LA BOLLA DEL CARRY TRADE E L’INCREDIBILE PARALLELISMO CON IL 1998
Anche nel 1998 ci fu una forte turbolenza sui mercati innescata prima dalla crisi del rublo russo e poi dalla rivalutazione impetuosa dello yen sul dollaro. Episodi che mandarono Ko il fondo Long term capital management ideato da due premi Nobel per l’Economia costringendo la Fed a misure d’emergenza, taglio dei tassi e sostegno da 3,6 miliardi attraverso un consorzio di banche
Disclaimer: il contenuto del video è basato su opinioni personali. Non vanno interpretati come consigli di investimento
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28 Comments
Come sempre grazie Vito!
Vito porti contenuti veramente di alto livello. Grazie
Sempre chiaro 🎯❤️
👨🏾💻
Purtroppo non ricordo quello che è successo nel 98, grazie per averlo ricordato, i tuoi parallelismi con gli eventi passati sono sempre utili
Immagino che tutte queste informazioni che generosamente rendi pubbliche a beneficio della Tua community sia le fonti di ispirazione anche per i tuoi investimenti con tuo beneficio è risultato perdonale
Il giappone non può alzare i tassi ha un debito fuori controllo come gli USA
Contenuti sempre di altissimo livello!!grazie Vito!🙏
Si ma per uno 0,25% di aumento tassi su base annua è successo il finimondo, volevano far finire la svalutazione infinita dello yen contro dollaro , e hanno dovuto usare la mano pesante, creando però l'effetto domino a cascata tramite la chiusura accelerata di chi aveva in piedi il carry trade ma non per il tasso, ma per la perdita accerelata ogni gg è oltre media sul cambio dollaro yen che ha cominciato a perdere velocemente per cui c'è stata la corsa a chiudere i finanziamenti in yen poiché più si aspettava più si perdeva in cifra fissa sul capitale preso a prestito
Comunque i miei peggiori mesi di Agosto rimangono quelli del 1990 (2/8/90) e 1991 (18/8/91). Forse perché ero giovane o perché alle "grida" l'atmosfera era diversa mi impressionarono a tal punto che ancora oggi ricordo perfettamente quelle giornate. Tempo fa le ho anche descritte in un articolo. Grazie della sua analisi e buon weekend
ma non è successo NULLA!!! A parte uno spike folle del vix notturno, e un paio d'ore di panico lunedì mattina, già da lunedì pomeriggio quando ha aperto l'america le cose si sono stabilizzate alla velocità della luce! Si parla di crolli storici, del LTCM, recessioni, ma dove? è stato solo un microscopico flash-crash rientrato quasi istantaneamente!
Bellissima l'analisi sul cambiamento del "Mood" all'uscita dei dati. Da trader sui mercati azionari ho dovuto abbandonare il vecchio detto: "dato bello fa lo stornello, dato brutto compro di tutto". Grazie buon weekend
Complimenti Vito
Come fa un paese come il Giappone senza materie prime con isole separate con pochissima terra coltivabile super popolato ad avere i suoi pezzi di carta colorati così cari?
buon fine settimana dr. Vito
Condivido caro e prezioso Vito. Ho vissuto quei tempi…
Vito Lops, faro nella notte del mondo della finanza. Numero uno.
Complimenti Vito per i contenuti di spessore. Secondo te la discesa di questi giorni dovuta appunto alla chiusura dei carry trade si potrebbe sostituire alla discesa data dalla stagionalità? Perché se così non fosse si dovrebbe, da qui a ottobre, ritracciare ulteriormente, dico bene? Grazie
Grazie per l'impegno anche nel pieno dell'estate. Ottimi contenuti di cultura finanziaria e memoria storica degli eventi trascorsi
Molto grato per tutto.
Alta professionalità, pochi fronzoli, considerazioni razionali, nessuna pubblicità.
Numero uno sempre.
grazie Vito e buon ferragosto
Non credo di aver capito bene il Carry trade … La differenza tra i tassi giapponese e usa rimane comunque elevato per rendere conveniente il carry trade (anche con un piccolo aumento dello 0,25 da parte delbgiappone). La borsa giapponese è scesa per effetto dell a rivalutazione dello yen che rende le esportazioni meno conveniente. Riguardo agli anni 97, 98, 99 mi ricordo una borsa tonica che fece un picco prima del crash del 2000.
Saluti
Il carry trade è il caprio espiatorio di un crollo dei mercati che non trova riscontro reale, visto che le variazioni dei tassi di interesse della BoJ sono risultate minome.. A parte gli eventi storici che hanno portato ai crolli, euesti indscano che si sono cinclusi o che si stanno portando a conclusione dei cicli operativi, ma la causa va ricercata sull'allentament della guardia operativa degli operattori già delusi dell' attuale situazione macro che portano già di per sé una sfiducia verso determinati asset. La partita tra hard lending e soft lending sono da definirsi dalle attese reali dei mercati non dalle ipotesi di intervento e dalle reazioni da parte delle autorità economiche.in campo.
Mi ricordo molto bene della crisi del 1998: avevo appena iniziato a lavorare e quel flash crack sembrò una tragedia.
L’intervento della FED di Greenspan poi indusse a credere che la banca centrale vegliasse sui risparmiatori, ed in parte ciò è stato vero anche nelle crisi successive.
Tuttavia, la consapevolezza del fatto che le cifre in ballo nelle crisi di oggi sono centinaia di volte superiori a quelle di allora, pone un interrogativo: sarà sempre possibile risolvere tutto con l’ipermonetarismo?
Fai bene Vito a ricordarci Nixon 15 agosto 1971…..
Grazie.
Ottimo Vito!
Penso che studiare gli Shock passati sia un ottima scuola per comprendere i Meccanismi.
Io mi ero ripromesso di farlo tramite gli Articoli passati di giornali economici; nei momenti di Crisi e Shock leggendo si imparano moltissime nozioni.
Ma ho una domanda.
Perchè le posizioni Short su una Valuta dovrebbero dare una misura approssimativa del Carry Trade in atto tramite quella valuta?
Siccome il Forex non è centralizzato, e non si possono conoscere queste cose, in alcuni articoli, come il WSJ, si cita no alcuni modi per avere una idea dell'entità in modo indiretto.
E una è questa, e l'hai citata anche tu, come se dovrebbe esserci una correlazione fra gli Short sullo yen e il carry trade.
L'unica spiegazione che mi do è che chi sta prendendo a prestito Yen in enormi quantità (stiamo parlando di Hedge Fund enormi) per poi rivenderlo e comprarci Asset di Rischio in USD, sa che sta contribuendo a svalutare ulteriormente lo Yen, e quindi lo Shorta pure.
Ma che senso ha esporsi su due fronti diversi, cioè Asset US e Short sullo Yen?!
Forse che in questo modo si riduce il rischio: se gli Asset che sto comprando non vanno bene come penso, però sicuramente lo Short sullo Yen mi andrà bene, perchè sto provocando indirettamente io la Svalutazione.
Vorrei la tua Opinione su questa meccanica.
Grazie
Grazie Vito, le tematiche che affronti con grande capacità critica e di sintesi sono preziose per comprendere i mercati finanziari e cercare di agire al meglio
Ti preferisco molto di più come giornalista che intervista i veri analisisti che non come opinionista. Ulteriore video fumoso
Ogni tanto parte un fischio sinistro!!