Azioni: NON INVESTIRE così in USA, Cina, India o Europa!

Azioni: NON INVESTIRE così in USA, Cina, India o Europa!

Sal a tutti amici all’interno di questo nuovo video sul canale YouTube seguiamo sempre torniamo a fare video secondo questa modalità in quì live e oggi Di che cosa parliamo allora innanzitutto se non seguite il canale iniziate a seguirlo oggi parliamo di portafoglio azionario quindi continuiamo a parlare di portafoglio azionario

E parliamo soprattutto di un argomento centrale perché voglio introdurre ad un ad un errore che fanno tutti all’interno del loro portafoglio di cui mi sono reso conto parlando coi miei clienti parlando quindi con gli investitori che seguiamo nei percorsi di formazione e nei percorsi per rendersi autonomi sui

Mercati con la mia azienda con le persone che ci scrivono con le persone che mi domandano mi fanno le domande su Instagram e quant’altro un errore basilare sulla costruzione del loro portafoglio azionario relativamente alla diversificazione geografica Cioè oggi andremo a vedere come non va diversificato geograficamente il

Portafoglio parlando di uno dei bias più comuni anche nei finti esperti relativamente a all’allocazione geografica del proprio portafoglio e all’utilizzo degli etf azionari globali a Forte trazione usa perché secondo alcuni è un grande problema che andrebbe diversificato e andrebbe gestito secondo altri me invece è un falso problema e

Oggi vi cercherò di capire vi cercherò di fare capire di di di farvi capire perché fondamentalmente Avete visto nell’ultimo video che ho pubblicato abbiamo parlato di un mini corso gratuito sulla costruzione delle azioni mi sto soffermando parecchio sulle azioni Perché Perché nel lungo periodo non esiste asset diverso dalle azioni

Con cui voi possiate creare ricchezze e arricchirvi sui mercati finanziari cioè c’è ancora chi pensa che si ci si possa arricchire sui mercati finanziari con altri asset Class che possono essere le obbligazioni le materie prime l’oro le criptovalute fondamentalmente però perché oggi è il momento delle obbligazioni Oggi è il momento delle

Cripto domani sarà il momento delle materie prime dopodomani sarà il momento delle obbligazioni di nuovo e quant’altro Cioè queste persone sono viziate sempre dal grandissimo bias dell’investitore medio Cioè pensare di dover fare timing per tutta la vita e quindi vendere oggi l’asset che va male per comprare quello che va bene poi

Movimentare di nuovo il proprio portafoglio muoversi da un asset all’altro perché come dicono le persone che mi incontrano e sanno che io lavoro nel campo degli investimenti e mi domandano in che cosa conviene investire oggi in quello che cui conviene investire 30 anni fa non è cambiato Dipende dal tuo Orizzonte temporale

Dipende dalla tua tolleranza al rischio ma se hai una prospettiva di lungo periodo per venirsi Arch per venir ad arricchire per arricchirti sulle borse Scusate sono ancora sulla digestione per arricchirti sulle borse l’unico asset in cui devi investire sono le azioni non c’è altro asset in cui quando mi

Domandano in che cosa conviene investire No in azioni ok Eh ma puoi perdere tutto il capitale sì Se investi nelle azioni di Veneto Banca Oppure nelle azioni che ti propone quel risponditore automatico che ti chiama al telefono se vuoi fare Trading con €200 e arricchirti sui mercati Oppure se credi al eh alla

Soffiata del tuo amico di turno eh oppure se compri le azioni del bancario della banchetta di turno che ti hanno proposto perché così ti abbassano i costi del conto in quel caso puoi perdere tutti i soldi assolutamente vero Se invece investi in azioni come abbiamo spiegato nel mini corso gratuito sulle

Azioni non rischi di perdere tutti i soldi assolutamente no il vero rischio che sopporti sulle azioni Ovviamente è una maggiore volatilità dei prezzi questo è assolutamente vero ed è il motivo per cui con le azioni Si guadagna di più il rendimento maggiore delle azioni remunera quel maggior rischio che

Noi ci assumiamo con una maggiore volatilità che però è un rischio di breve ter perché nel lungo termine noi sappiamo invece I rendimenti copriranno ampiamente il rischio che noi per l’appunto sopportiamo No perché alcune volte leggo i commenti delle persone che scrivono Eh ma sui mercati azionari Ti

Può andare bene come ti può andare male no amici miei non è così che funzionano gli investimenti Cioè ti può andare bene o ti può andare male è sempre l’impostazione dell’italiano medio che tratta gli investimenti come se fossero scommesse chi pensa Quest cose Ancora pensa agli investimenti come se fossero

Scommesse E allora oggi Scommetto su quell’azione domani Scommetto su quell’altra dopodomani penso che il mercato scende e quindi esco poi rientro perché ho letto una un report di una casa di investimento che sa sicuramente più di noi l’altro giorno uno mi ha scritto che un Senatore americano aveva piazzato delle put sull s&p

500 non l’altro giorno un paio di mesi fa aveva piazzato le put sul S500 mi ha scritto Ma secondo te loro che che hanno informazioni privilegiate non sanno che arriverà un calo due mesi dopo l’esempio F ha fatto una delle migliori performance degli ultimi 5 anni e e gli

Ho detto No i mercati sono abbastanza efficienti e i senatori americani non hanno queste informazioni privilegiate Cioè l’ l’italiano medio ancora credi a queste cose capite e quel e quell impostazione degli investimenti azionari quindi sono quegli investimenti che possono andare bene o andare male gli investimenti azionari come li costruiamo

Noi come li insegniamo noi come li insegnerebbe qualsiasi professionista perché spero che io non sia l’unico Io e la mia azienda non sia non siamo gli unici professionisti in questo mercato seri anche se esistono tantissimi anche finti professionisti che ancora oggi eh fanno passare gli investimenti come una scommessa se gli investimenti sono

Trattati per bene Non è che possono andare bene o possono andare male esiste un premio per il rischio che noi ci assumiamo che se noi stiamo sul mercato per un un tempo sufficientemente lungo a far generare quel premio quel premio è statisticamente definibile a priori

Ok poi c’è quello che dice sì io ho investito per 20 anni sulle azioni però non ho ottenuto rendimenti poi scopri che lo ha fatto per esempio con un fondo attivo bancario E allora ci dici ok È quello è il problema poi scrop che l’ha fatto sul mercato ad esempio soltanto

Italiano si è comprato solo un fondo italiano o un Fondo Europeo Quindi dice Ecco Hai hai focalizzato tu investimenti non sul globo ma li hai focalizzati su un unico paese quindi sii preso un rischio specifico che noi sappiamo dal dal capem non è remunerato e quindi ogni

Volta che voi sentite qualcuno che non ha guadagnato sui mercati azionari Allora vi gli dovete fare delle domande per capire quali sono sono stati i suoi errori perché non sono i mercati azionari ad essere sbagliati È la strategia degli investitori medi ad essere sbagliato No mercati azionari La

Finanza è bella perché è a a priori quantificabile il rendimento che possiamo ottenere è il nostro premio a cui possiamo raggiungere a cui possiamo puntare con un certo livello di confidenza molto molto alto perché se il premio sul Market Beta ad esempio Quindi tornando al discorso dei fattori di rischio

E ha un livello di confidenza statisticamente molto rilevante intorno al 999% significa che io mi posso attendere investendo sui mercati azionari globalmente diversificati un certo premio se rimango investito sui mercati per un tempo sufficientemente lungo capite quindi non è che gli investimenti azionari possono andare bene o possono andare male ok No devono

Andare bene poi può capitare poi può posso ottenere il 6% il 7% l’ 88% possono C possono essere delle variabili Diciamo che su orizzonti temporali che vanno dai 10 ai 20 anni può contare il tempo di ingresso OK ma sotto i 20 anni non è quel tempo sufficientemente lungo

Per avere il premio corretto sui mercati finanziari perché comunque qualsiasi premio per il rischio è ciclico sui mercati finanziari Quindi io posso iniziare ad investire oggi dove i multipli Sono effettivamente alti quindi avere dei rendimenti più bassi oppure potevo iniziare ad investire nel 2009 con dei prezzi molto più bassi e

Ottenere rendimenti molto maggiori Ma questo è banale se io investo subito dopo una crisi è normale che nel breve periodo ottengo dei rendimenti maggiori ma nel lungo periodo quando parlo di lungo periodo parlo almeno sopra i 20 anni anni il mio tasso di rendimento tende ad essere quel premio di rischio

Strutturale che i mercati finanziari mi regalano se i mercati per l’appunto crediamo all’efficienza all’efficienza dei dei mercati finanziari quindi e torniamo al discorso ma io investo in azione soltanto su un lunghissimo periodo e quindi il mio rendimento atteso è quel premio per il rischio medio che il mercato tende a regalarmi

Fatto questo preambolo di 8 minuti oggi parliamo quindi sempre di azioni che sono l’asset fondamentale per per per per creare ricchezza non si si arricchisce sui mercati finanziari con le obbligazioni con le commodities con le materie prime No questi sono asset che possono tutt al più diversificare il portafoglio secondo diverse strategie Ma

Non vi arricchite con loro le materie prime non hanno flussi di cassa Non comprate flussi di cassa sono improduttivi possono servire all’interno per esempio una strategia weather che che insegno possono servire a diversificare meglio il portafoglio rispetto una diversificazione solo con le obbligazioni perché sapete che nel 2022 la diversificazione obbligazionaria

Ha fallito No la diversificazione tradizionale nel contempo però le obbligazioni sono comunque necessarie in portafoglio per diversificare il portafoglio stesso in determinati contesti economici depressioni recessioni Vanguard e poi vi Cito sempre solita cosa quando vi Cito qualche Paper qualche studio me lo chiedete nei commenti i vi lascio il link comunque

Diversificano il portafoglio assolutamente tutti questi aspetti fondamentali dei mercati finanziari ci permettono Allora di capire che soltanto con le azioni si crea ricchezza nel lungo periodo e quindi il portafoglio azionario va costruito adeguatamente perché se non costruite il portafoglio azionario adeguatamente Ad esempio se non lo non lo diversificate

Geograficamente bene ad esempio se vi prendete soltanto rischi specifici che non sono ben remunerati Ad esempio se vi comprate le porcherie che vi vendono in banca Ad esempio se vi mettete a fare dentro e fuori dei mercati e quindi non state Vado a andate a fare quello che si

Chiama Market timing Se fate tutti questi errori non costruite bene il vostro portafoglio azionario e quindi finite per non guadagnare niente sulle borse Ok Considerate che avete una sola vita e ogni anno che perdete in investimenti sbagliati o in investimenti che state pensando di fare sempre più in

Là sono soldi che perdete più prima iniziate più soldi guadagnate principio dell’interesse un posto basilare prima vendete i vostri investimenti pessimi prima inizierete a guadagnare per bene sui mercati finanziari a puntare a rendimenti decenti sui mercati finanziari prima strutturate una strategia decente sui mercati finanziari prima inizierete a guadagnare Non voglio sentire persone

Che dicono Eh io ho questo poliz ho questo fondo che mi ha consigliato il mio consulente sai era un periodo adesso aspetto che ritorno in pari e poi inizio fare un portafoglio in etf No no cioè a parte che non potrebbe non tornare mai in pari soprattutto se stiamo parlando

Di portafogli solo obbligazionari e e Se pensate chi chi aveva investito il sul futsi massimi sta aspettando ancora di tornare in pari Campa cavallo che l’erba cresce Cè sono lontanissimi i massimi ancora Quindi no se un investimento è sbagliato va venduto pure in perdita ricord avete una sola vita una sola vita

E avete un tempo limitato per creare ricchezza perché per creare veramente ricchezza sui mercati finanziari con un buon piano di investimento ci vogliono amici 15-20 anni non a meno che non avete non investite €30.000 ogni mese è normale che lì raggiungete un milione di

Euro in 10 in 5 anni Ok ma se investite €30.000 al mese significa che siete già abbastanza ricchi quindi non dovete creare ricchezza sui mercati finanziari Siete già abbastanza ricchi col vostro lavoro se siete delle persone normali come tutti no Quindi investono 200 300 500 600 1000 2000 io investo i miei €25

€3000 al mese sui mercati Sono sopra la media ma non sono Jeff bezzos no anche io avrò bisogno di 15 anni Vabbè io ho cominciato il mio progetto tempo addietro e quindi ho cominciato il mio progetto nel 2000 7 anni fa quindi già eh Sono partito per tempo ANC

L’università considerato Ho iniziato a lavorare con l’università e però vi volevo dire ci vuole tempo per arrivare sui Merc per creare ricchezza sui mercati finanziari l’interesse composto ha bisogno di tempo per lavorare e quindi se perdete tempo fondamentalmente Rischiate di non costruire mai ricchezza sui mercati poi voi avete una sola vita

Ok avete una sola vita e se ve la perdete in investimenti pessimi strategie pessime la vivrete fondamentalmente senza aver costruito Questa famosa ricchezza Quindi qual è questo errore che tutti fanno nella costruzione del portafoglio in questa ripartizione Gi Mi sono scritto il titolo qua me lo vado a rileggere perché

Non devi diversificare tra Paesi in questo modo Allora la cosa che fanno tutti quando costruiscono il loro portafoglio azionario e andare a fare gestione Attiva sui paesi fondamentalmente che cosa intendo io la prima cosa che fanno le persone quando costruiscono il portafoglio azionario è decidere di

Attiva ne nelle diverse aree del globo e quindi la prima costruzione che si si fa è Innanzitutto mi compro nazionale americano Prima di tutto i più sviluppati prendono prima un globale e poi un americano e lì Lì è Potremmo avere un una logica anche se qualcuno dice Eh ma l’azionario americano

L’azionario globale è a Forte prevalenza americana se tu mi metti poi un azionare americano vicino capisci che lo hai sostanzialmente replicato No perché il fatto che l’azionario mondiale sia a Forte prevalenza americana come dico sempre è un aspetto backward looking dipende dal fatto che l’America sia stato il paese

Altamente meglio performante le azioni dell’America perché Ricordatevi che non esiste correlazione tra crescita economica di un paese e performance azionaria di quel mercato relativo ripetetevi video sui mercati emergenti per capirlo rived tevi le performance dell mci India negli ultimi 30 anni rispetto all mci usa se le performance su mercato azion

Del paese seguissero Quelle economiche un mci India doveva fare il triplo del rendimento di un mci usa invece sono stati comparabili quando il PIL dell’India è cresciuta è cresciuto ad un ritmo triplo rispetto a quello americana Ok sono le aziende americane che hanno governato il mondo negli ultimi 30 anni

Non solo l’America da un punto di vista economico e quindi dicevamo il fatto che un mci un azionario globale è composto soprattutto da aziende americane è un qualcosa Un retaggio del passato non sappiamo se tra 30 anni sarà ancora così quell’ l’azionario globale si modifica in maniera automatica in base alle

Ponderazioni di mercato delle diverse aziende in base a come andranno i mercati in futuro se le aziende indiane riusciranno a battere il mondo nel futuro tra 30 anni un Azionario americano un azionario globale sarà composto soprattutto da aziende indiane Ok capito il concetto fondamentale se voi vi prendete un

Azionario globale è come se vi assicurasse nell’avere i vincenti di domani se voi a questo mi affiancate un Azionario americano state facendo una scommessa Attiva sulle azioni americane state facendo la scommessa Attiva dicendo Secondo me nei prossimi 30-40 anni le aziende americane continueranno a essere le migliori del mondo ok

Attenzione Vi ripeto non esistendo correlazione economica tra correlazione economica tra eh un paese e tra un paese e tra il eh Tra un paese e tra le performance del relativo mercato azionario Non è detto se se anche la Cina o l’India superassero l’America in futuro in termini di PIL le aziende

Americane potrebbero continuare a osservare una maggiore performance in termini in termini di utili in termini di Apps di earning per share Perché Quelli interessano gli utili per azione ok e la scommessa Attiva sull’america Come noi diciamo sempre tecnicamente potrebbe avere più senso rispetto ad altre scommesse attive sui paesi anche

Se restano scommesse attive no quindi vrebbero altamente limitate in portafoglio se non eliminati ok Però andiamo al discorso di prima come costruisce generalmente un portafoglio azionario un soggetto un soggetto già oltre la media immaginiamo che stiamo parlando già di un soggetto che ha capito che i fondi bancari sono da

Evitare lo stock peaking è da evitare perché non non non non non possiamo fare gestione Attiva battere il mercato facendo stock picking no farò anche io il video delle migliori azioni del le le le migliori azioni del 2024 da avere in portafoglio le migliori azioni del 2025

Da avere in portafoglio e ogni anno vi elenco ad inizio anno la composizione di un etf sulle azioni globali dalla prima alla 500a così forse vi entra in testa detto questo ehm eh bla bla bla eh devo devo recuperare poi il filo del discorso e quindi parliamo di un investitore medio

Che cioè ho già oltre la media quindi ha capito che i fondi bancari non si usano che single stocks Non si prendono si fa stock picking si comprano etf Ok però l’investitore medio quindi che fa mi prendo un etf sull’america poi mi prendo un Bell etf sull’Europa perché se

All’Europa ci viviamo che fan lo prende l’Europa che è vero che c’ha tutte le suoe problematiche No ma sull’Europa non te lo prendi comunque una parte importante del mondo un etf sulla Cina che vuoi che ti manca la Cina magari ci metto anche dentro uno sull’India e poi

Uno sui mercati emergenti Perché i mercati emergenti sono importanti portafoglio Ok bene Eh questo è un grave errore fondamentalmente è sbagliato costruire il portafoglio così uno perché stiamo facendo gestione Attiva Stiamo facendo tante piccole scommesse sul nostro portafoglio due perché non abbiamo diversificato il portafoglio cioè prima della globalizzazione magari ci poteva

Essere qua rispondo poi a un dubbio amletico di tante persone che Pens che dicono e Ma se investo su un mci World e poi l’America crolla che succede che che ha Maggiore prevalenza americana e poi l’America crolla non mi devo proteggere da questo rischio Ok Esiste un detto sui mercati

Finanziari che dice che se l’America starnutisce il mondo si prende un raffreddore Ok Che significa cosa Cosa significa che il mondo è altamente correlato lo avete visto è bastata abbiamo tutti osservato inflazione chi più e chi meno anche un paese storicamente a bassissima inflazione che ha tutti i problemi del della deflazione

Che ha una domanda scarsissima a causa poi di mille fattori come il Giappone ha avuto un’inflazione sopra il il target delle della BCE sopra il target delle banche centrali intorno al 3% o giù di lì non ha avuto l’inflazione Europea americana perché non ha osservato qu le politiche fiscali espansive nostre ma ha

Avuto una perché tutto il mondo è Cor altamente correlato No cioè banalmente se voi vi prendete un business update Cycle di Fidelity cioè Fidelity vi mette un bel grafico e vi fa vedere tutti i paesi del mondo In che in che stato del ciclo economico loro si trovano Se voi andate a vedere

In che stato ci troviamo tutti i paesi del mondo siamo tutti concentrati in un determinato una determinata fase economica non è che il ciclo economico che sta osservando l’ Europa è completamente diverso da quello americano completamente diverso da quello giapponese completamente diverso da quello asiatico siamo tutti altamente

Correlati tra di loro Quindi avere una diversificazione reale quando noi diversifichiamo geograficamente il portafoglio non riusciamo ad averla Ok vi Cito alcuni lavori che ci dicono questo vi Cito pvl Capital vi Cito schredder vi Cito la stessa Fidelity Ok ma poi secondo luogo facciamo secondo err fondamentale facciamo gestione Attiva sui facciamo

Gestione Attiva sui pesi dei paesi che assegniamo in portafoglio no E quindi corriamo il rischio fondamentale di non avere o di sottopesare Il vincente di domani amici miei Un concetto fondamentale e quello che sta succedendo a nividia in questi giorni vi dovrebbe ve lo dovrebbe aver fatto capire è

Che è fondamentale per il vostro rendimento avere i vincenti di domani ce l’abbiamo detto anche in altri video Se io non avessi avuto America negli ultimi 10 anni negli ultimi 20 anni negli ultimi 30 anni avrei ottenuto dei rendimenti molto molto scarsi al netto di alcuni singoli paesi come l’India ad esempio

Che hanno ottenuto certi tipi di rendimento ma a posteriori siamo tutti bravi quindi dire Eh ma L’India ha ottenuto il rendimento più alto dell’America e bias del senno di poi eh Se io non avessi avuto America all’interno del mio portafoglio avrei ottenuto rendimenti molto molto scarsi Questo è fondamentale dirlo e se non

Avessi avuto poi delle determinate aziende settori all’interno del mio portafoglio Oggi per esempio sono le magnifiche sette avrei ottenuto rendimenti molto scarsi quindi domani è essenziale avere i vincenti di domani in portafoglio e averli in quota rilevante ok Se mi metto a fare gestione Attiva

Sui paesi e a dire ora mi prendo il 10% di America il 10% di Europa il 10% di India il 10% di Cina 10% di mercati emergenti il 10% di Africa perché non si sa mai che l’Africa esce dalle sabbie mobili cose varie annacquate il vostro portafoglio mi create un bel mappazzone

E rischiate di non avere i vincenti di domani e di non avere quella prevalenza nel portafoglio dei vincenti di domani il fatto che un azionario globale abbia il 70% di usa non vi deve spaventare vi deve entusiasmare nel dire Guarda il mio Bell etf che mi ha messo in portafoglio i

Vincenti degli ultimi 30 anni con una quota così forte e io oggi posso guadagnare sui mercati grazie a come cavolo è composto questo etf Market CAP waited e qui adesso vi farei una parentesi sugli sull’importanza di avere etf Market CAP weighted Contro chi dice invece che gli gli equal weighted

Andrebbero sovra pesati Mannaggia a loro e vi farei quindi una bella disamina sui Market CAP waited e su che si basa su questo motivo fondamentale ma non ve la faccio perché tra 10 minuti mi inizia una sessione di tutoring con i miei clienti e quindi devo chiudere il

Discorso prima di di di 10 minuti e tanto abbiamo già parlato 24 minuti E questo va più che bene quindi dicevamo filo del discorso filo di Arianna Quindi il fatto che un mci World abbia il 70% di usa non vi deve spaventare vi deve entusiasmare amici miei vi deve

Entusiasmare capite senza fare niente dite voi Guardate il mio etf praticamente io ho i portafoglio vincenti degli ultimi 30 anni quindi ho cimento senza fare niente Non ho dovuto fare gestione attiv non dovuto fare scommesse cioè capite bene allora c’è la la risposta alla alla domanda come diversificare geograficamente tranquillo non mi hanno

Sparato e problemi vari logistici vi dicevo e Cioè senza diversificare geograficamente il portafoglio e cioè è così che si diversifica geograficamente il portafoglio capite è così che si diversifica geograficamente il vostro portafoglio non andando a scegliere attivamente i vostri paesi ma prendendovi degli azionari globali che

Sono Market CAP weighted quindi ok E chi vi dice no quli atf azionali Market CAP non vanno bene perché sono a Forte prevalenza usa Non si rendono conto di quello che abbiamo detto prima Cioè che questo è un un aspetto backward looking ve lo ripeto forte nel microfono così

Forse mi capite è backward looking se domani questa situazione cambia si modificano automaticamente Eh ma se l’America crolla Io non sono coperto devo diversificare questo rischio Ma secondo te se l’America crolla domani e fai il meno 50% di PIL gli altri stati vanno meglio Cioè questo concetto fondamentale che l’America crolla e il

Resto del mondo festeggia e fa performance da sballo è follia e significa non sapere come funziona un’economia altamente trainata dall’America capite e quindi quello che vi dicevo prima dopo la globalizzazione il mondo è molto correlato i paesi sono molto correlati le economie sono molto correlate tra di loro ed è impossibile

Diversificare bene il portafoglio geograficamente capite Quindi questo è il concetto è un concetto basilare Anche perché chi vi dice di non comprarvi un mci un azionario globale Market CAP weighted sostanzialmente poi vi propone la diversificazione per paesi in questo modo con tutti i rischi del caso che vi ho elencato prima gestione Attiva

Rischio di perdersi vincento di domani ma soprattutto volevo fare gestacci soprattutto quello di mettere il carro davanti ai buoi perché perché perché la performance del vostro portafoglio dipende dall’esposizione a diversi fattori di rischio non dei paesi ai quali vi esponete amici miei anche la la forte prevalenza americana la forte performance delle

Azioni americane anche la forte performance delle azioni americane è stata dovuta a una forte prevalenza delle azioni americane di alcuni fattori di rischio che negli ultimi 30 anni hanno fatto hanno reso meglio come per esempio il fattore Quality quindi aziende di qualità altamente redditi perché le magnifiche sette hanno un

Grande vantaggio rispetto a tutte le altre aziende del mondo hanno un margine di redditività pazzesco Cioè nividia se ne parla Chi conosce i mercati finanziari lo sa da 10 anni che nividia naviga in un mare di cash nividia ha una redditività pazzesca ma come nividia Apple Microsoft Google sono tutte aziende che

Hanno dei margini che hanno una redditività altissima Amazon amici che non è che ha tutto sto margine Ok Amazon però ha fatto crescere i suoi ricavi ad un tasso triplo rispetto all s&p 500 capito Ecco allora L’America ha ha sovra performato i mercati azionari negli ultimi 30 anni perché è esposta in

Maniera forte al fattore di rischio che negli ultimi 30 anni ha sovra performato i mercati finanziari cioè il fattore Quality che però è un’anomalia di mercato perché sappiamo che E vabbè qua sul fattore Quality sugli etf Quality vi devo fare un video A parte perché vi dico una cosa scioccante il fattore

Quality non dovrebbe dare rendimenti più alti dovrebbe dare rendimenti più bassi perché sono le aziende meno rischiose quelle più meglio redit più redtive Ok quindi meno rischio minore rendimento è un’anomalia di mercato pensate che mi prendo aziende meno rischiose più care e ho maggiore rendimento no come quindi

Come dicono Come dice il buon asnes nel loro payer Quality Minus Junk asnes petersen e frazzini adesso vado a memoria ma il paper Quality Minus Junk alla fine nelle conclusioni ve lo linko sempre nei commenti dicono se il fattore Quality e quindi un etf Quality ad esempio continua a dare rendimenti sovra

Sopra sopra Media quindi a battere il mercato o i mercati sono inefficienti perché non vale più la relazione rischio rendimento o siamo in presenza di un fattore per di un fattore di rischio che non è che che ancora non conosciamo Ok perfetto in realtà l’America esposta anche un altro fattore di rischio molto

Recente che sto approfondendo con i miei investitori e su cui farò anche dei contenuti e che è il fattore per del rischio Betting Against Beta fattore che non conosce praticamente nessuno e ed è un fattore che è stato studiato soprattutto Sulle performance di Buffett di berkshire hway

E era già noto a Black schols e eh Era già noto Black nel 1972 prima che facessero prima che facessero i modelli fattoriali che già aveva criticato il Capitol asset pricing Model sulla base di questi aspetti farò un video approfondito però per dirvi che se voi vi focalizzate sui su su sulla

Sull’esposizione geografica e quindi sulla diversificazione geografica mettete il carro davanti ai buoi perché vi focalizzate su ciò che non impatta sulla performance perché impatta sulla performance l’esposizione ai fattori di rischio e allora se vorreste Se voleste diversificare bene il portafoglio dovreste invece diversificar per fattori di rischio amici OK utilizzando sempre

Azionari globali Market CAP weighted Ok Ecco perché molto spesso su alcuni fattori di rischio io dico andate con i piedi di piombo dopo averli capiti perché su alcuni fattori di di rischio avete etf soltanto sul mercato americano e quindi vi state prendendo quindi non state diversificando geograficamente il portafoglio ora sul Rischio calcolato

Usa farò un video A parte perché è un argomento complesso che mi piace spiegare ai miei investitori che ha più senso che ha più senso da un punto di vista proprio probabilistico ha più senso prendersi in portafoglio pur essendo tecnicamente una scommessa Attiva però ha più senso da prendersi in

Portafoglio Il problema è che eh non bisogna eccedere Il problema è che però quelli che poi utilizzano soltanto un s&p 500 o un Nasdaq perché L’America ha dato migliori rendimenti sbagliano Ok C’è un altro Paper molto interessante the long Run is lying you che mostra come la performance azionaria americana è stata

Anche dovuta dal fatto che gli investitori hanno tecnicamente pagato sempre di più gli utili delle aziende americane perché percepite come meno rischiose e torniamo a quell’ anomalia di mercato a quell anomalia di mercato che vi dicevo prima che è stata verificata fondamentalmente che è un’anomalia di mercato che dura da 20

Anni ma le anomalie di mercato su mercati efficienti prima o poi devono devono fondamentalmente scomparire e quindi posizionarsi soltanto sull’america è un grande rischio Ecco perché ancora altro Paper che vi Cito diversification is still working se la fai in un certo Global diversification still working vi linko anche questo su nei nei commenti

E che vi dice fondamentalmente questo no che la diversificazione geografica fatta in un certo modo funziona non quella che vi mettete attivamente a scegliere i paesi dove investire ma quella dove diversificate geograficamente il portafoglio Quindi come come feci in un video fondamentale per l’investitore medio per l’investitore nella

Media un azionario globale un TF azion globale può essere la migliore soluzione possibile Ben diversificata per bene non ha quel problema che tanti dicono sulla forte esposizione all’America Ok ma non ha neanche Però ovviamente una soluzione media poi da lì sappiamo possono essere sviluppate soluzioni molto più evolute conoscendo i fattori

Di rischio e conoscendo anche una maggiore diversificazione Perché i fattori di rischio sono Sì correlati tra di loro ma tra diversi fattori si nota una molto più forte correlazione in particolar modo una de azion in particolar modo soprattutto quando i prezzi sono alti come oggi l’utilizzo di

Alcuni fattori di rischio sono e è molto molto molto molto molto interessante lo faccio vedere sempre nei investitori io vi lascio soltanto un piccolo appunto notate la sopra performance di un azionario giapponese Value nei confronti di un azionario giapponese sopra performance che cosa che invece non verifichiamo negli ultimi 30 anni su

Nessun altro indice se voi prendete un indice azionario Value americano notate una netta sovra performance negli ultimi 10 negli ultimi 30 anni negli ultimi 10 anni negli ultimi 30 anni trovate un rendimento similare se voi prendete anche sull’Europa un un Value sull’Europa trovate una soluzione migliore di quella una soluzione

Migliore di quella americana ma non non forte come quella giapponese dove un azionario Value giapponese ha sovra performato un azionario giapponese standard cercate una risposta a questa a questa domanda magari farò un video e capirete come una diversificazione globale per fattori di rischio vi protegge meglio dalla ciclicità dei

Mercati finanziari ok perché tutti i premi sono ciclici ma ci sono dei premi che osservano delle ciclicità diverse rispetto ad altri premi vi Cito altre ricerche quella di PV Al Capitol è la più famosa eh Five Factor investing with etf Se non ricordo male io vado a memoria ragazzi se mi sono

Poi se i titoli non sono perfettamente questi eh Chiedo venia ma non ce li ho davanti vado a memoria e poi ve li linko sempre nei commenti quando me li me li chiedete e quant’altro quindi spero di avervi aiutato Nella composizione nella costruzione del vostro portafoglio azionario anche in questo video noi ci

Vediamo alla prossima registrazione seguite sempre il canale quando arriviamo a 10.000 iscritti vi Costruisco un portafoglio azionario gratis Scherzo se non vi scrivete se non vi diventate nostri clienti investimento custod non vi faccio nessun aiuto sui vostri investimenti diretti Seguite il canale quindi e ci vediamo alla prossima registrazione

La diversificazione globale, all’interno del portafoglio, è essenziale: non focalizzarci solo su un paese (come oggi tutti fanno sugli USA), ne tantomeno investire solo nel proprio, di paese (home bias), sono due punti cardini degli investimenti azionari.

Il modo in cui, però, moltissimi investitori ancora diversificano il loro portafoglio azionario è completamente errato, comprando un po’ di America, un po’ di Europa, un po’ di Cina e così via.

In questo video, cerchiamo di capire come diversificare geograficamente in modo efficiente il nostro portafoglio azionario, soffermandoci su ciò che veramente crea rendimento.
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