Market Briefing 04/03/2024 | Davide Biocchi, Stefano Bargiacchi e i loro ospiti

Market Briefing 04/03/2024 | Davide Biocchi, Stefano Bargiacchi e i loro ospiti

Buongiorno Buongiorno a tutti Oggi è lunedì 4 marzo 2024 Io sono Stefano bargiacchi prof e vi do il benvenuto ad un’altra giornata e settimana insieme insieme alla community di market briefing oggi grafico da Davide quello sull’oro che torna a superare bene diciamo 2000 che porta addirittura a

2100 quindi alla parte alta di questo range Come mai l’hai scelto Davide Buongiorno allora Grazie Stefano buongiorno a tutti e grazie di essere qua Beh ho scelto di aprire con loro perché mi è sembrato uno degli strumenti finanziari che come dire in qualche modo si siano un po’ mossi e portati

Avanti col lavoro e sono in una posizione veramente interessante Allora intanto continuo a ribadire il concetto cioè noi partendo da qui vedete questa sequenza di Allora resistenze ora supporti l’oro sull’aria 2000 2100 malcata ha fondato tutta la sua lateralizzazione degli ultimi mesi sono parecchi mesi che sta su questi livelli Quasi quasi questo

Sbuffo ista che tra l’altro è il massimo storico avvenuto nel corso di una notte europea e statunitense con contrattazioni volumi Modesti su quel livello Beh effettivamente ci fa pensare che stia lassù appunto come un picco uno Spike diciamo così da questo punto di vista mi sembra mi sembra interessante Loro diciamo che

Tutte le volte che lo vedo ai Conf fini di questa lateralizzazione mi sembra che sia prossimo a poter dare uno strappo onestamente lo indico da un po’ come l’asset mio preferito per il 2024 ovviamente non sono in grado di sapere se avrò ragione Ho torto però vedendolo

Vicino a un Breakout rialzista mi viene interessante pensarlo più l’ancoraggio del prezzo dell’oro starà stabilmente sopra i 2000 più si favoriranno movimenti che lo vedranno anche salire e perché l’oro deve stabilmente come dire stazionare sopra 2000 Beh perché l’oro in questo caso rappresenta il punto di arrivo di tutti

Quelli che per un motivo o per l’altro non si fidano della situazione della congiuntura Geopolitica non si fidano di valute un po’ svil dallo stampa stampa che si fa un po’ in tutto il mondo e come dire Credo che tra i primi acquirenti dell’oro da quello che

Risulta poi Lo chiederemo di nuovo a Giuseppe dopo ci siano proprio le stesse banche centrali primariamente no eh quindi molto interessante Secondo me da continuare a monitorare Detto questo ci sono tanti altri strumenti interessanti andiamo a vederli tutti nella sessione di oggi cominciamo dall’euro dollaro che come vedete si porta nella settimana in

Cui inizia quel cerchio che si chiuderà tra 15 giorni con la Fed dicevo inizia quel cerchio con la BCE giovedì eh con un cambio molto stabile lo vedete qua Stiamo oscillando tra 1,07 e 1,09 da parecchio tempo due figure di oscillazione da più o meno non dico da

Inizio anno ma quasi Eh diciamo poco meno di due mesi in due figure è tanta roba in termini di scarsa volatilità per il cambio quindi Vediamo se con diciamo questo cerchio che si apre con la BCE e si chiude con la Fed che dura 15 giorni cambia qualcosa e la stessa cosa potrei

Dirla per il Dollar Index che più o meno farà la stessa strada lo vediamo bene eh qui com’è montato com’è Ehm come posso dire costruito Ecco tra virgolette Allora andiamo anche a guardare I rendimenti rendimenti che eh continuano ad oscillare No in quel Limbo che io ho sempre detto essere 420

43 30 in realtà era un po’ sotto 420 il livello se lo andiamo proprio a misurare con il lanternino ed è laddove è finito venerdì vediamo se andrà sotto Allora si ritorna nell’alveo precedente perché i livelli qui sono molto chiari ci sono tanti step intermedi Ma i livelli sono

Evidentissimi in ogni caso come dire finché dura questa lateralizzazione possiamo pensare che possa andare da entrambe le direzioni qualcosa di meno movimentato quindi meno acquisti sono stati visti sul Bund e sul BTP lo vediamo BTP è proprio in piena lateralità ma proprio abbondante non riesce non riesce proprio a superare

Quest’area dei 395 ora Potremmo definirla come ho già detto qualche altra volta La collina dei €4 no del 4% e Eccolo qui No Vedete se noi andiamo qua e tracciamo questa linea che in realtà sta a 390 5 Vediamo quanto importante sia stata nel passato recente

Cioè nel 2023 come supporto e ora come lavori forte fortissimo come Resistenza Ma i soldi eh in America stanno già un pochino lentamente fluendo di nuovo verso Eh come dire scadenze più lontane Ok Eccolo qui il segnale si arriva su un supporto e si rimbalza Ok verso l’alto

Da questo punto di vista Eccolo qua andiamo a vedere le commodities col petrolio che supera 80 attenzione perché esattamente come l’oro il petrolio disegna una figura graficamente molto interessante Noi abbiamo palesemente diciamo così questo Eh questo triangolo che aveva la sua parte alta intorno ai

79 No da quelle parti con la rottura che abbiamo visto Beh si vanno dipanando dei target interessanti per esempio l’area 82 che e possiamo andare 82-83 che a lungo ha lavorato come supporto come Resistenza possiamo individuarla Qui è tutto un area Eh perché più o meno fa questo percorso lo

Vedete potrebbe essere il primo target Cioè qui potrebbe andare all’interno di questi valori potrebbe andare arenosi l’attuale salita ma stiamo a vedere Comunque avevamo Eh come dire pensato chissà se potremo rivedere il petrolio a breve sopra gli 80 Ebbene l’abbiamo visto D Allora abbiamo già parlato il

Rame Continua nella sua fase laterale di lungo periodo e con un laterale più stretto anche di breve periodo sempre avendo chiaramente quest’area come l’ara poco sotto il 395 poco sotto i $4 come parte spartiacque 22 2350 invece la lateralizzazione dell’argento che però è molto vicin come quotazione appunto alla

Sua parte alta Quindi vediamo se succederà qualcosa qui mentre il gas naturale tende a recuperare ulteriormente lo vedete qui con il nuovo contratto No tutto il vecchio contratto è stato in discesa questo nuovo contratto per ora vede un po’ di salita allora data un’occhiata al Vix che ci

Dice che c’è calma piatta no poi come ho scritto nei miei interventi nel weekend speriamo che non sia la quiete prima della tempesta Eh però insomma calma piatta continua ad esserci e quindi mercati che possono dove necessario andare a rialzo Intanto il Nicki che continua a giacere sopra i 40.000 punti

Eccolo qui e l’ans Seng che invece ci racconta delle difficoltà nonostante lo short B nonostante tutto vedete venerdì è andato a r testare il vecchio supporto le difficoltà nell arrivare a quest’area dei 17.000 17.000 200 eh E questo stiamo a vedere che cosa dovrà succedere stiamo sopra 4900 punti con

L’eurostoxx Eh lo vedete come si sta muovendo per quanto riguarda i listini americani prossimità dei massimi storici per il Dow Jones molto interessante la situazione del Russell che si avvicina è molto vicino ai 2100 sono la livello spartiacque ricordiamoci se vedremo se dovessimo vedere questo indice sopra i

2100 Allora cambierebbe lo scenario Eh si andrebbe in uno scenario dove poi il target diventa il navigare in un mare diverso è come percorrere lo stretto di gibil terra e passare dall’oceano al Mediterraneo e non è un fattore banale qui siamo con il Nasdaq che macina i massimi storici stiamo attualmente

Toccando nuovi massimi storici stessa cosa praticamente per l’sp 500 lo vediamo qua interessante molto interessante tanto questa è l’apertura come dire Come così Come appare No nel nella nella mappa diciamo così questa è l’apertura prevista a piazzaffari intorno alla parità Ma se andiamo a vedere il listino di piazzaffari ci

Accorgiamo quanto sia interessante attenzione Perché come ho già avuto modo di dire Eh la dimensione di questa gamba comincia a somigliare molto alla dimensione di questa gamba stiamo prossimi ai 33.000 punti manca pochissimo Secondo me la combinazione tra 33.000 punti dell’indice €30 e spiccioli di quotazione di Unicredit €3 di

Quotazione di intese una una serie infinita di tre tutto questo per dire cosa che siamo su livelli con i quali è difficile familiarizzare in un attimo e Intesa pochissimo tempo fa valeva 275 Unicredit valeva molto meno la stessa cosa stellantis Guardate anche solo ai primi di febbraio eravamo a 27 è tanta

Differenza no qualcuno potrebbe cominciare a non riconoscersi più nei prezzi attuali No Abbiamo appena finito di raccontare come per Ferrari l’area 300 fosse un’area difficile da superare eh di come rotto quel livello lì non eravamo mica tanto tempo fa Eh stavamo qua dic rotto quel livello il titolo

Potesse magari funzionare bene ha fatto il pullback e siamo già però a 400 Allora avere appena parlato diciamo così di 300 e parlare di 400 Secondo me significa che c’è bisogno di consolidare un po’ i prezzi significa che per operatori c’è un po’ bisogno dopo aver a fatica familiarizzato coi

€300 operazione di Ferrari ora di familiarizzare coi 400 quindi c’è bisogno di fermarsi un attimo poi il mercato trova liquidità il mercato trova acquirenti il mercato trova compratori e di liquidità in giro ce n’è tanta e sapete perché ve lo dico pensate a Come’è andato il BTP valore credo sia stato il record

Ma certamente il record di questa formula E allora se ci sono così tanti soldi evidentemente ci sono soldi anche per andare ad acquistare il resto e qualcuno come Davide dici ma eh forse le utilities beh le utilities potrebbero essere quelli che raccolgono il testimone nella staffetta Il problema

È che non è una 4% 100 forse è una 4x 42 km Cioè ci vuole che il tempo che il tempo maturi per fare questo e attualmente Forse è più facile se questo avviene in una fase laterale sullo stile di questa secondo la mia opinione ovviamente assolutamente valida al 50%

Come quella di tutti gli altri però con un po’ di esperienza Ecco allora se siete d’accordo mettete uno nella chat uno vuol dire o consapevolezza di questo ce l’ho ma eh come dire il mercato è lì di fronte e e per tutti è da vedere Cioè alla fine

Eh È questo però non sono per niente sicuro che il mercato lo faccia ma Avete presente Quanti soldi ha raccolto il BTP valore cioè di denaro in giro ce n’è davvero davvero tanto eh E quindi se quel denaro lì continua a entrare sui mercati Eh i mercati reagiscono così cioè fanno

Nuovi massimi assurdi tipo il dax a 18.000 assurdi se li se li misuri Se consideri i mercati come specchio dell’economia meno assurdi Se consideri i mercati come un ricovero di una liquidità esuberante quindi l’unica cosa forse che ci sarebbe da aspettarsi è che siccome alla liquidità esuberante si è

Aggiunta la liquidità immessa nel tempo dalle banche centrali l’unico calmiere diciamo potrebbe essere proprio un ritiro della liquidità da parte delle banche centrali che sta venendo ma ha dei ritmi che non sono paragonabili a quelli con cui fu immesso e per la lunghezza del tempo con il quale fu

Immesso sul mercato Allora Ricordiamoci tutti che io qui parlo perché c’è un disclaimer che è questo e che vi invito a leggerlo calorosamente Grazie per farlo perché per noi è molto importante prendetene atto fermate barra spaziatrice Fermate il mouse col mouse e andate diciamo così A leggervi attentamente il tutto vi invito anche

Inoltre a seguirmi su telegram se non lo fate già a scrivermi su WhatsApp se non lo fate tantissimi di voi lo fanno tantissimi nuovi quindi vi ringrazio di questo vi invito a votare il sondaggio su telegram perché è ancora aperto tra poco chiuderà e Siamo leggermente sotto

La media eh vi invito anche a scoprire la mia membership a iscrivervi alla mia Newsletter e a dire mi piace quindi sottoscrivere questo canale YouTube e attivare la campanella Grazie di tutto questo mi fa piacere Grazie mille a tutti quelli che scrivono nella chat e soprattutto parola ora ad Eugenio

Sartorelli Ciao Eugenio Ciao Davide Buongiorno a tutti Ah Eugenio Scusami prima di darti la parola vorrei dirti questo in parecchi devo dire nel weekend mi hanno segnalato un articolo ho visto prima Behind the curtain dietro le quinte che tu guardavi Il Sole 24 Ore l’articolo di masciandaro

Esattamente sul sul Bitcoin Ok sì sì tutti mi hanno detto Ma come qui ho detto io ho citato questo ho detto che sul Bitcoin ci sono pareri contrastanti che l’articolo di masciandaro sottolinea particolari interessanti e dice cose con cui magari non mi trovo d’accordo ma ovviamente questo fa parte di un percorso di

Crescita l’oro ha un Trust e una reputazione che vengono da 10.000 anni il Bitcoin in 15 anni Evidentemente non può lasciare tutti soddisfatti Eh ma volevo sapere se tu vuoi fare un commento su questo perché ce lo chiedono davvero in tanti attraverso la il il WhatsApp nel weekend prego

Eugenio rispondo col WhatsApp che ho mandato a vitol l’ops che me la segnalava anche lui ho detto Guarda se non le hai letto leggi giustamente e tra l’altro non ero riuscito a leggerlo perché ho avuto degli impegni tra cui Eh sabato stato tutto il giorno in sia a

Tenere il corso sulle opzioni così ricordo 16 marzo corso sulle opzioni di szaro del Garda che faccio io quindi non ho avuto tempo di leggerlo Allora la risposta che che do a tutti e come il WhatsApp che ho mandato a Vito è che una persona intelligente Non può

Essere intelligente su tutto può avere anche delle PEC delle pecche cioè magari non è che se ma shandar è una persona intelligente è molto colta colta in senso generale non solo in Economia e anche lui può avere delle pecche quindi basta Cioè rimane una persona molto in

Gamba che vede vede lungo e sul Bitcoin sta scivolando su una buccia di banana ma ci sta Cioè non è che il problema di di di una persona come lui che essendo autorevole tutte le tutte le persone che sono indecise e che e che seguono una una

Voce autorevole come la sua sono più portati a andare verso la sua direzione sto parlando di quelli che sono l’incertezza quelli invece come me o molti altri che invece hanno una hanno una forte fiducia non nelle criptovalute ma nel Bitcoin ethereum e qualche altra criptovaluta perché la maggioranza delle

Criptovalute servono a poco a nulla la maggioranza un certo numero invece serve cioè quelle che hanno alle spalle una blockchain eh non non è che gli scalfisce nulla se ma candar dice così assolutamente Eh però Certo è sempre uno spunto di riflessione perché detto da una persona

Competente e colta e va sempre preso come spunto di riflessione Comunque per chiunque quello non c’è dubbio ma venendo a noi eh visto che tu hai Hai hai hai messo l’argomento sul sul la questione del del c’è tanto liquidità beh tanto c’è tanta liquidità non è che se i

Mercati salgono perché si comprano i BTP Italia perché se sale dei mercati giapponesi nuovi massimi Se sale il mercato americano nuovi massimi credo che col BTP Italia ci sia poca relazione Certamente c’è relazione col mercato italiano però è qui è qui io parlo di

Numeri quindi Qui non è 50 e 50 non è un’opinione quella che sto facendo vedere quella che sto facendo vedere sono numeri che è il modo migliore di cui cerco di con cui cerco di parlare e e mi ha sorpreso Sei stato tu a darmi lo stimolo andare perché di solito guardo

Solo i i personal savings cioè i risparmi sono i risparmi rispetto agli stipendi cioè all’ income cioè ai redditi non è giusto gli stipendi gli stipendi sonoa i principali redditi e e mi ha stupito devo dire Appunto mi’ hai dato tu lo stimolo andare a vedere

Perché Cont econor Si si fa in fretta Guardate come i personal savings lo faccio vedere Italy Gross household Saving rate il tasso di di di di risparmio dei degli italiani eh È in riduzione e neanche di poco e neanche di poco chiaro c’è stato il picco enorme eh di Risparmio di

Risparmio perché non si poteva spendere Cioè c’erano liquidità che veniva data eh un po’ elicopter money in tutto il il mondo occidentale non si riusciva a spendere e quindi vabbè qui è schizzato però la cosa interessante è che siamo leggermente sotto quello PR covid quindi liquidità ce n’è No non è che c’è

Liquidità è che in Italia una parte una buona parte quindi per giustificare il BTP Italia una buona parte dei Risparmi vengono in maniera erronea mantenuti in liquidità cioè l’Italia è questo qui Vi dovete fidare Magari poi cercherò il dato l’Italia è è uno dei paesi del mondo occidentale se non quello che ha

Il più alto elevato numero di conti correnti con la liquidità dentro cioè che rendono niente Evidentemente un po’ un po’ scossi dai propri consulenti promotori finanziari un po’ scossi dalla pubblicità della pubblicità della televisione in televisione e sui vari Media De dei dei BTP poi piace il nome BTP valore queste cose

Qua o BTP Italia E dai E dai E dai si sono convinti a spostare un po’ più di denaro dalla liquidità liquidità vera cioè proprio non liquidità investimenti a breve termine investimenti a zero termine cioè tenuti sul conto corrente meglio che del conto corrente meglio

Metterli su un BTP Italia o BTP valore e quindi questo è il movimento però i risparmi sono sono in diminuzione Anzi andiamo per essere precisi facciamo glic Sono in leggero aumento dal minimo che è stato fatto a alla tra la alla fine del del 2022 inizio 2023 però sono sotto

Quelli che sono i livelli precedenti ed è interessante anche Ecco perché cioè io mi aspetto visto che la Banca Centrale non dà liquidità che alla i mercati si fermeranno per mancanza di liquidità Non lo so quando eh Non ho idea Potrei fare delle Stime ma mi ci vuole qualche

Giorni di lavoro e non so se riesco a farlo facendo delle Stime sui flussi sui flussi vari di denaro Massa monetaria e così via si potrebbe fare così con delle approssimazioni qualche stima e però se andiamo sul Ah riguardiamo il numero 6,9 7% per personal savings per gli italiani

Andiamo a vedere Stati Uniti 3,8 sono la metà Questi sono i risparmi gli americani quindi gli americani si indebitano cioè risparmiano poco io non so con che denaro riescono a investire Boh forse bisogn bisogna rivedere rivedere Come sono i personal savings Probabilmente è legato al fatto che c’è una una forte

Eh distribuzione del debito del del reddito perdonati in maniera molto differente rispetto all’Europa quindi ci sono pochi molto ricchi e tanti medi e pochi fortunatamente Poveri più che probabilmente poveri però ce ne sono negli Stati Uniti che che che in Europa però c’è c’è qu la fascia di straricchi

E quelli non ce li abbiamo in Europa e tantomeno in Italia Quindi quelli possono avere delle capacità di investimento che ci scordiamo in Europa è una sto facendo una stima eh È un’ipotesi questa quindi non c’è nessun numero lo dico solo sui numeri che ho visto in passato basati sull’esperienza

Quindi dovrei vederli aggiornati detto questo altra cosa che mi ero preparato Dunque Eccolo qua Il sempre il mistero Ma scusa ma perché i la c deve essere costantemente negativa questa è la curva la curva dei rendimenti quindi dal dal da dovrebbe essere da un mese fino a 30

Anni dei Bond americani ma cioè è una cosa incredibile ma perché deve rimanere negativa con i dati adesso i tassi li diminuiranno e lo sappiamo da giugno Per quello che è l’economia americana va bene c’è Ci sono dei leading indicator che da un anno che dicono che prima poi

Arriva un forte ento ma non arriva Ma perché la curva deve essere negativa e va bene e rimarrà negativa questo per ricordare che non siamo in tempi normali e questa anormalità non è non è questione di covid o non covid questa anormalità è proprio finanziaria non siamo in tempi normali ve lo faccio

Rivedere in un altro modo qui in maniera molto spartana molto grossolana è la pendenza della curva presa questo è preso dalla Fed di sa Lewis credo no Sì St Lewis che è quella che è una di quelle che dà più dati sulla finanza e sull’economia americana e questa è il differenziale tra I

Rendimenti di un decennale di un T note di un Bond decennale americano e un du anni che normalmente dovrebbe essere positiva è ovvio Cioè se io in prendo un qualcosa che scade fra 10 anni cioè è normale che che renda tranne in situazioni di di diverse liquidità distribuzione

Della liquidità o di tassi in salita Eh potrebbe essere differente però adesso siamo in estrazione tra virgolette normale a livello economico e invece guardate qua siamo su valori negativi così ce lo guardiamo dal giugno facciamo luglio dal luglio del 2022 dal luglio quindi andiamo verso

Quasi i 2 anni i due anni di rendimento rendimento del decennale inferore al 2 anni e E va bene Siamo in tempi normali non siamo in tempi normali assolutamente Guardate nel passato quante volte è successo È da un po’ che non la facevo vedere questo grafico è successo ancora

Ma è durato pochissimo tranne tranne questa fase qua questa fase qua che è dal 78 dove ci sono stati vari flussi ed è finita nell’82 Ecco ve lo lascio come studio andate a vedere l’economia americana 78-82 Com’era Che situazione Geopolitica c’era Ecco se possiamo paragonare la fase attuale a quella non

Lo so però tranne quella fase che era una fase di emergenza mettiamola così emergenza inflazione e Emergenza anche politica americana nell’80 arriva arriva Regan con gli anni 70 che sono stati difficilissimi per gli Stati Uniti anche a livello geopolitico ma anche a livello interno di sicurezza interna

Ehm poi c’era la guerra fredda niente di non paragonabile a quella che adesso con la Cina Ecco questa era una situazione sicuramente eccezionale ma non è paragonabile a quella attuale quindi Tenete presente che non stiamo non lo sto dicendo per il rialzi del mercato azionario lo sto dicendo proprio a

Livello di Bond Non siamo in una situazione normale e dalle situazioni anomale non è più spesso si esce non dico con uno shock ma con qualcosa di cruento di qualcosa di improvviso da situazioni non normali comunque per il momento rimaniamo in questa situazione Anomala che prosegue

Vi Se guardiamo il passato ma non è una statistica forte perché sono pochi dati sul passato le volte che il da negativo il decennale Ritorna su quindi il differenziale ritorna positivo e guardate C’è una una una linea grigia Eh diciamo situazione ecco quando da negativo poi si torna in positivo nel

Passato tutte le volte lo ripeto tutte le volte ma non è una statistica perché sono pochissime volte quindi su queste poche volte che ho in questo grafico tutte le volte è successo qualcosa di brusco Eh poi proprio velocemente sui mercati Quest sembra che stiamo a inal ogramma

Piatto cioè Siamo tornati in quella fase di riflessione in cui secondo me i gestori si dicono ma che facciamo e mi porto a casa un po’ di utili aspetto la la mossa di quelli più grossi di me e vediamo cosa fanno O ci metto ancora soldi sull’azionario e riduco e riduco

Il monetario eh È un bel dilemma è un bel dilemma perché perché effettivamente alcuni di questi gestori hanno fatto parecchi errori nel passato o per di Troppa attesa o o di troppa irruenza o oppure perché non non avevano compreso bene Qual era la situazione generale E io sono Se fossi un gestore

Sarei tra quelli sono tra quelli che non ha capito bene la situazione generale e uno dei motivi ve lo ve l’ho fatto vedere Pochi pochi secondi fa finisco ricordando che il lo Yen il il Giappone continuerà a fare nuovi massimi ma sicuramente una parte di questi di questi acquisti sono legati al

Fatto che c’è una inflazione monetaria Guardate il il il rialzo del dollaro Yen dal 2021 che è mostruoso un rialzo quasi del 50% E siamo di nuovo sopra 150 che è una SOA psicologica guardate che se si va sopra nuovi massimi il Giappone Scusate il dollaro Yen rischia di puntare a

160-170 questo vuol dire inflazione della valuta giapponese e vediamo e secondo me uno dei motivi di rialzo è che molti giapponesi o molti fondi giapponesi hanno detto Beh visto visto la svalutazione del nostro Yen stiamo su sul su sul sull’azionario che perlomeno visto che molte aziende sono internazionalizzate perlomeno dovrebbe

Tenere tener conto di questa inflazione il valore il inflazione dovuta alla valuta soprattutto eh dovrebbero tenerne conto i prezzi di questo e quindi secondo me una parte una parte una buona parte del rialzo del Niki e soprattutto per linee interne non per linee esterne vi ci sono anche linee

Esterne perché ci si fa ingolosire dal fatto dal fatto che per uno esterno paga poco lo Yen e entra nel mercato giapponese Ecco io Però ricordo pensate a chi è entrato nel 2020 A inizio 2020 Sicuramente ha preso ha preso il rialzo del del Nicki ma quanto ma quanto poi

Pagherà questa questo fat che lo Yen si è svalutato in maniera pesante e ripeto siamo di nuovo a una situazione critica vedremo come non gestire la Banca Centrale giapponese ah scusate finisco Banca Centrale avevo detto della banca centrale Svizzera di tutto quel quel quel quel caos che c’è stato a livello

Finanziario bene il il presidente della banca centrale Svizzera non so se si è già già ha già dato le dimensioni comunque c’è un avvicendamento o è stato o sarà a breve si chiama Jordan e dopo dopo ben 12 anni quasi 12 anni credo che è lì eh in qualche modo è stato dimissionato

Credo che sia andato così è uno dei motivi Secondo me è quello che vi ho fatto vedere qualche settimana fa su quello sul sul sul grande complicazioni che ci sono state all’interno della gestione della liquidità della banca centrale Svizzera Comunque i grandi investitori sono sempre in un modo

Diretto e indiretto tutto si gira sempre intorno alla Banca Centrale Allora Eugenio Eh dunque condivido perché ad alcune cose che tu hai detto voglio come dire aggiungere qualcosa Allora uno è per far vedere questo è il grafico del nck eh Anch’io dico sempre di utilizzare il correttore del della valuta questo è il

Grafico del nck in yen Ora andiamo a vedere il grafico del Nicki invece in US Dollar come vedete assume un aspetto differente cioè rispetto al eh rispetto al 2020 lo vedete Nel 2020 eravamo qui adesso c’è stato un Breakout e si va verso l’alto Ma la veste ve lo rifaccio

Vedere torno a quello in in yen la veste grafica è completamente differente quindi il correttore della valuta cambia abbastanza drasticamente la situazione per quanto riguarda i risparmi Diciamo che L’indice che tu hai fatto vedere ovviamente non contiene Eh i denari messi a Eh diciamo affidati alla gestione del

Risparmio per esempio e da come noi vediamo in borsa l’andamento di titoli del settore come può essere Azimut e come può essere Banca Mediolanum o Banca Generali Evidentemente non deve andargli tanto male la raccolta però perché altrimenti Eh diciamo così saremmo Eh non si giustificherebbero dei grafici così eh rialzisti come quelli che

Abbiamo sui titoli del eh del segmento detto questo detto questo che giustifica solo in parte Diciamo che la leva in Finanza e qui chiedo intanto Eh se è con noi già Paolo belvederesi ciao Paolo Sì buongiorno buongiorno a tutti Eccolo qua Allora la leva in Finanza eh scusate

La la liquidità in Finanza si può cercare anche tramite la leva E allora chiedo a Paolo che di questo è un esperto A che livello siamo Paolo eh parlando di utilizzo della leva la leva sappiamo è un come dire eh È un volano che ampiamente può aumentare la liquidità messa in gioco soprattutto

Quando tu dai a garanzia un asset per aprirne un altro che poi dà garanzia per aprirne un altro cioè si possono costruire delle dei mostri da questo punto di vista a a che punto stiamo con l’utilizzo della leva sul mercato Secondo te Paolo allora parte Retail la sta usando

In modo imbarazzante ehm e Questo spiega anche una parte dei rialzi anche di molti titoli che non dovrebbero salire ehm il mondo Edge la sta usando soprattutto per fare gli arbitraggi tra Eh il mercato a breve e la base sui future e quindi stanno usando un sacco

Di Leva ma in quel senso lì però non così tanto per fare operazioni di per il portafoglio normale non sono non è così tanto elevata la Gross exposure quindi che è la somma delle posizioni lunghe e posizioni nette Eh diciamo che siamo per adesso su una situazione eh Media Media Ecco e poi

L’ultima domanda che ti faccio è un po’ Quest Perti suo della della curva Volevo dire la mia opinione che magari può essere sbagliata però è la mia opinione sulla curva americana Allora io penso che la curva americana vada guardata dalla scadenza di 2 anni in su eh Perché di fatto il mercato sta

Solamente aspettando che la Fed abbassi i tassi per poter effettivamente poi prezzare un tasso a breve più basso rispetto al Tasso a lunga cioè di fatto la la parte della curva che è invertita e eh non è tutta Cioè se noi prendiamo la curva dai 2

Anni in poi non è più invertita è è stipata e il fatto che però nei primi due anni i tassi siano elevati deriva dal fatto che il mercato continua apprezzare che i tassi rimangano alti per un breve periodo in un contesto però di crescita macro quindi non penso che

Ci sia altro modo di apprezzarla questa questa curva perché comunque non possono fargli scendere i tassi perché la Fed continua a rimandare dall’altra parte però a un certo punto i tassi a breve saranno più bassi di quelli a lunga e questo è quello che effettivamente viene prezzato quindi

Secondo me a un certo punto man mano che che la Fed abbasserà i tassi eh e sembra che facciano inizino a luglio ormai non più a maggio non più a marzo ma a luglio a quel punto potremmo assistere Secondo me addirittura ad un minore steepening della curva delle scadenze diciamo a

Medio sul lungo perché la liquidità si sposterà Probabilmente dal breve dai fondi monetari ai le scadenza lunga per quello che io insisto che bisogna comprare Bon a lunga scadenza approfittando di ogni momento di debolezza perché poi non ce l’abbiamo più ste occasioni qua Un’ultima domanda ti faccio Paolo su questo tema no su

Quello sollevato giustamente Eugenio citavi gestori no E cosa i gestori fanno Io ho un po’ la sensazione che i gestori a volte siano un po’ costretti come dire siano un po’ nella morsa no costretti da una parte a cercare la performance e per cercare la performance devi comprare i

Titoli che salgono dall’altra ha dar retta al buon senso che gli direbbe di fare delle cose diverse però D’altronde devono piegarsi a delle dinamiche per cui se non performano chi va a spiegarlo ai loro clienti e allora ti chiedo ti chiedo Paolo quanto di vero ci può essere in questo e quanto potrebbe

Essere facile poi premere il ditino eventualmente su cell Nel momento in cui si uscisse da questa dinamica prego il ditino suell lo lo premono Quando c’è la capitulation al rialzo che ancora non c’è stata perché per esempio su non ho capito cos’è Ah la capitulation a rialzo

Ho capito Sì sì Cioè tu dici come dico io quindi manca ancora un po’ arrivare al deserte al caffè e prima di fare quello ci vuole proprio quel momento di irrazionalità totale No non hanno panicato ancora i gestori non hanno panicato perché per esempio il titolo

Invidia che pesa il 3,7% sullo P sull s&p ce l’hanno in media al 2 e3 Quello è il peso medio nei portafogli del titolo invidia dei gestori americani e questo ti dice quanto siano un po’ no ehm rimasti indietro Quindi questa cosa è stra supportiva per invidia perché se

Il titolo continua a salire continuano a comprarlo se il titolo Inizia a scendere chi non l’ ha comprate se le compra e e va peso però ti dà una sensazione di quello che è il posizionamento degli operatori su sta roba e quindi ancora non hanno capitolato quindi Capitol eranno ben

Presto perché stanno capitolando tutti gli analisti continuano ad alzare i target price e sia dei singoli titoli sia della della s&p no sono tutti lì a rincorrere il target dell s&p dopo la reporting Season che c’è stata che comunque ha visto un rialzo degli ultimi dell 8% sul Quarto trimestre

In parte Anzi per la gran parte no guidati dai rialzi degli utili di molte di queste società techm però ecco secondo me ancora non c’è stata la la capitulation notizia interessante che smci è entrata nell s&p ufficialmente Quindi questa cosa porterà ancora a rialzo il titolo a Guarda da guardarlo

Perché comunque i gestori passivi se ne dovranno comprare un po’ Se non l’hanno già fatto hai idea di quanto pesi a livello di capitalizzazione sull s&p 500 No non ho fatto i conti ancora Davide Però io penso che vabbè il peso dovrebbe essere basso penso che sia Non lo so attorno a

Mezzo punto percentuale il peso del perché perché Te lo chiedo guardato perché te lo chiedo Paolo te lo chiedo perché noi sappiamo che oramai molti etf non sono più fatti in ragione del fatto come uno verrebbe logico pensare che ci sia la replica del paniere perfetto no cioè dove ogni titolo magari

Anche con una micro esposizione se vale poco ma debba essere presente noi sappiamo che oramai va per la maggiore anche negli etf fisici cioè quelli che fanno la replica fisica la cosiddetta replica a Campione cioè dove tu fai una specie di regressione compri un po’ di

Titoli e altri non li compri e così hai una performance diciamo così eh a prova di eh tracking error ma non è detto che se un titolo entra pesando così poco succeda Certo se un titolo Entra con il peso di Uber recentemente o non parliamone di Tesla allora lì Apriti

Celo bisogne capire quant’è il peso Cosa ne pensi Eh devo guardarlo da non ho avuto tempo però è interessante quello che dici sicuramente è interessante andare a vedere quanto andrà a pesare Eh sì perché se è tanto Allora sarà molto acquistato se non è tanto potrebbe

Finire nella Eh come dire o almeno in parte in quei titoli rispetto ai quali non si va per campionatura a fare l’acquisto no Almeno non tutti ci vanno Poi vedremo Non lo so evidentemente sto solo dicendo che esiste questa cosa anzi è venuto qui anche demist Todeschini

Tempo fa si può ritrovare nelle puntate indietro proprio per spiegare quali sono non più i soli due cioè lo faccio coi future Oppure lo replico coi future Oppure lo replico con il possesso passivo delle azioni oggi c’è anche lo replico con la campionatura Ecco ci sono tre modalità per fare gli etf lo

Sappiamo e Paolo che tipo di situazione Vedi nella settimana della BCE io vedo una situazione in cui vabbè intanto la il discorso Cina aspettiamo domani la presentazione del piano di riforme economiche sempre che venga fatto e quindi domani è un appuntamento importante poi c’è Powell che parla

Davanti al congresso e poi c’è Vabbè io penso che quello che ho visto che il mercato ehm la settimana scorsa ha comprato un sacco di schifezze e anche un sacco di titoli Tech rimasti indietro ehm e e un sacco di di short Covering il portafoglio di titoli che maggiormente

Shortati ha fatto molto molto bene eh Solo venerdì si è assistito a un acquisto di un po’ di tutto però una Marvel che mi fa oltre il 6% e è una AMD che mi fa il C e passa AMD è uno dei titoli più cari del comparto Tech al momento e continuano a

Comprarlo mi dice che a comprare non penso che siano iali ma penso che siano molto i Retail Marvel mi stupisce perché non è un titolo da Retail e che però continua a salire e io però noi nel modello di stock picking ce l’abbiamo come titolo short per quant per quanto è caro

Quindi mi sembra che stiamo arrivando un po’ ad una forma di esuberanza cioè come come dicevo l’altro giorno come apertura No è come un un lupo chea prima affamato che prima mangia i cerbiatti poi incomincia a mangiare le carcasse e poi si mette a mangiare i funghi mangia

Di tutto pu di saziarsi ma la qualità di quello che mangia è sempre sempre peggiore fino a diventare quasi tossica Tra l’altro volevo dire che ho deciso che son già partito con qualche video strano che si chiama la Grande Bisca e adesso partirò all’interno di questo di

Questo filone con il filone myir TF e dirò alcune cose un po’ bizzarre che quindi magari Chi è interessato sull’argomento può seguirmi nel canale YouTube benissimo Allora il canale YouTube di Paolo belvederesi mettetelo sotto il Focus e andate a dargli un’occhiata bene Paolo direi che Direi

Che non ci resta che ringraziarti e e darti l’appuntamento alla prossima settimana andate a seguire il canale YouTube di Paolo belvederesi ciao Paolo ciao ciao Allora dovrebbe essere collegato con noi Gianluca Beccaria Ciao Gianluca Ciao Davide buona settimana a tutti Ciao Gianluca Allora la prima domanda per te è doverosa abbiamo visto

La scorsa settimana diciamo così abbiamo visto la scorsa settimana il BTP valore staccare diciamo un assegnino per la pubblica amministrazione decisamente significativo cosa ne pensi del risultato che ha raggiunto ma allora io penso che Allora partiamo da un ragionamento in termini relativi no l’abbiamo già detto la scorsa settimana

Per capire se il BTP valore era o non era una buona emissione tocca fare una ragionata più o meno precisa sui titoli di pari scadenza con le stesse caratteristiche quindi sulla curva 6 anni dell’Italia e comunque abbiamo già visto la scorsa settimana come ancorché non clamoroso un po’ di

Premio sul secondario ci fosse Diciamo che c’erano circa 15 20 15 basis Point mi ricordo bene Sì tra 15 e 20 basis Point all’anno di premio che poi diventano un pochettino di più se uno arriva alla fine e si prende anche il il Premio Fedeltà punto diventano 2530 prio

Finale Eccolo qua Il 6 anni è qua 345 in questo momento tieni conto Davide che quando uno parla di 20 business Point 20 business Point non gli sembra una roba clamorosa ma Ricordiamoci che stiamo parlando di un titolo governativo Eh quindi quando uscisse un Corporate con 20 basis Point rispetto a un’emissione

Precedente stiamo parlando di Peanuts Anche perché poi i Corporate sono meno liquidi rispetto ai governativi ma un governativo è molto difficile che esca con premi maggiori rispetto a questo ci possono essere Special situation dove Eh perché qua dove Dov’è il mismatch il mismatch è il fatto che

Ilion minime il venerdì precedente e poi il mercato va avanti una settimana Il secondario mentre le condizioni sono fisse una settimana prima quindi si può partire con un premio il premio si può annullare può diventare più grande e quindi uno può anche valutare come è successo l’anno scorso Io l’ho fatto in

Qualche in qualche una di quelle giornate Strada facendo soltanto se aderire o meno al al tipo di operazione in base a come si comportava Il secondario questo in termini assoluti di premio in termini relativi non sono molto sorpreso del successo del BTP valore uno per quello che dice Eugenio

C’è della quantità di liquidità sui conti clamorose Questo è un dato di fatto assoluto e due sul fatto che noi possiamo dire tutto Davide forse l’abbiam Abbiamo anche già discusso io e te anni fa ma dobbiamo dire che il il il tesoro è bravissimo è sulle missioni c’è la squadra che c’è il

Tesoro Secondo me sono persone veramente molto brave non nella prima missione Ti faccio un esempio sembrerà un aspetto commerciale però bisogna anche ricordarsi a chi è destinato il BTP valore Quindi a un pubblico indistinto ma mettere un meccanismo Step up con tassi crescenti in un contesto dove

Tutto il mondo sta aspettando che i tassi scendano è vero che è una roba è un po’ una commerciala Davide Però è una roba che funziona Eh da un punto di vista come C Secondo me è una fata voglio dirti Ehm e in più il fatto di

Avere un bonus fedeltà alla fine aiuta quindi la struttura del tipo di Bond Secondo me è stata particolarmente azzeccata io devo fare i complimenti al tesoro per come l’hanno gestita beh Direi di sì Devo dirti ho trovato per certi versi se posso dire un po’ forviante una pubblicità che ho visto

Che dice che la pubblicità non mi trova d’accordo sono quello che va in crociera sembra quasi dirti che va in crociera sempre B Insomma non mi è piaciuta onestamente però beh guarda non vorrei tirare la corda troppo però eh di sicuro non arriviamo al al tema della pubblicità ingannevole per però

Può può arrivare un messaggio diciamo non corretto la pubblicità sono d’accordo con te io mi riferivo soltanto alla struttura del titolo quindi sto parlando di tecnica C da quel punto di vista dal punto di vista tecnico Secondo me sono stati bravi hanno fatto una roba sexy sul mercato che il pubblico

Indistinto Retail vedere un contesto di tassi in aumento dove tutto il mondo dice che diminuiranno secondo me non è stata male c’era un po’ di premio la liquidità sui conti elevata non sono così sorpreso che abbia avuto successo Ecco assolutamente Beh diciamo Eugenio prima mostrava come pur essendo elevata

La liquidità sui la capacità di risparmio delle famiglie italiane in realtà in discesa Ma questo credo che sia un effetto dell’inflazione però poi alla lunga Questo porta meno liquidità da investire detto questo mi domando e ti domando tu sei del settore Quindi lo sai meglio di tutti la raccolta sta conoscendo soste o

Marcia spedita intendo dire in termini Generali non per te ma per il ore a me sembra di vedere con quei titoli del del risparmio gestito così in cima così al top no con dei grafici così eclatanti che eh mi sembra di poter dire che probabilmente non ci sono problemi di

Raccolta in questo momento però vorrei sentirmelo dire da chi sta nel settore questo è Azimut per esempio no non ci sono problemi di raccolta eh E poi magari parliamo anche di AZIMUT per due o tre motivi uno è che e in questo senso Il passato è garanzia del futuro perché riaccade tutte le

Volte eh quando i mercati azionari salgono molto la fomo è la principale diciamo è il principale motore della raccolta perché il pensiero di restare fuori da un mercato Toro Eh magari l’ultima parte di un mercato Toro è un propulsore incredibile di raccolta Ma io lo vedo nel mio piccolissimo osservatorio di raccolta

Quando vedo clienti con una propensione a rischio da medio a basso che mi dicono ma mettere un po’ di azioni in portafoglio che la stessa dinamica per cui qualcuno si avvicinerà dei Retail anche ancora al tema del Bitcoin io non voglio discutere se l’sp salirà ancora o

Se il Bitcoin faccia per due quello che voglio dirti è che secondo me la raccolta è molto trainata da queste situazioni quindi il pensiero che il mercato sia molto Toro e come succede Tutte le ultime volte il mercato Retail è quello che arriva per ultimo alle situazioni ma diventa avido perché vuole

Partecipare anche lui ma perché partecipano tutti io non partecipo le dinamiche spesso sono soltanto di carattere emotivo e e non tecnico e quindi la raccolta Secondo me sale per quello poi un titolo come Azimut che naturalmente ha sia il fattore di raccolta e sia il fattore degli Aum No

Perché quando tu sei come tantissime società di gestione e tantissime banche privat pagato o prendi rebates percentualmente sul controvalore del tuo stock Se anche tu non raccogli una lira ma il tuo stock esistente aumenta del 10% le tue commissioni aumentano del 10% Infatti si dice che questi titoli

Mediamente siano a leva sul mercato perché salgono per la raccolta in più salgono anche per il controvalore che sale che è la base imponibile su cui vengono calcolate le commissioni mh mh Beh direi che hai spiegato molto bene questo questo fenomeno Gianluca Allora hai parlato un po’ di fomo da parte dei

Clienti ma vedi anche i clienti nuovi che arrivano Cioè secondo me questa è una componente fondamentale negli ingredienti per perché la borsa non deve solo far aumentare l’avidità di chi sta già nel sistema questo è implicito ma deve anche attrarre lasciami dire nuovi soggetti magari un po’

Inesperti e meno attenti ai parametri e quindi più disposti a comprare Così per come viene no ok c’è anche questo Oppure ancora no c’è C’è Davide c’è e Sono tutti segnali che mi fanno essere prudente No perché quando la fomo è proprio quella ehm situazione per la quale o le persone

Non propense al rischi già nel già nel sistema o le persone che sono fuori dal sistema dicono ma io ho sentito questa cosa qua Ne parlano tutti perché non ci posso partecipare anch’io e quindi a me questo è un segnale che un pochettino mi fa essere prudente Io poi sono un po’

Contrario di natura ma quando vedo persone poco avvezze al ehm ai sistemi finanziari che lo approcciano con un po’ di di semplicità per non dire superficialità Ma la superficialità tante volte è sintomo di non conoscenza non è una superficialità perché la persona è superficiale e perché magari non conosce il settore si

Fa guidare soltanto dal tema della performance e vuole parteciparvi comunque sì anche qualche nuovo attore ma è tutto mi collego alle parole di Paolo prima belvederesi che dice ha detto due o tre cose che sono tutte sintomo di aumento clamor di appetito a rischio cioè quando

Tu ti compri i titoli e smetti di shortare quelli più shortati compri i titoli che rimangono più indietro quando avvengono queste situazioni quando tu hai beneficiato di un mercato in risalita magari sei uscito da un titolo solido magari questo titolo sta ancora salendo non te lo vuoi ricomprare perché

Te lo dovresti ricomprare più caro di quello che l’hai venduto però comunque vuoi partecipare al mercato che sale e allora se vuoi comprare a sconto Vai a cercarti i titoli che sono rimasti più indietro tutto questo contesto qua penso che qualcuno si ritrovi in queste parole sono assolutamente sintomi di un

Appetito per il rischio che aumenta Ma non è che si aumenta l’appetito per rischio poi il mercato scende il giorno dopo non è che io voglio dire a questo però dico che ci sono una serie di entrate che sono tipiche di chi Eh è un po’ avido

Eh è come dire Appunto che in cucina ci sono esattamente tutti gli ingredienti Poi bisogna vedere se vengono assemblati a dovere e la bolla si va formando gli ingredienti ci sono tutti IV incluso diciamo quel super ingrediente che è in grado eh lasciami dire di quasi di

Azzerare gli altri gusti e di imporsi come il gusto no che che in questo momento è l’intelligenza artificiale evidentemente va bene Eh direi Grazie perché noi qui proprio di mestiere stiamo un po’ facendo la ricerca anche no di capire se i sintomi ci sono i sintomi sono segnali che sta arrivando

Una malattia però per ora stiamo bene e quindi evidentemente siamo solo prudentemente in attesa di cogliere gli elementi Giusti questo In fondo significa monitorare Anzi Chiediamo anche alla community si è d’accordo tre se siete d’accordo quattro se non lo siete a te Gianluca io do il la Buona

Settimana auguro la buona settimana e ci sentiamo il prossimo lunedì Grazie Gianluca Beccaria buona settimana a tutti Grazie Gianluca e allora io tornerei nel frattempo che vediamo come la pensano i nostri amici qui tra tre e quattro dire tre significa stare in vigile attesa che non vuol dire stare

Fuori dal mercato vuol dire che se anche sono dentro vedo che ci sono degli Alert No ma eh come dire mi So muovere su questo territorio e attendo di vedere se deflagra tutto e chissà se come dice Paolo non ci sia ancora quel momento finale No in cui c’è la capitulation a

Rialzo come la chiama lui molto interessante definirla Allora Eugenio siamo da te per il sondaggio per due abbiamo mancato in 100 prego sì Peccato io ripeto fate votare il gatto come i miei amici che fanno votare il gatto Pallino e o la zia nonna Noi abbiamo bisogno

Però di voti qualificati eh non è che no Ma guardate che pallino si legge anche avevo fatto forse vedere la la foto con pallino sopra il sole 24 ore quindi e è un gatto molto istruito Eh allora veniamo Eccolo qua stavo cercando dove avevo il file e veniamo al

Nostro sondaggio vi metto in condivisione quindi 100 non è un numero elevatissimo Diciamo che siamo poco su sotto la media intorno alla media dai del lungo periodo nell’ultimo anno siamo poco sotto la media perché bisogna anche non prendere le medie dall’inizio Ma magari aggiornarle all’ultimo anno ehm allora Ah tra l’altro da segnalare

Che sono aumentati sono aumentati i Anzi ve lo faccio vedere il il abbiamo il 37 di rialzisti il 38 di ribassisti il 25 di neutrali però sabato mattina quando iniziano già a votare qualche centinaio di persone erano 40 i rialzisti i bullish e quindi c’è stato evidentemente

Il fine settimana ha portato a un leggero ripensamento fino a stamattina Comunque i bullish sono 37 Cont 25 de ribassisti quindi è ancora assolutamente a favore dei ribassisti i rialzisti Sono sopra la loro media lineare che è questa qua che sto facendo vedere e lo spread che è Eh ogni settimana rialzisti meno

Ribassisti rimane positivo e sopra l’asse dello zero Quindi è una situazione buona per i mercati andiamo a vedere qu il dato cumulato cioè dove ogni settimana si sommano i rialzisti e si sottraggono i ribassisti bene la tendenza è nettamente rialzista non ha la stessa forza del mercato ma non si

Può pretendere tutto e Comunque dal minimo di di del di circa metà metà gennaio e anche il nostro indicatore l’ha fatto poco dopo la metà di gennaio Se vi ricordate il giorno giusto era il 17 di gennaio da lì il mercato ha avuto nuova spinta rialzista e anche i nostri

I nostri votanti hanno spinto più in quella direzione la correlazione sta decisamente aumentando ogni settimana e siamo finalmente tornati verso quella che si chiama veramente positiva perché di solito la correlazione Questa è una correlazione a un anno non dal primo dato ma da un anno che è quella che si

Usa di più se vi ricordate era stata negativa e Poi man mano è tornata positiva e siamo tornati sopra 0 a 0,50 che è la discriminante tra positivo e negativo Cioè viene viene considerata neutra tra – 05 e 0,5 sopra 0,50 positiva sotto 0,50 negativa questo in letteratura di statistica si trova

Questo ehm se andiamo a vedere il dato invece confrontato con quello americano degli investitori americani Questo continua imperterrito da inizio novembre a salire quindi sono più rialzisti che ribassisti il nostro gli va dietro con un po’ più di cautela ma eh i nostri votanti sono più Trader che investitori

E la domanda è più da Trader la correlazione sta sta tornando a salire è 031 se andiamo a vedere invece il passo passo è il passo passo ci ci dice che eh non va molto bene nel senso che il nostro passo passo è in una fase più di congestione

E invece il nostro indicatore punta più verso l’alto devo andarvi a vedere questa qua del perché mi stupisce Spero di che non ci sia un errore nel nel mio file eh Adesso andrò a vedere perché onestamente questa cosa qui mi stupisce un po’ questo andamento del Passo Passo così laterale a me non

Stupisce affatto cioè intend dire riflette molto bene l’idea che quest’ultima gamba di rialzo abbia sorpreso Chi è ancorato a Prezzi decisamente più bassi e fa fatica a continuare a pensare che i prezzi possano continuare a salire e E questa Secondo me è la condizione dove si può verificare proprio quell’elemento che identificava

Paolo prima Cioè quando a un certo punto succederà che la linea blu si piegherà alla linea rossa no allora lì ci può essere lasciami dire il il la capitulation Long Ok secondo me si spiega molto bene così ma molto bene cioè si spiega proprio col fatto

Che non è una questione è una questione di fatica mentale nell’accettare dei prezzi con nei quali non mi riconosco più e quindi dico troppo troppo in troppo troppo in fretta Secondo me questa è la caratteristica che accomuna eh moltissimo le persone ed è il motivo per cui ovviamente in maniera qualificata Io

Spero che tanti di noi votino perché solo se siamo tanti qualificati evidentemente possiamo Rendere l’idea di questo in questo momento qual è nell’ambito della nostra ricerca degli ingredienti per capire a che punto stiamo nella componente irrazionale che spinge magari anche alla lunga una bolla a manifestarsi Siamo al

Punto che le persone cominciano a non riconoscersi più nel rialzo e allora bisogna vedere se il rialzo cessa e allora rientra il pericolo bolla oppure se al rialzo si piega la volontà del di dei votanti per esempio esempio Perché a quel punto se tutti vengono pervasi

Dall’idea che tanto si può andare solo a rialzo allora è quello il momento in cui si può verificare appunto la capitulation Long e quindi si può andare verso l’altro questa ovviamente è un’interpretazione mia ma credo che sia piuttosto condivisibile Però non so cosa ne pensi tu Eugenio di questo No Io non

Do nessun giudizio perché ho paura che ci sia qualche errore nel riporto mio delle formule quindi prima guardo questo e poi dico qualcosa perché di solito non lo guardo mai lo guardo con te questo grafico Perché io gli do poco significatività guardo gli altri e questo lo guardo proprio in diretta con

Te però ecco vedendolo in diretta guardando anche nel passato Insomma mi stupisce Però magari è giusto eh controllerò e poi vi darò visto che tu Davide poi lo dai a tutti te lo mandoi a tutti Ecco in quello che manderò a tutti ci sarà il controllo del che le formule siano corretta benissimo

D’accordo Grazie mille Allora per questa condivisione al solito Eugenio e Ricordo a tutti L’importanza di avere questo tipo di strumenti Perché è proprio qui che cioè Mentre magari in altre occasioni Un po’ meno ma in casi come questi può essere determinante è quello che si può estrarre da estrapolare da un

Contesto del genere Grazie Eugenio Allora io do il benvenuto intanto è qui con noi gippe laua Ciao Giuseppe Buongiorno Buongiorno Davide Grazie per l’invito Ciao Giuseppe Allora prima cosa con te parliamo delloro che arriva proprio sulla soglia No in questo laterale 2000 2100 poco meno Insomma è

Come uno che arriva all’ultimo piano e deve decidere Salgo sul tetto e vado su oppure torno indietro con la rampa delle scale allora perché l’oro è arrivato qui E cosa ci si può aspettare e in particolare sull’oro Dove si prendono e come stanno andando eventualmente i dati riguardo Eh

Come posso dire acquisti da parte di grandi banche centrali di grandi di di paesi interi diciamo Prego Grazie Davide Beh sicuramente il Sì un sito molto interessante quello che io eh Spesso vado ad approfondire a leggere è quello del Council Io credo per quanto riguarda i dati relativi agli acquisti da parte

Delle banche centrali acquisti di oro acquisti netti e decisi che si sono palesati già nel 2022 acquisti record nel 2023 credo che per l’anno in corso loro potrebbe rappresentare Davide una delle materie prime protagoniste per per quest’anno ci sono molti aspetti che bisogna tenere sotto osservazione attenzione loro potrebbe

Affrontare un test significativo nei prossimi giorni con la pubblicazione del rapporto sull’occupazione non agricola di febbraio dico questo perché bisogna stare molto attenti in quanto a seguito della della pubblicazione di un dato così importante di un dato del genere può può esserci una esplosione momentanea di volatilità cosa che è

Accaduto ad esempio che è accaduta nell’ultima rilevazione del venerdì del del mese scorso quando ci fu una bella candela Rossa a seguito di numeri che mostrare un aumento di circa 353.000 posti di lavoro a gennaio rispetto ai 2000 ai 216.000 di dicembre eh messo un attimino da parte mettiamo

Un attimino da parte l’importanza dei dati dei numeri da monitorare che possono generare dei picchi a rialzo a ribasso per il C A mio avviso dal punto di vista grafico l’area dei $2000 potrà rappresentare il vero supporto del 2024 gli investitori Davide Certamente in genere cercano beni rifugio nell’oro tempi di incertezza Geopolitica

Ed economica non trascuriamo però un aspetto di non poco conto che abbiamo spesso affrontato per quanto riguarda le banche centrali e ritorniamo lì un aspetto davvero davvero importante non sembrano Davide così lontani i tempi in cui ricordo il governatore della Banca Centrale polacca Adam glinski quando nel addirittura nel 2019 rilascia un’intervista rilascia

Un’intervista una dichiarazione molto decisa molto netta dicendo che loro simboleggia la forza di una nazione il tutto corredato da una foto con un igoo di oro tra le mani Questo è un aspetto importante che si ricollega sempre al contesto relativo alle banche centrali Ebbene mentre secondo i da del wg

Council i principali paesi del G7 non hanno mostrato diciamo una notevole un notevole aumento delle loro riserve auree negli ultimi anni i paesi Bricks quindi Brasile Russia India Cina Sudafrica e i loro alleati hanno aumentato in modo netto ed aggressivo le loro riserve Aure nel l’intero 2023 riportando i dati sempre del VG

Council Le banche centrali hanno acquistato eh più di 1000 tonnellate d’oro un volume D’Acquisto inferiore di poco rispetto al record del 2022 sostanzialmente in quell’anno nel 2022 Le banche centrali mondiali avevano acquistato il un quantitativo così elevato che abbiamo riscontrato dei numeri che non si leggevano non si vedevano Dal

1967 Eh bisogna ricordare e poi che nel mese e questi acquisti stanno ancora continuando Bisogna ricordare ad esempio che nel mese di dicembre fine anno fine 2023 tanto per citare alcuni dati alcuni numeri le riserve auree della Cina sono aumentate per il 14o mese consecutivo raggiungendo i 71,8 milioni di on in

Crescita rispetto ai 71,5 del mese precedente quindi Cina e le banche centrali penso alla Russia sono state in testa sono in testa gli acquisti Ma ci sono anche l’India la Turchia Il Brasile ed altri ed altri paesi Quindi loro può essere considerato Davide come il vero concorrente del dollaro come

Strumento di riserva e ci sono ragioni a mio avviso non solo economiche ma anche politiche aumentare le riserve in oro significa diminuire quelle in dollari Cioè qui si aprirebbe Davide un lungo dibattito sull’aspetto relativo alla dedar izaz un processo graduale di riduzione quindi dell’utilizzo del dollaro come principale valuta negli

Scambi finanziari ed economici quindi spesso si sono susseguite voci di una valuta Brix emergente con copertura in oro eh sul mercato dall’inizio ricordiamo dall’inizio della guerra in Ucraina le sanzioni statunitensi ed europee hanno per certi aspetti anche indotto l’alleanza tra Cina e Russia a creare strade per aggirare le sanzioni la Cina

Lo ricordiamo ha notevolmente aumentato l’uso dello Yan per acquistare materie prime russe nell’ultimo anno e ricordiamo gli acquisti effettuati di petrolio Carbone ed altri metalli industriali quindi Davide Personalmente credo che l’oro potrà superare di gran lunga e qui diciamo mi ESP di gran lunga quel famoso triplo massimo di area in

Maniera decisa a mio avviso quel famoso triplo massimo in area 85 l’oncia che fu testato nei mesi di agosto del 2020 nel marzo del 2022 e nel dicembre del 2023 quindi sì per fare questo è anche molto utile il recente consolidamento sopra 2000 Bisogna che la mente si abitui a

Dire l’oro sopra 2000 ci sta no ok assente quello rappresenterà graficamente a mio avviso un livello di supporto importante C Ma teniamo alta l’attenzione sui vari dati ho fatto l’esempio del dei dati che sanno a breve pubblicati per esempio quelli del settore non agricolo molto molto loro è molto sensibile a questi

Dati non dimentichiamo Davide anche unaltro Aspetto che potrà palesarsi quest’anno cosa potrà accadere a loro nel momento in cui la F dovesse decidere di abbassare i tassi e quando lo farà decisamente dovrebbe essere un territorio più favorevole all CRC del prezzo delloro questo esatto perché dovrebbe comportare anche una discesa

Dei rendimenti che sappiamo sono un contraltare no dell’oro dei rendimenti sull’obbligazionario governativo ovviamente no Quindi da questo punto di vista è è perfetta la tua e quindi Davide questa questa potrà rappresentare un ulteriore linfa vitale per il metallo giallo io ho espressamente sempre manifest un certo ottimismo sul sul Go e

Ti ho tempestato di ti ho tempestato di messaggi la scorsa settimana per questa effervescenza che sta continuando Senti invece vorrei capire abbiamo di nuovo anche il wti questa settimana ci stiamo giocando i carichi da 90 No Abbiamo di nuovo il wti sopra $80 quella figura di triangolo rialzista sembrerebbe rompersi

A rialzo no eh di triangolo rettangolo Volevo dire sembrerebbe per rompersi a rialzo eh eccola qui No eh molto ben visibile graficamente E quindi cosa Aspetta cosa ci aspetta adesso dal petrolio Beh è chiaro che se si dovesse verificare questa rottura c’è la possibilità di ulteriori spinte in

Avanti e magari vedere la quotazione eh essere rical amit verso quei famosi $93 al barile attenzione Davide però iniziamo col che le prospettive della domanda di petrolio sono un po’ incerte Nel senso che da un lato l’opec prevede un altro anno di crescita relativamente forte di 2,2 milioni di barili al

Giorno domanda in crescita guidata dall’Asia dall’India in primis mentre l’agenzia internazionale per l’energia ha previsto nell’ultima rilevazione una crescita Molto più lenta molto più cauta pari ad 1,2 milioni di barili al giorno Ah Altra notizia importante Davide è l’opec Plus l’opec Plus che ha fondamentalmente deciso ha concordato proprio ieri di

Estendere i tagli volontari alla produzione di petrolio nel secondo trimestre dando un ulteriore sostegno al mercato l’Arabia Saudita che è leader paese leader dell’opec Plus ha dichiarato che estenderà il suo taglio volontario di 1 milione di barili al giorno fino alla fine di giugno lasciando fondamentalmente la sua

Produzione pari a circa 9 milioni di barili al giorno eh in particolare anche la Russia ridurrà notevolmente la produzione di petrolio nel secondo trimestre del 2024 così come ha eh annunciato anche il vice primo ministro novac con 350.000 barili previsti in meno ad aprile 400.000 a maggio AV detto l’interesse per l’Arabia

Saudita è qu e non solo è quello di mantenere prezzi del greggio sui livelli ben superiori agli $80 al barile Non dimentichiamo che il paese ha aumentato le spese in conto capitale spendendo il 37% in più nella prima metà del 2023 rispetto allo stesso periodo dello scorso anno ci sono

Importanti progetti pensiamo al mega progetto faraonico da 500 miliardi di dollari previsto per il 2030 la famosa città stato di neo E sebbene i costi di produzione sono decisamente bassi rispetto all’economia St strisce rispetto allo Shell Oil ehm il il Fondo Monetario Internazionale ha stimato Eh questo sempre lo scorso

Anno che il prezzo del petrolio di Riad per raggiungere il pareggio di bilancio deve essere di circa 81-82 al barile quindi l’Arabia Saudita ha degli obiettivi ben precisi anche da questo punto di vista benissimo Giuseppe allora io chiedo a Stefano invece perché qui guardo Bitcoin e vedo e 3-4 giorni

Di consolidamento e poi bom di nuovo su Che succede non solo non solo Esatto ma supera i 64.000 che sembravano essere un massimo che per un po’ avrebbe tenuto e arriva proprio adesso mentre parliamo eh Davide perché è avvenuto proprio adesso addirittura superare i 60 5000 siamo

Davvero a un passo dai massimi storici meno del 10% ci separa dagli stessi ed è qualcosa di incredibile ma e aggiungo c’è tale tanta Euforia che in questo weekend in particolare da venerdì le altcoin sono salite tantissimo sono ricominciati un po’ quegli eccessi da Meme Coin e compagnia che sono tipiche

Appunto di periodi euforici su questo weekend sono salite da davvero un po’ tutte le monete e etherum non è una Meme Coin tutt’altro anche lui Addirittura ha raggiunto i 3005 quindi una fase Comunque lo collocano ancora a debita distanza cioè Bitcoin è qui S ti conviene guardare i grafici mensili

Secondo me se vuoi avere un’idea più chiara Perché purtroppo i numeri sono tali che da un grafico giornaliero traiamo solo tanto rumore mentre con un mensile riusciamo meglio a capire l’entità di quello che sta accadendo sia su Bitcoin che su ethereum Eccolo qui ma e soprattutto un po’ Eccolo qua vedi con

Quanta chiarezza Si vede che adesso c’è un ultimo scoglio e Bitcoin ormai è praticamente ai massimi storici meno del 10% lo separa e ethereum è invece arrivato a 3005 che è un livello importantissimo al di sopra del quale allora sì ci sarebbe un rilento con Bitcoin nel senso di una

Ecco io torno a sottolineare un fattore Secondo me interessante Stefano che è il fatto che prima i volumi avevano bisogno molto di essere sul Bitcoin Ok adesso i volumi qui sono più bassi questo vuol dire che l’andamento del prezzo è più stabile e questo significa anche che quel quel esente questi etf questa

Famiglia di etf su Bitcoin Come dire avoco a sé no eh anche una parte dei volumi evidentemente e questa eh famiglia diciamo così sul mercato a suo tempo ha già provveduto ad accumulare provviste che ora sta distribuendo al dettaglio ha già comprato all’ingrosso l’industria e ora sta vendendo al dettaglio il Bitcoin Eh

Si sta invece comportando molto bene ma senza quei picchi di volume no allora quando tu fai tanti picchi di volume è probabile che ci siano gli Spike se tu sali con questi volumi così stabili è più probabile che il Trend sia duraturo non c’è certezza Però è una probabilità Prego

Stefano Sì sì assolutamente e ti devo dire che è proprio quello che analizzi ha molto senso bene allora io tornerei non so se c’è qualcos’altro da dire Stefano No no Davide purtroppo appunto la paura è quella che torni un’euforia fuori controllo ma per adesso siamo ancora lontani dalla stessa Ecco

Diciamoci la verità benissimo Allora invitiamo Eugenio a tornare con noi in video e io direi che ringraziamo Giuseppe Lauria Ciao Giuseppe grazie di essere stato con Ciao rag grazie alla prossima settimana rispondo velocemente a Giorgio silvestrelli sul cotone a mio avviso potrebbe rientrare all’interno del lunghissimo Trading range

Perimetrato tra gli 80 e 90 centesimi di dollaro per Libra il superamento a rialzo di quel livello di resistenza che anch’io personalmente stavo monitorando mi riferisco ai 90 Cent di Dollo per Libra è dovuto anche alla crescita importante di Se non ricordo male di una quindicina di giorni fa riportata anche

Dal cot report dei contratti netti Long dai 25.000 ai 71.500 Se non ricordo male questo è un aspetto che ha portato alla rottura della Resistenza poi prossima settimana approfondiamo anche qualcosina sul cotone benissimo grazie Eugenio sartorelli Grazie a voi confermo il grafico passo passo l’ho controllato era

Proprio quello perfetto OK e quindi vale molto il ragionamento a te Stefano per la chiusura grazie a Paolo e a Gianluca che hanno già lasciato la trasmissione un saluto a tutta la community chapot Ciao E noi ci vediamo esattamente domani mattina dalle 8:45 in avanti con Market briefing come ogni

Giorno Grazie a tutti n

Market Briefing Ep 45 2024

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