Pharus AM – Stefano Reali a Linea Mercati, Milano Finanza 4.03.2024
[Musica] andiamo subito al dottor Stefano reali Fund manager farus Sicav un piacere averla coni dottor reali Buongiorno un piacere mio ritrovarci ci racconta brevemente Come sta andando la situazione sui mercati lo accennavo per sandal andur 500 e Nasdaq si è chiusa la scorsa settimana con nuovi record vedremo l’apertura di oggi
A Wall Street è segnalata in lievissimo calo Però dobbiamo dire più un calo simbolico anche quello che vediamo a Piazza Affari Nicki nuovi massimi storici in Cina inizia la famosa due sessioni l’appuntamento forse più atteso per quanto riguarda il Partito Comunista cinese Partiamo dalla situazione dei mercati europei anche di Piazza Affari
C’è ancora spazio per il rally in questo mese di marzo come la vede dare delle previsioni a breve termine Diciamo che che non è mai facile sicuramente i mercati sono partiti con questo inizio d’anno in maniera molto importante eh ci si aspettava Insomma un mercato che le varie statistiche no
Sulle presidenziali deponevano a favore di un mercato che solitamente è positivo in queste situazioni storiche però ecco una partenza così forte forse Eh non si aspettava come sempre non si aspetta eh non si aspettano determinate situazioni siamo partiti decisamente bene forte lo sappiamo un po’ tutti i mercati eh
Perlomeno tanti di questi mercati stanno toccando nuovi massimi ci sono però pochi temi a dir la verità che guidano e stanno guidando Un po’ tutte queste salite Quindi tutte queste aspettative che si stanno creando in termini di crescita sui mercati Ecco sono spesso focalizzate su determinati temi ben
Specifici tra cui sicuramente quello che tiene banco è quello delle intelligenze artificiali Alla luce di quello che ci ha appena detto Silvia berzoni delle attese Per il meeting della Banca Centrale Europea Come investire concretamente nel settore obbligazionario cosa preferire ma sulle obbligazioni Al di là diciamo delle
Singole vi di mercato una cosa credo sia oggettiva cioè che finalmente si è tornati ad avere un universo Veramente investibile anche molto interessante quindi un mercato obbligazionario che per tanti anni di fatto era davvero difficilmente pensabile in termini di ricerca di rendimenti ora offre veramente tante opportunità non è un
Caso appunto che il BTP valore abbia riscosso grande successo che molte missioni vengono indirizzate al Retail e devo dire anche tantissime delle missioni che sono indirizzate agli istituzionali vengono letteralmente s sovrascritte e quindi diciamo ricercate a piene mani ci sono molte occasioni sulla parte Corporate devo dire che gli
Spread è anche da dire che si sono già stretti abbastanza per cui dal nostro punto di vista le opportunità più grosse sono forse ancora sulla parte governativa dove comunque governativa ma con crediamo che prendersi duration possa essere la scelta vincente quindi allungare il più possibile l’orizzonte di investimento
Decennali e direi anche oltre perché chiaramente possono beneficiare dell’ Upside in caso di taglio tassi dottorali prima di salutarla rapido commento quello che ST vendo Sulla borsa di Tokyo e poi spostiamoci anche in Cina dove è iniziata un appuntamento importantissimo quella delle due sessioni con il meeting del Partito Comunista Ovviamente lì ci
Si aspettano gli aiuti a sostegno di una economia quella cinese sicuramente non al massimo della forma Anche a causa dei problemi con l’immobiliare Sì Tokyo anche lui sui massimi commentavo all’inizio il tema che guida i mercati anche in questo caso è un po’ sempre lo stesso quindi anche
Qua tutto il settore dei semiconduttori come giustamente veniva evidenziato quindi dei chip sono queste le tematiche principali ci sono una serie di elementi tra cui ad esempio ricordiamolo il programma di investimenti in azion esentasse che è stato promosso dal governo che sta un attimino portando anche lì ulteriori flussi sul mercato
Però anche lì la tematica è chiara quindi azioni legate ai chip e ai e semiconduttori la tematica che sta guardando il mercato è è un po’ all’unisono questa per la Cina rapidamente stiamo aspettando il dato sul PIL si ipotizza un 5% guardare ai mercati sia cinesi ma anche poi tutti
Emergenti sicuramente adesso chiaramente una chiamata Cont controc consenso la Cina Se analizziamo l’indice dal 2000 è un mercato che non sta facendo niente di diverso rispetto a quello che non fa di solito cioè un mercato che ogni 4-5 anni scende del 40 50% lo fa lo fa ripeto dal 2000 non ci
Si dovrebbe sorprendere poi nel 2021 la Cina è suoi massimi e tutti parlano della Cina per acquistarla adesso i suoi minimi giustamente ne parla sempre meno meno strategis viene definita Anzi non più investibile la realtà è che probabilmente continuerà Secondo noi a fare la Cina e quindi rappresenta una buona opportunità di investimento
Stefano reali Fund manager farus Sicav Grazie davvero per il tempo che ci ha dedicato buon lavoro Grazie a voi Buongiorno
Stefano Reali, Direttore Investimenti di Pharus Asset Management SA, intervistato a Linea Mercati di Milano Finanza su Class CNBC.
Momenti chiave:
1. Mercati e nuovi record (00:17)
2. Come investire nel settore Obbligazionario (01:56)
3. Giappone e Cina (03:25)
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