Indice del dollaro e USD/JPY
Indice del Dollaro
Dopo il calo della settimana scorsa, l’indice del dollaro USA è rimbalzato dell’1%. Tuttavia, le probabilità di superare quota 107 nel breve termine sono scarse.
Al contrario, con la Fed che ha indicato che il prossimo passo è improbabile che sia un rialzo dei tassi d’interesse, il trading sui differenziali di cambio potrebbe tornare a essere al centro dell’attenzione.
USD/JPY
Attualmente il differenziale di rendimento dei titoli di Stato decennali tra Stati Uniti e Giappone è arrivato alla parte inferiore del canale rialzista, con la possibilità di continuare ad allargarsi in futuro.
Considerando la lentezza con cui la Banca del Giappone sta aumentando i tassi di interesse, è probabile che lo yen continui a essere utilizzato per lo carry trade.
Nonostante il Ministero delle Finanze giapponese sia intervenuto due volte sui mercati valutari, dopo che USD/JPY si è stabilizzato intorno a 152, il movimento al rialzo è stato di quasi 300 punti.
In futuro, i principali fattori per USD/JPY torneranno ai differenziali di rendimento, mentre l’intervento del Ministero delle Finanze giapponese sarà come un martello sospeso sulla testa degli operatori.