Market Briefing 25/03/2024 | Davide Biocchi, Stefano Bargiacchi e i loro ospiti

Market Briefing 25/03/2024 | Davide Biocchi, Stefano Bargiacchi e i loro ospiti

Buongiorno Buongiorno a tutti Oggi è lunedì 25 marzo 2024 Io sono Stefano bargiacchi prof St e come ogni mattina come ogni giorno come ogni settimana sono qui personalmente per darvi il buongiorno il benvenuto il ben trovati dopo l’inizio della Primavera investi in Napoli entriamo nella settimana santa quindi

Iniziamo oggi con una nuova settimana un po’ speciale con aria di vacanza che c’è già nell’area accompagnati da una primavera allora un grafico molto interessante quello scelto da Davide con cui aprire la settimana perché è composto da quattro grafici Davide Buongiorno Benvenuto Grazie Stefano e dirò subito

Perché ho scelto questo è stato anche un po’ il tema della mia newsletter di ieri no cioè praticamente Come direbbe Eugenio Anzi a cui magari poi porrò questa domanda è finito lo zigzagare dei mercati cioè i mercati è come una capitulation della normalità del funzionamento dei mercati Guardate qui

Questo è l’sp 500 Questo è il fimir che addirittura proprio non sa più cosa sia questo è il Nice composet ve lo citato già parecchie volte e questo è il dax ognuno il dax addirittura a un certo punto un pochino più in verticale partito un po’ dopo gli altri e gli

Altri Più o meno con la stessa pendenza Cioè è come se ci fosse un buyback su No un buyb perché noi sappiamo che questo tipo di contesto e questo tipo di fase si verifica sui titoli nel momento in cui vai a fare un buyback Allora quando

C’è stato il buyback su Apple tutti lo sappiamo il titolo per un bel po’ di tempo è salito e uno lo sa c’è l’algoritmo del buyback che compra in maniera sistematica questo lo sappiamo tutti però una cosa del genere su un indice di un mercato come il Nice cioè

Sull’indice di Wall Street Il mercato più importante che c’è ma è una cosa particolare Cioè non è impensabile che ci che si mettano tutti d’accordo è una cosa cioè voglio dire non c’è una Cioè non c’è un buyback Ecco il buyback funziona così lo sappiamo ma questo

Sottende il fatto che sui mercati ci sia assenza di venditori i venditori sono come adesso non so dire forse pizza balla all’inizio degli anni 70 una figurina che manca non c’è e quindi diventa come dire merce rara no E allora dico Accidenti tutta questa cosa ci deve

Fare riflettere perché qui questo è l’ s&p 500 Ma se noi guardiamo siamo più come dire il fuib è proprio impressionante niente proprio si va su punto il che non è non è che sia un male eh cioè vorrei proprio chiarirmi nel senso assoluto non ritengo per nulla che

Questo sia un male eh come dire a prescindere Anzi tutt’altro il problema però che mi faccio io è Ma non è che poi un giorno gira tutto e questi con la stessa intensità iniziano a vendere e lì si innesca una spirale ribassista e poi si vende sempre di più perché scattano

Gli stop e poi dopo si gira in giù perché sai qui uno può sempre vendere Ma cosa succede se l’inversione manda i mercati poi dall’altra parte cioè il giorno che qualcuno di quelli che contano si sveglia e dice torniamo ai fondamentali Accidenti Ce n’è di strada

Eh cioè è questo solo quello che mi preoccupa tutto qui per il resto il mercato può salire Io sono anche contento voglio dire Va benissimo Però il problema è proprio quello dell’altra natura Cioè quello di capire e che insomma qui ci sono solo gli Algo Cioè In un mercato del genere sono solo

Algo e gli Algo fanno quello che vogliono quando si sale poi fanno quello che serve Diciamo quando si scende e allora cominciamo a mettere un po’ le mani a avanti visto che noi Trader Siamo famosi per Questo per anticipare no che succede lì Eventualmente questo sarà un vero problema detto questo Diciamo che

Noi iniziamo la settimana con il cambio eurod dollaro un po’ in discesa siamo in una fase a favore di dollaro lo si vede ma continuiamo a rimanere in quell’ alveo dove è facile capire che 1,10 qua e 17 qua sono Il range di breve periodo quindi avanti indietro su questi valori

Che è un po’ lo stesso che sta Endo sul Dollar Index no i livelli Sono leggermente diversi ma il Trading range è sempre quello poi magari Eugenio parlerà del cambio lo lascio per lui dollaro Yen perché lì insomma c’è sempre da riflettere eh da questo punto di vista ecco il crud

Oil se prendiamo per buono il canale diciamo così che si è andato formando Ultimamente no Allora noi possiamo dire che è probabile che magari si torni un pochino indietro Se questo è il canale Allora può essere che magari si vada a testare questa parte bassa punto di

Domanda ovviamente non lo sappiamo ma è una possibilità così come è una possibilità che l’oro si sia infilato nel breve periodo di nuovo in un Trading range ha fatto quello Spike là sopra per raddrizzare la bandiera e ora Eccolo qua diciamo così potrebbe essere questo il Trend laterale chiusure sopra 2002

Importanti o sotto 2150 ci direbbero che qualcosa sta cambiando torna un po’ indietro anche il rame ne parleremo Oggi c’è Giuseppe stessa cosa fa l’argento ritraccia un po’ tutto in evoluzione ovviamente il gas naturale un po’ come il cambio eurod dollaro ha un Trading range poco sopra 1

E mezzo poco sotto due e lì dentro diciamo ci si muove andiamo a vedere cosa succede sui rendimenti 4:21 il mercato americano qui è facile vedere il Range che è 380 435 e ora sappiamo che a 405 c’è una mediana che ha lavorato in almeno tre occasioni lo vediamo qua e

Che può funzionare ancora stessa situazione sul Bund tedesco molto simile molto meglio per chi deve spendere Cioè per lo stato quello che succede in Italia perché quest’area Diciamo che sta tra 3,95 4 ha tenuto e E allora il Trading range rimane questo con Shadow qui test qui 3 e me 3,95 diciamo Largo

Circa più o meno sembra che stia per rimbalzare il TLT il treasury Long term Questo è un livello che ha già funzionato anche prima comunque recentemente in almeno tre occasioni Eh diciamo così E questo potrebbe essere un momento buono Ovviamente questo minimo per ora non è diciamo è molto forse anche troppo

Lontano a breve termine siamo a 13,60 quindi sempre con volatilità bassa abbiamo il Nicki sopra 40.000 Eccolo qui oggi borse asiatiche tutte un po’ affaticate lansen che continua nel range 16 17.000 Anzi 17.002 se proprio volessimo insomma ma è questo livello qua dove è stato parecchio e dove se

Esce inverte quindi attenzione se esce verso l’alto ovviamente che può essere interessante sotto i 5 2000 punti non è un bel segnale Secondo me da parte dell’ Eurostock ce la fa un po’ di più il dax lo vedete verso l’alto e poi gli indici americani abbiamo già fatto vedere il

Nice composite Questo è il Dow Jones e poi abbiamo il Russell che è sempre l’intorno è 2092 se la gioca è salito sull’ascensore per andare al piano di sopra ma quando ha schiacciato uno da zero che era si gli hanno scritto che l’ascensore era guasto e quindi non ce

L’ha fatta a salire al piano di sopra però attenzione perché magari ci riprova dalle scale sarebbe fondamentale ritrovare un Russell da queste parti perché vorrebbe dire tornare là dove come dire le azioni delle Small CAP si muovono con Maggiore agio Questo è il Nasdaq attenzione al tentativo se ci

Sarà di fare nuovi massimi storici stessa cosa sull s&p 500 però diciamo la verità per come il mercato si sta muovendo non ci sarebbe da stupirsi né se tornasse a salire né se scendesse un po’ è lì aleggia torna un po’ su un po’ indietro ma siamo sempre intorno ai

5.290 5300 non si va sotto quei valori e allora ricordato che noi andiamo in onda perché c’è un disclaimer che il disclaimer è qui e io vi invito tutti a leggerlo Grazie per questo che potete seguirmi su telegram t.me SL Davide biocchi e vi invito andare perché capisco che si sta vinando Si

Avvicinando Pasqua ma abbiamo pochi voti sul sondaggio Quindi andate a votarlo Se volete prima che finisca diciamo il tempo iscrivetevi alla mia Newsletter e Date un’occhiata alla membership C’è anche un bel video sul mio canale YouTube su WhatsApp rispondo a tutti al 35 8299 232 Ma qui Vi chiedo di

Iscrivervi a questo canale da cui state seguendo e canale di Davide biocchi attivare la campanella Grazie per questo allora vado al mio primo ospite di oggi che è Eugenio sartorelli a te Eugenio abbiamo tante cose da dire Sì inizio con quello che non sono ruscito dire Napoli cioè con la Venere degli

Stracci opera contemporania Adesso ve la faccio vedere che c’è proprio davanti a al piazzale dove c’è angino e dove noi eravamo perché noi eravamo al molo 5 dove c’è il porto c’è questa opera Spero che si veda non so Purtroppo mi si blocca il computer va sapere

Perché tu Davide la vedi no non ti vedo riproviamo a fare la condivisione vediamo se ci riusciamo vediamo se ci riusciamo allora Stavolta non è questo Adesso vado ad aprire quello che stavo cercando di aprire così facciamo no anche perché era è stato il la settimana del

Fai questo weekend è stato il il weekend del fai che è uno delle dei dei motivi che mi rendono Orgogliosi di essere italiano perché c’è un’associazione come il fai che spero abbiate approfittato di cosa hanno tenuto aperto in questo weekend Tutto fatto con volontari Questa è la Venere

Degli stracci che è una Venere con gli stracci che credo sia stati incendiati anche un paio di volte che si trova lì in una piazza centrale bellissima tra l’altro rifatta molto bene l’anno scorso er c’erano ancora i lavori quest’anno non è tutta fatta allora poi uno può piacere o non può

Piacere Certamente per per trovare delle motivazioni per cui questa cosa gli piace deve incominciare ad deve incomin cominciare a a a fare delle considerazioni un po’ più approfondite cioè dare delle giustificazioni perché effettivamente è un po’ un pugno dell’occhio no c’è l’arte classica c’è l’arte arte arte da

Strada gli stracci e le mettono insieme se tu non non non non non non ci non ci ragioni sopra difficilmente puoi apprezzare quest’opera Cioè non è sicuramente intuitiva è un po’ come è un po’ come noi C c’è qualcosa che non che non capiamo incominciamo a dare giustificazioni per per cercare di dire

Beh qualcosa è lì così per questo questo motivo e quando e quando giustifichiamo un movimento per esempio del mercato Adesso vediamo se riesco ad andare verso l’altra cosa che vi volevo far vedere Ah beh qui tra l’altro io avevo messo avevo cercato C’erano tutte le giustificazioni c’era un bel cartello dove ti spiegava

Tutte le relazioni tra Arta classica altra contemporanea gli stracci che rappresentano la sporcizia l’altra che rappresentava l’arte classica e c’era tutta una serie di considerazioni cioè considerazioni razionali che ti consentono poi di apprezzare o dire no è una schifezza sta roba però ci metti tutta una serie di considerazioni Invece

Quando vedi una cosa Vediamo se riesco a farla vedere quando vedi questa è il museo vabbè Questo lo faccio vedere dopo eh il museo Eccolo qua Questo è museo Man che è il museo di archeologia nazionale di Napoli che è strepitoso ci sono stato dentro quasi 4

Ore questa è un’opera in bronzo del Se non ricordo male del secondo secolo avanti Cristo Ecco questa non c’è bisogno di trovare tante giustificazioni Questa è una cosa che intuitivamente riesce a comprendere senza bisogno di tante giustificazioni Poi sicuramente se conosci anche che rappresenta un Dio una divinità che gli

Occhi sono fatti in un certo modo l’apprezzi di più ve ne faccio vedere un’altra che secondo me è una delle più belle opere Anzi io la considero la più B l’opera in bronzo della che si trova in qualsiasi museo per me è la più bella

Che si trova a Roma in un museo dove c’è la piazza del della Stazione museo bellissimo adesso non mi viene in mente il nome e del il pugile che è stata ritrovata a Roma mai del iarto secolo avanti Cristo è una statua in bronzo greca secondo me anche decisamente superiore anche Bronzi di

Viace se vi Cape andare a vedere è è in grande superiore a quella naturale e e sembra una vivo sembra vivo e anche qui intuitivo non c’è bisogno di trovare spiegazioni intuitivamente intuitivamente si apprezza questa cosa è un po’ difficile non apprezzarla senza bisogno di trovare giustificazioni Ora non voglio prolungarmi su questa

Cosa spero che sia capito cosa volevo dire riferendosi ai mercati non voglio andare più a fondo cioè il fatto che certe cose dei mercati sono intuitive e altre cose dobbiamo trovare giustificazioni Ma quelle che vengono meglio sono quelle intuitive Eh una cosa poco intuitiva è quello per

Esempio che sta accadendo sul mai fatto l’assist sul dollaro Yen perché il il la Banca Centrale Americana abbasserà i tassi la Banca Centrale giapponese l’ha fatto e l’ha fatto esattamente questo giorno qui questo giorno qui il giorno prima il mercato è salito il giorno dopo è salito il giorno successivo è salito

Il terzo giorno è è stato un po’ lì adesso è è è in una situazione è in una situazione di di equilibrio di equilibrio instabile perché siamo su un doppio massimo di lunghissimo periodo ora sulla base tecnica su un doppio Massimo compr vendi su base tecnica non fai un tubo aspetti

Una conferma questa è l’analisi tecnica l’analisi tecnica è valutazione di un trend quindi non si compra non si vende aspetti una conferma se poi vuoi aggiungerci qualcosa del tuo Ma non stai più facendo una lista al Trader tecnico Allora dici Secondo me la Banca Centrale giapponese Non è credibile e quindi non

Riuscirà a difendere a difendere il suo cambio e quindi questo decollerà verso l’alto Quindi questo è un doppio Massimo solo per un’attesa di qualcosa che esploderà a rialzo ma non stai più facendo analisi tecnica stai facendo un’altro tipo di analisi macroeconomico utilizzando anche l’analisi tecnica che

Ti dice che in questo momento siamo una in una fase di equilibrio sui due massimi Se invece la pensa è esattamente l’opposto dici adesso la Banca Centrale giapponese gli fa un mazzo così a tutti incomincia a rendere la il Giappone è il secondo detentore Non mi ricordo se il

Secondo il primo perché alle volte se l’a scambiato con la Cina di Bond di debito pubblico americano il secondo deve essere dopo la Cina quindi ne ha tanto quindi basta che lo venda un po’ cioè togliere delle riserve vende un po’ di Bond americani dollaro lo cambia in

Yen e difende lo yen Ecco Se tu pensi questo ma non te lo dice Questo grafico ci devi mettere un ragionamento dietro un ragionamento diverso da quello che è l’analisi tecnica cioè lì l’analisi tecnica si ferma doppio Massimo Aspetta aspetta di vedere il Trend se rompe da una parte all’altra aggiungendo un

Concetto più razionale cioè razionale aggiungendo analisi di altro tipo Eh le le due possibilità che vi ho detto Sei Long sei short ma non per questioni tecniche ma per questioni fondamentali ho dato le due le due le due possibilità Invece per quanto riguarda Vabbè quello del del del del i mercati

Che vanno via in linea retta l’hai già fatto vedere tu ricordo che oggi non ci sono dati importanti c’è solo la presidente BC che alle 11:00 parla Non so dove però sapete che con l’intelligenza artificiale si riesce sempre da qualche punto virgola Quante a qualche pausa che dura qualche frazione

Di secondi più di un altro qualche High frequency Trader eh trova la modalità di acquistare o vendere qualcosa Sud Europa Ah ovviamente il dax oggi salirà E giusto per dire una super cazzola perché tanto sul dax che sale è una super cazzola ehm super cazzola sto sto citando un

Film Amici Miei eh non è che sto dicendo una cosa e salirà perché perché oggi la borsa indiana è chiusa Ecco oggi è è una festa importante in India si chiama festa del raccolto eh gli indiani piace molto gli indiani dell’India appunto piace molto operare su su sul mercato

Tedesco oggi hanno più tempo e quindi compreranno il dax che continuerà a salire tra l’altro vi farò vedere un un’altra volta sono andato a vedere proprio stamattina il commercio estero dell’India molto interessante Import Export ve lo faccio vedere un’altra volta Ma è veramente interessante Considerando che L’India è una è una una

Grande potenza economica in fortissima scesa fortissima Eh che sta che sta bruciando le tappe contro contro qualsiasi pronostico sta crescendo veramente in maniera impressionante Eh cos’è che c’era ancora da dire mi ero preparato qualcosa no non c’era non c’è molto da dire oggi eh sembrano i mercati

In in attesa di qualche buono bu buon motivo per per per salire ancora salire potrebbe essere l’inflazione di domani oppure può scendere EC quello Ecco quello potrebbe essere eh PCE Sì sì quindi quello potrebbe essere un nuovo pretesto perché se l’inflazione se l’inflazione è costante e va bene e

Quindi è costante quindi le cose vanno bene se è più bassa Allora bassa i tassi se l’inflazione è più alta eh vuol dire che l’economia va bene quindi vuol dire che i bilanci dell’aziende andranno meglio quindi ci saranno buyback e più dividendi quindi si compra c’è sempre il

Pretesto Ecco perché ho fatto vedere quella quel la la la Venere degli un protesto per dire che è bella la puoi sempre trovare una motivazione per dire che è bella quell’opera la puoi sempre trovare tra l’altro quell’opera è un’opera ingigantita di di un qualcosa di più piccolo non lo sapevo ma che

Comunque scusami ho detto domani ma in realtà è giovedì eh beh comunque è un dato sicuramente importante è un Market Mover quindi sicuramente sicuramente i mercati avranno un effetto su quello che uscirà ma in questo momento si può solo dire una cosa sarà sicuramente positivo qualsiasi cosa accada sarà sicuramente

Ente positivo perché adesso eh Adesso si guarda solo in quella direzione Eh secondo me il il il rimbalzo del Bund Adesso vado a vedere se anche il tinot perché l’ho guardato proprio velocemente anche nel weekend perché guardo di più il Bund e sbaglio Dove guarda molto

Anche il T note Sì il rimbalzo c’è anche c’è c’è anche sul sul T note credo che sia un un rimbalzo momentaneo di tutti e due credo che che abbiano ancora ha qualcosa da cedere Eh come prezzo ovviamente Quindi ancora potenzialità di leggera salita del rendimento perché uno dice Eh ma

Taglieranno i tassi Sì li taglieranno intanto bisogna vedere siamo sicuri che li tagliano Non siamo sicuri E se lo sarà sarà a sarà A giugno non prima Ecco ricordo che qualche mese fa si dava qua si dava per assodato a marzo tagliano i tassi quindi Ricordiamoci che le famose

Previsioni sono un po’ come il Betting Come andare dall dalla libratore e e dici cosa mi quoti questa cosa qui e lui te la quota e in base un po’ al sentiment generale te la quota in maniera diversa Ecco era era pura una pura scommessa come adesso dire dire che

Della BCE potrebbe anche farlo prima Mah secondo me è proprio è è puro azzardo puro azzardo da da giugno in poi sicuramente le probabilità aumentano ma vedremo perché hanno L’unica cosa Chiara che hanno detto i Banchieri centrali ne hanno detta solo una non hanno detto quanto quando lo faranno hanno solo

Detto e gli hanno detto questa cosa tutti e due monitoreremo soprattutto i dati su dell’Economia e in particolare l’inflazione E ovviamente anche la disoccupazione soprattutto per per per gli Stati Uniti che hanno anche quello come mandato e in base ai dati che usciranno prenderemo delle delle decisioni di conseguenza che è la cosa

Più ovvia che che dica un banchiero centrale Questa è l’unica cosa che Chiara che han detto tutti e due non hanno detto N che inizieranno a che faranno b e e e che la conseguenza sarà C non l’hanno assolutamente detto quindi vedremo poi volta per volta

E niente non c’è altro da dire perché credo che i mercati non non avranno grossi movimenti eh Probabilmente questa settimana saranno in attesa di eventi o della mossa di qualche di qualche gestore di qualche fondo più grosso che inizia che inizia o acquistare ancora o invece

Inizi ad alleggerire e poi gli altri li vanno li vanno gli vanno dietro però ecco mi sembra proprio la situazione in cui si aspetta la prima mossa di qualcun altro perché siamo Appunto su su massimi assoluti per cui è difficile fare la prima mossa adesso sì Allora guarda

Eugenio riprendo qua e facciamo vedere che cosa succede diciamo a livello di situazione ehm come dire quello che vedete qui è il l’agenda macro di giovedì è vero alla fine diciamo così che ho detto per due volte un’inesattezza in realtà la seconda un po’ meno nel senso che esiste un’uscita

Per giovedì del personal consumption expenditure il PCE ma in realtà è la revisione del trimestre dell’ultimo trimestre questa esce giovedì e ci saranno i dati dell’ultimo trimestre del del dell’anno 2023 mentre il dato di febbraio esce venerdì alle 13:30 perfetto giusto per dovere di di cronaca Allora non so

Eugenio Se tu avessi finito Sì ho finito Ecco ricordo votate ancora per qualche minuto che poi è il caso di chiudere così aumentiamo la base di votanti L’hai detto tu lo ripeto anch’io benissimo Tra pochissimi minuti chiudiamo dai potete ancora buttare in là eh diciamo il

Vostro voto Questo è come andata in onda l’apertura sul mercato italiano e andrei per un attimo a dare un’occhiata anche al FIB che è un po’ in verde lo vedete qui 030 circa e tenta di tornare all’attacco diciamo di questa situazione ehm ricordiamo che quando venerdì uscirà

Il PCE i mercati europei i mercati dovrebbero essere chiusi quindi come dire prestiamo anche attenzione a questo fatto Allora dovrebbe essere con noi già collegato Paolo belvederesi Buongiorno Paolo ciao Buongiorno Davide Buongiorno a tutti Allora Paolo io per te avrei una domanda Ma ma prima te ne giro una di

Carlo così magari diamo una spiegazione di questo ammesso che ci sia o che uno ce l’abbia Carlo dice ma un attentato come quello in Russia non influenza il mercato prego Paolo dipende da Dov’è il focus dipende da dove’ è il focus Questa è la risposta alcune volte Quando il Focus è

Sul rischio politico Ovviamente un evento di questo tipo muove il mercato quando il focus non è sul rischio politico come in questo momento e può succedere anche la terza guerra mondiale e il mercato non si muove Questa è è la verità adesso il Focus è su su

Tutt’altro è ancora sui tassi sulla Fed su sui tagli dei tassi come diceva Eugenio qualsiasi cosa Esa alla fine viene Letta in modo che il che la lettura sia appunto Ok ci saranno i tagli l’importante è quello il resto non non importa nulla a nessuno e quindi ecco questa è la risposta per

Carlo Allora guarda io invece la mia domanda comincio a fartela così allora questo è l’sp 500 il buon Salvatore Scarano che fa Trading utilizzando algoritmi e conoscendo profondamente gli algoritmi spesso mostra La regressione la linea di regressione lineare e poi mostra diciamo come il mercato si muova al di sopra o

Al di sotto in maniera molto lineare sull smp500 con una deviazione standard che è di quanto si distaccano i punti massimi rispetto alla loro media che potrebbe essere considerata questa regressione lineare Ecco praticamente qui non quasi non c’è deviazione standard che è una cosa clamorosa per dei mercati che

Dovrebbero andare a zigzag no allora questa cosa è ancora più visibile per esempio se noi guardiamo il nostro indice fuz miib o per esempio se guardiamo il Nice composite l’indice di Wall Street fondamentalmente ente no tutte le società quotate a Wall Street anche qui presso che non c’è deviazione

Standard e questi però sono indici non sono azioni dove c’è magari l’algoritmo che gestisce il buyback come abbiamo visto su Apple Come possiamo ricordarci avvenne su meta dove gli unici momenti diciamo così durante il buyback in cui l’indice si mosse furono queste fasi qua dove c’erano gli earnings altrimenti in

Tutta la fase del buyback era di nuovo una roba simile allora domando Paolo è una capitolazione del Trading umano rispetto al Trading fatto con le macchine per certi versi e dobbiamo aspettarci soprattutto che quel che oggi va tutto a favore della Salita Magari un giorno andrà tutto a favore

Della discesa prego Paolo no il pattern Della Salita sarà diverso dal pattern della discesa Nel senso che si sale in questo modo in modo controllato con un contributo degli algoritmi che sicuramente influisce complice la bassa vola a sua volta complice di etf che vend vola in modo sistematico

Perché anche lì bisogna fare una parentesi Ma quindi questo pattern sicuramente è anche figlio della sempre maggiore adozione di algoritmi che quindi gestiscono in modo perfetto il market impact durante il giorno e anche la programmazione degli acquisti in funzione di quelle che sono le dinamiche

Della vola Cioè è quasi un un cane che si rincorre la coda Cioè questo pattern fa sì che la Vola diminuisca la vola isce spinge agli acquisti Perché è così che funzionano gli algoritmi che finiscono per per privilegiare un acquisto su un trend definito in cui la vola è bassa Questo è

Lo scenario perfetto per gli algoritmi quando invece però si inizia a scendere a quel punto il pattern è diverso perché la vola necessariamente a salire l’algoritmo c’ha un segnale diverso e quindi vende in modo molto più aggressivo perché gli si sconquassa tutto il modello su cui aveva comprato

E va a finire che vendono un po’ tutti cioè Mentre qui magari ci troviamo di fronte a situazione in cui a comprare Sono sono dei gestori Long che non hanno ancora comprato sono i Retail investor che comprano le opzioni settimanali giornaliere sono i fondi quantitativi quando si vende a quel punto noi abbiamo

Le problematiche del mercato di elevatissima concentrazione su su un determinato numero di titoli ehm e e questo porterà a a a a vendite importanti Cioè se qui inizia a a venir giù sempre che mai accada la Microsoft la Nvidia la Google eh E perché Tesla e Apple Già hanno

Fatto il loro Il loro mestiere a quel punto Siccome sono tutti concentrati su queste storie qua il mercato potrebbe venire giù pesantemente ma probabilmente questo potrebbe avvenire in prossimità della prossima reporting Season quando magari i i gestori incominciano a parlare con gli investor relator delle le varie società

E gli fanno la domanda che che tutti faranno cioè sarai in grado di mantenere gli stessi tasse di crescita che hai registrato nei trimestri precedenti Se la risposta è Ni a quel punto ci sono le prese di profitto perché questo è un giochino molto molto delicato no in cui

Tutti sono stra bullish Finché le società continuano a confermare positività quando la View non è più così con tanto entusiasmo e quindi cominciano a dire Sì va tutto bene però su quel però il mercato Non è più disposto a pagare certi multipli e porta a casa il risultato anche perché

Ancora L’alternativa è un mercato dei Bond con dei rendimenti molto interessanti anche sul mercato monetario e quindi anche come facciamo notare noi con analisi bottom up e analisi top down sull s&p di riffa e di Raffa c’è un Upside sui numeri di cui si dispone

Adesso tra il 5 e l’8 per. quando io devo devo rischiare una roba così devo rischiare di essere investito nell’azionario per avere un rendimento di questo tipo allora tanto vale che che parcheggio un po’ di soldi sul mercato monetario quindi oppure oppure continuo a usare le opzioni eh per per andare

Lungo Sì diciamo che qui sembra un pochino di capire no che la situazione questo che ti ho messo qua è l’andamento dell’ultimo mese dell SMP 500 no che la situazione esattamente come dici tu cioè i due tarli no quelli che rodono un po’ sono Apple eccola qui E Tesla No cioè

Sono questi due soprattutto giusto Paolo ne avevi devo darti atto tu ne AV avevi anche già parlato da da ancora il corso dello scorso anno in termini un po’ negativi diciamo soprattutto per quanto riguarda il news Flow soprattutto per quanto riguarda questo ed effettivamente sono quello che pesa in

Questo momento un po’ la zavorra No perché per il resto Questo è un mercato che sta andando e la mia preoccupazione Appunto È solo questa cioè quella di dire che siamo come in un parlamento do non c’è più L’opposizione nel senso Sì questo è quello che ho detto e scritto anche nella mia

Newsletter L’opposizione è un po’ il segnale della pluralità della democrazia Qui non c’è più short vediamo diciamo così Sul sulle posizioni nette Corte della kov che non c’è short il consensus short sui principali titoli americani è molto basso e quindi insomma tutto sommato in un mercato dove non ci sono

Venditori dove tutti si omologano e Tutti la pensano allo stesso modo e tutti comprano e tutti vanno a rialzo Il rischio è che gli stessi tutti poi siano lì col ditino pronto ad aspettare Qual è il primo che fa click su Sell e poi gli vanno tutti dietro per cui come dici tu

Non solo a un certo punto arriveranno le vendite Ma la verticalità della linea delle Vente sarà molto maggiore di questa dolce linea di acquisti No ehm i mercati di per sé devono avere ogni tanto una notizia un po’ uno scrollone ne fa il bello per certi versi ne fa

L’imprevedibilità ma ne fa anche come dire la la concretezza di fatto qui siamo su mercati dove Tutti la pensano uguale e pensarla tutti uguale Non è roba da persone le persone tendenzialmente se sono in gruppo litigano discutono pensa a un bar No pensa a un bar Paolo in un bar non sono

Mai tutti d’accordo figurati sui mercati gli unici che possono mettere tutti d’accordo sono gli algoritmi e questo è quello che si vede Secondo me anzi Chiedo anche alla community se siete d’accordo che troppo accordo in realtà è pericoloso due Se invece non siete d’accordo su questo Paolo che ne pensi

Chiudiamo su questo Eh sì io volevo aggiungere una cosa quello che sto notando è che sto seguendo molto attentamente con chi mi segue nel canale a pagamento di telegram è questo Cioè fino fino adesso molti analisti hanno spinto una serie di nomi quelli noti che hanno portato al rialzo i mercati stanno

Continuando a spingere invidia su altri titoli cominciano ad essere un po’ più cauti e Si incominciano a notare eh Le Call che raschiano un po’ il barile cioè io m ho avrò letto Boh nell’ultima negli ultimi 15 giorni forse una trentina di Call su titoli veramente da dei fondamentali

Eh molto poveri molto scarni molto che sono veramente delle scommesse cioè parlo di utili di società che non producono utili che c’hanno solo un po’ di fatturato non hanno veramente scommesse e questo stanno faccendo gli analisti cioè quando vedono che praticamente nell’industria funziona così No io sono un broker devo far soldi

Sulle commissioni punto allora finché faccio comprare invidia faccio comprare invidia tutti comprano invidia spingo invidia bla bl bla quando quando All’ennesima col Ok incrementa invidia la risposta è sempre C no fin troppe Dammi qualche altra idea e quti devono devono trovare altre idee per far girare Ecco e quindi stanno mettendo sul tavolo

Delle cose imbarazzanti imbarazzanti cioè che uno dice Mamma mia io sta roba devo comprare Ma te sei fuori no Quindi eh generalmente quando è si verifica questo è una siamo vicini alla fine del rialzi perché non si sa più cosa comprare quindi magari qualcuno lo compra magari c’è un po’ di short

Covering su sta roba qui perché magari sono titoli con short Covering superiore al 15% Perché i gestori quelli un pochino Smart sono short di quei titoli non sono lunghi a quel punto poi quando finisce anche questo giochino forse si inventeranno la Call sulla rotazione di tipo da Grow Value puntando su questa su

Questa diciamo prospettiva delineata dalla Fed di crescita con frazione che scende e quindi magari qualcuno potrà lanciare la co lunghi Oil lunghi Real Estate recupero del Real Estate bla bla bla bla poi non c’è più di Pap per gatti poi si scende quindi oggi siamo a fine

Marzo Boh Secondo me tra fine aprile e i primi di maggio si vede lo storno quello è un po’ ser Allora quello che quello che io ho messo qui tra l’altro giusto per confortare quello che dici sono i titoli su cui c’è uno short Flo in

Maggiore del 15% non li vediamo qua si può anche andare oltre giusto per dire che ci sono in America questi titoli in Europa sono un po’ scompari Anch’io dico ancora una cosa a Paolo feci notare quando ci fu la rottura di questo livello no qualcuno qui Sono

Tanti che già allora erano qua se lo ricorderà che io dissi è come se uno bussa no come fecero i barbari quando entrarono nell’Impero Romano nessuno osava superare diciamo come dire la palizzata di confine poi quando l’han fatto si sono accorti che di là non c’era nessuno qui il mercato è andato

Sopra questi 4.200 punti ce lo ricordiamo tutti e poi non c’erano più i venditori e e quindi è andato su facile facile esattamente quello che dici tu qui o o che o o anche per dire di quello che dice MS Spark nella chat dove dice Eh ma non

Tutti gli algoritmi sono uguali ora io vi metto una linea qui anzi potrei metterla così o così e farvi pensare a un rampicante che va su no Ora è chiaro che i i gli algoritmi Lasciamo perdere Bisognerebbe eliminare il grafico sotto perché sennò Eh facciamo così allora se Io disegno

Una linea di questo tipo no E gli algoritmi sono creati per per per essere Trend follower no E allora se gli algoritmi sono creati per essere Trend follower poco poco se tutto il resto si Cheta come dici tu e la volatilità come il Vix va giù e questi

Non fanno altro come una vite sul palo si arrampica no ok E va su perfettamente in maniera assolutamente normale quindi se non c’è niente altro sul mercato che questo questo avviene in maniera molto lineare e sta succedendo sugli indici il che rende la cosa abbastanza impressive bene Paolo Direi che non so

Se tu vuoi aggiungere qualcosa avevi parlato anche tu e magari diciamo Scusami MS dice sì ma gli Algo sono non sono attivi da solo 5 mesi no Certo ma prima c’era anche molta più battaglia no c’era chi la pensava diverso adesso in questo momento sembra che ci siano solo

Loro e loro fanno tipicamente questo ricordatevelo tante volte io ho detto Gli Algo vivono creando microv volatilità in assenza di volatilità questo che stiamo vedendo è lavoro soprattutto di Algo è come se gli umani in questo momento della Borsa si preoccupassero poco Almeno certe filosofie di pensiero Oh poi è una mia

Opinione mi fa piacere vedi MS Qui almeno abbiamo opinioni differenti qui eh Due algoritmi non li avrebbero avuti non so se vuoi aggiungere qualcosa Paolo in particolare hai parlato di eh dollaro Yen No non so se vuoi dire qualcosa sul tema Prego ma dollaro Yen eh la la banca of Japan Ha dichiarato

Che fatto intendere che interverrà Non è una questione di livelli Ma è una questione di pattern del prezzo se vede che il prezzo incomincia a muoversi al ribasso in termini di andamento dello Yen interverrà probabilmente il livello è 155 ma il problema è che qua non ci sono

I presupposti per per andare lunghi G yen sono tutti corti e tutti stanno facendo il Carry Trade cioè stanno shando G Yen per comprare emergenti o dollaro finché i tassi degli emergenti e del dollaro sono così elevati Mi spiace ma Salvo che la la banca of jappan decida di diventare

Molto aggressiva sul tema tassi lo Yen non si rafforza ehm quando la la Fed deciderà di abbassare i tassi e la Banc of jappan diventerà un pochino più aggressiva Allora si gira e magari si gira anche velocemente al momento chi chi sta facendo il Carry Trade

Lo tiene e e lo incrementa anche lo dicono anche i dati sul posizionamento degli operatori benissimo Grazie mille Paolo belvederesi allora Grazie di essere stato con noi oggi Buona settimana ricordo che chi vuole leggere Paolo lo può fare dal punto tre delle info del conto dira Eccolo qui lettera

A Dunque Scusate punto 5 Scusate del delle info di diretta lettera abilitazioni e poi Cerca Zego Smart Ciao Paolo Allora Paolo ci ha già salutato e chiedo di farsi avanti a Francesco Casarella oggi non c’è Gianluca e allora abbiamo Francesco Ciao Francesco Bentornato Ciao Davide Buongiorno grazie dell’invito

Grazie a te per averlo accettato allora ti chiedo subito Francesco Hai sentito un po’ i commenti che abbiamo fatto C’è qualcosa di tutto questo su cui vuoi argomentare Prego ma Allora diciamo che il mercato da da inizio anno ha semplicemente un po’ proseguito il quello che è stato il

L’ottimo Trend del 2023 Quindi io ci vedo al momento ancora una sorta di continuità Praticamente dal bottom di ottobre 2022 quindi il mercato ha avuto una correzione abbastanza importante nel 2022 Poi a un certo punto ha raggiunto il minimo e da lì non si è più fermato

Quindi sempre all’inizio con un po’ di scetticismo poi via via che i prezzi si salivano come sempre succede si è rafforzata la narrativa rialzista e quindi adesso un po’ Eh diciamo Sono d’accordo sul fatto che in questo momento siamo nella fase dove qualunque notizia arrivi si tende di più ad

Diciamo a valutarla come un fattore positivo a guardare il bicchiere mezzo pieno che non il bicchiere mezzo vuoto quindi questa è un po’ la situazione in questo momento qua diciamo che non so se posso Davide condividere lo schermo C devi Ok diciamo che in questo momento se

Vogliamo c’è un settore che sta guidando tutto quanto che è il settore tecnologico come si vede anche dai flussi che sono entrati praticamente da inizio anno quindi e questo grafico è lampante di come si stia muovendo il mercato e il fatto che soprattutto sulla parte americana gli indici siano a maggioranza tecnologica questo

Giustifica tra virgolette un po’ il il Trend che stanno avendo detto questo siamo arrivati a dei valori come dire elevati rischiosi di sopravalutazione in parte sì su alcuni titoli e su alcuni settori e io quello che mi aspetto Diciamo che a inizio anno Io mantengo sempre una View positiva per ora Insomma

Sta andando un po’ sta andando bene il punto è secondo me che in questo momento mi aspetto più una correzione che sarebbe a mio giudizio fisiologica e sarebbe anche utile per stemperare un po’ l’eccessivo ottimismo che si sta creando me l’aspetto più in termini di rotazione che non di correzione

Generalizzata un po’ su tutto quindi questo è un po’ quello che mi aspetterei di vedere nelle prossime diciamo nelle prossime settimane ok barra barra qualche mese perché comunque Insomma ci sta una correzione fisiologica ma continuo a dire che secondo me sarà una correzione dove quelli che magari erano

Fuori entreranno altri settori che erano indietro recupereranno qualcosa Perciò in generale essendo ancora l’anno Insomma l’ultimo delle presidenziali è difficile con una Fed soprattutto che va un po’ più morbida da qui ai prossimi mesi Salvo shock esogeni particolari in questo momento insomma il Trend è abbastanza definito Ecco sì mi sembra di

Poterlo dire in maniera chiara Certamente Francesco Allora diciamo allarghiamo un po’ l’orizzonte passerei anche a guardare diciamo così un po’ tutte le asset Class nel loro insieme no Allora intanto comincerei a distinguere tra Stati Uniti ed Europa vedi delle differenze Francesco allora l’Europa in termini relativi nelle ultime settimane ha

Dimostrato di avere più forza degli Stati Uniti quindi si sta un po’ come dire riprendendo quel quello che invece è stato un po’ il traino principale nei mesi precedenti da parte dell’America quindi l’Europa da questo questo punto di vista è un po’ più diciamo un po’ più

Di energia rispetto agli Stati Uniti che invece si vede iniziano un pochino salgono sempre ma diciamo sembran un po’ più affaticati e quindi l’Europa da questo punto di vista in questo momento è un po’ più ha un po’ più di spinta anche a livello di valutazioni l’Europa

Rispetto agli Stati Uniti è più indietro Quindi se gli Stati Uniti oggi sono un mercato a livello di fondamentali abbastanza caro ok con diciamo delle situazioni molto particolari di eccessive valutazioni l’Europa in generale così come ad esempio i mercati emergenti nonostante la salita sono ancora valutazioni diciamo nella media leggermente sopram

Media ma non hanno di come dire la la variazione eccessiva che magari possono avere oggi gli Stati Uniti Quindi da questo punto di vista L’Europa è messa meglio lato economico invece chiudo gli Stati Uniti stanno dimostrando una forza che l’Europa in questo momento non ha è certo quindi c’è più forza nell’economia

Americana forse c’è più grip diciamo così nel contesto europeo ti faccio vedere questo l’indice Russell sappiamo tutti che è su un livello chiave quest’area dei 2100 e potrebbe rappresentare la rotazione settoriale diciamo così più tra Big e Small verso Small CAP che non tanto tra settori differenti Ora cosa ne

Pensi Pensi che riuscirà a rompere quest’aria e ritornare diciamo su questi livelli che ha già visto nel momento di Massimo Fasto del mercato cioè tra il 20 e il 21 oppure no Allora guarda io sulle Small CAP personalmente avevo iniziato un po’ ad accumulare già dallo scorso

Anno tra il terzo e il Quarto trimestre ok Proprio perché a livello di valutazione eravamo oggettivamente in una situazione molto molto molto buona quindi diciamo c’è stato poi una una bella ripresa adesso io credo che lo spartiacque Ma come tante altre asset class in qualche modo legate quindi penso alle

Obbligazioni quindi giusto per dare un altro esempio quando il primo taglio dei tassi sarà conclamato quindi effettivamente perché adesso siamo ancora nella come dire nella teoria del Ma sì lo taglia però lo taglia forse a giugno vediamo quindi non c’è ancora una certe su questo Quindi finché non avviene il

Taglio lì Secondo me i mercati saranno ancora questo tipo di asset Class ancora diciamo trati e bassi e probabilmente la forza vera arriverà quando il primo taglio sarà effettivamente conclamato perché lì è proprio come dire è dato Certo che si va in un’altra direzione Al momento siamo ancora nel campo delle

Ipotesi i mercati stanno apprezzando dei tagli da qui a fine anno però ancora diciamo si sono sbagliati quando lo davano per certo a marzo probabilmente adesso sono un pochino più cauti con le ipotesi Allora parliamo hai parlato tu di tassi Diciamo che per maggio non dico un plebiscito ma quasi per tassi

Invariati su giugno Diciamo che 23 67% degli operatori prevedono il taglio sei d’accordo anche tu sarà giugno il primo taglio può essere a livello temporale giustamente Prima dicevate che molto Dipenderà anche dai dati sull’inflazione che usciranno quindi sempre quello un po’ a guidare le scelte della Fed può

Essere che giugno sia diciamo un un momento particolare anche perché ricordo sempre che la componente in questo momento che sta ancora diciamo bloccando il tema dell’inflazione la componente abitativa quindi la shelter che è una componente più legging quindi ci mette un po’ di più rispetto alle altre a

Scendere e quindi può darsi che per giugno magari si arrivi a un livello tale per cui l’intero IPC che ricordo la scelta far Circa un terzo dell’ IPC possa aiutare a dare un po’ come dire quell’ulteriore ultima spintarella che convinca poi la la F da tagliare diciamo Volevo solo aggiungere

Una cosa che che magari non ho detto prima che secondo me può essere utile in questo momento qui dove c’è da un lato come dire un po’ la non dico la paura Ma insomma la occupazione che i mercati possono correggere da un momento all’altro piuttosto che si inverta il

Trend Ecco in questo momento Io cercherei Più che altro delle strategie tipo rotazionali lezi portfolio che in qualche modo siano slegate dal fatto di capire se la Fed taglia o non taglia i tassi in questo modo siamo un po’ più tranquilli anche in caso di scenari negativi Secondo me i Lesi portfolio

Sono per chi investe davvero un ottimo Benchmark un ottimo punto di riferimento devo dire da questo punto di vista Anzi magari dopo vi metto qualche lettura sui Lesi portfoglio nel canale telegram perché credo che possano essere utili per tutti allora ti faccio ancora una domanda Tornando ai nostri grafici e te

La faccio sui rendimenti diciamo così sulle obbligazioni le governative in particolare No allora sembra chiaro che il mercato americano abbia deciso Al di là dello Spike no che abbiamo visto qui sia che noi lo guardiamo sotto forma di rendimento lo vediamo bene qui eh quest’area del 430 335 sembra essere diventata un’area

Di riferimento un po’ come lo è il 380 a ribasso R testato anche qui e un po’ come lo è quest’area del 405 che più o meno è un livello che è tornato no allora Pensi che questi siano gli assestamenti e che quindi il mercato Eh

Come dire si muoverà da qui solo forse dopo il taglio o addirittura qui stiamo già in equilibrio sui tagli sui decennali prego eh Francesco ma in questo momento qua se vediamo un po’ Come si sono mossi I rendimenti per esempio il decennale ma il 2e anni ha un

Andamento molto simile in questo momento qua si può leggere come a fine anno se ci ricordiamo i mercati erano molto più sicuri di un primo dettaglio taglio dei tassi a marzo e quindi di conseguenza I rendimenti si sono mossi di conseguenza poi hanno ricominciato a salire quando quando queste certezze del taglio de

Tassi della Fed è venuto meno Quindi si sono mossi proprio seguendo un po’ questo tipo di aspettative oggi probabilmente abbiamo raggiunto un picco Per quanto riguarda I rendimenti dei dei diciamo della parte obbligazionaria soprattutto quella pensiamo americana come riferimento ehm Quindi non credo che assisteremo a

Delle salite al di sopra dei livelli che tu prima hai fatto vedere sì e per vedere invece un una discesa netta diciamo che secondo me ancora una volta i mercati essendo più cauti aspetteranno come dire il il un po’ come San Tommaso cioè vogliono vedere proprio il primo

Taglio perché fino a lì si resta in un range che è una sorta di indecisione quindi taglia non taglia lo fa non lo fa però i limiti che tu hai fatto vedere a mio giudizio sono quelli cioè i mercati si aspettano dei tagli che possono

Andare da diciamo da da 1 a tre da qui a fine anno quindi siamo tra lo 0,25 e lo 0,75 di range e quello più o meno credo sarà un po’ il movimento che che I rendimenti faranno Insomma esattamente bene eh diciamo da questo punto di vista

Faccio solo notare l’ho già detto prima ma lo lo ridico non guasta che per quanto riguarda le scadenze lunghe Cioè oltre 20 anni c’è questo dis particolare No nella figura dove sembra che questo livello dei 9230 insomma sia un livello che per ora funga da supporto ripeto

Escludendo questo che fu il momento in cui non so se ve lo ricordate il decennale americano arrivò ad avere un rendimento del 5% in linea col nostro BTP sei d’accordo anche sulla curva lunga da questo punto di vista Francesco Sì sì Sono assolutamente d’accordo io tra parentesi penso che l’

Azionario mentre l’azionario ha già tirato tanto quindi in qualche modo ha un po’ anticipato No perché sappiamo che alla fine il mercato stesso è un anticipatore un po’ anche del dell’economia o di altre cose ma l’obbligazionario da questo punto di vista è ancora indietro Quindi se l’azionario è già ripartito Secondo me

L’asset Class che nei portafogli manca un po’ all’appello è proprio la parte Bond che oggi storicamente se pensiamo soprattutto agli ultimi Mettiamoci anche 20 anni più o meno diciamo dalla grande crisi del 2007 2008 in avanti rendimenti a scadenza così sulla parte Bond difficilmente ci sono stati quindi

Io credo che sia sicuramente un buon livello soprattutto per chi magari vuole diversificare un po’ la parte di portafoglio perciò io credo che la parte Bond un po’ Come dicevamo sulle Small CAP sia un asset che da qui magari in avanti possa recuperare terreno rispetto ad esempio all’azionario

Bene direi che insomma abbiamo più o meno detto tutto Francesco non so se c’è qualcos’altro che io non ti ho chiesto qualche tema che tu volevi toccare prego no semplicemente ripeto a livello settoriale un po’ come abbiamo detto spesso se ci dovesse essere effettivamente questa rotazione Io credo

Che tra i vari settori che potrebbero un po’ recuperare magari ci sono anche il tema degli utilities che più volte Insomma abbiamo menzionato quindi ecco queste possono essere un po’ le asset class che in un ipotetico taglio dei tassi barra rotazione potrebbero un po’ diciamo tornare in Auge quindi

L’obbligazionario le small CAP utilities sono tre tipologie di asset che per 1000 motivi in questo momento guardando avanti Quindi non guardando indietro possono offrire delle soluzioni come di diversificazione interessanti Allora qui possiamo vedere diciamo l’sp 500 che va eh come dire a braccetto con la tecnologia che ricordiamolo sempre pesa

Un terzo eh del mercato quindi insomma se ritraccia quella Non basta un solo altro settore per compensarla No questi sono due tra i peggiori sono le le utilities quello giallino che vedete qui e poi c’è il Real Estate che è in in decisa netta decisa difficoltà Ricordiamocelo sempre Però appunto Vale

Circa il 10% il settore dei dei Communication Service valgono più del 10 pochissimi settori tra cui c’è quello dei consumi discrezionali lo vedete qui 10 e31 e valgono poco i consumer Staples quasi il 6% vale poco l’energia meno del 4% valgono i finanziari diciamo così quasi il 13% esattamente come l’health care molto

Simili lo vedete come valori e l’industria non arriva al 99% le materie prime diciamo Eh materials sono poco più del due esattamente come Real Estate pesa poco pesano poco anche Le utilities guardate invece l’energia sopra il 30% è tantissimo e le utilities vedete il 215 quindi ha voglia averne di

Real Estate utilities e quant’altro a compensare quelli che sono stati i settori forti fin qui tra cui c’è anche il finanziario giusto Cioè se anche ci fosse una rotazione verso quei settori in generale il mercato potrebbe scendere perché se viene venduta la tecnologia E viene venduta magari un po’ la finanza e si

Switcha sul resto insomma una l’una più l’altra fanno già quasi metà del mercato giusto Francesco Sì assolutamente Difatti anche i finanziari ad esempio hanno un po’ beneficiato di questo ambiente di tassi di interesse molto elevati e di un’economia tutto sommato resistente quindi non ci ci sono state grosse grossi danni nei bilanci bancari

E l’unico momento che abbiamo vissuto un po’ passamo il termine di di piccola crisi è stato nella primavera dello scorso anno dove però la ped sulle banche regionali la Silicon ve è intervenuta subito quindi ha proprio stemperato diciamo un possibile focolaio così come in Europa per esempio il caso

Credit su subs diciamo si è visto da parte delle autorità Insomma che c’è massima attenzione per evitare problematiche più grosse da questo punto di vista e quindi complice un po’ tutte queste cose anche il settore finanziario È stato un settore e lo è tutt’oggi Pensiamo ad esempio anche il mercato

Italiano che sta salendo Anche perché spinto Insomma dalla componente bancaria quindi in generale sono due settori che hanno dato tanto e chiaramente Poi in base alla composizione dei vari indici Sono assolutamente d’accordo che nel momento in cui un tecnologico scende a livello settoriale salgono Magari altri settori che pesano meno il risultato

Finale dell’equazione è che comunque i mercati in qualche modo correggono Però ripeto secondo me è più che salutare se Ciò avviene assolutamente Sono d’accordissimo con te e chiedo a Eugenio di tornare in video così possiamo parlare del sondaggio che ahimè non è arrivato questo fine settimana a 1300

Voti è la domenica delle Palme ci avviciniamo a Pasqua e però insomma va bene così prego Eugenio sì eh Un po’ un po’ stupefacente questa cosa perché uno può anche scusa salutiamo Francesco lasciamo andare Ciao Francesco Ciao a tutti Ciao ciao ciao Nel senso che anche mentre guarda un

Bellissimo panorama o è in barcavela o sta prendendo un cocktail al mare al lago in montagna col telefono ci impiega 5 secondi 10 secondi a rispondere al sondaggio quindi che poi serve a tutti Eh perché più votano E più ha una attendibilità alta Quindi diffondete diffondete il verbo di questo sondaggio

In modo che aumentiamo la base così qualcuno si può dimenticare e abbiamo comunque una base grossa Se aumentiamo la base di possibili votanti anche se qualcuno si dimentica comunque riusciamo ad andare sopra i 100 sapete che il mio Desiderata è arrivare a 2000 e purtroppo questa settimana siamo siamo lontani vedremo

Invece la prossima settimana il primo è festivo quindi ci siamo un giorno in più per votare la prossima settimana m m e andiamo a vedere i risultati andiamo a vedere i risultati Sperando che non si impianti il computer perché pur essendo nuovo Evidentemente non non ho fatto un grandissimo acquisto Eccolo qui bene

Eh Intanto abbiamo i i ribassisti che sono il 32% sono diminuiti i ribassisti che diminuiscono anche simpatico come i rialzisti sono al 30 % e sono saliti C’è sempre un Delta rosso blu vedete a favore dei dei rialzisti ma è poca roba è veramente poca roba i neutrali Sono

Leggermente aumentati sono al 38% quindi rimane sempre un un piccolissimo Delta a favore deg alisti vedete anche voi che sono tre settimane che la linea rossa è è superiore alla linea alla linea Celeste cioè i ribassisti Sono tre settimane Eh che cioè i nostri votanti

Che pensano un po’ più al un po’ più al ribasso che al rialzo andiamola vedere sul dato dei del giorno per giorno ecco questa Linea Blu che vi sto facendo vedere è ogni giorno rialzisti meno ribassisti e da tre settimane Stiamo sotto l’asse dello zero Però ci siamo

Riavvicinati sopra l’asse dello zero è una situazione in contrasto perché se sono tre settimane il nostro indicatore non è favorevole al rialzo e il mercato se ne strafa e continu andare al rialzo Eccolo qua Questo è il mercato che invece continua il nostro è un anticipatore Oh

Prima o poi avrà ragione Vedremo vedremo se stavolta è la settimana Buona settimana che ricordiamo ha un giorno in meno di quotazione andiamo invece a vedere il dato cumulato dove si somma ogni settimana i rialzisti e si sottraggono in settimane ribassisti Eccolo qua il dato il dato è in leggera

Correzione Ovvio per per i motivi che abbiamo visto prima è leggera correzione ma il Trend rimane rialzista segnaliamo solo che il Trend rialzista Linea Blu è n nettamente inferiore al al Trend rialzista del mercato questo a ricordarci che i nostri rotanti hanno come idea Comunque come Trend sempre un rialzo ma

Molto meno sostenuto rispetto a quello che sta facendo vedere il mercato lo vedete anche in base alla pendenza vedete la Questo è il nostro sentiment a novembre dicembre una bella pendenza rialzista Questo invece il nostro Sen sentiment sempre positivo da E sostanzialmente la seconda metà di

Gennaio in poi e la vedete anche voi la pendenza è nettamente inferiore Quindi anche il nostro i nostri i nostri votanti tra cui sottoscritto considerano che questo ultimo rialzo quello da da fine gennaio della seconda metà di genio in poi è Sorprendente come come intensità magari non come rialzo ma sicuramente come

Intensità l’hai fatto vedere anche tu la linea retta su tutti i mercati che è assolut è completamente fuori statistica magari una volta cer sperò anche di farvelo vedere con qualche numero oltre che vederlo a occhio ma i numeri sono molto più sicuri e andiamo a vedere il

Il il confronto con con il sentiment americano che è quello verde degli investitori americani Quindi è più a 6 mesi e questi continuano a vedere positivo da questo da questo minimo che è inizio di novembre dello scorso anno continuano continuano in perterriti qui i rialzisti sono sempre superiori ai ribassisti

Il nostro indicatore invece ha come come abbiamo visto una leggera prudenza è rialzista ma con maggior prudenza la correlazione fra i due e del 42% tra linea verde e Linea Blu quindi non elevatissima invece la correlazione tra la linea rossa il dati di mercato e il nostro indicatore di sentiment è tornata

A essere positiva ed è 0,53 quindi è abbastanza significativamente positiva Cioè siamo in linea col mercato andiamo per concludere a vedere il dato punto il dato schematizzato eh con quindi solo 1 0 e-1 e dove la linea rossa èm il rialzo Cioè se il fuim fa più dell

1% Allora questo indicatore sale di un di uno e questo continua a salire sale da ormai sono 8 Sì 8-9 settimane e invece il nostro indicatore di sentiment sempre schematizzato invece è in calo da 2e settimane quindi si vede anche con questo con questo sistema schematizzato eh Passo passo come lo chiami tu

Ehm si vede proprio una grossa una netta differenza tra quello che pensano passo passo i nostri votanti e invece come va l’indicatore quindi questo rialzo è sente Ecco da segnalare invece che il rialzo come l’ho detto parecchie volte ma anche qui si vede in maniera netta il

Rialzo quello di ottobre di novembre e dicembre invece il nostro indicatore passo passo assolutamente era in perfetto in perfetto accordo è l’ultima parte del rialzo questo non si può affermare perché non abbiamo statistica che questo rialzo AV avrà le gambe corte però cioè è difficile poter dire che avrà le

Gambe lunghe questo rialzo quello attuale bene allora io chiedo a Giuseppe di venire diciamo in video lo vedo già collegato Allora togliamo il la condivisione di Eugenio Ecco fatto Grazie Eugenio Buongiorno E allora Grazie Giuseppe di essere con noi Ben arrivato buong Allora Giuseppe La prima cosa che mi viene da chiederti

È appositamente finora non abbiamo parlato delle materie prime Però settimana scorsa abbiamo visto tante cose abbiam visto loro andare su fare lo Spike 20220 e poi diciamo muoversi in laterale sembra che ci sia un range 2150 in realtà dovremmo dire più 60 che 50 ma diciamo 2150 22 a livello di

Chiusure mai sopra mai sotto ultimamente questi due valori è questo il Range che dobbiamo attenzionare sull’oro prego sì a mio avviso sì E io come ho condiviso in occasione di investing di sala in Napoli in sala Trading ho sto Diciamo tra virgolette approfittando di ogni singolo ribasso sul sul Gold ho

Condiviso la la mia operatività una serie di ehm di trade che ho effettuato nel corso dei mesi di gennaio di febbraio in realtà già dallo scorso anno ma soprattutto nei mesi di gennaio di febbraio È quello che sto facendo anche in questi ultimi giorni in queste ultime giornate di contrattazione Beh m cosa

C’è da dire sul sull loro sicuramente sto continuando a monitorare questo Trading range che tu hai giustamente evidenziato alcuni dati al Comex di New York dove si sono si scambiano i future dell’oro gli speculatori hanno ridotto un attimino le posizioni nette di pari a 2000 contratti nella settimana terminata il 19 marzo

C’era anche un po’ da aspettarselo Ci sono stati delle prese di profitto momentanei gli acquisti da parte degli ed F si sono fatti sentire in maniera anche abbastanza aggressiva nel nell’ultimo mese tanto che le posizioni nette lunghe sul metallo hanno raggiunto un valore pari a 34,6 miliardi di dollari Anche questo è

Un dato importante e poi ci sono gli altri fattori che abbiamo sottolineato in più occasioni che stanno trainando il il gold in maniera costante verso la parte alta del grafico abbiamo parlato delle banche centrali degli acquisti netti decisi così come sottolineato in più occasioni dai dati del World Council attualmente Davide la

Cina domina il mercato del loro fisico grazie alla forte domanda da parte della banca centrale e poi non trascuriamo il fatto che soprattutto la classe media cinese continua ad accumulare oro fisico in grande quantità per proteggere i loro patrimonio dalla svalutazione anche i dati sono andato a leggere i numeri

Sempre sul sito del World Council Per quanto riguarda gli etf cinesi sull’oro hanno registrato il loro terzo afflusso mensile consecutivo aggiungendo 199 milioni di dollari le riserve auree ufficiali in Cina sono ormai in aumento tornando un attimino su sulla Banca Centrale da 16 mesi consecutivi a questa

Parte per chiudere Io continuo così come ho condiviso in occasione di investing Napoli continuo a pensare che loro potrà essere una delle materie prime protagoniste per questo 2024 immaginiamo cosa potrà accadere nel momento in cui la Fed abbasserà i tassi di interesse a mio avviso quello potrebbe rappresentare un ulteriore

Linfa vitale per il gold questo veramente a grandi linee sul eh sull’oro Senti ti faccio vedere questo canale rialzista sul petrolio che sembra arrivato a un test della parte alta coincidente tra l’altro con l’area di resistenza che si trova più o meno sugli 83 82 tra 82 e84 insomma questo livello

Qui no lo vediamo ha lavorato in passato ha lavorato qui come era supportiva ha lavora qui come Resistenza siamo destinati a rivedere un oro verso l’area 70 5 76 cioè un test di questa zona Qui c’è la possibilità di un momentaneo ritracciamento ma nel breve ma io continuo a guardare quel livello di

Resistenza dal punto di vista grafico in area 83-84 che si è superato a rialzo potrebbe alimentare ulteriori fasi di acquisto e magari rical amit la quotazione verso quella famosa precedente Resistenza in area $93 cosa Quali sono gli elementi che stanno muovendo il il petrolio che stanno Alimentando le oscillazioni Beh i prezzi

Ad esempio sono aumentati nelle prime contrattazioni asiatiche all’inizio settimana questa settimana a causa Davide delle preoccupazioni generate anche dall’escalation riguardo la tensione Geopolitica unita anche all’aumento degli attacchi agli impianti energetici in Russia insieme al calo chiaramente delle speranze di un cessato il fuoco eh in Medio Oriente l’Ucraina lo ricordiamo ha intensificato

Recentemente gli attacchi alle infrastrutture petrolifere russe con almeno sette raffinerie prese di mira dai droni questo mese tutto questo genera ulteriore preoccupazioni preoccupazione per quel che riguarda l’offerta gli attacchi fondamentalmente hanno principalmente due obiettivi ridurre la capacità della Russia di esportare petrolio e dunque limitare un’importante fonte di entrata per lo

Stato Russo Eh e provocare e chiaramente un certo scontento per la per la popolazione che rischierebbe di vedere un aumento del prezzo della benzina sono possibili a mio avviso ulteriori rialzi del greggio alimentati dall’aumento della domanda Ecco questo è un altro aspetto importante da parte delle raffinerie statunitensi quindi parliamo

Passiamo dall’altro lato dell’oceano che stanno completando le revisioni pianificate c’è il calo delle scorte quindi sempre negli Stati Uniti così come messo in evidenza dal gli ultimi dall’ultimo dato pubblicato dall’ Energy information administration sempre molto interessanti nel medio lungo periodo Altra notizia importante ribadiamo che l’Agenzia internazionale per l’energia

Nel suo ultimo rapporto mensile ha comunicato che il mercato potrebbe trovarsi in un deficit quest’anno in particolare L’agenzia ha rivisto a rialzo le previsioni di crescita della domanda correggendo al con tempo al ribasso le dinamiche dell’offerta mondiale si parla fondamentalmente di una domanda mondiale di petrolio che

Potrà salire di 1,3 milioni di barili nel 2024 Staremo a vedere sono sempre molteplici gli aspetti che dobbiamo monitorare sul sul petrolio quindi per rispondere e chiudere per davvero sul petrolio alla tua domanda io vedrei più un la possibilità di vedere il superamento di area 83 $4 c’è una

Struttura di mercato ancora in backwardation e questo è anche un aspetto da non sottovalutare Quindi questo è un po’ il mio il mio quadro la mia analisi sul sul petrolio benissimo Allora velocemente passerei al rame che vediamo qua dopo avere testato diciamo la prima Resistenza utile sopra il box

Lungo di negoziazione che aveva fatto sta tornando a fare un pullback qualcosa di simile sta facendo anche l’argento quindi si sta un po’ calmando la richiesta di materie prime vorrei dire Beh in realtà in realtà Davide qu il fattore correttivo alle materie prime la forza del dollaro Eh questo è fondamentale Sicuramente sicuramente

Però è chiaro che il rialzo del rame che ha superato quei 3,8 3,9 per Libra è stato alimentato da da Fattori specifici che vado subito ad evidenziare senza dilungarmi sicuramente lo stato di debolezza dell’attività manifatturiera globale non da ultimo in Cina ha mantenuto il rame bloccato in questo estenuante Trading

Range per gran parte dell’anno per quel che riguarda il medio lungo periodo l’agenzia internazionale per l’energia prevede una possibile esplosione del 40% della domanda globale da qui al 2040 Ebbene Ma cosa negli ultimi giorni ASP al netto di questi ritraccia ha spinto al rialzo del il Copper Beh Davide anche

In questo caso sono importanti le notizie senza timori di smentita così come sottolineato in occasione di investing Napoli c’è quella notizia che arriva dall’economia del dragone sostanzialmente le fonderie cinese cinesi si sono messe d’accordo per ridurre la produzione parliamo di Ben 19 aziende dell’economia del dragone che hanno comunicato di coordinarsi per

Ridurre la produzione l’attività è stata rallentata e sarà ATA anche anticipando e prolungando le manutenzioni primaverili e la messa in funzione di nuovi impianti verrà rinviata senza entrare troppo nei tecnicismi bisogna sottolineare che i compensi che le fonderie guadagnano per convertire i concentrati estratti in metallo sono fortemente diminuiti nelle ultime

Settimane le tariffe in Cina tanto per citare alcuni dati sono at ad 11,2 per tonnellata la scorsa settimana parliamo Davide di un calo di quasi il 76% in soli 2 mesi c’è un problema legato anche a alcune miniere importanti come per esempio quella di cobe Panama di FCE Quantum che alla fine

Dello scorso anno ha creato un buco di circa 350.000 tonnellate e eh Ci sono state delle interruzioni in alcune miniere che sono ubicate lungo la cordiera delle Ande mi riferisco per esempio quella di Las bambas in Perù per chiudere c’è questo ritracciamento potrebbe rientrare all’interno di quel Trading range

Perimetrato tra i 35 livello di supporto importante che io sto attenzionando è i 3,8 3,9 Ma attenzione nel medio lungo periodo e anche nel corso del 2024 io vedo un che potrebbe essere ricito verso area 4 e4 e poi immaginare l’area dei 4,8 per Libra immaginiamo cosa potrà

Accadere al settore Quindi dal punto di vista della domanda Nel momento in cui ad esempio tutto il settore dell’edilizia del manifatturiero dell’edilizia in in in Cina soprattutto riprende fiato insomma questo è un aspetto da non sottovalutare senza dimenticare tutti tutti i discorsi relativi transizione Green e quant’altro c’è un problema di offerta rispetto

Davide ad una domanda che può per davvero tra virgolette esplodere nel megio lungo periodo quindi molta molta attenzione a Fra bene grazie mille Giuseppe Allora io inviterei ancora Eugenio a tornare in video in ATA perché parliamo di cripto e vorrei sapere che cosa ne pensa Stefano Prego Stefano Sì

Sì siamo in un momento di pausa di riflessione a me colpisce molto il fatto che appunto rispetto a questi mercati che in generale continuano a salire l’abete analizzato benissimo durante quest’ora invece le cripto sembrano ferme sembrano in pausa hanno fatto i nuovi massimi anche loro però ormai

Diciamoci la verità è da tutto il mese di marzo sostanzialmente dove Sì nuovi massimi quello che vuoi però sono come abbiamo detto tante volte in laterale Bitcoin per prima ma anche anche etherium e quant’altro l’unica che si è distinta è Solana che ha continuato a

Fare nuovi massimi ma anche lei si è un pochino fermata quindi in una parola Dobbiamo capire se questa attesa è un’attesa per l’eventuale corsa che potrebbe innescarsi dopo l’alvin o se ci potrebbe essere un ritracciamento più profondo cosa che non escluderei e soprattutto Cosa significa questo per gli altri mercati perché è importante

Capire che c’è comunque una intercorrelation tra gli stessi la notizia quindi è da un mesetto in un modo o nell’altro le scitto sono in laterale mettiamola così per farla facile Cosa significa che i mercati in generale continuano a fare nuovi massimi cosa ci porta questa decorrelation questa è la domanda a cui dobbiamo

Rispondere Da adesso fino al mese prossimo Quindi metà aprile ma Cont benissimo Stefano Allora io saluterei Eugenio sartorelli Ciao Eugenio Grazie di essere stato con noi Ciao a tutti A domani grazie Anche a Giuseppe Lauria per il suo commento Ciao ciao Rag Buona Pasqua a tutti eh Un saluto anche a

Paolo belvederesi e a Francesco Casarella che hanno già lasciato la trasmissione a te Stefano per per la chiusura appuntamento con tutti A domani Ciao Domani mattina esatto Davide alle 8:45 Grazie a tutti

Market Briefing Ep 62 2024

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