura può comunque portare a una a una fase di congestione a una fase di lateralità e di riflessione Intanto il tempo passa e dal punto di vista ciclico ha un valore ma adesso non abbiamo tempo di approfondire il valore il valore del tempo quindi è assolutamente significativo questa
Rottura rialzista ma siamo ancora su livelli che non possiamo considerare di paura di tensione di una salita di tensione ma ancora ancora la considero la considero abbastanza contenuta per per per come è avvenuta poi io l’ho guardata proprio non dico minuto per minuto ma l’ho seguita abbastanza in
Dettaglio ieri dalle 15:30 in poi cioè da quando il mercato americano si è aperto eh andiamo a vedere anche il Nasdaq dove sappiamo che però le opzioni sono meno significative ecco vedete che qui la rottura Lasciamo perdere il livello che ha raggiunto 20 Lasciamo perdere i livelli assoluti però la
Rottura dei massimi precedenti è stata meno netta Cioè a vedere io non ho neanche Non sto neanche guardando il grafico del Nasdaq sto guardando guardando solo la volatilità a guardare la volatilità c’è stata più paura sul Vix che sul Nasdaq e non voglio neanche vedere il grafico per commentarlo vi
Faccio proprio il commento puro Grazie del nasda vi faccio proprio il commento puro da opziona e da analista della volatilità quindi c’è stata più paura sull s&p leggermente più paura sull s&p andiamo a vedere invece quell’ indicatore che qualche volta con una certa statistica a favore cioè la vvix
Eh cosa cosa cosa sta facendo intanto Ecco perché è un anticipatore Quand’è che ha fatto il minimo e poi è salito il il il Vix l’ha fatto il n Quand’è che ha fatto la wvx il minimo l’ha fatto il 6 e e già ha iniziato a dare segnali di
Salita Ecco non era assolutamente preventivabile poi che ci fosse questa questo movimento però la vvx fa il minimo te ne accorgi sempre qualche giorno dopo quando la vvx fa dei minimi prima nel Vix potrebbe essere potrebbe essere un inizio di di una tensione che ieri c’è stata Ma ripeto un giorno non
Non cambia un giorno non è sufficiente la vvx però vedete rispetto al Vix guardiamo il confronto li mette in parallelo la vvx ha rotto i massimi precedenti la la Vix Scusate Qua la vvx no Ecco un altro segnale che mi dice che ancora siamo in una situazione non di
Elevata tensione Perché S è salita la wvx ma non come lo fa quando veramente la paura incomincia a salire quando il termometro della tensione sale Quindi anche la wx mi dice sì piccola tensione ma per il momento sotto controllo sotto controllo decisamente abbiamo il put con rovescio il put con loveso che proprio
Non ha visto niente Cioè put col rcio Zero cioè io mi sarei aspettato adesso devo controllare che sia Ah no Ah no giusto C’è il 13 Io me sarei aspettato un aumento un aumento delle put cioè almeno sopra uno invece no vedremo oggi perché si muove anche con un certo
Ritardo vedremo oggi lo commentiamo domani il put col ratio però per il momento putc ratio Tranquillo andiamo a vedere invece lo skue perché un altro è un indice di copertura un po’ più preciso il putc ratio che tiene anche di conto oh ecco Eccolo qua Questo è l’unico indicatore
Che ieri veramente ha dimostrato tensione perché qui c’è stata la corsa alle coperture e non solo Guardate siamo su massimi Anzi adesso ve lo metto anche su dati settimanali siamo su massimi praticamente assoluti Bisogna tornare al 2000 al 2021 a questo a questa situazione qua del luglio 2021 attenzione questo non
Vuol dire necessariamente correzione che continua assolutamente vuol dire che i gestori hanno aumentato le coperture cioè l’indice scendeva Quindi se è sceso qualcosina qualcuno alleggerito ma ancora poco non è il momento di alleggerire hanno tenuto perché siamo ancora su livelli ottimali Cioè può ancora cioè non c’è un segnale di di
Correzione importante allora cosa fanno forse hanno qualcuno alleggerito qualcosa ma io penso di no penso che hanno allegerito più gli Edge Fund e i Trader ieri però giustamente il gestore Cosa fa aumento le coperture Eccolo qua aumento le coperture e lo skue indicator che non è solo un indice di copertura Cè
Un po’ più complicato mi indica esattamente questo in maniera quasi inequivocabile l’ha fatto in maniera netta Ecco questo è l’unico l’unico segnale che c’è Che che perlomeno attenzione questo rispetto al Vix che è un indicatore puntuale lo skue più un indicatore che ha un’inerzia cioè vuol dire che individuano con
Maggiori probabilità che butto lì nel entro il prossimo mese entro il prossimo due mesi ci possa essere una correzione importante e questa è molto spannometrica quello che vi sto dicendo però questo indicatore ci indica questo che nel prossimo un du mesi si aspettano una correzione è Logic Cioè non è non è una
Non sto dicendo niente di sconvolgente sto dicendo una cosa ovvia che ci sia ma adesso la vedono in maniera più chiara e quindi vanno Vanno a aumentare le coperture ehm segnalo anche che ieri anche il Bund è venuto giù e fai sapere anche qui cioè se vogliamo
Lascio a te che sei più bravo tu Davide a a giustificare questi movimenti l’inflazione sopra le attese negli Stati Uniti e giustamente il boom scende Beh mi sembra perfetto eh sarà lo spread Mah suo spread tra Bund e tinot che giocano giocano su sullo spread Bund tinot Perché giustamente il Tin comque il
Movimento del Bund è imparagonabile rispetto a quello del Bond americano eh Cioè se guardi in tema di rendimenti l’Europa l’Europa si è appena L’Italia non ha ancora rotto decisamente a rialzo quell’area L’Italia non conta Quindi è un movimento un po’ di tutto ma cioè in America e sembra quasi più che
Aspettassero quel momento lì per portare a casa parliamo di azionario però no per portare a casa un po’ di soldini voglio dire i bancari Se i tassi restano alti un po’ più a lungo non è che gli va male e Eppure sono scesi anche loro ieri No
Cioè sì ma in Italia cosa c’entra No sto parlando dell’America sto parl Ah Bon perché Sio usi anche un po’ in Italia Ah no vabbè ma questo magari di conseguenza cioè in linea di massima quando tu hai un mercato che sale con questa intensità puoi mettere per piacere un grafico del
Nasdaq o dell s&p 500 settimanale così si così diamo come dire cerchiamo di fa di farci capire Qui non si tratta di Eh come dire Non è che da ieri è cambiato tutto oppure si va tutti quando tu contiamo un po’ le settimane e Ah questo qui non so perché non lascia
Lascia lascia l settimana metto il Non so perché non mi prendeva Ok Ah perché vaa il contratto marzo Ecco questa è la Questa è la fase euforica No ma Ma se conti le settimane no anche da più indietro Se fai un po’ più di dettaglio che si vedono le settimane Io penso che
Si possano contare 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 settimane a rialzo delle ultime 14 l’unica negativa è stata quella di inizio anno con diciamo così il downgrade di Barkley su Apple ok cioè ci sta no che su una notizia in
Attesa uno dice Senti Dai prendiamo un po’ di profitto poi magari rientrano un po’ più in basso voglio dire però prendi profitto e gli altri gli Van dietro ma è di una normalità io vedo con più preoccupazione il movimento negativo del Russell No perché Quella quella è l’economia reale degli Stati Uniti
Quello quello è pesantino no E adesso non so quali componenti del rassel esattamente ieri abbiano pestato duro ma quando fai meno qu su un indice c’è qualcosa di pesantino Qui invece mi sembra una presa di beneficio fisiologica Anche perché Nasdaq ed s&p hanno corso molto il Russell No no
Quindi non so come la pensi Eugenio ma è ancora presto per però cioè chiaro e sono i grossi sono i grossi titoli che hanno tirato su l’ho fatto vedere con esatto sono anche quelli che hanno avuto le prese di beneficio Cioè non ci vedo niente di ma io non non credo che
Abbiano venduto i fondi hanno venduto gli hedge Fund Ma i fondi ancora Certo hanno venduto i fondi speculativi Cioè non i fondi pensione Scusami lasciami dire non i non Le gestioni ieri hanno venduto quelli che fanno Trading e e fanno Trading magari han preso 10 di quelle 14 settimane mi spiego cioè
Questi hanno venduto Ma è chiaro no E E E magari con la stessa enfasi tra un po’ rientrano se non se non in fretta vediamo se non guardano il grafico della Fed che riduce la liquidità rientrano sì eh E questo questa è questa è è la partita No che si giocherà poi vediamo
Magari ci aspettano anche 10 giorni di borsa debole non lo sappiamo come dire però il contesto è questo ed è è anche correttissimo e è assolutamente logico e fisiologico che si possano avere idee diverse dall’estrema destra all’estrema sinistra perché questi sono i momenti più conflittuali sui mercati c’è poco da
Fare bene Eugenio Grazie di questo ho solo un’ultima cosa che avevo lasciato in sospeso ieri perché avevo detto in chiusura che avevi fatto vedere questo Sì questo è il Eccolo qua Questo è 500 con la l’interpolazione lineare del rialzo a partire dall’ottobre dall’ottobre del 2022 eh vedete che siamo sopra due volte
La deviazione standard Questa è la media è la media lineare di tutto questo rialzo Questa è due volte la deviazione standard di questa media lineare Il il il dato il dato siamo proprio sui ma Cioè questo è un eccesso rialzista poi può andare anche sopra ma due volte la
Deviazione standard sopra la media rialzista perché è una è una trendline e non è una trendline è una è una trendline basata direttamente sui prezzi non sui massimi sui minimi eh Cioè questo messo insieme al grafico che ho fatto vedere prima che la Fed sta ritirando liquidità E io cosa devo dire
Boh rimango rimango perennemente stupito e poi per farvi ridere visto che io dopo non vi spiego perché in questi in questa situazione no si dice di andare sui coi piedi di piombo e vi faccio vedere che ho indosso gli carponi da sì Oh perché bisogna andare coi piedi di
Piombo G ho indosso perché devo devono prendere la forma del piede per gli sto tenendo per quello però visto che adesso ci sta No il detto di andarei piedi di piom sono veramente pesanti bene allora Grazie mille stupidata ho finito il mio grazie mille Eugenio E allora invitiamo subito a farsi
Avanti il buon Renato De Carolis Ciao Renato buongiorno buongiorno buongiorno Buongiorno Davide Buongiorno Eugenio e buongiorno anche agli altri ospiti lasciamo Eugenio che Fantastico Fantastico Allora senti Renato con ieri e direi di esordire subito con questo è cambiata drasticamente non su marzo dove si è solo ridotta ma soprattutto più avanti
L’attesa per il per il taglio dei tassi che si sposta in là almeno di un mese e poi è tutto da verificare possiamo far vedere questo in Sì Davide Don’t F the Fed farò vedere anche un articolo della settimana scorsa su Wall Street Journal molto interessante A proposito E allora
Vado a condividere e vediamo com’è l’evoluzione cambiata dal sito che potete consultare tutti gratuitamente il CME fedwatch tool che ci indica 35 giorni al prossimo meeting della Banca Centrale Americana tassi attualmente nel range 525 550 e fino a poco tempo fa marzo era indicato come almeno diciamo a dicembre senza andare troppo indietro
Come primo mese in cui magari la Fed invertiva La rotta quindi tagliando i tassi e adesso il mercato vede quasi a 100% Siamo quasi a 90% ricordiamo che 40 giorni fa era l’altra colonnina che era l’ 80% Esatto Esatto Esatto Esatto esatto Quindi vedete come nel giro di
Qualche settimana e Ovviamente in base all’evoluzione dei dati è l’ultimo è stato quello dell’inflazione e siamo passati si capovolta la situazione poi volendo allargare gli orizzonti e vedere un po’ le prospettive anche per i prossimi mesi Eh fermiamoci qui al 2024 a fine 2024 perché a
Dicembre con i dot plot la mappa dei membri votanti della Fed che indicavano tre possibilità il mercato invece doppio quindi un punto e mezzo percentuale e adesso invece come si può notare dal 525 550 dovrebbero essere i tassi secondo il mercato eh oramai qui quindi che poi
Anche non è che sia proprio così evidente comunque eh due due due tagli in meno diciamo a questo punto il mercato comincia a apprezzare poi vabbè ma guarda se torni alla alla schermata precedente che forse è più intuitiva No per chi ci segue e metti sopra la
Scadenza di maggio e poi quella di giugno esattamente allora Come si può vedere Maggio oramai in maggioranza si Sconta di nuovo un oltre 50% che dice che i tassi non verranno tagliati no sì e e e fino a pochi giorni fa sotto si vede c’è scritto era in maggioranza invece il
Taglio tassi no sì sì sì sì No no è stato proprio davvero Anche perché c’è stato il non fan perol recentemente non è solo il dato di ieri il dato di ieri unito agli altri che indente dicono stato di salute delle occupazione i servizi ancora tirano is smm recente è
Stato molto sopra le Stime degli analisti Quindi mettendo tutto nell’insieme E allora ecco che insomma non ci sono i presupposti per pensare ad un taglio dei tassi e se continua così può essere che anche in questo 2024 non li vedremo per niente perché veramente l’economia americana continua a dare
Segni di Insomma forza in qualche modo e occhio a questo punto A dato del PCE detto in italiano P che è il 29 Febbraio chiuderà proprio il mese sono andato già a vedere 29 febbraio è sempre verso fine mese e viene praticamente una settimana prima del Meeting della Fed no Quindi
Bisogna fare molta attenzione è quello da e qui c’era l’articolo della settimana scorsa sul Wall Street Journal che vedete il titolo gli investitori sono quasi sempre dalla parte sbagliato oppure always Wrong sbagliano sempre riguardo a quello che è la Fed io avrei intitolato Don’t Fight the Fed e fa
Vedere allora questo è l’andamento effettivo dei tassi di interesse e questo invece erano quelle le attese del mercato e fa vedere mostra insomma quelle che poi come sono state disattese spesso e volentieri quindi e adesso vedete con tassi qui il mercato continua a vederli in discesa e vedremo Insomma
Vedete anche qui come erano gli aspet Tiva invece i tassi sono rimasti praticamente Fermi e un po’ Insomma uno storico di un grafico che dice quello che insomma il mantra Ecco direi Renato che il tema del giorno vedendo anche le posizioni assunte prima dai piccoli operatori il tema del giorno sembra un
Po’ essere questo e cioè che quei Trader piccoli Trader come siamo noi no che nelle ultime sedute erano stati abbondantemente rib isti No con la seduta di ieri diciamo così con la fine della seduta di ieri si sono invece girati a rialzo cioè c’è un trend no che dice
Che come dire stanno di nu tentando si sta di nuovo tentando il buy on Deep da parte dei piccoli sarà la cosa giusta per te Renato io mi aspetto quello che è un po’ accaduto storicamente ai mercati nel periodo antecedente alle elezioni quindi una certa lateralità vedremo delle correzioni tutto sommato però
L’appuntamento clu di quest’anno sonoo le elezioni americane quindi mi aspetto delle correzioni come quella in corso e ho ho provato a pensare perché il mercato ieri ha reagito così c’è stati non fan peroli inizialmente alle 14:30 dati giù mercati giù azionario giù si è apprezzato il dollaro per poi risalire
Chiudere a fare nuovi massimi storici e ho provato a pensare e guardando l’andamento dello Standard in pur dove io mi sono fatto un po’ una mappa di tutti gli eventi soprattutto a partire dal 2022 e l’inflazione globale toccava il punto più alto a settembre 91 e quella Core il
Famoso 12 ottobre con i minimi tutt’ora da dove sono come potete vedere il grafico ripartiti e lì toccava quindi il CP CPI Core quindi l’inflazione quella al netto delle alimentari gli energetici cosiddetta meno volatile toccava il punto più alto nel giorno in cui i mercati toccavano il punto più basso
Come si può notare i famosi minimi ora l’inflazione globale dal 9 è scesa al tre e ieri la grande delusione è stata che ci si aspettava andasse sotto questa soglia psicologica del 3% e invece sappiamo che è venuto fuori 3 E1 l’inflazione Core è scesa dal 6,6 a 3,9
E ieri è rimasta tale mentre ci si aspettava il mercato aspettava che potesse calare di qualche punto quindi Eh mi è venuto a pensare non è che visto che il punto più eh alto dei dell’inflazione Core coincideva col punto più basso dei mercati ora i mercati vedono che comunque l’inflazione
Tiene non è che siamo arrivati alla parte più bassa dell’inflazione quindi andrà a corrispondere un’inversione dei mercati azionari Questo non lo so perché mi è sembrata strana cioè un po’ esagerata Quindi quello che è accaduto ieri però io Ribadisco il concetto mi aspetto quello che abbiamo visto anche
In precedenti occasioni quando ci sono le elezioni questa lateralità dei mercati fino a novembre e poi vedremo se sarà Trump il candidato repubblicano è lì ancora di più andrà a spostare quello che è anche le attese di quello che potrà accadere tra altre cose Davide powel adesso al centro di una disputa
Politica accusato sia Dai repubblicani che Dai democratici voglio ricordare che Trump Eh che è stato Trump a mettere poell alla guida lo ha messo lì e poi gliene diceva di ogni og prima la yelle la faceva ancora di più la proprio Insomma sappiamo quello che è stato in precedenza
E e quindi insomma andiamo verso un anno dove probabilmente vedremo della volatilità su questi mercati e ieri poi è successa una cosa strana perché il titolo Lift Non so se hai avuto modo di seguire Davide a un certo punto è schizzato ha rilasciato i risultati e nell’after hour dopo la
Chiusura di wsit è schizzato del 60% Tant’è che mi è arrivata la notifica dal sito di cnvc Breaking news e ma c’è stato un errore cioè Incredibile quello che si è visto ieri sera in America qui definito clerical error e guardate perché un Anzi meno di
Un’ or cioè prima uscito Sono usciti dei risultati che vedevano una proiezione di crescita del margine del 500 punti base 5% meno di un’ora dopo questo persona qui er in breer penso non so se si definisce così abbiamo sbagliato c’era un errore uno Zer in più invece di 500 e
50 punti base invece del 505 e si vede bene qua il grafico lo metto anche in evidenza schizzato 60% a poi chiuso comunque in guadagno Però davvero clamoroso questo quello che è accaduto ieri insomma sul titolo Lift rivale di Uber praticamente insomma questo errore clericale definito così
Come si vede qui da un portavoce poi della società e sarà corretto Insomma quindi non siamo solo noi italiani a fare pasticci insomma E poi e clamoroso clamor meno e per fortuna era after hour per chi magari non poteva operare nell’after hour però si è visto Insomma
Un titolo che faceva più 60% a un certo punto del mercato e e niente poi è rientrato non è neanche Un fat Finger potremmo dire Siamo di fronte ad una situazione veramente clamorosa poi non lo so situazioni operative vogliamo vedere qualcosa Sì certo assolutamente perché Perché
Eh ce ne sono diverse C’è un titolo che abbiamo visto più volte anche nelle settimane scorse Campari che ha chiuso quel famoso Gap e metto il grafico da candele ai kinasi alle candele giapponesi quel buco con la giorno della notizia dell’acquisizione del courvisier che non è piaciuta al mercato soprattutto perché poteva impattare
Negativamente sul livello del debito della società eh candela verde de kinashi che ha prodotto un rialzo di 8 punti percentuali e oggi siamo probabilmente a capolinea Vediamo come si evolve la seduta se sarà ancora lì quella candela rossa è graficamente anche interessante perché richiama questo ex eh livello di supporto sempre
Qui negli ultimi mesi ma storicamente l’abbiamo visto anche le altre volte è un bel livello che richiama anche un po’ quello che era accaduto tra il 2021 e 2022 all’epoca si veniva quasi dai €13 €5 questa volta neanche i tre sfiorati i €13 stesso livello quasi di supporto
All’epoca riuscì ad arrivare anche qui quasi €1 forse anche tocca si toccati gli €1 Qui sembra invece essere arrivato un’inversione prima di questo livello ed è su quello che era stato in precedenza un supporto quindi occhio da monitorare questa situazione è questa possibile scusa nel frattempo
Metto nella chat un link per chi vuole andarsi a vedere quali sono i settori diciamo così in cui si suddivide la cosiddetta inflazione Core perché così sarà anche possibile per chi ci segue apprezzare che non è così facile mandare indietro l’inflazione Core Cioè non è che da un mese all’altro la risolvi
Quando ti aumenta l’affitto quando ti aumentano altri costi relativi le assicurazioni cioè Non è che poi trovi uno che ti dice Ah scusi guardi come come la cosa di prima abbiamo sbagliato le scontiamo il 10% cioè l’inflazione core è un’inflazione molto resiliente È purata dalle componenti più volatili cibo ed energia e
Quindi è fatta quasi per tradire le aspettative a prescindere Non so se riesco a spiegarmi no E quindi è bene Magari guardarne Quali sono i componenti ho messo di quella americana così per tutti è possibile Scusa eh ma credo che sia molto utile Anzi chiediamolo agli amici se trovate utile ogni tanto questo
Tipo di Eh come dire commentino che si può trovare Grazie all’intelligenza artificiale che ci aiuta a delineare le principali situazioni Allora S usa inglese sticky viene definita appiccicosa questa inflazione esattamente inflazione Cor assolutamente questo grafico di Campari ci lascia Se lo metti a candele si può apprezzare
Meglio Il fatto che ha chiuso il GAP no sì sì sì Detto fatto prima Eh sì è proprio lì Diciamo ha trovato e Quali sono secondo te i titoli che potrebbero un pochino di più eh diciamo essere resilienti a un’eventuale fase Proviamo a vedere e c’è Leonardo che sta facendo più quattro
Adesso eh Leonardo Leonardo è schizzata è bello anche il livello €16 storicamente Era fortissimo È fortissimo perché in precedenza è stato anche un livello di resistenza nel 2017 e adesso insomma davvero messo il turbo accelerato siamo più 4% eh un altro titolo che non conosce soste è Brunello cuccinelli sì eccolo qua che
Ovviamente qui grafico parla da solo uno di quei titoli Insomma c’è montclair però che oggi vedevo del rosso su Monclair possibile vedete candela Rossa su un livello anche se siamo nella stagione delle trimestrali dove Tutto può accadere sia inerente la pubblicazione dei risultati della società o altre del comparto settore Io
In questo periodo preferisco operare meno proprio perché è altamente imprevedibile o per almeno sui titoli azionari ovviamente perché è altamente imprevedibile quello che può accadere Prima durante e nei giorni successivi alla pubblicazione però chi ha già dato sono i bancari quindi sappiamo trimestrale record e c’è questa
Curiosità su Intesa San Paolo che in questo momento il grafico ichinashi indica una possibile inversione con la candela Rossa proprio successive vedete la è in basso dei dati sappiamo trimestrali record addirittura l’hanno accantonato degli utili per periodi Magari meno positivi in vista anche di possibili tagli da parte della Banca Centrale Europea però
Febbraio richiama sempre situazioni particolari su Intesa perché febbraio 2020 sappiamo tutti prima andata a contagi e ci fu questa correzione di oltre 40 punti percentuali 2 anni dopo sempre di febbraio ed è esattamente la stessa Resistenza Dove ci troviamo adesso e lì poi il movimento fu amplificato a ribasso con lo scoppio del
Conflitto in Ucraina e insomma febbraio 2020 febbraio 2022 febbraio 2024 Mi auguro che non accada nulla Insomma Mamma mia è un di particolarmente grave Insomma però c’è questa situazione grafica anche è come la revisione ogni 2 anni Speriamo veramente incredibile e poi insomma ci sono diverse inversioni che però possono essere viziate nel
Senso possono effettivamente vedersi o meno da quella che potrà essere la pubblicazione delle trimestrali Allora titoli che rimangono lì sui massimi ci sono qu quelli forti No a me a me non c’è Amazon mi piace Amazon pure che ieri però andiamo in America in questo caso che ha già dato con la trimestrale
Candela rossa che però per il momento io mi aspetto rosso su rosso cioè che ci sia rosso anche sul grafico candele giapponesi per avere ovviamente una valenza Maggiore però graficamente è molto interessante quest’area dei 173 storicamente è un livello lavorato diciamo dai Traders E insomma Chissà che
Non adesso Ritorni giù e faccia un po’ quello perché anche qui vedete si veniva esattamente dallo stesso supporto come l’ultimo movimento recente da F 2022 e all’epoca prima di balzare verso i 190 e è invertito un po’ sembra quasi fotocopia quasi insomma vediamo e per il
Momento però c’è stata Sì la Rossa A kinashi ma non la rossa sul grafico candele giapponesi però da monit senti Ma rimanendo in Italia IVG che resta lassù nonostante il momento così così del mercato No il mercato rallenta un po’ ieri ma IVG resta là in alto Eh sì
Sì sì sì no no no E dovremmo oramai dovrebbe approcciare il famoso livello Inizio spin-off quando ci fu la quotazione inizio 2022 sopra gli €1 Insomma è stato davvero un movimento importante la candela verde chinas la intercettato qui dal 23 gennaio 16 punti percentuali dall’apertura del giorno successivo colore verde io uso le
Candele kinashi perché supporti e resistenze storicamente sono destina a essere violati nel tempo e ora prossimo target sono quelli €1 qui eh Ma tutto il settore auto devo dire sta dando dei bei segni di risveglio lo vediamo anche dallo stock screener con le performance da inizio anno e Iveco la migliore più
31% in questo inizio 2024 e poi ci sono le solite Unicredit Leonardo che sono state anche i migliori dell’anno scorso dell’anno appena chiuso Brunello come facevi notare anche tu ancora bancari e Ferrari dove c’è una candela Rossa oggi possibile qui di correzione dopo quello che è stato il massimo storico
Registrato nella seduta del 12 febbraio vediamo insomma anche se ovviamente io non sono le situazioni che prediligo in quando ci sono inversioni sui massimi storici perché significa davvero invertire una forza travolgente è vero che non può salire all’infinito però diciamo non sono quelle che io amo in modo particolare però tutto e seppure
Pirelli ha dato un bel segno di risveglio e da inizio anno sia lo vediamo da qui in basso più 99% quindi bene bene bene bene settore auto aspettiamo qualcosa adesso forse con la trimestrale Enel che è andata recentemente sotto i €6 siamo su un potenziale supporto questo qui quello di
Praticamente richiama agosto 2023 Se invece dovesse rimanere ancora rosso il grafico chinas il livello successivo è più in basso guardando quanto accaduto in passato che non è garanzia Ovviamente per il futuro insomma eh Ce ne sono anche sugli energetici c’è Eni però siamo vicinissimi alla pubblicazione della trimestrale Eh venerdì non mi
Ricordo se il 15 mi ricordavo il 15 vedo 16 qui siamo su un bel supporto anche qui Insomma quello che da ottobre in poi praticamente il titolo è riuscito sempre a risollevarsi vedremo se anche questa volta eh accadrà la stessa cosa ieri candela verde però il grafico giapponese
I guardo anche come ho detto prima le candele giapponesi non mi è piaciuta insomma E quindi ancora si resta in questa situazione Telecom Italia oggi CDA vediamo Vediamo cosa accadrà preparato Oramai il Road Show da parte dell’amministratore delegato all Briola pare che sia andato anche a Parigi per
Cercare di convincere il socio di maggioranza Vivendi della bontà della cessione della rete alle americani dove sappiamo c’è un giudizio in corso un ricorso da parte della società francese e poi insomma diverse ci sono diverse situazioni Però una volta terminata la fase la stagione degli utili diventa anche
Stellantis ha fatto il massimo storico oggi si vede un po’ di rosso ma il titolo sta salendo più 022 qualche presa di profitto ci sta benissimo Grazie mille Renato direi una panoramica davvero esaustiva di quella che è la situazione vengo con te a salutarti grazie grazie Buona giornata buon tring
Grazie Buona giornata a te appuntamento alla prossima Ciao ciao Renato e allora diamo appuntamento su subito a Vito Lops Ciao Vito Vito forse Ciao Davide Ciao a tutti Eccolo Ciao Vito come va bene bene molto bene allora l’altro giorno abbiamo fatto questo simpatico questa simpatica intervista mi hai fatto questa simpatica
Intervista che ho visto è stata anche poi ascoltata da tanta gente ovviamente quando io parlavo di un’aspettativa di di un po’ di sbom non mi riferivo certamente a un ribasso come quello che abbiamo visto ieri ma ha una situazione più di lungo periodo più in evoluzione e
Ciò non toglie che eh Come dire ci sta sono segnali un po’ anche di nervosismo questi il mercato sa di essere caro Per certi versi ma ancora se la fila insomma no E quindi eh Come dire ci sta che adesso si possano un po’ scaricare indicatori e quant’altro E poi si possa
Magari pensare a una ripresa di un movimento in essere cosa ne ne pensi l’inflazione di ieri che secondo me è stata presa scusa per portare a casa un po’ di profitti Eh diciamocela tutta l’inflazione di ieri ha comunque sancito come minimo Lo spostamento su giugno delle attese Per un taglio dei tassi
Della Fed anche Maggio oramai sembra destinato a rimanere nel novero delle scadenze diciamo dei fonk dei meeting in cui si lascerà al nulla di fatto Cosa ne pensi Vito di questa situazione Sì sì siam partiti Abbiamo cominciato il 2024 con il monito di B lackman che appunto aveva detto che
Se la Fed non avesse tagliato entro marzo l’economia sarebbe andata in recessione e possiamo dire che questo per ora non è non è all’orizzonte questa questa ipotesi Perché i tassi proprio per l’economia americana è molto resiliente continuano a essere spostati il tempo del del primo taglio ormai come
Dicevi tu è visto a giugno E chi lo sa direi io perché qui alla fine diciamo i dati continuano a essere forti e anche dal punto di vista diciamo delle trimestrali Davide se mi consenti condividere lo schermo per far vedere vai un grafico che secondo me è
Interessante Ecco non so se se si vede Eccolo qua perfetto questo è l’andamento delle delle trimestrali sia quelle finora riportate sia quelle appunto de attese Per i prossimi trimestri in arancione abbiamo il dato quando le la variazione degli utili a Wall Street è inferiore alla al trimestre dell’anno precedente quindi un
Decremento di fatto degli utili in blu parliamo di incremento degli utili Ecco però Allora questo q4 anche se hanno riportato circa 3/4 delle aziende abbiamo un + 2,9% e quindi siamo diciamo con la la barra blu ma quello che è più importante Dal mio punto di vista è che i prossimi
Trimestri quindi Q1 Q2 Q3 q4 del 2024 sono visti dagli analisti tutti con la fascia blu tutti in incremento degli utili e quindi questo ci vuol dire che che il mercato dal punto di vista delle prospettive di utili ha il supporto per per essere lì intorno a diciamo aver fatto un movimento
Rialzista per eventualmente correggere in modo profondo dovremmo assistere a una revisione delle Stime di questi utili Quindi fintanto che il mercato si regge con queste Stime e è soltanto poi una questione di che multiplo darli se darli 20 volte gli utili se darli 22 23 e quello dipende anche dall’euforia e
Dalla e dalla liquidità in circolazione che che è sempre tanta e quindi anche per questo motivo in questo momento il mercato a mio avviso è caro ma è anche fondamentalmente supportato dal punto di vista della previsione e della dalla crescita degli utili e se andiamo a guardare un altro un altro dato [Musica]
Eh c’è sempre questa regola de dei mercati cioè Eccolo qua che gli utili fanno il bottom Per quanto riguarda appunto il loro decremento prima del mercato e infatti se noi andiamo a guardare le linee appunto arancioni le linee arancioni hanno fatto bottom a Q2 del 2023 che sono
Esattamente 9 mesi dopo che il mercato azionario ha fatto bottom nell’ottobre del 2022 quindi il bottom che noi abbiamo in questo momento visto sul mercato azionario era quello di un mercato azionario che andava ad anticipare come fa sempre con 6-9 mesi di anticipi la earnings recession cioè
Il bottom degli utili che poi è arrivato a metà dello scorso anno in questo momento invece non siamo in non si vede all’orizzonte una earnings recession una nuova earnings recession e quindi vedere il mercato a 5000 punti appunto può sembrare caro perché appunto il multiplo è di 20 volte gli utili attesi Per
Quanto riguarda il 2024 rispetto a una media storica di 18 però diciamo non è del tutto forviante quello che diciamo tornando alla tua domanda è chiaramente più spostiamo i il tagli dei tassi più è probabile che queste barrette blu vengano Magari ridimensionate dagli analisti perché comunque fare utili
Continuare a fare margini con tassi che non vengono tagliati per quanto riguarda le imprese sarà sempre più difficile e l’abbiamo visto ieri con Il tracollo del Russell 2000 che è molto rate sensitive da questo punto di vista dopo che appunto c’è stato lo spostamento della dell’ipotesi del taglio quindi le Stime
Degli utili ci dicono che il rialzo è su portato dei fondamentali per quanto molto euforico perché è supportato a sua volta dall’abbondante liquidità ma allo stesso tempo queste Stime di utili non è detto che siano scolpite sulla pietra potranno essere riviste a ribasso e proprio layer for longer è proprio la
Principale minaccia per queste per queste Stime di utili Allora io ti faccio questa domanda Vito eh E questa domanda va in ragione del fatto che appunto penso che quella di ieri del l’inflazione sia stata un po’ una scusa no per per prendere beneficio sull’azionario Perché Perché se tu
Sposti in là diciamo così a giugno o forse anche di più il taglio dei tassi ci sta che il dollaro si rafforzi anche a situazione ferma a livello di aspettative sull’Europa Se i tassi li sposti in là per il fattore dell’interesse il dollaro diventa più
Forte ok E questo è un dato di fat ci sta che l’oro si indebolisca perché significa non avendo cedole che l’oro trova avversari più come dire più feroci no nei rendimenti dei bonds e ci sta anche che il rendimento dei Bons l’abbiamo visto subito il decennale ha rotto i 420 ed è andato
Dritto praticamente quasi a 4:30 già ieri Anzi ciè arrivato anche a 4:30 ieri ehm e quindi tutto questo è in linea con le aspettative se vogliamo dirle in questo modo in un contesto del genere Però le azioni teoricamente non avrebbero dovuto essere penalizzati in fondo questo tipo di
Scenario si sposa molto bene con questa cosa che stai faccendo vedere dei degli earnings e avrebbe dovuto giocare a favore e non a sfavore delle azioni che invece sono quelle che hanno forse ricevuto la Più significativa presa di beneficio perché è stata una presa di beneficio esattamente come sto dicendo
Allora come mai Secondo te in uno in uno scenario che dovrebbe essere favorevole all’azionario No Eh si è invece venduto Ma io penso che il mercato è è veramente iper Iper esteso Cioè se guardiamo il i grafici mensili Eh diciamo dell s&p 500 Non dico che assomiglia a quello di una
Criptovaluta ma comunque quasi diciamo nel nel senso Eh si sta comprando tanto da da da fine ottobre e quindi il mercato però poi non può andare a correggere diciamo può può anche farlo Ma solitamente Cerca un trigger una scusa e secondo me come dicevi tu quella dell’inflazione e può essere una una
Scusa perfetta per per andare un po’ a a far scaricare gli indicatori oppure anche a prendere un po’ più di liquidità più in basso eh Anche perché ripeto per rendere eventualmente più sano questo movimento perché tutti i mercati che poi crescono troppo che si allontanano troppo dalle Medie mobili eccetera
Eccetera hanno poi bisogno di respirare e per farlo per quanto ci sia questa intelligenza artificiale e di cui non abbiamo ancora capito il potenziale sui multipli appunto delle aziende ma sicuramente sarà importante ma non per tutte ovviamente e chiaramente il mercato ha bisogno di respirare Quindi io credo che questa sia la scusa
Eh non so se continuerà in modo importante però da un certo punto di vista Me lo auguro proprio perché sono sostenitore e mi piace guardare mercati sani e un s&p 500 quasi in parabolico personalmente non non mi piace più osservarlo vorrei appunto un qualcosa di più sano Mh benissimo Sì diciamo quindi
Che come dire si giustifica il fattore come una presa di beneficio poi vediamo temporanea non temporanea però qui sembra che sia successo così il giorno prima carichi la molla sulle Opzioni poi fai una bella venda sul mercato monetizze sulle opzioni e magari facciamo l’ennesimo buond Deep sembra
Proprio un mercato in preda ai fondi speculativi no che giocano proprio su questi fattori perché non mi come dire m non Adesso faremo un webinar domani c’è il link pinnato nella chat iscrivetevi se volete che è molto interessante Vito Io ti ringrazio per l’intervento Perché ci hai dato modo ulteriormente di
Apprezzare come dire anche informazioni un po’ fuori dagli schemi Ma che aiutano a dipingere tratteggiare quello scenario che poi ci serve intorno Grazie mille e un caro saluto a te e Arrivederci alla prossima Grazie ciao Davide Ciao a tutti Ciao ciao Ciao Vito Grazie mille allora invitiamo Fabio michettoni a venire in
Video salutiamo Vito Lops e Fabio eh Un po’ la stessa domanda che ho fatto a Vito la giro anche a te no eh tutti i tasselli del puzzle Ieri si sono comportati come da aspettative forse un po’ tranne l’azionario appunto per le motivazioni che ho detto azionario che
Però aveva corso molto prima e quindi ci sta che sia stato un momento dove uno eh consolida solidifica e porta a casa No tra virgolette Eh come insegna la vecchia scuola Cosa ne pensi Fabio di questa battuta d’arresto dei mercati azionari Allora diciamo Eco ha detto bene una battuta d’arresto e è successa
Perché il mercato è dominato dalle strategie cosiddette Momentum no eh che sono le strategie adottate da gestori investitori basati sull’idea che una certa tendenza sia essa positiva o negativa sia destinata a persistere nel breve termine e razionalmente capisco Scusa Fabio prima prima di rispondere così lo diciamo anche per chi magari oggi è
Arrivato dopo eh chiedo Eugenio Eugenio puoi far rivedere un attimo ad ausilio di tutti quello che è successo sul grafico del Vix già l’altro ieri cioè l’altro ieri improvvisamente il grafico del Vix si muove a rialzo come dire in un momento in cui il mercato tergiversa è lì sui
Massimi c’è qualcuno che ha l’idea lo spunto di eh acquistare Eccolo qua Eugenio che non ti si sente Eugenio eh Sei in mute eh Mi sentite Ok adesso sì eccolo qua ecco i è stato non è tanto ieri che mi stupisce Ma è stato l’altro ieri no in
Un l’altro ieri sì Questo Questo qui esattamente quello che fa vedere Eugenio no Fabio Quasi come dire mi apparecchio il tavolo prima di mangiare no Poi mangio e poi magari da domani come dicevi tu battuta d’arresto si ritorna a salire questo Giusto per far capire a cosa ci riferiamo quando diciamo che era
Una situazione sembrava un po’ apparecchiata sulle azioni che tra l’altro dovev potevano anche essere l’unico asset che invece di stornare magari non dico beneficie ma Forse poco intaccato dal dall’uscita del dato di ieri grazie Eugenio Allora torniamo Fabio e se vuoi poi condividi sulla come dire sulla sul tuo discorso
Perché così eh S perché no dicevo riprendo questi sono comportamenti tipici di una logica Momentum no che la logica Allora stavo dicendo che razionalmente sicuramente e sarebbero più attrattivi no ragionamenti sul sulla fase sul valore sulla considerare i titoli diciamo non così eccessivamente sopravvalutati apro una parentesi vorrei capire la metrica No
Per capire vorrei capire la metrica per capire meglio cosa significa a questo punto sopravv o sottovalutato però il momentum va in direzione opposta all Value No non spinge a comprare quando e le valutazioni sono tiepide ma anzi si innescano proprio su fenomeni autoreferenziali che a attirano ulteriori volumi quindi si va in
Tendenza ad operare anche quando le valutazioni possono sembrare tirate possono sembrare tirate poi va capito se sono effettivamente tirate o no e e questa è la logica Momentum faccio vedere un grafico tanto così e con divido Quali sono i Risk reward delle strategie messe a cioè diciamo a mercato
Equity Market quindi si si comprano gli indici la fase Value è quello quando si comprano titoli diciamo attrattivi secondo la logica del valore la logica Momentum la strategia Momentum è quella che estrae maggior valore in un’ottica Risk diciamo rispetto al rischio e fatta Base uno il rischio con la con la
Strategia Momentum io Estraggo il 50% quindi sono strategie specialmente attuate dagli Edge fans e che lavorano tantissimo con questa logica Qual è il rovescio della medaglia è che se spengono la luce la spengono per davvero non c’è un’inerzia al movimento una fase di trascinamento quindi il calo brusco di ieri è da
Imputare al dominio di queste strategie che sono a mercato ed ovviamente si sono innescate io la trovo una giustificazione quella che è successa ieri proprio sulla comunicazione del dato dell’inflazione ma secondo me secondo me Allora guarda poi faccio anche metto lì una di provocazione No sempre costruttivamente gli stessi discorsi del
Mercato sopra senti un po’ di energia per la Lazio stasera eh Poi guarda stendiamo peroso questa sera Io dalle 8 in poi chiudo tutto mi focalizzo mi sono Ecco sono gli stessi discorsi che si sentivano fare a ottobre del 2023 tit sopravvalutati E perché tanto voglio dire la metrica era quella
Lì titoli sopravvalutati Non capisco perché il mercato debba salire poi quando c’è stato quello short Covering il mercato ha ragione di logica contrarian e quando le sette sorelle hanno diciamo rotto gli argini e ripreso in mano il mercato si è di nuovo su Value oggi secondo me ha poco senso
Perché poi le strategie Momentum sono tipiche dei meat Trend e siamo in una fase megatrend perché tutta la tecnologia anche se magari guardiamo un po’ più in là e vediamo un orizzonte un po’ sfumato e non netto Comunque stiamo ragionando sulla megatrend faccio vedere degli altri grafici cos a supporto di queste mie
E interpretazioni perché io poi in logica contrarian a 4.150 me la sono proprio cioè che preparata bene andando a cercare di individuare in maniera cioè stagionale statistica quantitativa dei livelli di minimo importanti e faccio vedere un po’ quello andando a rafforzare quello che ha già fatto vedere Eugenio prima però dando
Anche una sorta di imprinting A che tipo di mercato stiamo vivendo adesso il mercato dai minimi di ottobre Vito ha fatto ha cioè diciamo ha detto bene quel minimo giustificato anche da una ripresa degli Erni anzi faccio vedere prima questo grafico qua che vado a rafforzare
Quello che ha che ha detto Vito Questo è il market climate Questo è il grafico dal 2019 Learning Trend indicator Cioè la capacità la di fare utili da parte delle aziende e quindi Qui abbiamo una ripresa della persistenza affare utili come ha fatto vedere Vito proprio nella primavera del
2000 tra tra marzo e giugno su quelle trimestrali lì si è giocato tutto poi il mercato ha continuato nella fase correttiva fino a ottobre e ha ripreso la marcia rialzista Ma sottostante c’è la capacità dell zendi di fare utili che è un vento a favore quindi va capita poi perché poi
Le le Stime quando gli uffici studi fanno le Stime magari le fanno minori più basse quando esce il dato ha battuto la stima di Tot però comunque stanno facendo ancora utili torno su questo grafico che è la struttura del mercato l’sp 500 da quel minimo ragiona sull’eccesso tre deviazioni
Standard tre deviazioni Questa è è La regressione Queste sono tre deviazioni standard la fase correttiva La porzione correttiva da e luglio a ottobre Ha ragionato allo stesso modo terza deviazione standard nelle fasi di eccesso due a ribasso due deviazioni standard nella fase di diciamo di rialzo ma è importante capire
Perché tanto qualcuno potrebbe obiettare magari senza sapere tutta la narrativa e e dice sì ma è il discorso del mi reverting ritorno verso la media no è fondamentale capire le convergenze per intercettare il momento e qui c’è stata una convergenza della terza deviazione standard sulla regressione di questa
Porzione di mercato con la terza diversione standard di quest’altra più ampia e adesso sta ragionando allo stesso modo le convergenze vanno ricercate La regressione di questo movimento Intercetta proprio due deviazioni standard di tutta l’impalcatura rialzista e sulla seconda di versione standard il mercato ha sempre frenato ha sempre frenato però a
Me piace ragionare così un minimo in eccesso ed un massimo in eccesso Ecco perché io avevo individuato in successione 5.40 570 ha fatto 5.66 e Meo e poi un target finale a 5130 secondo me il mercato preserva ancora le caratteristiche per salire ancora stiamo parlando però degli ultimi
Botti Allora in una logica di investing magari cercare di preparare il portafoglio per il mercato che verrà No Tra qualche mese sarebbe anche logico pensare a queste correzioni più importanti per drenare gli eccessi accumulati faccio vedere l’ultimo grafico così poi ci ragioniamo che è questo è il nostro di fatto Eccolo qua
Allora s&p 500 settimanale il mercato è andato a ripescare in questo allineamento di addensamenti volumetrici qui secondo me c’è la prima diciamo Barriera a ostacolare una discesa quindi il mercato da qui e sono le prime barriere non si ancora ritirato ha reagito Ma guarda qui Che vuoto che
Che c’è ieri l’ha bypassato Senza colpo ferire c’era questo addensamento è sceso veloce accelerazione sotto i 515 Ma se tornasse qui Qui c’è un vuoto c’è un’ inffissi è andata a pescare sul livello di contr crollo che avevo già stimato precedentemente avevo scritto un pezzo il giorno prima a
17.52 Eh questo è un livello importante il livello importante protetto da ulteriori volumi qui sotto non sto a prendendo in considerazione il supporto di transizione passa più sotto 16930 17.000 Ecco sotto questo livello qualche pensierino uno short io lo andrei anche a fare ma fino adesso sono tutte
Occasioni di per un ricambio delle Correnti operative gli Edge fans stanno soffrendo parecchio stanno soffrendo parecchio e quindi devono in qualche modo mettere mettere una pezza diciamo sì sì sì sì sì sì e cioè secondo me gli Edge fans devono proprio con questi adesso chiamiamoli mezzucci no
Cioè sparo un po’ di qua un po’ di là devono mettere la pezza al fatto che i mercati in Trend se gli sono scappati gli sono diventati sfavorevoli a livello di comparazione di performance no sì è così e poi ci sono i Market Maker che creano delle distorsioni sulle sul
Mercato delle Option e abbiamo la risposta sulle opzioni scadenza mensile e il 16 quindi secondo me questo è un momento di turbolenza no che trova giustificazione abbiam visto a livello grafico tecnico quantitativo stagionale siamo ancora in una fase di diciamo anche se il mese di febbraio scema un po’ per quello che
Riguarda la positività in termini stagionali comunque c’è una ripresa tra marzo e Aprile Aprile è insieme a novembre uno dei mesi più profittevoli per il mercato azionario quindi ci stanno una convergenza di componenti ancora che non come possiamo dire che non scardinano il concetto di un mercato Long e tendo a
Ricordare questo va comunque fissato che i mercati sono attraversati da strategie Momentum e il rovescio della medaglia è che le discese le risposte poi sono armoniche rispetto alla sollecitazione rialzista quindi le discese sono brusche quando che spengono l’interruttore benissimo Fabio allora Io torno a condividere il mio scherzo e chiedo a
Stefano se vuole fare un commento perché questo è il grafico a 4 ore del Bitcoin dove si vede molto bene soprattutto su Bitcoin No questo fatto cioè Nelle 4 ore tu alterni come dire periodi di totale rassegnazione diciamo e consolidamento del prezzo a sparate Ecco diciamo che ce
Ne abbiamo avute due Recentemente la prima che ha visto il mercato pui andare oltre 50.000 il pullback e adesso siamo a sopra 51.000 quindi siamo proprio una roba come se il Bitcoin avesse subito anch’esso un po’ di prese di beneficio che poi sono rientrate no Esatto prendi però un grafico ancora più breve
Addirittura un 15 minuti se vuoi un 5 minuti perché questa sparata In alto a 51 è venuta proprio adesso mentre aspettavo di parlare Tra l’altro avevo appena fatto un post dove dicevo beniss e da manuale la rottura dei Come si dice dei 51.000 dei 50.000 Il retest dei
59.000 Anzi mi vado a registrare dei 49 è un momento storico bravissimo Allora ricapitoliamo Ha fatto la rottura dei 49.000 raggiunti 50.000 accettazione lì in alto quella piccola lateralità Ripeto Questo è un grafico a 15 minuti ieri retest dei 49.000 da manuale Riparte verso l’alto piccolo consolidamento accettazione proprio
Sotto i 50.000 e adesso Una sparata verso l’alto che vola letteralmente oltre i 51.000 Quindi i prossimi passaggi quali sono deve rimanere sopra i 50.000 assolutamente Ma questa configurazione anche a livello di analisi tecnica è sicuramente una configurazione da manuale Davide cioè una configurazione dove come tante volte diciamo anche con il
Vicepresidente siat Eugenio sartorelli che è qui con noi su Bitcoin l’analisi tecnica funziona tanto e bene perché è ancora un mercato molto molto se vuoi anche Selvaggio tutto quello che vuoi ma anche molto puro Quindi questa configurazione passerà all storia e hai fatto vedere bene tutti i picchi dei
Volumi che ci sono stati in particolare adesso su questo rialzo che ha portato sopra i 51.000 ancora tutto da confermare Quindi per favore Torniamo sul grafico giornaliero Davide perché perché faccio vedere che c’è anche su etero eh sì per concludere bravissimo un’area che era la 39.000 49.000 area di lateralità rottura dei
49.000 proseguimento oltre i 59 i 50.000 che sono anche un livello storico quindi in questo senso stiamo assistendo a qualcosa di incredibile Davide perché ti spiego prima e fino Beh nella breve storia di Bitcoin c’è stato un diciamo concentrarsi sul ritracciamento pre Alvin che avviene il 17 aprile
Quindi normalmente prima di quest’ Alvin c’era un piccolo ritracciamento e poi da lì in avanti si saliva e questo salita durava per per un anno per quello io parlo sempre della stagione 2024-2025 nelle cripto quest’anno sembra Adesso lo poi lo vedremo se si conferma che davvero c’è una così tanta voglia di
Salire che addirittura si nega questa storicità su ritracciamento pre Alvin Non so cosa ne pensi tu Eugenio in questo senso genio No Eh penso che avendo solo tre Alvi nel passato non si può fare una buon sta e e e questa volta è è veramente differente perché ci sono gli
Etf che non c’erano non c’erano bravissimo la molla di tutto questo dovrebbero essere gli etf complimenti quindi Esatto E quindi da quello potrebbe essere potrebbe essere un movimento rialzista che invece permane malgrado le difficoltà dell’ halving perché ci sono tutti quelli dei fondi che che puntano ad avere sempre più
Clienti ricordandogli che normalmente Comunque dopo l’halving per una questione di deflazione Eh il il Bitcoin è matematicamente si dovrebbe si dovrebbe accrescere di valore è una questione matematica Ecco assolutamente Grazie per questa Inside salutiamo Davide è tardissimo 10:15 assolutamente quindi un saluto caro a Fabio michettoni Ciao Fabio Un saluto a tutti voi
Salutiamo anche Renato e Vito che hanno già lasciato la trasmissione Ciao Eugenio faccio sentire gli scarponi si sono sentiti Sì sì sentiamo vediamo tremare tutto piedi di piombo piedi di piombo Ricordiamoci Stefano a te per la chiusura e un caro saluto a tutti domani Davide importantissimo Sì l’abbiamo già messo pinnato e abbiamo
Invitato tutti a iscriversi per cui diciamo così andiamo con Andiamo con la chiusura Ciao assolutamente noi ci vediamo domani mattina alle 845 con Market briefing Poi chi vuole oggi pomeriggio parleremo di etf con Dem Todeschini nell’appuntamento con me alle 18 ogni mercoledì sul canale YouTube diretta sim Grazie a tutti
Market Briefing Ep 32 2024
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2 Comments
Analisi interessante, grazie a tutti.
Spesso mi domando se a Settembre/Ottobre 2024 le borse principali mondiale effettueranno una forte correzione al ribasso…