Market Briefing 22/02/2024 | Davide Biocchi, Stefano Bargiacchi e i loro ospiti

Market Briefing 22/02/2024 | Davide Biocchi, Stefano Bargiacchi e i loro ospiti

Buongiorno Buongiorno a tutti Oggi è giovedì 22 febbraio 2023 no 24 un errore ogni tanto lo mettiamo senò ci disabituata però sì ieri la attesissima trimestrale di invidia andiamo subito a parlarne con Davide biocchi Davide Buongiorno Benvenuto Allora intanto grazie Stefano e come si può vedere qui dalla dalla grafica Diciamo che abbiamo

Visto ieri sera lo abbiamo fatto anche seguendo Tra l’altro insieme questa cosa dal dalla trasmissione di Massimo Rea no che è stata vista da un sacco di gente Ce l’av anche un sacco di voi abbiamo visto come a un certo punto nell’a hour il titolo sono stati rilasciati dati è

Partito è Decollato secco senza stare troppo a pensarci no qui riporta un 725 come prezzo dell’after hour $50 in più 7,5% in realtà probabilmente ha fatto anche qualcosa in più potrebbe essersi attestato intorno a 735 Insomma comunque eh quello che conta è che e lo schema sembra un po’ quello lì perché

Alla fine eh La storia si ripete no e quello che io ho detto ieri quando parlavamo noi è stato semplicemente un riportare un dejà vu una cosa già vista già conosciuta dove Come dicevamo proprio ieri tutti si aspettavano che fosse l’inizio del crollo quindi hanno cominciato a vendere prima eh

Diciamo hanno cominciato a vendere prima e hanno cominciato a vendere prima e poi quando sono usciti i dati invece il mercato è tornato a essere su ma soprattutto se noi guardiamo bene quello che succede Adesso sui principali quali futures possiamo notare che possiamo notare che il future Nasdaq

Passa nettamente positivo siamo a più 1,70 ieri Credo che questa sia la cosa più interessante no che si estrapola in qualche modo questa trimestrale di Nvidia ha assunto un ruolo importante Nvidia era diventata il terzo titolo per capitalizzazione della Borsa americana poi con lo scivolone degli ultimi due giorni hao

Ha perso posizioni perché guardate qua in una come dire in un in un ambiente dove le capitalizzazioni sono vicine Vi ricordo che l’altro giorno per esempio Amazon aveva superato Google poi adesso è tornata sotto vedete che nevidia è ritornata dietro sia Google sia Amazon Ok però col balzo di oggi evidentemente

Col balzo di oggi come dire si riporterà Probabilmente intorno torno ai valori delle due medesime quindi lo vedremo poi a a situazioni in corso ma tutte le tecnologie Quindi anche questi titoli in qualche modo ne riceveranno un Boost Bisogna vedere questo Boost quanto durerà E lo vedremo Insomma è

Un’aspettativa che avremo nella seduta di oggi e comunque tutto sommato è sempre piacevole quando ti senti un po’ sulla stessa lunghezza d’onda del mercato e quando alla fine ti rendi conto di come c’è un processo no che sta funzionando che è lo stesso schema che viene messo in atto quando tutti

Vogliono anticipare troppe vendite sul titolo prima del dato e tutto sommato gli analisti prevedevano che invece avrebbe battuto le Stime le ha battute bene le Stime poi entreremo nel dettaglio Ma vediamo anche che cosa succede in generale il cambio lo dollaro continua a salire il target è quest’area insomma questo

109 probabilmente qualcosa di simile e vedremo che cosa succederà nel frattempo vi faccio anche vedere Eh come sto sembro in una penombra in realtà lo sono perché l’unica luce che vedete Anzi mi riflette in realtà di qua ehm è la luce della Eh come dire quelle delle luci di

Emergenza che scattano perché in tutta l’area di Torino dove io sono basato è è at la luce si sente fuori un casino di antifurti incredibili Ma noi devo dire siamo bravi e grazie a un po’ di aiuto anche di Stefano siamo in grado di andare in onda

Lo stesso anche se in questo momento qui è saltato tutto completamente in ogni caso il mio faccione serve per ricordarvi che c’è un disclaimer che quello che diciamo quindi eh Lo possiamo dire liberamente proprio perché esiste questo disclaimer che vi invitiamo calorosamente a leggere esattamente così

Come io vi invito a seguirmi su telegram scrivermi su WhatsApp lo fate in così tanti ma in così tanti che forse non dovrei dirlo ma in realtà lo dico perché a me fa piacere sentirmi sul pezzo dovermi aggiornare continuamente per rispondere alle vostre domande a volte veramente

Eh Come posso dire mi sottoponete dei temi forti Eh devo dire forse scrivete a me quando non trovate risposta da nessun’altra parte ma in realtà cerco di darvi una mano sostenete e iscrivetevi a questo mio canale telegram nel senso diciamo così attivate la campanella e poi venite a vedere le trasmissioni E

Allora ecco nel frattempo Forse sta tornando alla luce Vediamo cosa succederà bene allora eh detto questo andiamo avanti Quindi forza dell’Euro rispetto al Dollaro Eh potrebbe anche starci Eh se ci riflettiamo un attimo che Qualcuno potrebbe nei giorni scorsi avere venduto un po’ di asset americani

Avere poi cambiato i dollari che gli R venivano in euro e andare a comprare poi un po’ di Europa Se guardiamo l’andamento delle ultime sedute comparando diciamo così un’america un po’ perplessa prima dei dati di prima dei dati di Nvidia all’Europa Beh si vedono cose interessanti 4844 il prezzo dell’indice Eurostock del

Future sull’indice eurost stocks sopra 4008 un traguardo molto significativo secondo me in qualche modo da non dimenticare Ok andiamo a vedere invece Come vanno i rendimenti perché beh perché siamo in una zona molto importante sopra il 430 e di nuovo si forma un triangolino Per quanto riguarda diciamo così il decennale

Americano Ma attenzione siamo a 246 quindi già sopra eh diciamo così la prima Resistenza Per quanto riguarda il boom tedesco e udite udite stiamo mettendo in discussione anche sul nostro BTP questo livello di resistenza che in realtà parte da 393 arriva fino a 3 e 95 396 Insomma da queste parti ma sopra

Questo livello poi si aprono praterie eh con primi primaria da queste parti Poi chissà Si può andare anche a testare la parte alta quindi attenzione a quello che succederà qui e attenzione al fatto che anche il TLT è su un supporto molto importante interessante Chissà se questo supporto terrà o verrà eventualmente

Violato passiamo a dare un’occhiata anche alle anche alle commodities Questo è il petrolio continua lo schema diciamo così A triangolo lo vediamo bene questa è la parte alta diciamo così con il livello prossimo agli 80 e questo è il lato diciamo il cateto che lo spinge verso l’alto l’oro continua sempre

Sornione ma sempre sopra 2000 e ora siamo alla mediana più o meno a metà tra 2000 e 2100 che è il Range che va avanti da tempo Ecco il rame invece che sta facendo molto bene e la cui corsa verso l’alto si fa pressante interessante Silver argento qui siamo nel tentativo

Fallito qualche giorno fa di andare sopra quest’area Per ora si discute se tornarci oppure tornare a testare l’area dei 22 il gas naturale invece complice lo ricordiamo L’attesa di un cambio di contratto lo vediamo qua che avverrà la prossima settimana in attesa di questo il mercato vive una fase di rimbalzo

Eccola lì ehm Attenzione anche alla alla zona asiatica oggi avremo qui con noi Alberto forchielli che arriverà eh a breve e guardate che cosa succede i 17.000 dopo il recupero dell’area dei 16,2 questo livello qua non sono più un miracolo ci stiamo dirigendo là e ci arriveremo tra un po’ insomma ecco così

Tutta la situazione 39.000 superati dal Nicki altro livello importante il dax gestisce un nuovo record poi Eugenio È una battuta ovviamente ci spiegherà perché evidentemente e andiamo a vedere a raffica il Dow Jones che resta al palo Dow Jones dove se non sbaglio Tra l’altro abbiamo visto l’altro giorno che entrerà

Amazon entrerà Amazon proprio a a far parte del paniere abbiamo il Russell che invece resta per ora lontano dalla Resistenza che potrebbe 2100 sappiamo Potrebbe comportare un suo rientro nella parte alta Eccolo qui e poi Nasdaq e standar andur che abbiamo già visto veramente il Nasdaq non l’abbiamo guardato ma graficamente si

Somiglia tantissimo con l’sp che è già arrivato alla resistenza mentre al Nasdaq manca ancora qualcosa allora Insomma abbiamo un sacco di cose da dire e da raccontarci io visto che eh come dire Devo anche rimettere in funzione qui Tutti gli apparati visto che è tornata la corrente Eh ricordo che

Questa è l’apertura di oggi sembra contrastata mancano ancora 2 minuti ma alla fine tenderà al verde perché i nostri future sono positivi e una parolina la spenderei anche per il nostro fimip Chissà che tu che quel denaro che abbiamo visto uscire dagli Stati Uniti essere trasformato da dollari in

Euro e poi magari finire sui mercati europei non sia finito anche qui abbiamo titoli che attraggono perché hanno imparato quando hanno buoni utili a pagare ottimi dividendi ma anche a fare i buyback e quindi portare su i titoli e questo può essere molto attraente per gli investitori anche e soprattutto

Quando la stagione dei dividendi si avvicina per tutti gli altri valga il l’ennesimo Breakout rialzista l’ennesimo movimento rialzista di Unicredit che basta guardare qui da quando ha cominciato a fare il buyback non fa altro che andare verso l’alto Sky the limit direbbe qualcuno in realtà no perché Unicredit ha tanti di quei

Livelli di resistenza nel nel nel passato che anche solo andare a guardarli e ricordarsi dove stava Eh questo titolo Guardate che roba Abbiamo prezzi qui che raccontano di valori molto più elevati quindi attenzione e stiamo per arrivare vicino a un livello che storicamente per il titolo è molto

Importante eh Eccolo qua su scala mensile Allora parola a Eugenio sartorelli Grazie Eugenio Vai Sì del dax l’avevo già detto ieri perché avevo detto se Nvidia va bene e il dax sale funziona perfettamente tanto c’è sempre un buon motivo comunque ritengo che per chi ha la pazienza di seguire il

Mercato delle opzioni Questa è una delle più grosse occasioni Da quando c’è stato il covid sul dax in particolare cioè è una delle occasioni che che succedono una volta ogni to anni poi ovviamente il mercato ha sempre ragione tu dici che il mercato ha sempre ragione e invece no

Non è vero ieri il mercato ha avuto torto l’ L’hai detto tu l’hai detto tu proprio nelle nelle considerazioni che hai fatto Quand’è che ha avuto torto il mercato e andiamo a vedere il grafico di Nvidia il grafico di Nvidia è sceso negli ultimi ultimi tre giorni prima dei

Dati quindi il mercato ha avuto torto Poi se vogliamo dire che ha sempre ragione Eh ha avuto ragione perché era sui massimi no ha avuto torto perché i dati sono stati migliori delle attese Quindi come vedi i mercati che in realtà sono persone alle volte hanno torto E

Qui hanno avuto torto Anche su neviglia secondo me c’è un’occasione notevole ma non come quello del dax e uno dei motivi per cui Nvidia avrà una azione non so quando ma ce la va forte È che Nvidia progetta i microchip non li produce quindi è vero che risparmia

Tantissimo a livello di produzione e di magazzino e di complessità però è ostaggio dei produttori e visto che i produttori la maggioranza sono Taiwan basta solo che la Cina faccia qualcosa di aumenti la tensione sui Taiwan e i produttori di Taiwan vanno in difficoltà detto In altri termini i produttori di

Taiwan hanno difficoltà dià poi a approvvigionarsi delle materie prime e ad esportare i prodotti finiti se la Cina fa un una specie di cordone di che è quello che che avevo detto già l’aveva detto anzi il il ministro del della difesa di Taiwan che la prima manovra della Cina sarà quella di isolarla

Economicamente Però al di là di questo che nevidia ha questo rischio ce ne ha un altro che gli investitori assolutamente non considerano in questo rialzo Dopo vi faccio vedere anche gli analisti Con cosa pensano di Nvidia Eh che praticamente non hanno concorrenti Ecco questa è una gran stupidata Nvidia ce li

Ha i concorrenti sicuramente Adesso stanno prendendo bastonate ma e la soprattutto nel sistema americano la concorrenza è spietata cioè i deboli muoiono i forti cioè quelli i concorrenti di Nvidia che hanno abbastanza soldi da investire da investire Ricerca e Sviluppo gli faranno concorrenza farò la ricerca su quali

Sono ovviamente non ce ne sono solo americani Ma ce ne sono quindi anche questo non si tiene conto ma in questo momento c’è euforia e ce lo ricorda il fatto perché possiamo dire che siamo in una fase euforica Beh se i mercati europei salgono perché nevidia ha

Guardate cioè Allora il Bund è sceso il FIB è salito ieri e oggi sale il il l’ stocks che sale il dax vamente lo sappiamo ovviamente anche l’sp ma l’sp ci sta il Nasdaq assolutamente ci sta Adesso andiamo a vedere cioè il fatto che i mercati europei salgano perché

Sale nevidia capite che questa è una bolla Cioè per me Io già lo dicevo da metà gennaio perché il rialzo fino a fine dicembre era assolutamente nelle corde di un di di di un qualcosa che aveva un senso tra economia e soprattutto Finanza il rialzo da metà

Gennaio in poi e soprattutto quello da fine da inizio febbraio considerando anche la stagionalità non favorevole ricordo che febbraio fino a metà marzo negli ultimi 30 anni il mercato americano mediamente ha perso qualcosina negli ultimi 30 anni mediamente quindi sto parlando di statistica quindi si è andati completamente contro statistica e

E lo ritengo una bolla e quello che sta succedendo oggi Me lo conferma ulteriormente quindi io che sono opziona opero di conseguenza e Ah tra l’altro Scusa se faccio pubblicità per chi è interessato a vedere come si opera con le opzioni faccio un corso opzioni il 16 marzo a

Desenzano del Garda sul mio sito c’è tutto ogni tanto ve lo ricorderò e un un corso privo di intelligenza artificiale c’è solo la mia intelligenza barra stupidità perché ovviamente anche io scivolo scivolo spesso ehm Quindi anche quello anche quello del dell’Euro dollaro ma cioè si fa fatica

Fino a ieri le fino a ieri fino a pochi a pochi giorni fa fino al 14 ha il il il l’euro è meno forte il dollaro è perché la la BCE la Perché Perché le manovre delle banche centrali saranno differenti e e poi hanno hanno cambiato di nuovo

Ora io non so perché il dollaro e l’Euro sta sta cambiando io dico solo che dal punto di vista ciclico il punto l’avevo fatto vedere martedì dal punto di vista ciclico probabilmente il minimo del 14 probabilmente è un minimo importante e quindi può portare un forte recupero Poi le motivazioni ne possiamo trovare

Quante ne vogliamo e possiamo dire come hai detto tu Davide che la forza perché in questo momento c’è una forza relativa maggiore del mercato europeo faccio vedere l’Eur stocks da inizio febbraio Questo è il l’sp da inizio febbraio è salito fino al 12 Poi sta lateralizzato malgrado Nvidia e invece da da inizio

Febbraio l’Eur stocks e continua a salire quindi può può essere che che ci sia un una ricerca di opportunità su mercati che sono saliti meno e questo può portare a un rafforzamento del dell’Euro ma una cosa così non dura Cioè se io penso che un rialzo può essere più

Strutturale Non può essere solo per questo motivo perché perché sappiamo che la forza relativa tra mercato europeo quindi prendo stocks ed S 500 e del mercato americano nella maggioranza dei casi è a favore di quello americano non a favore di quello europeo Quindi se se il rialzo dell’Euro dollaro si basa

Principalmente su questo allora non durerà molto Invece secondo me potrebbe essere un pochettino più strutturale ma lo vedremo poi nelle prossime settimane perché un’ulteriore conferma me l’avevo già detto del del fatto che siamo in una fase adesso faccio vedere anche il ote in una fase T note Eccolo qui in una

Fase che io considero euforica è che il ote sta scendendo di prezzo il Bund pure Alla faccia del fatto che le banche centrali dovevano prima tagliare i tassi a a a marzo adesso più o meno tutti convergono su giugno ma finalmente cominciano continuano a cedere un po’

Cedere il prezzo che cede vuol dire rendimento che sale e ed era ora che il rendimento salisse però capite che stupisce questo fatto rendimento che sale con i tassi che sicuramente verranno TL molto probabilmente verranno tagliati da giugno in poi e quindi ci sarà meno spazio per un rialzo dii

Rendimenti sembrerebbe più un’occasione per i gestori e invece no continuano a cedere e si si portano sull’azionario Cioè questo questo ribasso del dell’obbligazione prendo il ote il Bund come riferimento ma è più generalizzato e quindi liquidazione di posizioni probabilmente a favore dell’azionario per me Considerando la situazione generale dei dei tassi che hanno

Raggiunto un top e che è più probabile che possa poi scendere nell’arco dell’anno è un’ulteriore conferma che siamo in una fase euforica cioè proprio eh lo studio Ah tra l’altro adesso guard dax Guarda il dax Eugenio Eugenio una domanda per te tu ti senti così Certo che siamo in una

Fase euforica o pensi che stiamo andando verso una fase euforica penso che 80 80% di probabilità in base indicatore che siamo in una fase euforica quindi Certo tu pensi che siamo già in una fase euforica da da metà gennaio in poi meglio da da inizio da inizio febbraio

Sì sì E questo quello che sta succedendo in questi giorni in questa giornata me la conferma ulteriormente e non c’entra niente il Fer and Grid Index zero proprio quello non lo guardo Sì lo guardo perché è interessante ma ho altri indicatori intermarket Eh intermarket e un’altra motivazione Ve l’ho appena

Detta i Bond stanno salendo di rendimento e e quindi dovrebbero suggerire un po’ di prudenza magari va tengo un po’ di soldi sui Bond no si liquidano ulteriormente i Bond per andare sull’azionario bene Ok allora Eugenio Ti sottopongo Eh magari Se se mi lasci condividere un attimo Ti sottopongo Eh la possibilità

Di dare un’occhiata a un sondaggio che ho fatto proprio l’altro giorno sulla Ehm come si dice proprio su questo tema ora lo vediamo quindi Vediamo anche cosa pensa in maniera aggregata la la nostra Community o non proprio la nostra in questo caso Perché io qui sono andato a mettere questo articolo sul canale

Telegram di della Gor degli investitori ma ho messo nel canale telegram il link mio nel mio link ho messo questo articolo dove spiego quello che ho già detto in più occasioni Cioè che il prezzo di un titolo si compone di un Fair Value di un prezzo razionale

Chiamiamolo come vuoi uno può rifarsi al al valore daab può rifarsi ad altri parametri legati all’analisi fondamentale e poi c’è una differenza tra prezzo del titolo meno valore intrinseco chiamiamolo così che è il suo valore emotivo il suo valore irrazionale legato a tanti fattori No ho cercato di spiegare perché tra l’altro la

Compresenza di denaro che si può spendere in investimenti e di un’idea che scatena lasciami dire un effetto moltiplic di cui non si conosce bene poi il risultato finale può aiutare a determinare una bolla in questo senso No e alla fine ho fatto un sondaggio dove anche io ho

Votato e il mio voto devo dire come quello della maggioranza è andato per un per una voce che è quella Ci stiamo dirigendo verso una bolla 39% 23% siamo già in bolla 15% la i cambierà in metriche quindi c’è spazio per salire ancora 14% non vedo segnali di euforia quindi

Diciamo che c’è un 30% aggregato che comunque ritiene che il mercato abbia spazio per andare tipicamente c’è il solito circa 10% di non saprei Anzi scusate mi Ho sbagliato a scrivere Non saprei però comunque rimane il fatto che la maggioranza Pensa che ci stiamo dirigendo verso una bolla

Perché te lo dico perché io sono in parte d’accordo con ma non del tutto perché vedo questo Cioè io vedo che se guardo IP oggi e se guardo all’andamento dei prezzi abbiamo fatto vedere tante volte per esempio e e troviamo poi di nuovo la possibilità di farlo di far vedere cose come l’sp

500 lasciami dire non non pesato piuttosto che l’andamento dell smp500 privato di quelle magnifiche sette no E si vede che in realtà sono loro che hanno tirato sul mercato il resto può ancora avere degli spazi ehm e e e e come vediamo qui per

Esempio è nevidia che ha un p ad oggi un po’ ribassato ma un p importante se andiamo a vedere nel Forward a un p che rientra in parametri più accettabili sono altri titoli e magari i titoli che stanno come elai Lilli fuori dal contesto del della tecnologia che a un

Anno possono AV un p da fuori di testa oltre 40 Pie alti Forward ci sono sulle carte di credito che stanno spopolando perché tutti comprano fanno il Pay il buy Now Pay later cioè pagano a rate dopo ma i tassi di interesse sono altissimi però se c’è una cosa vera è

Che il mercato deve un pochino tornare a Eh Come posso dire deve tornare a mostrare qualcosa di sé Eh che va più rispetto all una rotazione settoriale a quello che mi ricordo io le bolle vanno avanti e si concludono con un allargamento della crescita anche agli altri titoli quelli rimasti indietro e

Poi anche alla piccola eh capitalizzazione cosa che secondo me sta iniziando ora Per questo dico stiamo andando verso una bolla ma eh credo che abbia ancora spazio per esempio da noi ci sono tante piccolissime aziende che potrebbero avere del potenziale ma sono è tutto inespresso perché i volumi lì non sono

Andati e tipicamente ci vanno quando il resto diventa quasi esaurito questo è l’andamento dell’ultima settimana ma se anche noi mettessimo l’ultimo mese non sarebbe poi una cosa così diversa il mercato sta un pochino Ruotando ma prima di gonfiare anche il resto che non è in bolla eh C’è tempo Cioè alla fine

Secondo me ancora qualcosa manca però domando è è una una domanda la mia Tu invece ti senti di dire che c’è già bolla su tutto sì perché c’è un fattore che dimentichi che io invece considero la liquidità la liquidità non lo consideri tu per far salire il mercato

Ci vuole liquidità e giusto faccio un esempio poi cercherò i dati nel mondo per esempio il in Italia la liquidità che è sugli investimenti si è ridotta per questione dell’inflazione sia ridotta Asso gestioni Eh dato di Asso gestion priso si è ridotta quindi le banche centrali stanno riducendo la liquidità l’inflazione

Porta ad usare più la liquidità per la per l’economia quotidiana Le banche centrali stanno stanno ritirando liquidità quindi la la questa parte euforica del rialzo è tutta a discapito dell’obbligazione e due come è successo a ottobre a novembre dicembre dove ancora c’era abbastanza liquidità Quindi appena appena un minimo si qualche gestore dice

Beh ma io me ne ritorno sull’obbligazionario perché I rendimenti sono molto buoni se considerate il fatto che i tassi scenderanno quest’anno a un certo punto e non c’è abbastanza denaro per sostenere secondo me un ulteriore acquisto dei titoli che dici tu cioè quei titoli che non sono saliti a meno

Che a meno che non si liquidano i titoli d d Sette sorelle o i titoli abbiamo visto che c’erano anche in Europa c’è una serie di titoli che hanno fatto delle performance eali almeno che non si liquidi non si liquidi una parte di quei titoli cosa che non credo perché se non

È una una una situazione euforica L’euforia quando Salgono tutti secondo me non c’è abbastanza liquidità per sostenerlo Ecco perché considero che siamo in bolla ricordo che ogni mese la Banca Centrale Europea e la Banca Centrale Americana stanno ritirando liquidità ogni mese Ogni mese e i tassi sono là da venire che che saranno

Tagliati e saranno tagliati e aggiungo Aggiungo che il i dati i dati i leading indicator in Europa dove già c’è un rallentamento economico e negli Stati Uniti sono inequivocabili poi possono sbagliare è sarebbe la prima volta nella storia che sbagliano i ketor Eh sarebbe la prima volta non hanno mai sbagliato l

Ket messi nella loro totalità altra cosa che mi conferma che è da un po’ che si si guarda con le fetti sugli occhi i mercati perché non si guardano cioè si dice la borsa anti no Allora guardi lead indicator no allora evidentemente anticipano anche lead indicator che dopo i lead indicator

C’è un rallentamento generale economico ci sarà una ripresa Eh ma non puoi anticipare così allora si anticipa l’infinito Non è così che funziona No beh sul fatto dell’anticipo della ripresa su questo non non si può ed è evidente ed è evidente sono io il primo

A dirlo che la liquidità è il tema no cioè nulla sarebbe stato possibile se non ci fosse stato questo eccesso di liquidità in questi giorni sono andato anche ho chiesto espressamente a Eh ho chiesto espressamente a Paolo Eh diciamo così che mi confermava che sui monetari Ci sono circa 6 trillions di giacenze

Contro una media storica di quattro Quindi secondo lui c’è del denaro che ancora potrebbe riversarsi Se ci fosse un taglio dei tassi delle banche centrali su altri mercati ovviamente potrebbe più fac mente In quel caso andare sull’obbligazionario e non tanto sull’azionario come logico vorrei anche ricordare a tutti qua che ci seguite che

Per la corretta percezione di questa cosa quella che stiamo facendo tra me e Eugenio è brainstorming cioè non è che abbiamo ovviamente magari idee un pochino diverse sulla tempistica Ma è proprio perché crediamo Nel confronto che parliamo di queste cose Tra l’altro noi non ci prepariamo mai prima questa

Trasmissione va sempre a braccio quindi non è che noi abbiamo detto prima parliamo di queste cose Assolutamente no Quindi vi sono argomenti che escono spontaneamente e Vi pregherei di mettere uno nella chat per capire che quello che dovete prendervi è il buono da quello che penso io da quello che pensa Eugenio

E da quello che pensa e dirà tra poco Alberto forchielli che intanto introduco Ciao Alberto Benvenuto sei in mute Alberto Ciao Davide come stai Ciao benissimo grazie grazie Tra pochissimo siamo da te e abbiamo tante belle cose da chiederti Eugenio ti ho rubato un po’ di tempo ti

Lascio con S propio veloce due cose perché avevo detto che avrei detto qualcosa su vai vai sui vabbè intanto un’altra cosa le carte di credito dicevi che stanno salendo Ecco questo Stanno salendo bene altra fette sugli occhi Questo è il delinquency rate su sulle sulle prestiti delle carte di credito

Guardate siamo su sui livelli che non si vedevano dal 2012 tasse di insolvenza sono sostanzialmente e e aumenteranno Però quando c’è Euforia te ne freghi non li guardi steti cosi compri dici sì salirà salirà va bene Certo che salirà finché c’è gente che compra può salire all’infinito indipendentemente da cosa

Mi dici un bilancio da cosa Quali sono le prospettive di mercato da da da quelli che sono le le le analisi più approfondite Però andiamo a vedere A proposito il mercato è alto no l’indice di Schiller ci dice che è Altino direi Eh questo è è il p rcio di Schiller che

Prende tutto l’sp 500 non siamo in un livello ancora alto Però diciamo che se prendiamo i dati Qui ci sono i dati non so come sono stati ricostruiti ma li prendiamo per buono perché il sito è affidabile Qui ci sono i dati da diciamo del 1900 siamo nel punto

1 2 Questo è il terzo punto più alto se se se questo fosse un picco di il il Press Schiller ricordo che quello di chiller tiene conto della media degli ultimi 10 anni quindi è un è un è un Price earnings non assoluto Ma relativo a Come è stato il Press earnings degli

Anni precedenti ed è molto più corretto farlo così ehm Invece per quanto riguarda Ah su A proposito di altra cosa che si debito globale questo è solo 24 ore nuovo record a 313 trilioni va bene ma tanto ci penseranno le banche centrali non abbiamo siamo tranquilli Ci penseranno

Le banche centrali Quando ci sarà bisogno Invece questo è questo è la la il la media dei più bassi e dei più alti prezzi obiettivo di Nvidia Quindi abbiamo dei prezzi obiettivo che possono arrivare fino a 10000 e invece c’è qualche folle che dice che Nvidia potrebbe invece

Eh come prezzo come valore minimo di obiettivo 410 ma evidente e e sono analisti questi Eh questo questo Market screener lo PR analisti che lo fanno di professione quindi c’è anche qualche pazzo che pensa che nevidia potrebbe valere 410 Ma la maggioranza cioè vedete che il Il titolo è più Cioè manca più

Spazio nella parte rialzista ehm vi faccio vedere anche un’altra cosa che volevo far vedere su Fiat ma Fiat aspetto che si si si tranquillizzi e poi ve lo farò vedere anche lì questa cosa e anche cose più approfondite ma mi devo preparare questa è il prezzo obiettivo

Medio di Nvidia vorrei farvi vedere che tranne e Nvidia è un titolo molto forte molto spinto quello dovete confrontare il viola cioè il prezzo obiettivo degli analisti con il eh nero Il prezzo reale vorrei farvi notare che tranne questa fase qua tranne questa fase qua in cui c’è come sostanzialmente

Prima no scusate No stavo dicendo una cosa questa fase qua Perdonatemi Eccola qua questa dove prima salgono i prezzi obiettivo e poi sarà il mercato come vedete in tutti gli altri casi i prezzi obiettivo o sono alla pari del mercato adesso non so perché me lo sta aggiornando o sono alla parte del

Mercato oppure prima salà il mercato o scende e poi il prezzo obiettivo GL gli va dietro bene bel lavoro quello dell’analista Secondo me e qui ci sono tutta una serie di studi i dati degli analisti in generale escono sempre dopo che le banche per cui lavorano hanno già

Fatto acquisti o vendite perché e ho preso Nvidia che è fuori statistica nella maggioranza dei casi prima il mercato si muove e poi i prezzi obiettivo si muovono E questo Insomma deve far riflettere molto su come si lavorano gli analisti sui prezzi obiettivo cioè si fanno influenzare

Molto dal mercato Cioè anche loro hanno una hanno anche una psiche basta quindi ecco attenzione i prezzi obiettivo perché insomma andate sempre a confrontarli con con quelli che sono i prezzi di mercato Benissimo allora eh Io adesso condivido ancora alcune cose e dunque Vi mostro intanto che oggi ovviamente non sono

Dati impattanti come quelli dei giorni precedenti ma possono dire la loro stanno uscendo i PMI in Giappone sappiamo che è la situazione è difficile in Francia però e la conferma ci può arrivare poi dalla Germania in Francia però i PMI sono usciti decisamente meglio delle Stime segnale che un certo

Ottimismo sta tornando eh diciamo così e quindi vediamo che cosa ne uscirà eh visto che più tardi avremo il rilascio anche di quelli tedeschi che sono secondo me di rilievo fondamentale e poi Europa e Stati Uniti per quanto riguarda quello che voi dicete in chat così tranquillizzo Paola che era un po’

Preoccupata Forse da questo punto di vista Paola scriveva che la stagionalità secondo lei pluriennale non è così considerabile Io dico che vale come tante altre statistiche quindi ha un valore da questo punto di vista proprio per quello che è bisogna tenere conto anche di tutto il contorno e quant’altro

Pietro ricorda che il pa Forward cioè quello tra un anno è come dire sceso perché è sceso il prezzo di Nvidia Ma va Rip parametrato Ovviamente rispetto ai rispetto ai nuovi da e quindi scenderà ulteriormente di nuovo lo dico per quanto riguarda L’osservazione che invece fa Davide che

Dice ma è meglio stare con la maggioranza oppure no Beh io evidenzio un fattore la maggioranza qui non pensa Certo che siamo in una bolla Cioè è solo una maggioranza relativa chi lo pensa ma se guardiamo a chi pensa Scusate chi pensa che siamo già in bolla sono questi

Mai Pensa che ci sia ancora da dare prima di andare in bolla e chi pensa che la bolla non non abbia nemmeno da venire c’è una bella differenza cioè Siamo che l’80 includendo i Non saprei non pensa che in questo momento siamo in bolla quindi se proprio bisogna guardare la

Maggioranza lascia un po’ più spazio all’evoluzione Però ovviamente anche queste sono opinioni e sappiamo come poi i piccoli spesso siano un po’ fuori strada quindi stare a vedere ovviamente Ovviamente la situazione è particolare che ci siano segnali che tu allora lo dico e vengo a dirlo anche

Con con Alberto che poi è la prima domanda che ti farò Alberto io come si è capito anche un po’ dall discussione penso che prima di conclamare pienamente un eventuale bolla serva ancora qualcosa di sicuro posso dire questo c’è un tavolo apparecch at Eugenio pensa che

Siamo già seduti a mangiare Io penso che siamo ancora in cucina a preparare Ma gli ingredienti per una bolla ci sono tutti EV incluso tanto denaro disponibile EV incluso un tema come l’intelligenza artificiale che fa da effetto moltiplicatore come una spezia pregiata che inebria e poi si perde un

Po’ il contatto con la realtà e poi ci sono tanti altri ingredienti incluso il fatto che siamo saliti molto che non si torna mai indietro più di tanto quindi c’è un po’ di fomo ci sono anche indicatori che ce lo dicono Secondo me è questo quello che c’è sul sul il

Contesto tra me Eugenio c’è solo differenza che lui vede già la gente suta tavola io vedo ancora il cuoco che sta impiattato se Posso dirla in questo modo no Alberto lascio a te un commento su questa ipotesi poi ho delle domande specifiche sull’asia e sulla Cina vai Ma

Sai versione di tendenza c’è sul congiunturale perché in febbraio in italchair per la prima volta da 2 anni abbiamo toccato il fondo e stiamo risalendo quindi questo è un gran bel segnale Scusa puoi spiegare che tipo di segnale è esattamente it Cè la quarta società ceramica italiana possediamo che ha

Circa 400 milioni di fatturato sono 2 anni che cala la ceramica era Calata fino al 15% Sì febbraio per la prima volta c’è un’inversione di tendenza Quindi tu dici ossia abamo toccato il fondo stiamo tornando su dal fondo ok Quindi questo è un gran bel segnale poi invece vorrei fare un commento sulla

Intelligenza artificiale su su invidia Perché io credo che sia poca bolla stavolta ossia il mondo spera il mondo diciamo sviluppato punta spera conta su una tecnologia che possa far crescere la produttività il la demografia non è dalla nostra parte un PIL Cresce è la somma di due fattori la crescita demografica e la

Crescita della produttività possiamo solo contare sulla crescita della produttività per avere un un PIL dinamico nei prossimi anni e i dati di invidia soprattutto sui ricavi ci dicono che la diffusione delle applicazioni di intelligenza artificiale è altissimo se invidia ha sfondato sui sui sui ricavi i ricavi di invidia sono

Ben al di sopra delle aspettative del mercato Questo vuol dire che il tasso di applicazione adozione dell’intelligenza artificiale è molto molto alto e sai questo unitamente al fatto che C GPT è uscito con Sora sai cos’è Sora ho sentito parlare sì eh Sora è un nuovo

Applicazione di chat GPT per cui tu dai un’istruzione a chat GPT e ti viene fuori con un video Sì sì è veramente devastante questa roba qui Tu puoi dire Mi fai vedere dei cuccioli che giocano con la neve e ti fa un video coi cuccioli che giocano con la neve Mi fai

Vedere un gladiatore con l’elmo rosso che lotta contro i barbari e ti fa vedere Cè una cosa incredibile Mi fai vedere ho visto un’altra applicazione Mi fai vedere un un un filmato della corsa dell’oro originale in California e ti fa vedere una città è una cosa incredibile Io credo che gli impatti dell’intelligenza

Artificiale sull’efficienza economica del sistema saranno veramente incredibili quindi sono molto ottimista perché il mondo occidentale il mondo sviluppato diciamo ha bisogno di forti dosi di aumenti di produttività che mancano da anni sono anni che la la crescita della produttività langue e l’intelligenza artificiale è veramente è veramente magica in questo senso Perché

Può soprattutto ti incide sui colletti Bianchi più che sui colletti blu perché ormai a livello industriale di fabbrica C’è ben poco da migliorare sia ormai gli operai non si vedono più capito ormai abbiamo aziende intere che più impiegati di operai devi veramente incidere su quella fascia che gestisce le carte

Quindi io sono al contrario io sono sempre moderato non credo Sono il primo a credere nei nei nelle bolle e compagnia Quando si tratta di invidia che è il la misura del tasso di applicazione dell’intelligenza artificiale io ci credo allora Alberto ti dico questa cosa che può dare

Ulteriore Boost a quella che è questa tua opinione mi riferisco anche a qualcuno che nella chat forse Fabio ha scritto Eh ma questo va a discapito di posti di lavoro allora mio fratello da molti anni vive in Germania lavora per un’impresa nel settore della robotica che fa il controllo della qualità

Attraverso hardware e software proprietari molto diciamo nel dettaglio e loro utilizzano già per certi versi quella che noi chiamiamo intelligenza artificiale da molto tempo e gli ho chiesto eh gli ho fatto una domanda un po’ provocatoria gli ho detto Ma gli ingegneri diventeranno gli operai del futuro questa è stata la domanda e

Allora lui mi ha risposto questo e cioè che quando loro si sono parlati diciamo così anche a livello aziendale insomma eh le le le figure apicali hanno detto che no perché nei prossimi anni in realtà il problema continuerà rimanere quello di trovare personale preparato quindi forse si andrà verso la necessità di Maggiore

Specializzazione Ma io credo che più che un una perdita generalizzata di posti di lavoro in realtà si andrà verso una trasformazione di molto lavoro in un lavoro diverso Poi sicuramente qualcosa Non servirà più ma serviranno altre specializzazioni non sarà proprio così come oggi viene spaventosamente paventato non dimentichiamoci Tra l’altro che noi nel

Tempo per l’inverno demografico che abbiamo a livello di forza lavoro siamo destinati a scendere forzatamente S Ma Davide poi l’aumento di produttività non non porta necessariamente a un aumento di disoccupazione perché crea ricchezza crea consumi crea Maggiore domanda poi naturalmente puoi fare puoi pui a parità di forza lavoro puoi fornire maggior

Valore aggiunto è molto restrittivo dire che l’intelligenza artificiale crea la perto di posti lavoro non è proprio così forse la trasformazione Fabio dice Beh da qui a 2 anni il saldo sarà negativo può essere io forse lo misurerebbe mettete tre nella chat Se avete piacere che un ingegnere che

Lavora Profondamente nel settore possa eh venire a parlare qui con noi oppure quattro se preferite di no ovviamente mettetelo nella chat Alberto ti faccio allora qui mi mi sovviene una seconda domanda che è questa e cioè ehm se se le cose stanno così diciamo come dici il fatto che l’Unione Europea

Metta molti i paletti in ingresso da un lato è una grande tutela per noi dall’altro Segna un ulteriore Gap tra quella che è la situazione eh nostra diciamo così come Europa e quello che sarà invece lo sviluppo negli Stati Uniti e nella Cina dove le leggi di

Profitto sono eh lasciami dire molto più Crudeli per certi versi e quindi dove si andrà verso un utilizzo dell’intelligenza artificiale molto meno normata personalmente Apprezzo molto quello che si fa in Unione Europea ma il GAP potrebbe aumentare o no Ma sai il GAP tecnologico del campo dell’intelligenza artificiale è

Destinato ad aumentare perché l’Europa non ha proprio niente nel campo capito c’è questa questo startup francese che si chiama Mistral che è veramente uno startup ma si deve confrontare con dei colossi come Microsoft Apple nidia stesso che che fanno applicazioni importanti oppure Alibaba Tent baidou ossia non Non ci siamo

Proprio noi il treno dell’intelligenza artificiale l’ abbiamo persi in partenza non sotto l’aspetto competitivo non non ci siamo assolutamente m bene grazie per questa risposta disp tran non ho capito Mi dispiace essere così tranan ma no ma per certi versi dobero dovrebbero Oddio se le nostre le imprese europee adottano comunque l’intelligenza

Artificiale prendendola da fuori come sta ovviamente succedendo Allora anche l’Europa potrà godere di importanti aumenti di produttività Però al momento non esiste se tu mi chiedi sul business il business dell’intelligenza artificiale di per sé Sarà fatto in America in Cina Anche perché c’è il traino militare Eh sì

Senti ti faccio quest’ultima domanda la Cina ha adottato misure molto drastiche Proprio in prossimità della sospensione delle negoziazioni eh legata al capodanno lunare e e tra queste misure drastiche c’è stato eh Forse quella che per chi guarda la borsa è stata più apparente cioè il blocco dello short lo

Short Ban cioè il blocco delle vendite allo scoperto Tra l’altro con modalità che forse potrebbero rendere anche complicato per un fondo Net Long coprirsi da da certi rischi insomma cambierà qualcosa nel modo di fare loro sembra che ci sia un beneficio per gli indici Ma la domanda che faccio a te non

È riferita alla borsa ma riferita all’economia reale hai sensazione che queste decisioni anche legate al fatto di liberare risorse rispetto alle banche da immettere nel sistema produrranno effetti positivi no vediamo effetti positivi sulle borse no perché sono eventi di breve già tentati in passato il governo cinese dice alle

Proprie aziende di comprar razione dice di non venderle quindi incidere sul mercato c’ha provato già nel passato però il mercato Torna solo solo dov’era e il mercato cinese è toccato da due grandi fatti primo c’è un’enorme crisi di ehm sovraproduzione in Cina che deprime il reddito delle imprese

Secondo c’è un’enorme crisi di fiducia che deprime i multipli per cui su queste cose non c’è niente nel breve che possa fare il governo se non dimettersi cosa che non farà mai per cui io non credo in un in un paese normale ci sarebbe un cambio di governo perché la gente

Voterebbe un altro governo Ok però in questo momento non credo che queste misure possano portare a a dei cambiamenti sostanziali né a livello di mercato né a livello di economia quindi diciamo Siamo in un contesto veramente molto molto particolare bene Alberto non so se tu vuoi aggiungere qualcosa a livello generale

Ovviamente a quello che già abbiamo detto sin qui Se c’è qualcos’altro che ti viene in mente No Davide sono Sono molto contento di di partecipare e di ascoltare Eugenio direi No non ho niente da aggiungere sono già allora delle mie competenze con le domande che mi fai grazie mille grazie mille Alberto

Vengo personalmente a salutarti col faccione alla prossima Grazie ciao cia ciao ciao allora diamo il benvenuto a Nicola para Ciao Nicola e Eccoci qua ciao ciao ciao Davide Ciao Buongiorno a tutti Ciao Nicola Allora Nicola ti chiedo oggi di andare un po’ più veloce perché siamo andati un po’ lunghi con

Gli interventi precedenti e andiamo subito ad analizzare che cosa sta succedendo prego sì vado Allora veloce Davide in condivisione dello schermo perché ehm c’è una situazione un po’ mista rispetto a 7 giorni fa e non sono cambiati tutti gli indici europei o i future usa eh in maniera simile c’è chi

È peggiorato c’ c’è chi è migliorato Insomma c’è stato un po’ di confusione Allora condivisione dello schermo e vado velocissimo ve li faccio vedere dal meno forte più forte e questo è l’eurostoxx il il meno forte in questo momento perché vedete che nel totale dei posizionamenti abbiamo un 7.000 12.000

Quindi i posizionamenti a rialzo le short put sono Sono effettivamente di meno Poi non dimentichiamoci che quando ci sono delle colonne Queste sono le short call e così elevate la forza relativa è superiore a tre quindi assolutamente degna di nota eh come dicevo anche 7 giorni fa o bianco o nero

Quelli sono livelli forti dove o il mercato Arriva lì e torna indietro Quindi il livello tiene oppure se viene rotto viene rotto con con forza e violenza con una certa decisione ok Quindi quando ci sono colonne così alte mezze misure non non non esistono Nasdaq un pochettino meglio e

Qui si arriva un po’ il punto di pareggio vedi è un 17 a17 mentre invece sull’euro stocks eravamo negativi la distribuzione questa m molto simile comunque all’e Eurostock se c’è un po’ più di spazio Eh sui ritracciamenti per farli in maniera diciamo più delicata più lenta in questa in questa fossa in

Questa buca e invece qua colonne forti Quindi se si rompe Qui si rompe forte oppure oppure si torna indietro dax ancora un po’ meglio perché qui passiamo a 17 a 8 Non so se hai notato che differenza c’è c’è 7 a 12 di 17 a 17 17 a 8 e siamo solo passati

Dal dal dal quinto al terzo non dal quinto al primo no Quindi le le differenze sono molte non so se ha contato la scadenza tecnica di febbraio e che c’è stata venerdì 16 e esattamente 6 giorni fa la prossima volta magari se abbiamo più tempo vado a far vedere

Proprio gli Open Interest e sul sul singolo strumento Magari ne scegliamo uno per vedere anche proprio su quello Strike Che cosa c’è magari che cosa c’era prima così facciamo anche un passettino in più per fare questa analisi in maniera ancora più approfondita Ovviamente se abbiamo tempo Ecco io ricorderei solo un aspetto che

Però secondo me è fondamentale anche perché oggi abbiamo avuto un afflusso record di persone non so se ve ne siete accorti ma tra i vari canali siamo arrivati molto vicini a 1000 persone quindi eh Grazie Tra l’altro lo dico proprio di cuore a tutti coloro che ci seguono grazie grazie davvero Eh vorrei

Ricordare questo che quando uno guarda le opzioni ovviamente ogni volta che si incrocia un contratto c’è un compratore e un venditore ma eh come dire mentre se si compra o si vende un’azione c’è uno che ha l’azione l’altro che ha i soldi e c’è uno scambio soldi per azioni o

Azioni per soldi e lì è finito il concetto ehm nei futures è diverso Chi compra Scusate nelle opzioni è diverso Chi compra una azione acquisisce un diritto che è quello di opzione Call poter comprare un titolo a un certo prezzo prefissato opzione put poter vendere un titolo a un certo prezzo

Prefissato Chi vende l’opzione Eh diciamo Eh Chi vende l’opzione Eh diciamo così Chi vende l’opzione in realtà è uno che garantisce a un altro il diritto e quindi per quello che è l’andamento successivo delle le situazioni Eh diciamo che c’è un’attività che va fatta dopo perché se io garantisco un

Tuo diritto e poi si verificano le condizioni affinché tu reclami che io mi faccia parte dirigente di garantire il tuo diritto Beh effettivamente devo fare qualcosa quindi se il prezzo si muove sopra o sotto certi livelli Io dovrò proteggermi perché altrimenti per garantire il tuo diritto rischio di

Saltare per aria io ok Ecco perché noi guardiamo qui sempre la prospettiva di chi vende le opzioni e non di chi le compra chi le compra una volta che ha pagato il premio ha finito il mestiere si è portato a casa un diritto che potrà esercitare secondo le varie forme fine

Il discorso ha pagato al limite un giorno lo rivenderà sul mercato lo trasferirà a un altro ma non conta più è chi ha venduto che è garante di quel diritto che si deve attivare e questa è la grande differenza ok Prego Sì esattamente Davide per questo che questo

Software ha la pretesa di individuare e scorporare da tutto il resto solo i venditori di put gialli arancioni quindi posizione rialzo venditori di col colonne Grig grigio chiaro Insomma e venditori di col qui di posizioni al ribasso è chiaro che poi qua dentro c’è di tutto nel senso che ci sono

Eh tutte le posizioni se io poi faccio un passo in più e vado a vedere magari sulla scadenza trimestrale di marzo che Open Inter ci sono di Call di put faccio delle analisi aggiuntive vado ancora più in profondità e faccio Insomma un passo in avanti in questa analisi Pensa che

L’ho fatto in in una diretta perché le domande poi sono tante Su Su questo tema e c’ho messo un’ora Cioè c’ ho messo tutta la durata del del webinar qua chiaramente cerco di dare un Insomma un po’ di spunti un po’ di idee eh in maniera più stringata possibile ma

Comunque efficace almeno spero e s&p 500 ancora meglio qui il totale è 15 A4 c’è la stessa situazione spazi per ritracciamenti dolci su questa su questa fossa Diciamo che va verso appunto la colonna più alta delle delle short put che addirittura è a 48 e 14 Qui c’è

Scritto qua 866 sicuramente qui in mezzo c’è lo Strike 4850 che avrà molti posizionamenti è molto trattato sicuramente se lo andassimo ad analizzare e a vedere proprio gli Open Interest specifici Comunque anche qua 4 e9 e 18 per essere precisi è è Altino Quindi anche a 4 e9 Probabilmente ci saranno tanti

Posizionamenti Eh 5130 qua vale lo stesso discorso fatto prima sulle colonne Grig degli altri degli altri strumenti non sono alte quelle dell SMP 500 eh nessuno supera il livello 3 di forza relativa che che è considerato quello eh degno di note Insomma da tre in su le colonne sono forti e nessuno ci

Arriva quindi in generale vedi sul sull s&p 500 i posizionamenti non sono non sono così tanto netti Così tanto forti il migliore di tutti e non so quante volte ormai l’ho detto Quest’anno l’anno scorso l’anno l’anno prima ancora è il nostro piccolo fuz miib addirittura eh 9 A1 anzi 10 perché 9800

73 10 A1 e è in assoluto il più forte di tutti Non c’è proprio storia non ci sono tanti posizionamenti Vabbè come short call non c’è proprio nulla e non c’è tantissimo neanche come short put Perché anche qui come sull s&p 500 vedi che nessuno nessuna colonna arriva

Ad avere forza relativa superiore a tre velocemente se c’è tempo vado anche al monitoraggio questo qua è un altro file che non farò in tempo a farvi vedere Magari la prossima volta se abbiamo più tempo lo lo faccio lì avevo caricato tutti gli openin del Nasdaq per fare

Quel passettino in più nell’analisi di cui parlavo prima Comunque vado veloce sul monitoraggio vedi che queste sono le put di questa settimana short put rispetto a una settimana fa dove è rosso sono diminuite dove è verde sono ate Queste invece sono le short call stesso discorso vedi che su alcuni

Aumentano su altri diminuiscono anche il totale No il rapporto totale finale è molto confuso Non sono stranamente Eh non vanno tutti a braccetto gli indici europei future usa che di solito migliorano e peggiorano tutti insieme salgono e scendono tutti insieme perché ovviamente sono molto correlati sono tutti indici azionari

Questa volta questa settimana la situazione è molto molto confusa posso dirti che il fuzti miib che è il migliore di tutti vede un peggioramento Cioè nel senso un una diminuzione sia delle short put che delle short call però le short put sono diminuite Di 7.000 unità le short call sono diminuite

Di 1500 È chiaro che il rapporto migliora perché e diventa un è talmente piccolo il denominatore the short call che che poi il risultato totale aumenta aumenta di parecchio ma era già 6,70 eh Era già molto alto è diventato 950 eh Poi cosa posso farti vedere Per

Concludere un per esempio un dax che ha un peggioramento di una diminuzione come il fuz miib di entrambe e però anche qua il rapporto migliora perché le short put diminuiscono di 4.000 unità invece le short call di di 5000 Quindi il rapporto migliore un pochettino Chi era il peggiore peggiore era l’eurostoxx

Concludo con lui perché eh qui c’è la situazione appunto peggiore e purtroppo diminuiscono purtroppo per lui diminuiscono sia le short put quindi posizionamenti a rialzo si dimezzano addirittura da 14.000 a 7.000 e eh Le short call aumentano Quindi posizionamenti ribassisti addirittura sono più che doppi rispetto a una settimana fa erano

5000 Quasi quasi 6000 sono più di 12.000 E infatti non a caso è il peggiore di tutti benissimo benissimo Grazie mille Nicola Allora sì diciamo questo che è però Piuttosto normale no secondo me ancora a circa un mese dalla scadenza tecnica del di marzo no E ancora in attesa della Fed

Di marzo che che il mercato cerchi di come dire si posizioni per per evitare di avere poi troppe incertezze nel senso se guardiamo Come sono andati i mercati americani nell’ultimo mese in realtà sono stati piuttosto laterali l’Europa ha recuperato terreno e quindi ci sta che gli operatori abbiano un po’

Il dubbio da una parte o dall’altra questo secondo me è ben fotografato Sì sì assolutamente Davide Eh se guardiamo l’ultima fase di mercato insomma questo è il Nasdaq aveva raggiunto qui erano i quasi 18.000 punti sul future Il 24 di gennaio è passato un mese non è che siamo andati da nessuna

Parte siam sempre lì fino a ieri era proprio Tra l’altro intorno a quei valori no Quindi Eh sì sì era era assolutamente lì sì 17 e 8 qua e insomma siam sempre lì siamo sempre siamo sempre praticamente sugli sugli stessi valori i poi la scadenza tecnica di Marzo è il terzo

Venerdì del del mese come sempre sia le mensili che le trimestrali sempre il terzo venerdì del mese questa volta avverrà presto perché si inizia il mese con un venerdì e quindi il terzo venerdì sarà il 15 di di marzo magari io qua avevo stavo provando a iniziare a caricare gli Open Interest quindi

Diciamo il dato grezzo il dato di partenza e per esempio sul sul dax vedi avevo fatto tutta quell’analisi che ogni tanto mostro No parto dall’open Interest base guardo quanti ce ne sono sulle Call quanti sulle put faccio tutto un ragionamento che che adesso per mancanza

Di tempo non non sto a spiegare e e cerco di capire come come siamo messi ma cerco di capire anche verso la scadenza tecnica di marzo Dov’è il prezzo calamita a quale prezzo di potenziale regolamento a scadenza te tecnica verrà tirato il dax E allora capisci che quelle lateralità quelle congestioni che

Ha fatto il dax e non sono casuali Eh io posso farlo vedere velocemente Eccolo qui questo qua è il ehm il dax in realtà questo è il future sulle opzioni del de degli Europei Bisognerebbe prendere l’indice Però io avevo calcolato la settimana scorsa e un un range calamita

Un prezzo di equilibrio Verso il quale il dax viene attirato per i suoi posizionamenti in opzioni Call putut comprate e vendute tra 16,9 16950 avevo calcolato appunto Il il Range calamita Eh se tu qua metti due linee a 16,9 qui 16950 cioè ti accorgi che praticamente è il baricentro di tutta questa lunga

Congestione che praticamente dura dall’inizio di dicembre Anzi dura per essere più precisi dal dopo sc Enza tecnica trimestrale precedente cioè quella di dicembre Ma guarda un po’ non è un caso ovviamente e il dax è stato tenuto fermo lì dalla calamita per praticamente più di due mesi sempre

Fermo lì sempre fermo lì sempre fermo lì poi se scappa via e si riesce ad allontanare abbastanza dalla calamita poi la calamita non funziona più poi hai aperto la gabbia del Recinto e i tori scappano via velocemente tutto tutto d’ un colpo all Iso Ed è esattamente quello

Che sta succedendo siamo andati talmente tanto lontani dalla calamita che che non lo attira più il il dax verso se stessa perché è normale no se il pezzo di ferro è vicino alla calamita calamita funziona ma se è lontano Non ha assolutamente alcun effetto Assolutamente sì Grazie Nicola

Allora ti ringraziamo e ti diamo appuntamento alla prossima settimana Ciao grazie ciao ciao a tutti Ciao Davide Ciao Toni Ciao allora di il benvenuto subito a Tony Ciao Tony buongiorno buongiorno a tutti ciao a tutti allora Ciao prima di venire da te c’è un po’ come dire si parla in chat

Della situazione di Unipol è molto difficile come dire ovviamente E non è nemmeno la nostra principale competenza quella di voler dare consigli non è non è diciamo Questa è la situazione però quello che succede È che l’opa come dire Eh l’opa su unipolsai è un’opa tale per cui adesso andiamo sulla scala

Giornaliera Eh l’opa su unipolsai è l’opa che fa chi ovviamente Pensa che in qualche modo ehm come dire si ehm eh si debba come come posso dire si debba ehm eh raccogliere tutto in un unico contenitore si chiamerà Unipol Assicurazioni Quindi da da Già l’idea di

Dove andrà a parare in seguito si tratta di un Opa con scambio di azioni direi e quindi ovviamente bisogna fare le considerazioni necessarie evidentemente credo che la sfida poi per Unipol sia quella di vedere dove si collocherà in un ambiente dove tenta di fare un salto di qualità vedremo hanno anche parlato

Di eh fusioni e eh hanno anche parlato di fusioni e quant’altro e lì si vede Questo è un bel grafico su scala mensile che ci dice come dire il movimento che ha portato il titolo Unipol a uscire diciamo così dal contesto in cui è rimasto per molti anni quindi se questo

Poi vorrà essere un segnale lo vedremo nel tempo il grafico sicuramente un certo appil ce l’ha senza dubbio Allora Tony non so se vuoi aggiungere qualcosa visto che guarda 3 secondi è una fus in fondo è casa tua questa no nel senso che sì è una fusione per corporazione punto

E basta e con stabiliti dei valori di concambio A questo punto secondo me il mercato valuta Siccome non è che c’è un’azienda assicurativa tedesca che lancia l’opa su Unipol o Unipol sai e la paga di più no il mercato sta valutando in maniera molto positiva il fatto che

Con una fusione di incorporazione tra un e Unipol tradizionale si possa creare un conglomerato una una una holding ancora più forte più potente con economia di scala eccetera eccetera eccetera e quindi il il mercato sta premiando questa questa fusione per incorporazione e quindi è del tutto discrezionale Però

Sicuramente è stato un bel colpo e queste e queste notizie piacciono sempre al mercato insomma anche perché è fatta internamente a un gruppo quindi non ci sono dispersioni di costi non vengono di si accorcia una filiera possiamo accorg una filiera non c’è Cacciatore preda quello che sorza

Troppo valutazioni da fare e anche dal punto di vista tecnico Io credo che lui riceverà il signor Luca le informazioni credo che non dovrà fare niente a secondo se a Unipol forse non deve fare neanche niente se è un polsai bisognerà firmare o mandare un’email su quello che

È un inzione di fare ma non c’è un rimborso di 2,7 mi sembra per l’unipol saai però non non è niente Sembra che per Unipol chi non ha chi non è d’accordo può esercitare come un diritto di recesso in qualche modo esattamente ed è già stato stabilito quanto riceve

Indietro ma insomma non conviene esattamente ma comunque è una bellissima notizia Luca deve essere solo contento poi e poi il resto è valutazione insomma solente è un bel salto che ha fatto perché era lì a 540 550 E quindi deve essere contento Insomma non mi preoccuperei tantissimo

Bene senti Allora veniamo invece un po’ alle cose di casa nostra e un po’ alla chiave di lettura dei mercati pongo anche a te una domanda che ho già posto ad Alberto e che ho già posto a Eugenio e che in qualche modo ha visto poi e che

In qualche modo ha visto poi eh discutere su qualche dettaglio Allora la domanda che ti Pongo è ma ehm Secondo te siamo in una bolla ci stiamo dirigendo verso una bolla prego no per me no per me non proprio no io volevo fare notare ti dico al momento

Perché Cosa è successo tra ieri sera e oggi uno sappiamo tutti quanto invidia sia cresciuta sappiamo già quanto incredibilmente Insomma capitalizza 1,8 trilioni quello che vogliamo vediamo più 10% in after hour vediamo un Nasdaq che addirittura fa più 2,02 sul premarket sul future americano e quindi andiamo a a vedere delle cose

Importanti Però io voglio ricordare semp due dati questa volta il mercato ha fatto il S News all’in contrario esattamente ha fatto il il prell C news o prell e e quindi questo botto incredibile che stiamo facendo e indubbiamente i dati adesso non sono veramente eccezionali sia in termini di

Fatturato sia In termine di nn per share sono veramente molto al di sopra anche delle migliori previsioni però il mercato si aspettava sicuramente delle buone cose ha fatto il suo lavoro da venerdì sera ultima ora di sessione lunedì martedì mercoledì e quindi noi ci ricordiamo che già giovedì scorso eravamo a 18.000 di

Nasdaq e avevamo visto già 18100 e la stessa invidia che ieri ha chiuso a 736 737 sul + 10 veniva da 746 la settimana scorsa e lo stesso standar pour in questo momento a 5053 giovedì scorso ha fatto il massimo il future a 566 Quindi è un contro hanno hanno fatto delle cose

Per bene han fatto un prell e dico no questo prell era inutile perché confermiamo esattamente tutto quello che si è visto però dal punto di vista proprio numerico Io direi più spaventoso il dax cioè a me spaventa più il commento me l’ aspetterei più sul dax che sul che che sul

Sul sul Nasdaq con l’America l’America per carità sta confermando i prezzi di giovedì scorzo quindi panno pulito ci siamo sbagliati qui i dati sono veramente favolosi continuiamo a cavalcare il sogno però in questo momento si conferma il dax invece fa queste più più arrivano notizie negative più sale e qui c’è una

Sorta Secondo me di eccesso di pessimismo conclamato sul sul sulla Germania visto che recessione tecnica conclamata con e dal punto di vista politico schols non se la passa bene la produzione industriale è quella che il le spese le fanno per armamenti Quindi c’è la prima c’è un’azienda del Dex 40 che va bene

Che che armi da fuoco ma il resto e E questa E questa situazione ha portato Evidentemente a un po’ di ha un bel po’ di short e quindi fanno il giochino che i tedeschi sono noti a farlo di di andare a spintonare più che possono i ribassisti

Sul muro questo per quello che riguarda l’America per carità bellissimo tutto bello rischiamo Io sposo le parole di Davide cioè quando rischiamo Siamo in pre bolla diciamo Siamo in pre bolla su alcuni titoli rischiamo di essere hanno mi hanno dato del Cannavacciuolo hai capito Tony per ho letto letto ho

Letto perché ho detto che secondo me non siamo già a tavola mangiare ma stiamo ancora preparando i piatti in cucina però ci sono gli ingredienti per andare in bolla eventualmente e quindi insomma quindi ecco ragioniamo sta eh Sto leggendo un po’ la chat che sono Simpaticissimo non è neanche in cucina

Cannavacciuolo Troppo forti Beh sono simpatici è bello anche sorridere e e quindi insomma questo è il fatto adesso adesso ovviamente funge da Resistenza secondo me il Recco storico questo 0060 o 540 di di di di standar and pur I 18 118 mettiamo anche di Nasdaq però ancora devono essere superati l’altro mio

Commento sono sempre un po’ più operativo dove mi lancio rischiando di fare brutta figura è che questa partenza di dax ma anche di standard and po di stamattina la prima ora è stata un po’ troppo frenetica un po’ troppo frenetica eh troppo troppo frenetica perché io

Capisco tutto però il dax che mi arriva sfonda il il 174 va 17430 È un po’ troppo veloce quando c’è una partenza Chi Chi ha memoria Chi è sulle piattaforme si ricorderà il 2 gennaio che ci fu una cosa del simile No il 2 Gennaio Pronti Via ci fu un’ora

Un’ora e mezza di dax di di di tutto Ecco questa questa poi si scese tre giorni però Eh dopo questa questa velocità iniziale non è bella non è bellissima che potrebbe essere interessante no Allora noi sappiamo che la Germania è in difficoltà ti faccio vedere questo

Escono i PMI Flash cioè la preview di di metà mese in netto miglioramento Per quanto concerne la Francia rispetto alle aspettative Eccolo qua Invece per quanto concerne la Germania ahimè soprattutto diciamo per la manifattura c’è un peggioramento marcato Cioè è vero che i servizi sono usciti un po’ meglio ma la differenza è

Minima ma il peggioramento sulla manifattura è pesante davvero quindi la Germania soprattutto la manifattura tedesca Si conferma in grande difficoltà e questo potrebbe avere un impatto eh sul dax diciamocela tutta eh come stanno le cose prego Tony No beh poi io ho già più o meno il commento era appunto volto

Cioè oggi mi mi mi mi ha meravigliato più più l’Europa il FIB ormai vive il suo contesto però il FIB storicamente storicamente ha aveva ha tuttora dei rapporti dei PR earning dei multipli molto più tranquilli rispetto Sì molto anche è decisamente più appetibile perché sai le nostre aziende Adesso

Hanno imparato che se oltre al dividendo fai pure il buyback no E può migliorare decisamente lo scenario e quindi diventi più attraente per per gli altri no esattamente quindi non non sarei non Ecco sul sul FIB mi sentirei di dire che non non c’è una bolla Ecco proprio lì su

Quello non vedo nessun titolo particolarmente particolarmente caro Ecco sì c’è rally di Unicredit che ha dell’incredibile però è anche vero che l’unicredit era ridotta veramente ai minimi termini fino a due anni fa o 3 anni fa quindi storicamente Unicredit a un prezzo tutto sommato ancora appetibile insomma sì e devo dire che

Unic sta facendo un po’ quello che dici tu no cioè apre alta e poi torna indietro questo è è quello che dicevi tu anche come dax no come riferimento da questo punto di vista bene Tony Allora mi resta da farti un’ultimissima domanda che è vedi potenziale rotazione settoriale sugli indici americani ti

Metto la performance dell’ultima settimana che fino ad oggi dove potrebbe tornare denaro sulle tecnologie Comunque la faceva un po’ individuare prego Io sì rispondo secco sì e escludiamo la giornata di oggi perché ormai Nvidia è diventato un reparto macro cioè di solito magari io guardo le obbligazioni guardi eurod

Dollaro guardi loro guardi il petrolio guardi il tasso di disoccupazione e adesso si guarda invidia adesso si guarda invidia nei monitor anche nel pomeriggio perché ogni scostamento di invidia ti provoca ti fa scendere qualche tic il Nasdaq o te lo fa guadagnare e gli altri ehm quindi oggi è probabile è probabile

Visto il grande recupero che possa recuperare tutto il comparto di era stato un po’ venduto come stai indicando te in maniera favolosa qui eh Però per me questo processo che era in corso di rotazione lenta anche su altri titoli americani o su titoli che non sono stati coinvolti da queste grandissime salite è

Il tema da affrontare già anche da oggi da oggi da Dom Cè il tema che affronto io poi sbaglierò però Anzi oggi Certo non mi butterei a a comprare uno dei quei per cui sono per la rotazione sì Senti ti faccio vedere in ultima istanza i decennali come rendimento cioè la

Prospettiva è quella del rendimento Sì rendimento del Bond decennale quindi T note americano sembra in procinto diciamo di superare una resistenza lo ha già fatto il dax lo sta facendo il BTP Scusa il dax Volevo dire il Bu Porta pazienza è un lapsus fridiano lo sta facendo anche

Il BTP che come si può vedere In realtà ha sta attaccando un’area molto tosta eh che è quest’area qui quindi pensi che I rendimenti siano destinati a salire Che significa che saranno ulteriormente venduti i gli obbligazionari e io su questi canali ero uno dei pochi che era negativo sull’obbligazione a

Inizio anno però io guardo un po’ il prezzo quindi mi piacciono ancora le obbligazioni non mi piacciono le obbligazioni dei debiti sovrani non mi piacciono ancora il BTP è rimasto un pochino più sospeso per via Boom tedesca Men perché tutti gli sred sono diminuiti notevolmente nell’ultimo mese

Eh adesso faccio un po’ il politico è un’ara pericolosa è un’ara pericolosa non Io ancora devo riprendere qui dissi ho venduto i miei BTP mi ricordo una riunione a a un’ultima a un’ultima riunione di dicembre un giovedì di dicembre ancora li devo riprendere io dei BTP su cui

Ogni ogni 6 mesi li compro e li rivendo li devo ancora riprendere Voglio guardare un po’ queste Rotture nuove perché adesso siamo sui prezzi di di inizio dicembre e siamo sui minimi non mi piace l’andamento dei BTP a guardarlo così Per cui comunque dai noi ci vediamo tutti i giovedì quando

Entro questo Questo è il BTP future eh inteso come Sì sì sì sì ed è ovviamente il contrario del R rendimento e qui si capisce anche bene forse col supporto si fa meno fatica se rompe qui può scendere in maniera netta decisa eh Esatto C’è questo rischio qui C’è

Questo rischio qui quindi voglio vedere come si comporta su su questo supporto C’è questo rischio qui quindi ieri è stata una seduta bruttina anche per il Btp e quindi per il momento io rimango fermo non lo sciorto Eh non sciorto il derivato non lo sci lo dico benissimo Grazie mille Toni Allora

Gra piacere Grazie a tutti grazie e chiediamo a Stefano già che ho i grafici qua se vogliamo dare sì No no io volevo invece no parlare ancora di envidia Davide per don ha ben riassunto una cosa e lo ringrazio che e non solo Condivido ma volevo dire anch’io Cioè oggi È

Veramente diventato il titolo da seguire Perché determina poi l’andamento soprattutto dell’indice Nasdaq e un po’ di tutto il mercato oggi è proprio l’esempio più tipico e lo è anche nei giorni scorsi con quella discesa iniziata e poi finita Appunto proprio sui risultati Quindi come ti ricordi tempo fa guardavamo Il Twitter di elon

Musk come ogni volta c’è il titolo che può influenzare più o meno il mercato è ovvio che in questo momento sia invidia Ma perché per il tema legato all’intelligenza artificiale che di fatto ha trainato e continua a trainare tutto il mercato in particolare lo ha fatto per tutto il 2023 e per questo

Inizio 2024 e si vede molto bene in settimane come questa Dove inizia un piccolo ritracciamento in attesa del dato e poi sullo stesso si sale in modo Quasi incredibile davvero Quindi io volevo portare questo contributo oggi e grazie a Tony per averlo sottolineato Grazie benissimo Allora diciamo che ehm è

Importante tutto quello che abbiamo detto sin qui invito Eugenio non so se vuole aggiungere qualcosa a tornare in video perché dopo il suo intervento abbiamo detto tante cose prego Eugenio Sì volevo dire che non è vero che il mercato in mano ai venditori delle opzioni e solo la breve scadenza non non

Non l’ho interrotto perché non mi sembrava il caso e lo spiego bene nel corso e lo spiego in tanti anni come non è così eh però VB ad se non abbiamo tempo di disquisire Magari se se vuoi mettermi un contraddittorio Scegli tu anche Giovanni Borsi chiunque sono pronto a fare un contraddittorio di

Fronte a questa affermazione dove io presento Ovviamente i numeri ehm basta Per quanto riguarda invece la bolla Sì io mi riferisco soprattutto all’Europa degli Stati Uniti sono meno in bolla ma l’Europa in bolla e ripeto n nelle considerazioni che fate dimenticate sempre la liquidità una bolla è anche in funzione

Della liquidità e la liquidità è in ritiro se se se in questo momento non ci fosse ritiro di liquidità potrei dire che non è bolla non è solo la forma la bolla la bolla non è solo la forma del Mercato le estroflessione del Mercato le salite in maniera incondizionata Ma sono

Anche in funzione delle cartucce che si hanno a disposizione benissimo grazie Eugenio Allora io saluterei Tony Cioli Puviani Ciao Tony Grazie È stato un piacere Grazie a tutti grazie grazie Eugenio ovviamente Ciao Eugenio Ciao Davide salutiamo Nicola Ciao Nicola ciao ciao Davide non non ho il video ma vi sentivo

Poi magari Eugenio ne parliamo la prossima volta volentieri ok allora Volentierissimo allora eh benissimo e darei a Stefano per chiudere Vai Stefano Sì sì sì davvero puntata speciale molto interessante piena di riflessioni quindi noi ci vediamo ci sentiamo domani mattina alle 8:45 con Market briefing davvero Grazie a tutti e a domani

Market Briefing Ep 38 2024

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