Crisi delle BANCHE OMBRA in Cina: così crollerà L’economia

Crisi delle BANCHE OMBRA in Cina: così crollerà L’economia

Invidia avidità castranti regolamentazioni Hanno praticamente portato allo sviluppo in Cina di un sistema bancario alternativo definito Shadow banking banche ombra Shadow banking System Shadow Banks Shadow bankers Shadow banking is lge che potrebbe essere veramente per la Cina la goccia potrebbe far affondare definitivamente l’economia con crisi sistemiche all’interno del settore

Bancario vedete le banche ombra non sono una novità in Cina esistono da parecchi anni Lasciatemi dire che non esistono solo in Cina Magari poi vi parlerò in un prossimo video anche della situazione in Europa e in Italia delle banche ombra Comunque si stima in Cina abbiano raggiunto in un determinato momento

Storico i 52 trilon Dollar quindi parliamo veramente di eh Qualcosa di grande dal punto di vista di istituzioni finanziarie Ma cosa sono veramente le banche ombra Come funzionano e soprattutto come ha fatto il governo cinese a permettere la proliferazione di questi istituti finanziari che attenzione non sono regolamentati che

Hanno portato alla creazione di una vera e propria mafia cominciamo col dire che cosa sono e come sono nate perché sono diventate così importanti e Voglio cominciare a farlo come sempre faccio ragazzi portandovi e accompagnandovi in questa storia facendovi vedere dei dei dati quindi non vi sto esprimendo delle opinioni vi sto

Ho messo insieme Ho unito i puntini dei dei dati di questo settore partiamo proprio da qui ok vedete ve l’ho detto prima un mercato ragazzi da 52 trilon Dollar quindi veramente veramente en E che cosa Che cosa sono allora c’è questo documento del del bis la Bank for International settlements che affronta

L’argomento è piuttosto ampio Sono 47 pagine e magari questo ve lo metto sul canale telegram però ve lo riassumo un po’ per spiegarvi Che cosa sono queste banche ombra sono attività finanziarie che esistono al di fuori però del settore bancario quello formale quindi le classiche banche quindi diciamo che

Se possiamo pensare a queste banche ombra possiamo pensare nella forma veramente più elementare che sono i cosiddetti banchi di pegno No è l’uomo della strada che ti offre credito e quindi liquidità che ti mette in mano perché ti serve far debito è solo che te lo propone a tassi che sono piuttosto

Alti e ti propone programmi di investimento che sono attraenti Ma che sono anche rischiosi Infatti il settore comprende anche prodotti Guardate ve lo faccio vedere in questo grafico qui adesso lo ingrandisco non prestano solo soldi perché le le le le banche ombra possono fondamentalmente comprendere gestione prodotti di gestione patrimoniale i cosiddetti Trust

Hanno contribuito lo vedremo tra poco hanno contribuito a diciamo urbanizzare il la la Cina perché tanti tanti costruttori sono andati da da queste banche per chiedere dei dei prestiti Infatti questo settore è Decollato soprattutto questo sistema bancario Dopo la grande crisi finanziaria globale del 2008 quando in Cina Ma Diciamoci la

Verità nel mondo il credito era piuttosto scarso e quindi questi enti hanno non regolamentati lo Ribadisco hanno offerto opzioni alternative alle piccole e medie imprese agli sviluppatori immobiliari a a certe Industrie che non potevano accedere a credito presso gli Istituti bancari classici e quindi hanno fornito anche una salvezza finanziaria al settore immobiliare

Cinese Quando tra l’altro il settore immobiliare cinese lo sappiamo bene perché ho preparato parecchi video qui sul canale ha cominciato a scricchiolare no ha avuto una fortissima espansione Ma è stato anche colpito da una gravissima poi Crazy creditizia no vi ricorderete che cosa è successo a evergrande Country

Garden e così via e ve lo faccio vedere qua come Effettivamente vedete come piano piano è andato a a crescere Questo è come è cresciuto il settore delle Shadow Banks il mercato delle Shadow Banks guardate le le le cose nere l’istogramma nero vedete come è cresciuto di quello più classico

Proprio a partire Questo è il 2004 ma è da qui che abbiamo cominciato a vederlo crescere ad un ritmo più Serrato vedete come e effettivamente nella linea quasi una linea retta questa Viola è l’espansione l’urbanizzazione il tasso di urbanizzazione della popolazione in Cina e Guardate come il finanziamento delle

Shadow Banks ha contribuito a questa enorme crescita vedete c’è stata questa accelerazione nel 2011 il picco nel 2018 e poi effettivamente piano piano è un pochino sceso e adesso ve lo spiegherò perché è sceso ma fondamentalmente perché imprenditori aziende Industrie cittadini hanno dovuto accedere a questa forma di finanziamento Beh a dirla tutta

Il fatto è che in Cina se hai liquidità è difficile fare ottenere dei rendimenti ok È difficile ottenere dei rendimenti perché partiamo dal dai rendimenti che il decennale titolo di Stato cinese fornisce Beh ci siamo dimenticati o meglio i cittadini cinesi sono dimenticati di ottenere il 4,6% cosa che

Succedeva nel 2013 o i quello che succedeva nel 2018 quando avevano quasi il 4% Oggi siamo praticamente ai minimi rispetto al 2010 200009 siamo al 2 38% dall’obbligazionario non si hanno grandi rendimenti e e se dovessimo pensare al al l’azionario Beh l’azionario ragazzi è una tragedia Guardate che cosa ha fatto

Leng Index Qui c’è stata veramente una grande crisi che ha colpito il mercato azionario e poi ne ci ritorniamo e poi se pensiamo a al settore diciamo così delle delle costruzioni al settore immobiliare sappiamo lì che cosa effettivamente è successo no se poi ci mettiamo aggiungiamo a tutto questo che

Aziende cinesi funzionari corrotti cinesi che cercano e hanno cercato di esportare i propri soldi all estero e cercando di ottenere di bypassare i controlli regolamentati delle banche Ecco qui che piano piano effettivamente questo questo settore lo Shadow banking è cresciuto sempre di più no e Considerate che

Durante gli anni di Forte crescita come dice qua Questo articolo di del di Economist fiorirono anche i cosiddetti Trust i Trust sono prodotti di investimento che off ano rendimenti annuali superiori al 10% quindi estremamente attraenti dentro un Trust c’erano messe diverse cose quindi erano oggetti derivati complessi costruiti da magari contributi di asset

Finanziari pensioni eccetera no questi Trust sono stati utilizzati molto da da le Shadow Bank che li hanno proposti ai cittadini e non solo agli imprenditori cinesi fino a che Però qualcosa ha cominciato a scricchiolare No perché ragazzi Questo può diventare un grande problema a livello Cinese ma a

Livello globale Beh Prima di tutto Ci dobbiamo ricordare che la Cina è la è la seconda economia più grande ok Ha superato il Giappone ed è seconda solo agli Stati Uniti e e Considerate che la Cina rappresenta il 13% del consumo globale e il 32% degli investimenti globale però per

Mantenere questa grande crescita Secondo voi la Cina che cosa ha fatto ha fatto veramente enormi investimenti Considerate che ha investito tra il 20 e il 30% del suo prodotto interno lordo soprattutto nei settori immobiliari e nelle infrastrutture dell’economia cinese e ha investito in maniera eccessiva lo vedete in questo grafico

Dalle barre blu dagli istogrammi blu vedete quanto questa parte di investimenti del governo cinese è stata molto grande è stata Guardate ancora qui nel 2018 Guardate qui Nel 2020 vedete il problema di di un’economia è quando comincia ad investire tanto ma finanzia investimenti che non sono produttivi e allora il debito fondamentalmente

Aumenta più velocemente della capacità di servizio di un paese e questo ha sicuramente questo questi grandi investimenti in infrastrutture a che cosa hanno portato ad un problema sistemico sul settore immobiliare no che in Cina considerate rappresenta il 30% del prodotto interno lordo quindi per decenni il settore immobiliare è stato

Il simbolo dell’ascesa della Cina intesa come intesa come crescita economica no come prodotto interno lordo e tra l’altro in questo periodo gli imprenditori privati costruttori hanno accumulato enormi enormi Fortune del resto il settore immobiliare che cosa ci diciamo sempre è proprio uno di quei settori che è in grado di stimolare l’intera

Economia perché coinvolge e tocca tantissimi settori tocca le materie prime il rame argento legname Carbone il Greggio Il il il gas solo per citarne alcuni e soprattutto si porta dietro tutta la parte di edilizia Quindi tutte le aziende che poi li devono costruire li devono arredare questi appartamenti

Il modello di business cinese era un modello costruito sulla prevendita Cioè queste aziende prevendo vendevano su carta fondamentalmente vendevano i progetti delle case e i cinesi le compravano sia per la prima casa sia per fare investimenti perché così il settore Considerate che il settore ce l’ho in un

Grafico ragazzi e il settore immobiliare ehm il settore immobiliare cinese è cresciuto a Eccolo qua guardate dal 2001 ha fatto il 698 toccando il suo Picco tra il 2016 e il 2017 qua GL i cittadini gli investitori cinesi pensavano che potesse solo continuare ad aumentare no E come

Come diciamo sempre un settore è una bolla e può essere definito una bolla solo finché esplode Ebbene queste esplosioni le abbiamo Cominciate a vedere quando la Cina il presidente del della Cina nel 2016 disse una frase molto famosa e cioè le case sono fatte per viverci non per speculare quindi rifiutava

Questa speculazione e è uscito con le sue famose tri red lines che sono è la legge delle tre linee rosse dicendo fondamentalmente che le aziende i costruttori non possono indebitarsi troppo se non hanno liquidità a disposizione Quindi devono fondamentalmente andare a rispettare degli indicatori del debito e del

Patrimonio quindi quello che ha fatto la la Cina è semplicemente raffreddare un settore immobiliare che diventava troppo troppo caldo e proprio questa legge Ragazzi ha aperto il vero vaso di di Pandora e ha cominciato a far fallire tantissimi prima piccoli sviluppatori Ma poi son cominciati grandi speculatori con quando abbiamo visto everg

Evergrande Country Garden non riuscire a pagare non solo i fornitori ma nemmeno quelli che gli avevano dato credito e avevano comprato le loro obbligazioni e interi progetti intere palazzine grattaceli ragazzi parliamo di grattaceli hanno ehm si sono fermati e e la gente ha cominciato a non sapere più quando quelle case sarebbero state

Consegnate ma e vi potreste chiedere Marco Ok abbiamo iniziato a parlare della del problema delle Shadow banking in che modo la crisi del settore immobiliare è collegata alle banche ombre Beh ragazzi ve l’ho detto prima che gran parte dei finanziamenti e dei prestiti che erano stati fatti dalle banche

Ombre erano stati fatti proprio nel settore immobiliare per esempio c’è stato il caso ve lo ricorderete ne abbiamo anche parlato nelle nostre dirette di zongzi che alla fine ha dichiarato banca rotta proprio poco tempo fa perché non è più riuscita a pagare i suoi debiti proprio perché si era esposta con i costruttori

Immobiliari tra cui Lasciatemi dire Ever grande e questi investimenti che aveva fatto le che le banche avevano fatto si sono rivelati assolutamente catastrofici in questo articolo molto interessante del The Economist Beh quello che andiamo a scoprire è che ZR alla fine dell’anno scorso Considerate che gestiva 630 miliardi di One in prodotti fiduciari

E all’interno di questi c’era ovviamente materiale del settore immobiliare e che che che poi l’ha fatta trovare in in enorme difficoltà però Considerate che a novembre del 2023 c’è stato Eccolo qua c’è stata la bancarotta dichiarata di zongzi che era un una controllata della era la banca diciamo la Shadow Bank che controllava

Il Trust di cui vi parlavo prima quindi insomma Parliamo di un effetto Domino che fondamentalmente si è venuto a creare e proprio recentemente leggevo che i beni di zongzi non erano stati sufficienti per ripagare tutti quanti i debiti Ed ecco che poi questa Shadow Bank è andata in

Bancarotta ora cosa sta succedendo E cosa potrebbe continuare a succedere perché adesso i cittadini in Cina stanno manifestando contro queste tensioni perché la fiducia continua ad abbassarsi e se la sommiamo ad una recessione economica perché la Cina non cresce più come prima disoccupazione giovanile che continua ad essere alta eh

Regolamentazioni governative che sono sempre più severe Beh il settore bancario ombra cinese ehm comincia a preoccupare seriamente no e e del resto la Cina il governo cinese ha chiuso un occhio forse ne ha chiusi anche due e e ha permesso la creazione di questo mostro finanziari finanziario che per

Molti ormai è davvero diciamo così fuori controllo Per questo ha cominciato il governo cinese a combatterlo e infatti qua voglio farvi vedere in questo grafico che vedete che gli investimenti le attività delle banche ombra sono piano piano in realtà sempre diminuite soprattutto a partire dal 2017 vedete

Come questo grafico tende a scendere e oggi ce lo siamo detti in una diretta Beh gli investitori in Cina non ci vogliono andare non si fidano molto Guardate dov’è che sono gli investitori privati Dov’è che stanno andando quando si parla di paesi in Giappone in India Taiwan Ma se parliamo della Cina vedete

Che esattamente come Thailandia Singapore e Malesia gli investitori non ci stanno No questo è un report della Bank of America ragazzi fondamentalmente quello che abbiamo visto fino ad oggi è che c’è una grande fragilità nel sistema immobiliare economico bancario cinese soprattutto c’è grande opacità dal punto

Di vista del del del governo e dal punto di vista degli Istituti bancari e questo mette in luce i grandissimi rischi che un paese come la Cina fino ad oggi fino ad oggi c’ha condiviso c’ha tramandato No qui la domanda a cui ogni investitore dovrebbe cercare di trovare una risposta

È se non possiamo fare affidamento sull’espansione del credito in Cina Beh significa che è a rischio in in primis la crescita dell’economia cinese ma in secundis è questa è una brutta notizia per la crescita economica globale perché sappiamo che motore globale che l’economia cinese rappresenta per l’economia mondiale pensate a all’export

Che la Cina fa e agli Import che la Cina fa lo abbiamo detto in un video qualche settimana fa forse un paio di mesi fa quando abbiamo parlato che La grande sfida oggi del governo cinese visto che gli è scomparsa la componente enorme della crescita del settore immobiliare

Che lei stesso il governo ha voluto raffreddare Beh adesso se vuole continuare a crescere e e continuare a crescere a ritmi che non diventano da paese sviluppato perché la Cina è a tutti gli effetti ancora un paese emergente beh deve andare ad intervenire su la spesa locale però oggi i cittadini

Cinesi sono molto molto sfiduciati per tutto quello che hanno visto succedere e le banche ombra rappresentano un fardello che si aggiunge a ad un pas che è sempre più complesso per la Cina

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